رقم القضية لدى جلنة الفصل 33/9 نوع الدعوى إدارية قرار جلنة الفصل النهائي رقم قرار جلنة الفصل 0011 /ل/ د 2102/0 م لعام 1434 ه التصنيف التظلم من قرار ال

النسخ

1 رقم القضية لدى جلنة الفصل 33/9 نوع الدعوى إدارية قرار جلنة الفصل النهائي رقم قرار جلنة الفصل 0011 /ل/ د 2102/0 م لعام 1434 ه التصنيف التظلم من قرار الوقائع تاريخ صدور القرار 0141/2/2 ه املوافق 2102/02/01 م سبب النهائية فوات موعد االستئناف تتلئع وقائع ه الدعوى وكيل الشركة املدعية تقدم إن اللئنة د ئية دعوى د هيئة ال و املالية جاه فيهاك نإ اركتناكانل قد تلقل يةا رلا هيئة ال و املالية وقد رفقل ما ت تدل د املتض ن صدور قرار رلا هيئة ال و املالية دفر رامة مالية عل املدعية قدرها 11 لف لاير ملئالفتها الفقرد من املادد 14 من نظام ال و املالية والفقرد من املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج إذ مل تبلئ اويئة واجل هور عن القر ال صلل علي من دن مببلئ 111 مليو لاير ولعدم قناعة اركتنا د مة القرار الصادر من قبل ا لا املوقر فقد تظل ل دشسن وقد رفقل ن ئة من مبدية اركتنا وجهة نظرها القانونية دشيه من التفصيل إال رلا اويئة رد د ال وقد رفقل ما ت تدل د دس اويئة مل مد في يةادنا ما يعفي اركتنا من امل ولية النظامية امللقاد عل عاتقها وال ما يور عدول رلا اويئة عن قرار ومع تقديرنا لوجهة نظر ا لا تسسي لقرار املنو عن إال ننا نرا قد جانب صييق النظام وواقع اذال وفي ا يلي ديا ذل ك والك نصل املادد ال امنة وال و من النظام األساسي لليىم عل ك العقودة ائصية وال جرةة وال عقودة إال دناه عل نع ارعي و نع نظامي وال عقا إال عل األع ال ال قة للع ل دالنع النظامي ويقضي ه ا النع ال تتفق في كافة القوانر اجلرةة املئالفة ب دد مبوجب نع ارعي و نع نظامي وإذا ما نظرنا ال التوصيف الوارد املادد 14 من نظام ال و املالية واملادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج ال د توصيفا ددا ملئالفة نظامية وه ا الواقع النصي ال ب تتي ل اركتنا تبعات تةبيق اويئة ل عل وج االجتهاد يارج دود النع لعدم استيفائ النع للشىل القانو للقواعد القانونية لل ئالفات وما ى ها انياك تنع الفقرد من املادد 14 من نظام ال و املالية عل ما يليك عل اجلهة املصدرد لأورا املالية إد ي اويئة يةيا عند عل ها تدو تةورات جوهرية قد ت ر عل سعار األورا املالية املصدرد من قبلها وإذا كا وا ورقة مالية متداولة ال و فيئب إد ي ال و هب التةورات يةيا ك ا تنع الفقرد من املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج عل ما يليك ب عل املصدر يبلئ اويئة واجل هور دو تسيم دس تةورات مه ة تندرج نشا وال تىو معرفتها متا ة لعامة النا وت ر عل صول ويصوم و عل و ع املا و عل امل ار العام ألع ال وال ةىنك 0- ت د إن ت م كبم سعر األورا املالية املدرجة 2- الة ما إذاكانل لدى املصدر دوات دين مدرجة ت د 1

2 سعر األورا املالية املدرجة و ت ر تس ما كبما عل قدرد املصدر عل الوفاه دالت امات إن ت مكبم يض ن توا نا أل راف ال و النظام راد يتضق ال اك من ي ل القراهد التف مية للنصوو ع سو األورا املالية وذل دس ل م الشركات ال و و املتعاملر سواه الشركات املدرجة سه ها سعر الورقة املالية إال ن ي ر دشىلكبم امل افة داإلفصات ع ا تعل تةورا مه ا من اسن تىو ه القاعدد النظامية صاذة لل ت مات ال تةر عل و ع الشركة املا فقد تر األمر ولض ا تقديريا ت ب الظروف ا يةة لىل الة ك ا وكل للشركة مه ة التقدير أل من قرارا ا ال من اس ا تفصق عن سعر الورقة املالية ول ا فليا هنا نع يوجب عل الشركة د ت يما كبما الظروف ا يةة د ومقدار تس م فقد يىو يا كا قي ت دل األمر يا ع لقي ة كل قر قر روف ما ك ا قد ال يىو دقي ة عشرد م ير لاير تةورا مه ا ب اإلفصات عن اإلفصات عن قر دقي ة مليار لاير تةورا مه ا يوجب اإلفصات عن وإ ا دد ذل الظروف ا يةة لىل الة االققا تةورات عبارد من املادد 14 ال ا ما تض نت الفقرد و ينا رادعاك يكد ه ا الفهم ال ه وهو ما يع تةورات مه ة من املادد 21 الفقرد والعبارد الواردد جوهرية التةورات اجلوهرية وامله ة مل دد دوصف قا ع ادل كردةها درقم و و وإ ا ردةل دوصف ب من كل ال عل دد من يم وجود ه ا الوصف من عدم يام اك ددت الفقرد م ظت سعر األورا املالية و ي د إن ت مكبم ب اإلفصات عن وهو املادد 21 ر القرار ال ي ر تس ماكبما عل سعر األورا املالية و تىو لدي دوات دين مدرجة وي د إن ت مكبم ه الفقرد ال تنةبق عل الة اركتنا ال قدرت عل الوفاه دالت امات و يع ه األوصاف امل كورد اركتنا دعدما فصيل عن ديانا ا املالية رادعا وقعل فيها اويئة املئالفة سادساك يكد ما ذكرنا املنو عن مل يتس ر سعر األورا املالية لشركة دعد الردع األول من عام 2100 م وقد ام فيها إن القر املنو عن ف ا اعتوت الظروف ا يةة اركتنا عندما مل تفصق عن قرار القر وهو ما يو ق عدم تس ر سعر ورقتها املالية فض عن التس م ر وعها قناعة لدى إدارد الشركة ال كانل ترسخ 2 من الفقرد امل ال رقم نصل علي الئية قواعد الت ئيل واإلدراج سادعاك ورد الىبم ال مديونية يارج من املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج من األم لة املوجبة ل فصات ما يليك صول املصدر إ ار النشال العاد لل صدر مببلئ ي او و ي يد عن %01 من القي ة الدفقية لصا إال ا قيدت دوصف مفردد مديونية وردت نىرد طا يعةيها وصف اإل ه ا النع وي ذ ب اإلفصات عنها ما تقع يارج إ ار النشال املديونية ال وهو ما يع يارج النشال العاد إ فض عن ن وفقا ملفهوم املئالفة للنع ال ب اإلفصات عن املديونيات ما دامل دايل العاد صلل علي الشركة امناك تشم يع ال إ ار النشال العاد وهو واقع اذال دالن بة للقر م ارات مديونية الشركة دتناقصها من اية الردع األول من عام 2112 و ب الردع األول من عام 2100 دعد اذصول عل الت ويل طا ينفي ا ت الية وجود التس م عل سهم الشركة ويصوصا إذا ما ي نا جديد عل قدر ا االعتبار ن ال يوجد لدى الشركة دوات دين مدرجة قد ي ر صول الشركة عل قر الوفاه دالت اما ا ما تل األدوات و وه ما تقدم ف ننا نكد س مة موقف الشركة من يم عدم 2

3 وجود ما يل مها اإلفصات عن قرار القر فض عن قناعتها دعدم وجود املور االست ار دالن بة لل تعاملر ال و ال عهم عل ه ا القرار وهو ما كد داه م ار ال هم دعد اإلفصات عن الردع األول من ال نة اذالية ل ا نسمل من اللئنة املوقرد اذىم د ل اه القرار املتئ من قبل ا لا وما ترتب علي من ار وتعويج الشركة مبا ترا اللئنة ع ا ذق هبا من رار جراه ما نشرت اويئة موقع تداول عن تةبيق ال رامة ل الدعوىن و و دت املدع عليها دن ئة من الئية الدعوى رفق يةا اللئنة مع لب جواهبا عنها فتلقل اللئنة م كرد من املدع عليها ذكرت فيها ن والك داال ع عل الئية التظلم املشار إليها ع ودراسة ما تض نت من دفوع وسانيد يتضق ما ورد فيها ال ر ل نفي م ولية املدعية عن الفتها للفقرد من املادد 14 من نظام ال و املالية واملادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج إذ مل تبلئ الشركة اويئة واجل هور عن القر ال صلل علي من دن والبالئ مقدار 111,111,111 لاير ور بة من اويئة تو يق م ولية املدعية عن املئالفة املرتىبة منها ف ننا سنتناول الرد عل ما جاه الئية التظلم لنكد من ي ل رلا اويئة مل يتئ قرار دالعقودة املفرو ة عل الشركة املدعية إال دعد توافر األدلة والقرائن الىافية ال تكد ارتىاهبا لل ئالفة ل القرار املتظلم من انياك قبل تفنيد ما ورد د ئية التظلم نود سرد موج استعرا الوقائع ل الدعوى وذل عل النيو التا ك دتاريخ 2100/4/24 م صلل الشركة املدعية من دن عل ت هي ت ائت انية قرو تور إس مية مببلئ 111,111,111 ردع مئة وهن ر مليو لاير إال ا مل تبلئ اويئة واجل هور عن صووا عل ذل القر دتاريخ 2100/4/02 م قامل اويئة مبئا بة املدعية لتو يق سبا ومورات عدم الت امها دالفقرد من املادد 14 من نظام ال و املالية والفقرد من املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج فسجادل املدعية يفةاهبا امل ر 2110/4/01 م دس الشركة قد صلل عل القر املشار إلي د ر لويل ر املال العامل العاد للشركة الفقد القادمة وعل وج اءصوو لويل ج ه من ردات األسهم للعام 2101 م وال تويعها ي ل اهر إدريل 2100 م وقد سبق و فصيل الشركة عنها دصورد نظامية عند التوصية هبا من رلا اإلدارد واملوافقة عليها من امل افر ورت دس ه ا ج ه من النشال العاد للشركة وال يتةلب إفصا ا ل املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراجك ا هو مفصل الفقرد /2 ك مديونية يارج النشال العاد لل صدر مببلئ ي او إ وقد رفقل ما ت تدل د دتاريخ 2100/1/4 م صدر قرار رلا هيئة ال و املالية رقم وتاريخ 0142/8/2 ه القا ي دفر رامة مالية عل الشركة املدعية قدرها 11,111 هن و لف لاير وذل ملئالفتها الفقرد /14 من النظام واملادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج ال اك األدلة والقرائن ال ت بل ارتىا الشركة املدعية لل ئالفةك يةا الشركة املدعية املرسل للهيئة دالفاكا دتاريخ 2100/1/00 م ردا عل استف ار اويئة املوج وا وقد رفقل ما ت تدل د علي رد املدعية دتاريخ 2100/14/01 م اجلواب ءةا اويئة وال تض ن إقرارا صر ا منها دعدم إد ها للهيئة واجل هور عن االققا وقد رفقل ما ت تدل د علي قائ ة املرك املا للشركة املدعيةك ا تاريخ 2100/14/40 م وقد رفقل ما ت تدل د علي رادعاك اإلجادة عل ما ورد الئية التظلم املقدمة 3

4 مبوجبها الفة من الشركة املدعيةك ورد دامل كرد ن ي ل القراهد التف مية للنصوو النظامية ال ي ر عل سعر الشركة فقد جعل النظام إل امية الشركات امل افة ع ا تعل تةورا مه ا من اسن الورقة املالية مرا تقديريا ت ب الظروف ا يةة لىل الة و وكل للشركة مه ة التقدير أل من قرارا ا ال سعر الورقة املالية وعبارد التةورات اجلوهرية و التةورات امله ة مل دد د ت يما كبما من اس ا ف نظام ال و املالية وقواعد الت ئيل دوصف قا ع ادل كردةها درقم و و وردا عل ذل إ ار واإلدراج قد نصل صرا ة عل م ولية الشركة د د ي اويئة واجل هور دس تةورات مه ة تندرج و عل نشا وال تىو معرفتها متا ة لعامة النا وت ر عل صول ويصوم و عل و ع املا ةىن استقاؤها من ي ل قراهد النع وهي واد واد امل ار العام ألع ال وقد وردت ل ل 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج قد ورد ا من املادد ددد دسك ر من وصف يصوصا و الفقرد عبارد التةورات اجلوهرية و وما دالن بة ملا ار وكيل املدعية من عل سبيل امل ال وليا اذصر التةورات امله ة الواردد دالنظام مل دد دوصف قا ع ادلكردةها درقم و و ف ردةها درقم دد عدم يعد من قبيل اءروج عن الع ومية والتئريد وهي هم ياصية من يواو التشريع القانو ك ا تقديرها مقو ل ات اجلهة املئا بة دنصوو النظام أل ذل يل ي تقييدها مبعلومات ددد ال يع املادد قي ة النصوو النظامية و عل منها نصوصا إراادية وينفي عنها صفة اإلل امية ورد دامل كرد ي د إن ب اإلفصات عن وهو /21 من قواعد الت ئيل واإلدراج قد ددت ر القرار ال عل الوفاه دالت امات و يع ه األوصاف ي ر تس ما كبما عل قدرت سعر الورقة املالية و ت م كبم وكيل الشركة املدعية اول إيراد تف م م صييق ال تنةبق عل الة الشركة وجوادنا عن ذل املعلومة املادد قد ااق ل 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج ددليل ع من املادد للفقرد ت ر تس ما كبما عل قدرت عل الوفاه دالت امات سعر الورقة املالية و ت د إن ت مكبم اجلوهرية اار إليها الوكيل قد وردت عل سبيل اإلمىا والتوقع دت م سعر وه ا القول م صييق فاملادد ال الورقة املالية وليا اجل م دت مها ودالتا ف تل األوصاف لي ل ال مة لىل الة وإ ا وردت عل الة دو يرى وسبب إيرادها هو إعةاه ددات م اعدد سبيل إمىانية دوها و تواجدها مل تقتصر عل األوصاف للشركة ملا ةىن وصف دالتةورات امله ة ه إ الفقرد النظامية املشار إليها ع وردها الوكيل دل امتدت إن مها كس تىو املعلومة م رد عل صول الشركة و يصومها و عل ال و عل امل ار العام ألع اوا ودالتا ف املعلومة ل الدعوى تنةبق مع تل األوصاف و عها املا 2/ /21 من املادد من األم لة املوجبة ل فصات هو ما ورد تل املادد ورد دامل كرد الواردد مديونية يارج إ ار النشال العاد لل صدر مببلئ ي او قواعد الت ئيل واإلدراج وال ذكرت ن صلل عليها الشركة هي صول املصدر واملديونية ال %01 من القي ة الدفقية لصا و ي يد عل الفقرد /21 من قواعد دايل نشال الشركة ود ل ف ا رج عن ه ا النع وجوادنا عن ذل الت ئيل واإلدراج قد وردت م لة عل االت اإلفصات دو صر وا و تقييدها ومن نا ية يرى الشركة قد قرت ف ن دالرجوع إن يةا الشركة املدعية الوارد للهيئة دتاريخ 2100/4/01 م د د ر لويل ر املشار إلي ع الشركة قد صلل عل القر ذل اءةا عل صرا ة 4

5 الفقد القادمة وعل وج اءصوو لويل ج ه من ردات األسهم للعام املال العامل العاد للشركة ا و قيقة إننا لنت اهل هل يعد ه ا القر تويعها ي ل اهر إدريل 2100 م 2101 م وال اذصول علي ليتم من ي ل لويل ر مال الشركة و ديدا لويل ج ها من األردات املئصصة ال وعلي ف لل افر ن النشال العاد للشركة! ال يعد لويل األردات يارجا عن نشال الشركة من ن املعلومات امله ة ال املادد /21 من قواعد الت ئيل واإلدراج قد نصل صرا ة عل من األم لة عنها هي تل املعلومات ال قد ت ر عل صول الشركة و يصومها ك ا ينب ي اإلع امل ال املادد /21 من قواعد الت ئيل واإلدراج وال يتةلب اإلفصات عنها هو ما ورد الواردد صول املصدر مبا ي او و ي يد عل صا 1 من تل املادد وهي ال يادد و النقصا رقم ف ن وفقا لأعراف ا اسبية سوف تتس ر %01 وعلي ف الشركة املدعية عندما صلل عل القر األصول يعد دينا ي قل د كاهل الشركة ودالتا ي د ذل إن ا فا يصومها ت ا أل القر صلل علي ال القر املوا نة العامة للشركة ناهي عن مواجهة ال يادد الةارئة عل اءصوم ردع مئة وهن ر مليو لاير وهو مبلئ ئم يعادل تقريبا 111,111,111 املدعية كا مببلئ 0,141,111,111 لاير وعلي ف من ينظر إن تل %41 من ر املال املدفوع واملقدر مببلئ املعلومة - وإ كا ائصا بيعيا- يدر لاما ا معلومة مه ة وجوهرية يتةلب ل اما عل الشركة تفصق عنها وتسسي ا ملا تقدم ف هيئة ال و املالية تةلب من مقام اللئنة املوقرد صرف النظر عن كافة ما جاه د وكيل اركة املدعية من م اعم وم الةات واذىم درد الدعوى وتسييد قرار رلا هيئة ال و املالية الصادر دتاريخ 0142/18/12 ه ن و و دت املدعية دن ئة من ه ا اجلوا رفق يةا اللئنة مع لب جواهبا عنها وعقدت اللئنة جل ة لنظر الدعوى ضرها وكيل املدعية و ضرها ط ل اويئة افتتيل اللئنة اجلل ة د ال وكيل الشركة املدعية هل لدي ما يضيف في ا ع دعوى موكلت و ما رسل اجلوا عو اإلةيل ولدي ن ئة ورقية من مىونة دسن سبق عن م كرد اويئة فسجا يب د ه اجلل ة وقد جاه فيها ن والك استعر ل اويئة الوقائع ل الدعوى صفيات قدمها من األدلة والقرائن ال ت بل ال ا ه ا اءصوو انياك ذكرت اويئة وليا لدينا منا عة في ا عر ت تل األدلة ف ذا هي ذات الوقائع ل الدعوى وال مل تتظلم اركتنا ارتىا اركتنا لل ئالفة وداستعرا دعواها مام اللئنة املوقرد يفصوو دو تل الوقائع من عدمها وإ اكا تظل ها ال مام اويئة وال ال اك الرد عل ودعواها ول ما إذاكانل ارتىبل الفة ألنظ ة ولوائق هيئة ال و املالية من عدم ه الفقرد عل مرينك وو اك ورد 2 من رادعاك وينيصر الرد 0 و رادعاك الرد عل دفوع اويئة الفقرات 10 من املادد نظام اويئة وهو املقصود هنا وم ال ما ورد التيديد درقم و و ه ا التيديد عل سبيل القاعدد ا مرد وليا لل صدر 2/8/1/4/4/2/0 ومن املعلوم الفرعية تقدير اإلفصات من عدم مقو ملصدر الورقة املالية واذقيقة انيه اك ماو و االتفا عل ي ف األمر مقو ه النقةة هي ور اء ف مع اويئة وما يس إ ا يب عليها ولتسكيد صية فه نا من املادد 14 من نظام ال و املالية نصل عل ما الفقرد لتقدير مصدر الورقة املالية ما يليك - 5

6 يليك عل اجلهة املصدرد لأورا املالية إد ي اويئة يةيا عند عل ها تدو تةورات جوهرية قد ت ر األمر مقو عل سعار األورا املالية املصدرد من قبلها إ وه عبارد ال تدع راال للش وجود ي ف در نع وعل فر عند عل ها لتقدير مصدر الورقة املالية ول ل قال املنظمك تقرر ال ئية ما الف نع النظام ما النظام وال ئية ف ما يقدم هو نع النظام وك ا ال و وجود ا ت ال التس م يوجب اإلفصات وقد صادل الشركة ف ا تدل عل قد ت ر عبارد سعر الورقة املالية دعدما فصيل اركتنا عن تقديرها دعدم وجود ما يدعو ل فصات من ي ل ما تبر املنو عن ومل يتس ر سعر األورا ديانا ا املالية دعد الردع األول من عام 2100 م وقد ام فيها إن القر املنو عنها ف ا اعتوت اركتنا عندما مل تفصق عن قرار القر املالية للشركة وهو ما يو ق عدم تس ر سعر ورقتها املالية فض ر وعها قناعة لدى إدارد الشركة الظروف ا يةة ال كانل ترسخ من املادد 21 - نصل الفقرد نصل علي الئية قواعد الت ئيل واإلدراج عن التس م الىبم ال يبلئ اويئة واجل هور دو تسيم دس من قواعد الت ئيل واإلدراج عل ما يليك ب عل املصدر نشا وال تىو معرفتها متا ة لعامة النا وت ر عل صول ويصوم و عل تةورات مه ة تندرج سعر األورا املالية ت د إن ت مكبم و عل امل ار العام ألع ال وال ةىنك 0- و ع املا سعر ت د إن ت مكبم الة ما إذاكانل لدى املصدر دوات دين مدرجة 2- املدرجة النع ع ذ األورا املالية املدرجة و ت ر تس ما كبما عل قدرد املصدر عل الوفاه دالت امات وي الفقرد عل سبيل ن ل م مصدر الورقة املالية دوجو اإلد ي ال وجود التةورات امله ة ما ما ورد ديانات القر اإلمىا والتوقع فهو ر تل التةورات وليا ذات التةورات وقد دل ر إع نكد لل ئنة املوقرد عدم وجود ما يدعو ل فصات وفق ما تقدم ونود الشركة املالية عن صية موقفها تسسيا صية موقف الشركة عل مرين هامر يب ال ا منه ا عل األول وفاك ا يليك - مصدر الورقة املالية هي اجلهة امل ند إليها تقدير اإلفصات من عدم تبعا لظروفكل الة وذل وفقا لنصوو 2/8/1/4/4/2/0 من النظام وال ئية عدا ما نصل علي ال ئية دوج دد م ل الفقرات الفرعية اارت النظام وال ر األم لة الوارد 10 من النظام ويكد ه ا الفهم من املادد الفقرد التةبيق مقو لتقدير اجلهة وإال ملا ردل األم لة لي قاد هبا ردها يدل داللة قا عة إلي اويئة س مة تقدير األيم من عدم هو ر الفاصل در اويئة ومصدر الورقة - مصدر الورقة املالية دفوعها 0- ما في ا وردت اويئة سعر األورا املالية املدرجة إع ن من يم قق الت م الىبم 4 من رادعا فنود إيضات ما يليك -ت اهلل اويئة ول ما إذا كا يعد لويل األردات يارجا الفقرد يةاهبا عل الشركة قرت صرا ة م كرتنا ال ادقة عن النشال العاد الشركة وقد سبق اإلاارد وعل وج اءصوو لويل ج ه من د ر لويل ر املال العامل العاد الشركة قد صلل وعلي ف ال ال عل وج الدقة هوك هل يعد لويل ج ه من ردات األسهمكئ ه من ردات األسهم لويل ر املال العامل للشركة يارج إ ار النشال العاد للشركة واإلجادة هي قةعا دالتسكيد ن ن ردات األسهم ال يتم تويعها نشست دصفة رئي ية من نشال الشركة النشال العاد للشركة يم إ ومشتقات ومن املىونات الرئي ية لر املال العامل للشركة ال مم الرئي ي والو يد وهو إنتاج وديع 6

7 املدينة النامة من ه املبيعات واملئ و املتعلق هب ا اإلنتاج داإل افة ل ل لوكا ه ا الت ويل يارج عن نشال الشركة العاد لع ل املشر ع عو النظم والقوانر املئتلفة عل تقييد دضواد إ افيةك ا هو اذال م عند لب يادد و فيج ر مال الشركة - وردت م كرد اويئة امل ال رقم 1 املادد /21 ال يادد و النقصا صا صول املصدر مبا ي او و ي يد عل %01 ك تةلب ل فصات ومضل امل كرد القولك وعلي ف الشركة املدعية عندما صلل عل القر ف ن وفقا لأعراف ا اسبية سوف تتس ر يصومها ت ا أل القر يعد دينا ي قلكاهل ي د ذل إن ا فا األصول مواجهة ال يادد الةارئة عل اءصوم املوا نة العامة ودالرجوع لقائ املرك املا للشركة ك ا 40 دي و 2101 ير مرك ما قبل اذصول عل القر وك ا 2100/4/40 ول مرك ما دعد اذصول عل القر ف ن يتضق جليا دس صا األصول املت لة ر وع قو امل افر مل تنقع دل ادت من 4 1 مليار لايرك ا 2101/02/40 إن 4 4 مليارك ا 2100/4/40 م! ت- استدلل اويئة دن بة القر 111 مليو لر املال املدفوع 0141 مليو البال ة %41 ك ار عل فية وجوهرية معلومة اذصول عل القر ونود نو ق ملقام اللئنة ما يليك والك دالن بة لشركة صناعية ف م ارات املديونية املتعارف عليها اسبيا وماليا ال تش ل مقارنة الدين مع ر املال املدفوع إ ا تىو املقارنة عادد مع صا األصول و إ ا األصول ويعود ال بب وراه ذل ان الشركة القائ ة يتم لويلها ليا فق در املال املدفوع وإ ا يتم لويلها دىافة دنود قو امل افر ورمبا مصادر لويل يارجية يضا انياك ور م ال ند اءا ف قوانر ولوائق اويئة ال تنع صرا ة عن ه ا املعيارك توجب ل ع ال اك ماهلل امل كرد لاما ما وردنا دعوى التظلم من إ اإلفصات عن التةورات امله ة وفقا لل ادد /21 ةىن يش ل اإلفصات عن القرو الة وجود دوات دين مدرجة يم إ الفقرد 2 من ه املادد تنع عل الة ما إذاكا لل صدر دوات دين مدرجة ت د ان ت م كبم سعر األورا املدرجة و ت ر تس ما كبما عل قدرد املصدر عل الوفاه دالت امات وعلي ينتفي وجو اإلفصات عن القر مع عدم وجود دوات دين مدرجة للشركة عل ا للشركة قرو ا قائ ة من ودعج البنو ا لية ال يتض ن من ارو ها وتعهدا ا املل مة قانونيا للشركة عدم اذصول عل قرو جديدد و ا افظة عل ن بة معينة للقرو من ر املال املدفوع ود اذ د ف الشركة ملت مة دالشرول والتعهدات املنصوو عليها من قبل ه اله الدائنرن و و د ط ل اجلهة املدع عليها دن ئة من ه امل كرد ل جادة عنها إ كا يرى فيها جديدا دعد ذل سسلل اللئنة وكيل الشركة املدعية عن مبلئ القر ور املال فسجا دس ر املال مليار وهنا مئة و و مليو لاير ومبلئ القر ردع مئة وهن و مليو لاير ف سلل اللئنة وكيل الشركة املدعية هل لدي ما يضيف فسجا دسن يىتفي مبا قدم وسسلل اللئنة ط ل اجلهة املدع عليها ماذا لدي فسجا دسن يت مبا قدم وسوف ينظر امل كرد املقدمة ه اجلل ة ليقدم رد عل ما يرا جديدا فيها فيددت ل اللئنة مهلة سبوعر لتقدمي ما قد يىو لدى جهت ود ل ايتت ل ه اجلل ة وتلقل اللئنة م كرد من املدع عليها جاه فيها ن والك داال ع عل امل كرد املشار إليها ع يتضق ا اات لل عل دفوع مىررد ملا سبق إيراد امل كرد ال ادقة داست ناه دعج اإل افات ال م منتئة 7

8 وال ليا وا ر نفي م ولية املدعية عن الفتها ملا هو من و إليها من الفات ل ا ف ننا سنقتصر الرد عل ما ي تيق الرد علي وما استئد من دفوع وذل وفقا ل ك 0 -ذكر وكيل الشركة املدعية م كرت موكلت مل تفصق عن القر ال صلل علي العتقادها دس ه ا اءو لن ي ر عل سعر ورقتها املالية فض عن التس ر الىبم ال عر ال نصل علي املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج وردا عل ذل ف وكيل الشركة املدعية اول إيراد تف م م صييق لل ادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج ددليل ع املادد قد ااق ل املعلومة اجلوهرية ت د إن ت م كبم سعر الورقة املالية وه ا القول م صييق فاملادد ال اار إليها الوكيل قد وردت عل سبيل اإلمىا والتوقع دت م سعر الورقة املالية وليا اجل م دت مها ودالتا ف األوصاف الواردد تل املادد لي ل ال مة لىل الة وإ ا وردت عل سبيل إمىانية دوها و تواجدها الة دو يرى ه إ املادد النظامية املشار إليها ع مل تقتصر عل الوصف ال ذكر الوكيل وهو الت م الىبم د عر الورقة املالية دل امتد إن م كس تىو املعلومة م رد عل صول الشركة و يصومها و عل و عها املا و عل امل ار العام ألع اوا ودالنظر إن ئم القر ال صلل علي املدعية وهو 111,111,111 ردع مئة وهن و مليو لاير ف ننا عل يقر ن سي ر دشىل ت ي عل سعر الورقة املالية ولن يوقف ه ا التس م إال ما قد يضاد من روف وال ب تىو من القود مبىا ما يىفل ئم عن ت د سعر الورقة املالية ودالتا ف املعلومة ل الدعوى تنةبق لاما مع تل األوصاف الواردد تل املادد طا يتةلب مع اإلفصات عنها وما دالن بة ملا ار وكيل املدعية من موكلت مل تفصق عن القر ال صلل علي العتقادها دس ه ا اءو لن ي ر عل سعر ورقتها املالية ف ه ا التوير يتعار مع ما سبق و يت الشركة يةاهبا املرسل للهيئة دتاريخ 0142/1/04 ه املوافق 2100/4/01 م ين ا دررت عدم إع ا عن اءو دس ا رت دس ه ا ج ه من النشال العاد للشركة وال يتةلب إفصا ا ل املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج مرفق ن ئة من اءةا ودالتا ف تناقج الشركة تويرا ا يكد صرا ة الشركةكانل عل علم دس ه ا اءو يعد من املعلومات اجلوهرية ال ينب ي اإلفصات عن ددليل تعار إفادا ا الصادرد منها 2 -ذكر وكيل املدعية م كرت الشركة هي اجلهة املنول هبا تقدير اإلفصات من عدم تبعا لظروفكل الة وما ي هبا من مور و الفاصل در هيئة ال و املالية والشركة س مة التقدير من عدم هو ر إع ن من يم قق الت م الىبم سعر الورقة املالية وجوادنا عن ذل تقدير اإلفصات ال يع يصبق األمر ييارا لل صدر يفصق و ال يفصق وفق هوا معل دظروف يةة وما اب ذل من قوال مرسلة دل إ التقدير هو يقصد د التقدير الب ي ال يعلم من ال ن قد يىو ل تس م مليوظ عل الورقة املالية ويىو ل اهت ام وتقدير لدى ا للر وامل ت رين و املي األسهم وما ما وردت الشركة من تف مات ادتىر ا من عند نف ها وال لل دصلة لنظامكس تىو لديهم روف يةة دت إن تقدير لدى الشركة عدم اذاجة إن اإلفصات ف ا هو إال من قبيل األع ار لتفلل من تبعات املئالفة ه ا من جانب ومن جانب ير ف الشركة املدعية عندما صلل عل القر ف ن وفقا لأعراف ا اسبية سوف تتس ر يصومها ت ا أل القر يعد دينا ي قل د كاهل الشركة ودالتا ي د ذل إن ا فا األصول مواجهة ال يادد الةارئة عل 8

9 اءصوم املوا نة العامة للشركة ناهي عن القر ال صلل علي املدعية كا مببلئ 111,111,111 ردع مئة وهن ر مليو لاير وهو مبلئ ئم يعادل تقريبا %41 من ر املال املدفوع واملقدر مببلئ 0,141,111,111 لاير وعلي ف من ينظر إن تل املعلومة - وإ كا ائصا بيعيا- يدر لاما ا معلومة مه ة وجوهرية يتةلب ل اما عل الشركة تفصق عنها وما دالن بة ملا ار وكيل املدعية من الفاصل در هيئة ال و املالية واملصدر س مة التقدير من عدم هو ر إع ن من يم قق الت م الىبم سعر الورقة املالية فنرد عل ذل دسن سبق و ينا األ ر املقتب عل اإلع من ارتفاع ال هم و ا فا قد ورد النصوو النظامية ذات الع قة عل سبيل اإلمىا والتوقع دت م سعر تل الورقة املالية وليا اجل م دت مها ودالتا ف األفعال تعد الفة مبع ل عن قق األ ر من عدم وما ورد النظامك عيار لتفريق من إمىانية قق األ ر ما هو إالكةريق ل ستدالل عل األمور الواجب اإلفصات عنها ب لو مل يتيقق من جرائ ذل األ ر ناهي عن املادد النظامية املشار إليها ع وك ا سلفنا مل تقتصر عل الوصف ال ذكر الوكيل وهو الت م الىبم د عر الورقة املالية دل امتد إن م كس تىو املعلومة م رد عل صول الشركة و يصومها و عل و عها املا و عل امل ار العام ألع اوا و املا الوكيل يصر عل الفيصل در اويئة واملصدر هو قق التس م سعر الورقة املالية فه ا يع املئالفة ادتة تق الشركة يصوصا و ا مل تعلن ب ا عن القر ال صلل علي مببلئ 111,111,111 ردع مئة وهن ر مليو لاير انياك تت اويئة دالقرار الصادر من رلا هيئة ال و املالية رقم وتاريخ ومب كر ا اجلوادية رقم وتاريخ وال تكد بوت الفة املدعية للفقرد من املادد 14 من نظام ال و املالية واملادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج إذ مل تبلئ الشركة اويئة واجل هور عن القر ال صلل علي من دن والبالئ مقدار 111,111,111 ردع مئة وهن ر مليو لاير وتسسي ا ملا تقدم ف هيئة ال و املالية تةلب من مقام اللئنة املوقرد صرف النظر عن ما جاه م كرد وكيل املدعية من م اعم وم الةات واذىم درد الدعوى وتسييد قرار رلا هيئة ال و املالية رقم وتاريخ ن و و دت املدعية دن ئة من ه ا اجلوا مع لب جواهبا عنها فتلقل اللئنة جواهبا ال جاه في ن والك اجلهة املنول هبا تقدير اإلفصاتك اجلهة املنول هبا تقدير اإلفصات من عدم م ما دد النظام و ال ئية دوصف دد وقا ع هو مصدر الورقة املالية وقد سل ل اويئة م كر ا األيمد د ل يم جادل معر ردها عل التقدير يعود ملصدر الورقة املالية تقدير اإلفصات ال يع يصبق األمر ييارا لل صدر ا يفصق وفق هوا معل دظروف يةة إ و 2 ويظهر د ل ت ل يها التقدير يعود ملصدر الورقة اإلفصات من عدم في ا مل دد النظام عل و دد وقا ع ما قووا و 2 إ التقدير هو التقدير الب ي ال يعلم من ال ن قد يىو ل تس م مليوظ عل الورقة املالية ويىو ل اهت ام وتقدير لدى ا للر وامل ت رين و املي األسهم إ فهو وإ كا ال يعرف اد التقدير الب ي وال م تند إال ما ذكرت اويئة من يم اجل لة هو ما ينةبق لاما عل تصرف الشركة يم رت عدم رورد اإلفصات دالنظر إن عدم تس ر سعر الورقة املالية جراه القر ل املئالفة وال ا ت ال ذل فض عن وجود وصف التس ر املليوظ ال ذكرت اويئة م كر ا وقد و ل اويئة 9

10 الشركة ذكرت ردها ال ادق تقدير اإلفصات يع يصبق األمر ييارا ملصدر الورقة يفصق و ال يفصق و 2 واذقيقة ه ا الى م مل يرد رد الشركة ال صرا ة وال نا و ه ا الفهم ال جاهت د اويئة هو من عند نف ها وكو التقدير منول مبصدر الورقة فه ا يع يعتو الظروف ا يةة لىل الة من يم رورد اإلفصات من عدم ك ا ذكرنا ذل مرارا انياك ر التةورات امله ةك اإلمىا التوقع الوارد الفقرد من املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج هو إمىا وتوقع أل ر التةورات امله ة ال اارت إليها تل الفقرد وهو ما يكد ه ا األمر تقدير يعود ملصدر الورقة املالية تيم يب تقدير لضرورد إفصا عل الظروف ا يةة لىل الة ور م رفج اويئة و ا التف م من قبلنا إال ا قرت د م كر ا األيمد الصفية األون منها يم قاللك ودالتا ف ه األوصاف الواردد تل املادد لي ل ال مة لىل الة وإ ا وردت عل سبيل إمىانية دوها و تواجدها الة دو يرى وهو ما يكد س مة تف م الشركة دس التقدير يعود ملصدر الورقة املالية دس يعتو الظروف ا يةة لىل الة مادام مل دد النظام و اللوائق وصفا قا عا لتل الع لية وهو ما نف ت الشركة في ا ع ع لية االققا املا لة مام نظر اللئنة إال اويئة عادت الصفية ال انية من م كر ا وناقضل نف ها عند ردها عل الشركة اعتبار الظروف ا يةة لليالة واستنىارها و ا التف م يم قاللك وما ما وردت الشركة من تف مات ادتىر ا من عند نف ها وال لل دصلة لنظام كس تىو لديهم روف يةة دت إن تقدير لدى الشركة عدم اذاجة إن اإلفصات ف ا هو إال من قبيل األع ار لتفلل من تبعات املئالفة!! وهب ا العر لتناقج اويئة تر األمر لنظر اللئنة املوقرد الرد عل ما هو ل الدعوى طا ورد م كرد اويئةك والك يقر اويئة دالتس م عل سعر الورقة املاليةك جاه رد اويئة ما يفيد ديقينها و 2 دس ئم القر سي ر دشىل ت ي عل سعر الورقة املاليةك ا يصومها ستتس ر أل القر يعد دينا ي قلكاهل الشركة و 4 ودالتا ي د ذل إن ا فا األصول مواجهة ال يادد الةارئة عل اءصوم املوا نة العامة للشركة الردك اذقيقة ن ست ر ت كر اويئة ه ا اليقر امل عوم ر م ما و ينا م كرتنا ال ادقة من يادد صا األصول من 4 مليار 1 لاير 2101/02/40 ير مرك ما قبل اذصول عل القر إن 4 4 مليارك ا 2100/4/40 ول مرك ما دعد اذصول عل القر! وهو ما ينفي وجود تس م سل للقر عل صا صول الشركة األصول- اءصوما قو امل افر و رفق ل عادتىم قائ املرك املا للشركةك ا 2101/02/40 و 2100/4/40 انياك ن بة القر إن ر املال املدفوعك كررت اويئة م كر ا األيمد ما يتعلق دن بة القر إن ر املال املدفوع ون ة ل %41 من و املبلئ يعد ئ ا إذا ما نظرنا إن ه الن بة الردك اذقيقة الشركة ت ت ر إصرار اويئة عل ه ا املعيار ر م معرفة األيمد الع يقة املفق ة دنظام ال و املالية ولوائي ويتلئع ردنا عل ه امل الة ما يليك 0 -اليوجد معيار و الع لية نظام ال و املالية ولوائي التنفي ية ر م ورود عدد من املعايم االت يرى 2 -املعيار ال استئدمت اويئة دن بة ئم القر إن ر املال هو معيار م صييق ال من يم القواعد املالية وال االست اريةك ا ذكرنا دفعنا ال ادق ويو ق ذل ال ئية ذا ا الفقرد 2 من املادد 21 البا ما تن ب ئم الع ليات ال ينف ها املصدر و ب يفصق عنها إن 11

11 ذل تل املادد إن ر املال مةلقا مبا صا األصول ومل تن ب ي ا من الع ليات امل كورد املديونية يارج إ ار النشال العاد لل صدر يم وجبل اإلفصات إذا ماكا مبل ها ي او و ي يد ال اك التس م عل صول الشركة ويصومها صول املصدر فقرد 2 %01 من القي ة الدفقية لصا عل مل تقتصر عل الوصف رد اويئة ما يليك ه إ املادد النظامية املشار إليها ع وو عها املا ك ورد ذكر الوكيل وهو الت م الىبم د عر الورقة املالية دل امتد إن م كس تىو املعلومة م رد عل ال ه قراهد و عل امل ار العام ألع اوا الردك اذقيقة صول الشركة و يصومها و عل و عها املا م صييية للفقرد /21 فقد و ل اويئة دىفاية وجود د الوصفر دو ااقال اجت اعه ا سعر الورقة املالية ف ن يىفيكو ا ت ب تف مها- ف ن ب لو مل يتوافر الت م الىبم ودالتا الفقرد ذكرت التةورات امله ة م رد عل األصول و اءصوم إ وه قراهد م صييية ذل ال ت ر عل األصول واءصوم إ ه انتهل مقدمتها دعبارد وال ةىن وداستئدامها لواو العةف مةلع الفقرد يقق ويشق د وصف ير وهو ما ذكر ه ا التس م املنو عن ف ه ا يع دفعنا ال ادق وال ف نصها عل 0 و 2 من الفقرد /21 وقد سبق لنا إيرادها الفقرتر الفرعيتر 2 من /21 قدمل الفقرد الفرعية ال ئية نو ق لل ئنة املوقرد جلنتىم املوقرد ك ا نود ه الفقرد تع الة ما إذاكا لدى املصدر دوات دين مدرجة وهو ما يع دقوواك تىو داد دين و سه ا وقد الورقة املالية وا عدد اىال منها دال ندات وال ف جلنتىم املوقرد ال و رادعاك هل تناقضل الشركة و يل الشركة عدد مرات ن ليا لديها دوات دين مدرجة ل تويرها لعدم اإلفصات عن ع لية االققا الشركة تناقضل رد اويئة و 2 مورا ا ورد يةاهبا املرسل للهيئة دتاريخ 2100/4/ /1/04 الشركة دررت املئالفة يم ذكرت ال ا ت ال لتس م ج ه من النشال العاد ه دررت دعد ذل دس الشركة ترى دس صووا عل القر عل سعر ورقتها املالية الردك املعول علي هو مشروعية القرار اإلدار وس مت النظامية دو النظر القر كل مرد سببا ود مىا تويرا ا ف ا ذكرت إن تويرات الشركة ومع ذل ف الشركة مل تتناقج ت عا دو تناقج ففي املرد األون عند استف ار اويئة اكتفل الشركة د جادتها دس د ه ين ال ببر تظل ها الشىوى املورين إال ن عندما صدر قرار رلا اويئة د يقاع املئالفة فقد ذكرت الشركة للئنة وجهت للهيئة ك ال ببر وقد سبق تقدمي ن ئة من للئنة املوقرد ه ا ما ر بنا إيضا ال يالة دفعنا ه ا دةلباتنا الواردد ن م كرد اويئة املشار إليها ونكد املوقرد يال ما ورد و و دت املدع عليها دن ئة من ه امل كرد مع لب جواهبا عنها فتلقل اللئنة م كرد من املدع عليها جاه فيهاك ننود اإلفادد ن داال ع عل امل كرد املشار إليها ع يتضق ا اات لل عل نفي م ولية املدعية عن الفتها ملا امل كرتر ال ادقتر وال ليا وا ر دفوع مىررد ملا سبق إيراد هو من و إليها من الفات ل ا ف اويئة تت دالقرار الصادر من رلا هيئة ال و املالية 14 من من املادد م كرتيها اجلواديتر وال تكد بوت الفة املدعية للفقرد ومبا ورد رقم 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج إذ مل تبلئ الشركة اويئة واجل هور عن القر ال النظام واملادد ردع مئة وهن ر مليو لاير وعلي ف 111,111,111 والبالئ مقدار صلل علي من دن 11

12 هيئة ال و املالية تةلب من مقام اللئنة املوقرد صرف النظر ع ا جاه م كرد وكيل املدعية من م اعم وم الةات واذىم درد الدعوى وتسييد قرار رلا هيئة ال و املالية ن وهب ا ايتت ل اللئنة قوال الةرفر ه الدعوى وقررت ئ ها للدراسة واملداولة لهيدا إلصدار قرار فيها األسباب يم إ الدعوى تت ل دتظلم اركة م افة مدرجة ال و املالية من قرار صادر من رلا هيئة ال و املالية ف ه الدعوى من الدعاوى ال تديل ايتصاو اللئنة مبوجب نظام ال و املالية الصادر داملرسوم امللىي ذ الرقم م/ 41 والتاريخ 0121/4/2 ه ومن يم املو وع ودعد النظر امل كرات املقدمة من الةرفر وتسملها ودراستها ودعد اع قواو ا تبر لل ئنة رلا هيئة ال وا املالية صدر قرار القا ي دفر رامة مالية عل املدعية قدرها لاير هن و لف لاير ملئالفتها الفقرد من املادد 14 من نظام ال و املالية والفقرد من املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج إذ مل تبلئ اويئة واجل هور عن القر ال صلل علي من دن مببلئ قدر 111,111,111 رياال ردع مئة وهن و مليو لاير ك ل تبر للئنة قيام املدعية دارتىا املئالفة ال د عليها القرار املتظلم من و يم إن دالنظار إن ملف الدعوى وإن القراار اإلدار املتظلم من وإن ما نصل علي الفقرد من املادد 14 من نظام ال و املاليةك نعل اجلهة املصدرد لأورا املالية إد ي اويئة يةيا عند عل ها تدو تةورات جوهرية قد ت ر عل سعار األورا املالية املصدرد من قبلها وإذا كا وا ورقة مالية متداولة ال و فيئب إد ي ال و هب التةورات يةيان والفقرد من املادد 21 من قواعد الت ئيل واإلدراج ال تنع عل ن ك ن ب عل املصدر يبلئ اويئة واجل هور دو تسيم دس تةورات مه ة تندرج نشا وال تىو معرفتها متا ة لعامة النا وت ر عل صول ويصوم و عل و ع املا و عل امل ار العام ألع ال وال ةىنك 0- ت د إن ت م كبم سعر األورا املالية املدرجة 2- الة ما إذاكانل لدى املصدر دوات دين مدرجة ت د إن ت م كبم سعر األورا املالية املدرجة و ت ر تس ما كبما عل قدرد املصدر عل الوفاه دالت امات ن بل للئنة ا ك استيفاه القراار ال الةع ان ارول إصدار الشىلية يم إن صادر من جهة ذات ص ية رلا هيئة ال و املالية وفقا للص ية امل نو ة وا ومل ي بل لدى اللئنة قرار اويئة ااد عيب يوجب إل اه, وما لب املدعية إل اه القرار ل الةعن ف ه ا الةلب مل ي تند إن األسبا الواجب توافرها إلل اه القرار اإلدار ل الةعن فالقرار م توف ارو يل إصدار الشىلية واملو وعية ومل ي ارد علي من العيو املقررد نظاما ومبا الفقرد من املادد 12 من نظام ال و املالية جا ت لا اويئة فر رامة مالية عل ائع م ول عن الفة نظام ال و املالية ولوائي ال تقل عن لاير وال ت يد عل 12

13 لاير عنكل الفة ارتىاهبا ف املدع عليها د ل تىو قد استئدمل سلةتها املقررد وا نظاما ه ا اءو صلل علي العتقادها موكلت مل تفصق عن القر ال وما ما ذكر وكيل املدعية من سعر ورقتها املالية فيئا عن دس ذل ال يعفي املدعية من امل ولية وهي اإلفصات عند لن ي ر سعر الورقة املالية عل ها تدو تةورات جوهرية وسواه كا لتل التةورات تس م م مل يىن وا تس م املصدرد من قبلها ف عدم اإلفصات عن التةورات اجلوهرية تد ذات يعد الفة يعاقب عليها النظام /21 من قواعد 2/ املادد من األم لة املوجبة ل فصات ما ورد وما ما ذكر وكيل املدعية مديونية يارج إ ار النشال العاد لل صدر مببلئ ي او و ي يد الت ئيل واإلدراج ال ذكرت ن ن صلل عليها الشركة هي دايل صول املصدرن واملديونية ال %01 من القي ة الدفقية لصا عل نشال الشركة ود ل ف ا رج عن ه ا النع فيئا عن دس الفقرد /21 من قواعد الت ئيل سبيل امل ال ال اذصر ع ود عل ب فيها اإلفصات عل واإلدراج وردت م لة عل اذاالت ال ب فيها اإلفصات نال يادد من اذاالت ال 1/ /21 من قواعد الت ئيل واإلدراج ذكرت املادد 01 %ن وه اذالة تنةبق عل الشركة صول املصدر مبا ي او و ي يد عل صا والنقصا 111,111,111 لاير وهو يشىل ك ر من صلل علي قدر املبلئ ال املدعية إذ إ ال ادل النظام األساسي للشركة املدعية %01 من ر املال املدفوع البالئ ت ب ما ورد 0,141,111,111 لاير علي و ب ا ذكر وكيل الشركة املدعية ف املدعية د ل مل تفصق عن تبلئ عنها اويئة واجل هور تةورات جوهريةكا ل اما عليها ودعيد املداول ا ة ن ا ظياما قيررت الل ئنية ا ا ك ي ول ا ا تقدم من سبا والك قبول تظلم املدعية اى انيا ك رفج تظل ها مو وعا 13