وزارة التعليم العالي و البحث العلمي جامعة حسيبة بن بوعلي الشلف نيابة مديرية اجلامعة للتكوين العايل يف الطور الثالث التأهيل اجلامعي و البحث العلمي و التكوين العايل فيما بعد التدرج إعالن ليكن يف علمكافة األساتذة و الطلبة على مستوى جامعة حسيبة بن بوعلي أنه ستتم مناقشة أطروحة الدكتوراه علوم يف علوم التسيري من إعداد الطالب: قلش عبد هللا تحت عنوان: أهمية التسويق بالعالقات في تحقيق الميزة التنافسية باإلسقاط على المؤسسات االقتصادية العربية 2102 ماي اخلميس يوم و هذا 22 على الساعة 10 صباحا بكلية العلوم االقتصادية التجارية و علوم التسيري. جلنة املناقشة: بن نافلة قدور نوري منير غول فرحات عنابي عيسى براينيس عبد القادر مجاهدي فاتح أستاذ محاضر قسم أ أستاذ أستاذ أستاذ أستاذ محاضر قسم أ أستاذ محاضر قسم أ جامعة الشلف جامعة الشلف جامعة الجزائر المدرسة العليا للتجارة جامعة امستغانم جامعة الشلف رئيسا مقررا السنة الجامعية 1024/1023
ملخص: عنوان األطروحة: أساليب حماية أسواق األوراق المالية العربية من األزمات المالية الطالب : مداين امحد حالة األسواق الناشئة تطرقت هذه الدراسة إىل موضوع "أساليب محاية أسواق األوراق املالية العربية من األزمات املالية حالة األسواق الناشئة". وبعد تقدمي املفاهيم األساسية حول األزمات املالية وتداعياهتا وعرض اإلطار النظري ألسواق األوراق املالية قد منا األساليب التقليدية للتحوط ووقاية أسواق األوراق املالية العربية من األزمات املالية واليت متثلت يف حتسني جودة الرقابة املالية على أسواق األوراق املالية العربية والتطبيق اجليد حلوكمة الشركاتكأداة فعالة إلنضباط نشاط الشركات وتوفري األساس لبيئة أعمال مستقرة والعمل بنظم اإلنذار املبكر بأزمات اهنيار أسواق األوراق املالية يف التوجيه واإلنذار والتحذير ملتخذي القرار وواضعي السياسات باحتمال تعرض السوق ألزمة مالية لرصدها وأخذ اإلحتياطات وتدبري أساليب ملواجهتها يف وقت كاف والسعي إلندماج أسواق األوراق املالية العربية لرفع الكفاءة التشغيلية وزيادة عمق السوق وتنويع اخلدمات واملنتجات املالية وخفض املخاطر اليت قد يتعرض هلا املستثمرون ومنع انتقال آثار العدوى يف أوقات عدم اإلستقرار املايل. وملاكان اعتقادنا أن األساليب احلمائية التقليدية غريكافية أبرزنا املنهجية اإلسالمية يف محاية أسواق األوراق املالية العربية من األزمات املالية حيث تبني لنا أن قيام املعامالت املالية على عقدي املضاربة غري الشرعية واملقامرة وانتشار صور البيوع والشراءات واملعامالت القائمة على هذين العقدين والتالعب بأسعار األوراق املالية من أبرز األسباب اليت تعطي أسواق األوراق املالية حالة مستمرة من عدم اإلستقرار وتوقعها يف دائرة األزمات. وعل الج وجتن ب األزمات املالية يضم النظام املايل اإلسالمي العديد من املقرتحات الفعا لة من خالل اهلندسة املالية اإلسالمية اليت حتتوي على تشكيلة متنوعة من األدوات واألساليب اليت ختتص بالكثري من املميزات واإلجيابيات واليت توف ر أرقى وأسلم احللول وتعطي أفضل البدائل للمنتجات املالية التقليدية مع واجب األخذ بالضوابط الشرعية اليت تنظ م التعامل بتلك األدوات والص يغ ووضعها يف إطارها السليم.كما أوضحنا أن حتول أسواق األوراق املالية العربية إىل أسواق إسالمية ي عد اخلطوة العملية األهم ضمن هذه املنهجية ويكون ذلك التحو ل بتحديد دوافع وأساليب التحو ل إبتداء مث ات باع مراحل التحو ل التدرجيي بتحقيق متطلباتكل مرحلة كشرط ضروري إلجناح ذلك التحو ل بشكل كامل. واستعرضنا بالتحليل يف دراسة احلالة مناعة أسواق األوراق املالية العربية الناشئة جتاه األزمات املالية من خالل عرض جتاربكل من سوق مصر املغرب واجلزائر لألوراق املالية بغرض اخلروج بتصور عام عن مدى حصانةكل سوق من تلك األزمات. فبعد عرض نشأة ومالمح أداءكل سوق أبرزنا خمتلف األساليب والتدابري املعتمدة يفكل
واحدة منها لتحقيق إستقرارها املايل. وتوصلنا إىل وجود بعض التفوق للبورصة املصرية عن نظرياهتا من األسواق العربية الناشئة يف عدد األساليب والتدابري احلمائية إال أن تلك األساليب يفتقر بعضها إىل النجاعة وحيتاج للمراجعة والتطوير فضال عن أهنا غري كافية.
Résumé :.- Cette étude s'adresse à sujet " des méthodes pour protéger les marchés boursiers arabes contre les crises financières - le cas des marchés émergents ". Et après la présentation des concepts de base sur la crise financière et ses conséquences, et exposer le cadre théorique des marchés des valeurs mobilières, nous avons montré les méthodes traditionnelles de protection des marchés boursiers arabes contre les crise financières, qui était d'améliorer la qualité du contrôle financier des marchés boursiers arabes, et l'application de la bonne gouvernance d'entreprise comme un outil efficace pour discipliner l'activité des entreprises et fournir la base d' un environnement d'affaires stable, et travailler avec des systèmes d'alerte précoce des crises pour les surveiller et de prendre des précautions et des approches de gestion pour y remédier dans un délai suffisant, et la poursuite d'une fusion des marchés boursiers arabes pour améliorer l'efficacité opérationnelle et augmenter la profondeur du marché et de diversifier les produits et services financiers, et de réduire les risques qui pourraient être exposés à des investisseurs, et de prévenir la transmission des effets de contagion en période d'instabilité financière. Et parce que nous croyons que les méthodes de protectionnisme traditionnelle insuffisante, nous avons traité la méthodologie islamique pour protéger les marchés boursiers arabes contre les crises financières, et nous avons constaté que les opérations financières sur les contrats de spéculation et du jeu illégal, et la prolifération des images des ventes et des achats et des transactions sur la base de ces deux contrats, et manipulation des cours des titres, sont des principales raisons qui donnent le marché boursier un état constant d'instabilité et d'anticiper dans le cercle des crises. Pour traiter et éviter les crises financières, le système financier islamique contient de nombreux propositions efficaces grâce à l'ingénierie financière islamique qui contient une variété d'outils et de méthodes qui se spécialise dans un grand nombre de fonctionnalités et les aspects positifs et qui offrent les solutions les plus beaux et les plus sûrs, et donner les meilleures alternatives pour les produits financiers traditionnels, avec l'obligation de prendre les commandes de la légitimité organisé pour faire face à ces outils et formules, et les mettre dans le cadre approprié. Nous avons expliqué aussi que la transformation marchés boursiers arabe vers les marchés islamique est la partie la plus importante de cette méthode, et cette transformation être déterminer les motifs et les méthodes de transformation premièrement, puis suivez les étapes d'une évolution progressive pour atteindre les exigences de chaque étape comme une condition nécessaire pour la réussite de cette transformation complète. Nous avons examiné et analysé dans l'étude de cas l'immunité des marchés boursiers arabes émergentes à l'égard des crises financières, à travers la présentation des expériences de trois marchés des titres qu'il s'agit de l'egypte, le Maroc, l'algérie pour le but de sortir dans la perception de l'étendue de l'immunité de ces marchés contre les crises financières. Après l'exposition les origines et les caractéristiques de la
performance de chaque marché, nous avons expliqué les diverses méthodes et mesures adoptées dans chacun d'entre eux pour assurer la stabilité financière. Et nous sommes arrivés à la présence de certains de la supériorité de la Bourse égyptienne de leurs homologues des marchés émergents arabes dans un certain nombre de méthodes et de mesures protectionnistes, mais certaines de ces méthodes manque à l'efficacité et la nécessité d'un examen et de développement, ainsi que ces ne sont pas insuffisantes.
Summary: 3- Abstract: This study addressed to the subject " Methods to protect Arab stock markets from financial crises - the case of emerging markets ". After the presentation of the basic concepts about the financial crisis and its aftermath, and display the theoretical framework for the securities markets, we gave traditional methods of hedging and prevention Arab stock markets from the financial crisis, which was to improve the quality of financial control of the Arab stock markets, and the application of good corporate governance as an effective tool to discipline activity companies and provide the basis for a business environment that is stable, and work early warning systems crises, the collapse of the stock markets in the guidance and warning and warning to decisionmakers and policy-makers the possibility of offering the market for a financial crisis to monitor them, and to take precautions and management approaches to address them in sufficient time, the pursuit of a merger Arab stock markets to raise operational efficiency and increase the depth of the market and diversify financial products and services, and reduce the risks that might be exposed to investors, and prevent the transmission of contagion effects in times of financial instability. Because we believe that the methods of protectionism traditional insufficient, we explained the methodology of Islamic protect Arab stock markets of financial crises, we found that the financial transactions on my contract speculation of illegal gambling, and the proliferation of images sales and purchases and transactions based on these two decades, and manipulating the prices of securities Finance, of the main reasons that give the stock market a constant state of instability and anticipate crises in the circle. To treat and avoid financial crises, featuring Islamic financial system many of the proposals effective through financial engineering Islamic containing a variety of tools and methods that specializes in a lot of features and the positives and that offer the finest and safest solutions, and give the best alternatives for financial products traditional, with the duty of taking the controls of legitimacy organized to deal with those tools and formulas, and put it in the proper framework. As we have made clear that the transformation Arab stock markets to the markets of Islamic practical step is the most important part of this methodology, and this is the transformation required the motives and methods of transformation begin with, and then follow the stages of a gradual shift to achieve the requirements of each stage as a necessary condition for the success of this transformation fully. We reviewed and analyzed in the case study immunity Arab stock markets towards emerging financial crises, through the presentation of the experiences of all of the market for Egypt, Morocco, Algeria for the purpose of going out in the perception of the extent of the immunity of all these market crises. After the show the origins and features of the performance of each market, we explained various methods and measures adopted in each and every one of them to achieve financial stability. And we came to the presence of some of the superiority of the Egyptian Stock Exchange from their counterparts from emerging Arab markets in a number of methods and protectionist measures, but lacks some of those methods to the efficacy and need for review and development, as well as it is not enough.