الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبية جامعة قاصدي مرباح ورقلة- معهد التكنولوجيا مذكرة مقدمة إلستكمال متطلبات شهادة القسم:مناجمنت التخصص : محاسبة و م

النسخ

1 الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبية جامعة قاصدي مرباح ورقلة- معهد التكنولوجيا مذكرة مقدمة إلستكمال متطلبات شهادة القسم:مناجمنت التخصص : محاسبة و مالية بعنوان: ليسانس مهني دور التحليل المالي في تشخيص الوضعية المالية للمؤسسة د ارسة حالة المؤسسة الوطنية لخدمات األبارENSP خالل الفترة - من إعداد الطالبين: - عمير عبد القادر - عاللي محمد نوقشت بتاريخ: /2017/05 د/بخالد عائشة من طرف اللجنة المكونة من : استاذ محاضر*ب*جامعة قاصدي مرباح ورقلة رئيسا مشرفا مناقشا السنة الجامعية: 6102/6102

2 اإلدهاا بسم هللا الرحمن الرحيم اللهم صلي وسلم على سيدنا محمد خاتم األنبياء والمرسلين إلى يوم الدين نهدي ثمرة جهدنا إلى من قال فيهما هللا عزوجل)...و ق ل ر ب ي ا ر ح م ه م ا ك م ا ر ب ي ان ي ص غ ي ر ا...( صدق هللا العظيم...إلى الوالدين الكريمين حفظهما هللا ورعاهما ورزقنا رضاهما. أمي الحنونة أبي العزيز...إلى كل أفراد عائلة عاللي و عمير......إلى حاملي راية العلم والمعرفة الباحثين عن الحقيقة العلمية....إلى كل األصحاب الذين يسعهم القلب وال تسعهم هذه الصفحة....إلى محبي هذا الوطن والساهرين على رقيه وازدهاره. عبد القادر و محمد I

3 II ركش ريدقتو لاق ىلاعت :» ينعزوأ يبر نأ ركشأ كتمعن يتلا تمعنأ يلع ىلعو ليد او نأو لاح اص لمعأ «هاضرت فاقحلأا 15ةيلآا دمحن للها زع لجو يذلا انمهلأ ربصلا و تابثلا و اندمأ ةوقلاب و مزعلا ىلع ةلصاوم انراوشم يساردلا و هقيفوت انل ىلع زاجنا اذه لمعلا كدمحنف مهللا و كركشن ىلع كتمعن و كلضف و كلأسن ربلا و ىوقتلا و نم لمعلا ام ىضرت ملاسو ىلع هبيبح هليلخو نيملأا هيلع ىكزأ ةلاصلا.ملاسلاو امك مدقتن ليمجب انركش انريدقتو ةذاتسلأل ةلضافلا ةشئاع دلاخب اهلضفتل فارشلإاب ىلع اذه ثحبلا ىلعو اهصرح نأ جرخي اذه ثحبلا ةروص يف ةلماك لا ههوشي يأ صقن لأسن للها نأ اهيزاجي انع لك.ريخ ركشنو كلذك ةنجل ةشقانملا مهلضفتل ةءارقب مييقتو هذه.ةركذملا مدقتن ركشلاب عيمجل يفانئلامز ةعفدلا و ىلإ لك نم مدق انل دي نوعلا. رداقلا دبع يرمعو دممح ليلاع

4 ملخص هتدف هذه الدراسة إىل قياس الوضع املايل للمؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار خالل - وذلك من خالل حساب املؤشرات والنسب املالية باستخدام امليزانية الوظيفية. وقد وجدنا أن الوضع املايل هلذه املؤسسة جيد خالل فرتة الدراسة. حيث خلصت هذه الدراسة إىل جمموعة من النتائج من أمهها: - يعترب التحليل وسيلة فعالة وأداة لتشخيص الوضعية املالية للمؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار ألنه يساعد املسري املايل على تشخيص احلالة املالية ملؤسسة والكشف عن سياستها والظروف اليت متر هبا املؤسسة - يساعد التحليل املايل على معرفة نقاط الضعف لتفاديها ونقاط القوة لتعزيزها وتقوميها. الكلمات المفتاحية.: التحليل املايل..القوائم املالية. املؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار)م.و.خ.أ(. Résumé Cette étude vise à mesurer la situation financière de la Fondation nationale pour des services bien par le biais de et le calcul des indicateurs et ratios financiers à l aide de budget fonctionnel. Nous avons constaté que la situation financière de l institution au cours de la période d étude. Donc cette étude a conclu qu un jeu de résultats : - L analyse est un outil efficace pour le diagnostic de la situation financière de la Fondation nationale pour les services de bien, car il évite le chemin d accès financier pour diagnostiquer la situation financière de l institution et de la politique sur la divulgation et les circonstances de l entreprise ; -Analyse financière contribue à trouver les faiblesses de l évitement et points forts de renforcement et redressé. Les mots clés:l analyse financière, les êtas financières. l entreprise national de services aux puits (ENSP). III

5 الفهرس اإلهداء... III الشكر والتقدير... IV الملخص... V فهرس لمحتوايات... VI قائمة الجداول... VIII قائمة األشكال... IX قائمة المختصرات... X قائمة المالحق... XI المقدمة......ب الفصل األول : اإلطار النظري التحليل المالي. تمهيد... 2 المبحث األول : التحليل املايل وتطوره التارخيي...3 المطلب األول :نشأة و تعريف التحليل املايل:... 3 المطلب الثاني : أمهية وأهداف التحليل املايل...2 المطلب الثالث : وظائف التحليل املايل... 6 المبحث الثاني : أنواع ومراحل واألطراف املستفيدة من التحليل املايل... 7 المطلب األول: أنواع التحليل املايل...7 المطلب الثاني :مراحل التحليل املايل... 7 المطلب الثالث: األطراف املستعملة واملستفيدة من التحليل املايل... 8 المبحث الثالث :أدوات وطرق التحليل املايل... 9 المطلب األول :أدوات التحليل املايل... 9 المطلب الثاني: طرق التحليل املايل خالصة الفصل الفصل الثاني: الميزانية المالية للمؤسسة وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية. تمهيد المبحث األول : االنتقال من امليزانية احملاسبية إىل امليزانية املالية...01 IV

6 المطلب األول: امليزانية املالية املختصرة المطلب الثاني: التحليل املايل بواسطة املؤشرات املايل المبحث الثاني التحليل املايل بواسطة تدفقات اخلزينة المطلب األول :التدفقات املولدة للنتائج المطلب الثاني :تدفقات اخلزينة...19 المبحث الثالث :التحليل املايل بالنسب املالية المطلب األول: تعريف النسب املالية...23 المطلب الثاني: أنواع النسب املالية خالصة الفصل الفصل الثالث: دراسة حالة الوضعية المالية المؤسسة الوطنية لخدمات اآلبار خالل الفترة تمهيد المبحث األول : اإلطار النظري للمؤسسة المطلب األول:تقدمي عام للمؤسسة المطلب الثاني :اهليكل التنظيمي للمؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار المطلب الثالث: دراسة اهليكل التنظيمي جملمع املؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار المبحث الثاني :التحليل الوضعية املالية للمؤسسة...37 المطلب األول : عرض و حتليل امليزانية املالية املختصرة المطلب الثاني حتليل امليزانية بواسطة النسب المطلب الثالث :حتليل جدول حسابات النتائج المطلب الرابع: حتليل جدول تدفقات اخلزينة خالصة الفصل الخاتمة...58 المراجع...61 المالحق V

7 الجدول العنوان الصفحة (0-2) جدول تدفقات اخلزينة 21 (0-3) امليزانية املالية املختصرة جانب األصول لسنوات (2-3) امليزانية املالية املختصرة جانب اخلصوم لسنوات (3-3) أنواع رأس املال العامل لسنة (2-3) حساب احتياج رأس املال العامل 41 (1-3) اخلزينة الصافية للمؤسسة.2103.( ) 41 (6-3) نسب اهليكل املايل للمؤسسة 42 (7-3) حساب نسب السيولة للمؤسسة 43 (8-3) حساب نسب النشاط للمؤسسة 44 (9-3) حساب املردودية املالية 45 (01-3) حساب املردودية اإلقتصادية 46 (00-3) حساب الرافعة املالية 46 (02-3) تغري القيمة املضافة 47 (03-3) نسبة القيمة املضافة يف رقم االعمال 47 (02-3) نسبة مسامهة املستخدمني يف القيمة املضافة 48 (01-3) نسبة االهتالكات على القيمة املضافة 48 (06-3) تغري الفائض االمجايل لالستغالل 49 (07-3) نسبة امجايل فائض االستغالل على رقم االعمال 49 (08-3) تغري نتيجة اإلستغالل 50 ) (09-3) جدول تدفقات اخلزينة ) (21-3) تطور رصيد اخلزينة املتاح للسنوات ) ) 52 VI

8 قائمة األشكال الشكل العنوان الصفحة (0-2) امليزانية املالية املختصرة. 15 (0-3) بطاقة فنية عن املؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار. 29 (2-3) اهليكل التنظيمي للمؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار. 30 التمثيل البياني للميزانية المالية المختصرة على شكل دائرة جانب األصول 36. (3-3) التمثيل البياني للميزانية المالية المختصرة على شكل دائرة جانب اخلصوم 36. (2-3) التمثيل البياني للميزانية المالية المختصرة على شكل دائرة جانب األصول (1-3) التمثيل البياني للميزانية المالية المختصرة على شكل دائرة جانب اخلصوم (6-3) التمثيل البياني للميزانية المالية المختصرة على شكل دائرة جاين األصول 38. (7-3) التمثيل البياني للميزانية المالية المختصرة على شكل دائرة جانب اخلصوم 38. (8-3) VII

9 قائمة المختصرات قائمة المختصرات والرموز اإلختصار FRNG BFR TN ENSP RF RE EBE املعىن رأس املال العامل الصايف إحتياجات رأس املال اخلزينة الصافية املؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار املردودية املالية املردودية اإلقتصادية الفائض اإلمجايل لالستغالل VII

10 املقدمة

11 المقامة 0 -مقدمة : إن املؤشرات االقتصادية الدولية ألزمت على دول العامل الثالث الدخول يف إطار نظام العوملة االقتصادية فقد أصبحت هذه األخرية حقيقة حتمية ال مناص منها فاستوجب على هذه الدول و منها اجلزائر التعامل مع الوضع الصعب الذي أطلق عليه باسم األحادية القطبية هذا بانتقال اجلزائر من االقتصاد املوجه إىل عتبة باب اقتصاد السوق و ذلك ما كلف و ما زال يكلف اجلزائر جهودا عظيمة و أمثانا باهظة للدخول يف هذا الباب الواسع و املكلف و من االجنازات اليت حققتها و اليت يف طريق التحقيق نذكر منها إبرام اتفاقيات الشراكة مع االحتاد األورويب و التهيئة للدخول إىل املنظمة العاملية للتجارة و ذلك باعتماد اجلزائر إجراء إصالحات اقتصادية متس أساسا املؤسسات االقتصادية العامة و اخلاصة منها وذلك بفتح رؤوس األموال لالستثمار و الشراكة بالنسبة للقطاع العام و تشجيع االستثمار بواسطة إنشاء وكاالت خاصة بذلك. و يف ظل هذه اإلجراءات فإن هذه املؤسسات االقتصادية تتجه حنو املنافسة احلرة يف السوق الداخلي واخلارجي و هنا جيدر بنا اإلشارة إىل سوء تسيري هذه املؤسسات بنقص الكفاءات و األدوات اخلاصة و امللزمة للتسيري احلسن هلا ولكي تصل هذه املؤسسات إىل درجة النجاعة يف التسيري جيب أن تتبع األسس العلمية هلذا الغرض فنجد أمهها استعمال تقنيات التحليل املايل الذي يعترب إحدى الوسائل العلمية ملعرفة الوضعية املالية احلقيقية للمؤسسة بالدراسة التحليلية الشاملة اليت تتطلب فحص مايل مبين على أسس علمية و إحصائية على املدى الطويل أي أكثر من ثالث سنوات من أجل اختاذ القرارات املنطقية والسليمة. 2 -إشكالية البحث إلى أي مدى يعتبر الوضع المالي لمؤسسة الوطنية لخدمات اآلبار جيد باستخدام أساليب التحليل المالي خالل الفترة من 6106 إلى 6102 لإلجابة على إشكالية الدراسة ارتأينا جتزئها إىل ثالثة أسئلة فرعية: - ما هو الدور الذي يلعبه التحليل املايل يف تشخيص الوضعية املالية للمؤسسة - و هذا التساؤل بدوره ميكن تقسيمه إىل األسئلة الفرعية التالية: - كيف ميكن للتحليل املايل أن يكون أداة للتسيري والتشخيص املايل للمؤسسة 2

12 المقامة ما هي األدوات املستعملة يف حتليل الوضع املايل للمؤسسة - 3 -فرضيات البحث: ولإلجابة على اإلشكالية املطروحة وضعنا جمموعة من الفرضيات تساعدنا على الوصول إىل جوهر املوضوع حمل الدراسة وهي: يعترب التحليل املايل وسيلة ضرورية للتسيري داخل املؤسسة. يهدف التحليل املايل إىل حتسني الوضعية املالية للمؤسسة. إن جناح مسار التسيري املايل للمؤسسة يعتمد بشكل كبري على التحليل املايل اجليد. 2 -مبررات إختيار الموضوع: لقد مت اختيارنا هلذا املوضوع انطالقا من جمموعة من العوامل نذكر من بينها: -أمهية التحليل املايل يف املؤسسات اإلقتصادية. - الصلة املباشرة بني هذا املوضوع والتخصص العلمي الذي ندرسه. - الرغبة الشخصية يف البحث يف هذا املوضوع. 1 -أهمية الدراسة: يكتسي البحث أمهية واليت تتجلى يف النقاط اآلتية: التحليل املايل يعترب من أكثر املواضيع اليت لقيت ومازالت تالقي اهتمام كبريا يف ميدان التسيري واإلدارة املالية يف املؤسسة أمهية التحليل املايل واليت تكمن يف القدرة على تشخيص احلالة املالية الفعلية للمؤسسة التحليل املايل أداة مهمة يف اختاذ القرارات. 2- أهداف الدراسة: التعرف على دور التحليل املايل ومدى فعاليته يف تشخيص الوضعية املالية االحتكاك املباشر للميدان العلمي باملؤسسة حماولة تشخيص الوضع املايل ل ENSPباإلعتماد على التحليل املايل. 3

13 المقامة 2 -الحدود المكانية والزمانية للدراسة: البعد المكاني: حاسي مبدينة مقرها الكائن اآلبار خلدمات الوطنية املؤسسة يف الدراسة هذه متت لقد مسعود والية ورقلة. البعد الزمني:غطت الدراسة امليدانية يف املؤسسة الفرتة مابني و حيث فرتة امتدت الرتبص على مستوى املؤسسة 01 يوما. 8 -المنهج المتبع: املوضوع هلذا دراستنا يف اعتمدنا لقد على جانبني نظري والذي تطرقنا فيه إىل خمتلف التعريفات املتعلقة بالتحليل املايل و أهدافه و أمهيته أما يف اجلانب التطبيقي فقد تطرقنا إىل خمتلف امليزانيات للسنوات و إىل خمتلف املنحنيات واألشكال البيانية. البحث :إعتمدنا يف دراستنا هذه على: 9- أدوات -الكتب املتخصصة يف جمال البحث -األطروحات و الرسائل اجلامعية -مواقع اإلنرتنيت -برنامجEXCEL. 4

14 الفصل األول : أساسيات التحليل المالي

15 الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي تمهيد يعترب التحليل املايل من أهم األدوات اليت يستعني هبا متخذ القرار املايل يف حلة استخدام األموال أو يف حالة احلصول عليها ويهتم بتجميع البيانات واملعلومات اخلاصة بالقوائم املالية املالية للمؤسسة وإجراء التصنيف الالزم هلا مث إخضاعها إىل دراسة تفصيلية دقيقة وإجياد العالقة فيما بينها. حيث يستعمل املسري املايل العديد من الطرق من أجل تقييم الوضعية املالية للمؤسسة وذلك من خالل التحقق من املؤشرات املالية للمؤسسة من أجل عدم الوقوع يف حاالت العسر وما ينجز عنها من نتائج سلبية وكذلك حتليل خمتلف التدفقات املالية من أجل حتديد مصادر احلصول على األموال واالستعماالت اليت وجهت هلا وأخريا يستعمل املسري املايل النسب املالية يف التحليل باعتبارها وسيلة سهلة لالستعمال ومتكن من إعطاء نتائج واضحة عن وضع املؤسسة املايل. 6

16 الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي المبحث األول : التحليل المالي وتطوره التاريخي سنتطرق من خالل هذا املبحث المطلب األول :نشأة و تعريف إىل ثالثة مطالب: التحليل املايل. المطلب الثاني : أمهية وأهداف التحليل املايل. المطلب الثالث : وظائف التحليل املايل. المطلب األول :نشأة و تعريف التحليل المالي: أوال : نظرة التحليل تارخيية عن املايل وتعريفه وأمهيته وأهدافه ووظائفه: القرن 19 تبني اليت املالية النسب املصرفية املؤسسات و البنوك استعملت إذ هناية املايل يف التحليل نشأ لقد االقتصادية األزمة فان ذلك إىل إضافة احملاسبية كشوفها إىل استنادا بديوهنا على الوفاء املؤسسة قدرة مدى التارخيية املمتدة من الفرتة بني كان هلا أثر معترب يف تطوير تقنيات التسيري و التحليل املايل ففي سنة 1933 التقديرات نشر يف سامهت والصرف لألمن جلنة األمريكية املتحدة الواليات يف أسست واإلحصائيات املتعلقة بالنسب املالية لكل قطاع 1 اقتصادي. أظهر حيث فرنسا يف املايل التحليل تقنيات تطوير يف هام دور الثانية العاملية احلرب بعد ما لفرتة كان وقد و املؤسسات تطور ومع دقيقة بصفة أمواهلم استعمال خطر بتحديد اهتمامهم اهلامون املقرضون و املصرفيون سنة 1967 فرنسا يف تكونت عليه املؤسسة نوعية على االهتمام انصب الستينات يف التمويل وسائل جلنة إىل احملتاجة الشركات تنشرها اليت املالية العمليات وتأمني اجليد االختيار تأمني أهدافها من اليت البورصة عمليات مسامهة االدخار العمومي. حيث املايل للتحليل جديدة نظرة خلق يف كبري بشكل ساهم نوعيتها حتسن و العمليات حجم تزايد أن كما حتليل من )حتول حتليل إىل أو معينة لفرتة سنوات لعدة للمؤسسة املالية احلالة دراسة ساكن ( سنة ) ديناميكي ( 1 ناصر دادي عدون تقنيات مراقبة التسيري-التحليل املايل اجلزء 10 دار احملمدية اجلزائر 0999 ص 03 7

17 الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي متعاقبة أقلها 3 املايل التحليل تعميم وأدى املالية( املؤسسة سري تطوير استنتاج و نتائجها بني املقارنة و سنوات املؤسسات إىل يف تطور نشاطاهتا و حتقيقها إىل قفزات جد مهمة يف اإلنتاج و اإلنتاجية. ثانيا : تعريف التحليل المالي 1 يلي : هناك عدة تعريفات للتحليل املايل من أمهها ما للحصول وذلك معينة زمنية فرتة خالل للمؤسسة املالية احلالة أو الوضعية دراسة عن عبارة هو املايل التحليل - على معلومات تستعمل يف اختاذ القرارات وتقييم أداء املؤسسات التجارية والصناعية يف املاضي واحلاضر. ومتويل املايل والتوازن واملردودية النشاط حتليل أي للمؤسسة احلالة وتشخيص دراسة مرحلة أيضا أنه ويعرف - وتنبؤات بتقديرات والقيام املالية للبيانات تفصيلية دراسة أي املاضية التارخيية املعطيات حتليل طريق عن املؤسسة ختص مستقبل املؤسسة وعلى أساسها يتم اقرتاح إجراءات لتحسني هذه الوضعية. التحليل املايل بصورة مبسطة هو جمموعة األساليب والطرق الرياضية واإلحصائية والفنية اليت يقوم هبا احمللل املايل على البيانات والتقارير والكشوفات املالية من اجل تقييم أداء املؤسسة واملنظمات يف املاضي واحلاضر وتوقع ما 2 ستكون عليه يف املستقبل المطلب الثاني : أهمية وأهداف التحليل المالي الفرع األول: أهمية التحليل المالي : الشك أن أمهية التحليل املايل تنبع من أمهية هذه الدراسة االقتصادية واإلدارية واحملاسبية يف السنوات األخرية حيث أن توسع املنظمات وتباعد مراكز وفروع املنشآت اجلغرافية باإلضافة إىل توسع وتعقد العمليات االقتصادية يف العامل وظهور احليل و أدوات جديدة من الغش واخلداع واالختالس أدى إىل ضرورة وجود أداة 3 رقابية فعالة هي التحليل املايل وبصورة عامة فإن أمهية التحليل املايل تتمثل يف مايلي : مفلح عقل مقدمة في التحليل المالي دار املستقبل للنشر عمان 2111 ص 79. أمحد حممد العداسي التحليل المالي للقوائم المالية وفقا لمعايير المحاسبة الدولية مكتبة اجملتمع العريب للنشر والتوزيع 2101 عمان ص 29. أمحد حممد العداسي املرجع سبق ذكره ص 13. 8

18 الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي التحليل املايل أداة من أدوات الرقابة الفعالة وهي أشبه جبهاز اإلنذار املبكر واحلارس األمني للمنشأة سيما إذا استخدم بفعالية يف املنشآت ميكن إستخدام التحليل املايل يف تقييم اجلدوى اإلقتصادية إلقامة املشاريع وتقييم األداء التحليل املايل أداة من أدوات التخطيط حيث أنه يساعد يف توقع املستقبل للوحدات املستقبلية التحليل املايل أداة اختاذ القرارات املصريية سيما ماخيص قرارات اإلندماج والتحديث والتجديد. الفرع الثاني :أهداف المالي: التحليل 1 تتمثل أهداف التحليل املايل يف مايلي : 0 -بالنسبة للشركة: تعترب نتائج التحليل املايل من أهم األسس اليت يستند عليها متخذ القرار من أجل احلكم على مدى كفاءة اإلدارة وقدرهتا على حتقيق االستثمار األفضل وبالتايل فإن التحليل املايل يهدف إىل: تقييم الوضع املايل والنقدي للشركة تقييم نتائج وقرارات االستثمار والتمويل حتديد خمتلف االحنرافات اليت ختللت أداء الشركة مع تشخيص أسباهبا االستفادة من نتائج التحليل إلعداد املوازنات واخلطط املستقبلية حتديد الفرص املتاحة أمام الشركة واليت ميكن استثمارها التنبؤ باحتماالت الفشل اليت تواجه الشركة يعترب مصدرا للمعلومات الكمية والنوعية ملتخذي القرار. بالنسبة للمتعاملني مع الشركة: حىت األطراف املتعاملة مع الشركة هلا أهداف حيث يهدف التحليل املايل إىل: -2 إجراء مالحظات حول األعمال اليت تقوم هبا الشركة يف امليدان املايل تقييم النتائج املالية وبواسطتها يتم حتديد األرقام اخلاضعة للضريبة تقييم الوضعية املالية ومدى استطاعة املؤسسة لتحمل نتائج القروض 1 عدنان تايه النعيمي وأرشد فؤاد التميمي التحليل والتخطيط المالي اتجاهات معاصرة دار اليازوري العلمية للنشر والتوزيع عمان األردن 2118 ص

19 الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي املوافقة أو الرفض على طلب الشركة من اجل االستفادة من القروض. 1 األهداف : اليت أصبح البالغة نظرا لألمهية التحليل املايل يكتسبها يف وقتنا سوف نقوم احلايل بذكر أهم معرفة املركز املايل للمؤسسة معرفة مركزها املايل يف قطاعها الذي تنتمي إليه الوضعية مقارنة املالية للمؤسسة مع مؤسسات من نفس القطاع املساعدة يف اختاذ القرارات املالية بأقل تكلفة وأعلى عائد اقرتاح سياسات مالية لتغري الوضعية املالية واالستقاللية للمؤسسة االستثمار يف اجملاالت يف والراغبني األموال أصحاب توجيه االستثمارية لكل املتوقع والعائد املختلفة جمال للمؤسسة املايل املركز من التحقق التمويل سياسة نتيجة املؤسسة هلا تتعرض قد اليت املالية واألخطار املعتمدة حتديد نسبة العائد احملقق على أموال املالك يف كل منشأة ودرجة املخاطر املرفقة هلا حتديد نسبة جناح املؤسسة يف حتقيق أهدافها ونسبة األرباح احملققة. المطلب الثالث : وظائف التحليل المالي : 2 هناك عدة وظائف ترتكز يف جمملها على حلول : توجيه املستثمرين القرار: الختاذ وهي توجيه متخذي القرار اختاذ أحسن القرارات اليت تعود على املؤسسة بالرحبية أو الفائدة بغرض حتقيق هدفها باإلضافة إىل حماولة التأقلم مع البيئة اخلارجية اليت تتميز بعدم االستقرار إختاذ قرار االستثمار: وذالك عن طريق إبراز مزايا وحدود عملية اإلستثمار املرتقب إجنازه 1. صخري مجال التحليل الماليكأداة التخاذ القرارات في المؤسسات البترولية مذكرة ملقدمة لنيل شهادة ماسرت اكادميي ختصص:مالية وحماسبة كلية العلوم اإلقتصادية جامعة ورقلة ص 01 2 حممد الصاحل عواشرية التحليل المالي مذكرة لنيل شهادة املاجستري ختصص إدارة أعمال جامعة سعد دحلب البليدة 2005 ص 20 10

20 الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي اختاذ قرار التخطيط والرقابة املالية: من أجل توجيه ورقابة خمتلف العمليات املالية المبحث الثاني : أنواع ومراحل واألطراف المستفيدة من التحليل المالي سنتطرق من خالل هذا املبحث إىل ثالثة مطالب: المطلب األول: أنواع التحليل املايل. المطلب الثاني :مراحل التحليل املايل. المطلب الثالث: األطراف املستعملة واملستفيدة من التحليل املايل. المطلب األول: أنواع التحليل المالي : هناك نوعان من التحليل املايل و 1 مها : التحليل الرأسي : و القائمة تلك يف الرئيسي املايل الرقم من مئوية نسب إىل املالية األرقام حتويل عن عبارة هو امليزانية يف و املبيعات رقم صايف هو الدخل قائمة يف الرئيسي الرقم يكون أن على التعارف مت قد و فرتة لكل العمومية هو جمموع األصول و يساعد هذا النوع من معرفة نقاط القوة و الضعف املوجودة يف املؤسسة. التحليل األفقي : أفقيا حتليلها املراد املالية العناصر من عنصر كل سنوات صياغة لعدة األفقي التحليل يتضمن بشكل نسب مئوية. المطلب الثاني :مراحل التحليل المالي: املطلوبة التفصيل درجة و أمهيته و التحليل نوع على يعتمد وهذا املراحل من مبجموعة املايل التحليل مير فيه ويتفق معظم الباحثني يف التحليل املايل على أن مراحله 2 هي : التحليل هدف 0 /تحديد بدقة : و إليه الوصول ينبغي الذي اهلدف املايل احمللل حيدد أن جدا الضروري من مدى أمهية هذا اهلدف و تأثريه ويالحظ أن أهداف التحليل املايل تتفاوت من فئة إىل أخرى و من هنا جند أن جناح العملية التحليلية يعتمد على حتديد بدقة. اهلدف 1. إلياس بن ساسي يوسف قريشي التسيري املايل اإلدارة المالية دار وائل للنشر والتوزيع عمان 2100 ص: عباس بن الضب دور التحليل المالي في تشخيص البيئة المالية للمؤسسة مذكرة مقدمة إلستكمال متطلبات شهادة املاسرت يف علوم التسيري كلية العلوم افقتصادية والتجارية وعلوم التسيري ص 11

21 لولأا لصفلا : راطلإا يلاملا ليلحتلل يرظنلا 12 ديدحت/6 ةرتفلا ةينمزلا ليلحتلل : يلاملا في هذه ةلحرلما متي ديدتح دعبلا نيمزلا ليلحتلل ليالما نىعبمو حضوأ ديدتح ددع تاونسلا تيلا متيس ليلتح.اتهانايب رايتخا/3 بولسأ ليلحتلا بسانملا : ددعتت بيلاسأ ليلحتلا ليالما ةحاتلما مامأ لللمحا و اهنم مادختسا بولسأ بسنلا ةيلالما و بيلاسلأا كلذك ةيداصتقلاا و اهيرغ ذإ فقي لللمحا في ليالما هذه ةلحرلما مامأ ةعوممج نم لئادبلا و هيلع نأ ذختي ليدبلا.بسانلما ةداعإ/2 بيوبت مئاوقلا ةيلاملا مئلاتل بولسأ ليلحتلا : راتخملا في هذه ةلحرلما متي بيوبتلا ميلسلا مئاوقلل ةيلالما نم ةيواز ليلحتلا ليالما تيلا لهست ةيلمع ليلحتلا لك و اذه دمتعي ةبرخ ىلع لللمحا ليالما و هتيارد تيلا نم الهلاخ عيطتسي يرفوت ةقدلا و حوضولا و في ةطاسبلا مئاوقلا ةيلالما و لياتلاب قيقتح فده ليلحتلا.ليالما لصوتلا/5 ىلإ : تاجاتنتسلاا متت ةيلمع جاتنتسلاا نم لبق لللمحا ليالما في ءادبإ يأر نيف ديامح ديعب نع زيحتلا يصخشلا ةفاكب هبناوج و مازتللاا ةيعوضولماب بركأب ردق.نكمم ةغايص/2 ريرقتلا: ريرقتلا وه ةليسو لقنل جئاتن ةيلمعلا ةيليلحتلا عم ركذ تاحاترقلاا تيلا بسانتت عم جئاتنلا.اهيلإ لصوتلما :ثلاثلا بلطملا فارطلأا ةلمعتسملا ةديفتسملاو نم ليلحتلا يلاملا نم فارطلأا ةلمعتسلما ةديفتسلماو نم تامولعم ليلحتلا ليالما يليام 1 : /0 نورمثتسملا متهي مهاسلما وأ بحاص ةسسؤلما ةيدرفلا دئاعلاب ىلع لالما رمثتسلما ةميقلاو ةفاضلما رطاخلماو تيلا يوطنت اهيلع تارامثتسلاا ةسسؤلماب كلذل وهف ثحبي امع اذإ ناك نم لضفلأا ظافتحلاا مهسلأاب في مييقت هذه بناولجا دقو فلتيخ اذه لايلق نع مهاسلما بقترلما يذلاو لوايح ةفرعم له نم لضفلأا ةبسنلاب هل ءارش مهسأ ةسسؤلما مأ لا لاإ نأ لك (امهنم مهاسلما ليالحا و بقترلما ) متهي يضابم ةكرشلا رطاخلماو تيلا تضرعت اله بولسلأاو يذلا في عبتا اهتلجاعم ثم ثحبلا دعب في كلذ ومنلا في عقوتلما ىدلما يرصقلا.ليوطلاو /6 ةرادإ :ةسسؤملا 1 02ص هركذ قبس عجرم لاجم يرخص.

22 الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي أو الوحدة مالكي على وعرضها األعمال نتائج حتليل مبوجبها يتم اليت الوسائل أهم من املايل التحليل يعترب اهليئة العامة يف شركات املسامهة أو اإلدارة املشرفة على املؤسسة يف القطاع. العام حبيث يظهر هذا التحليل مدى كفاءة اإلدارة يف أداء وظيفتها. المبحث الثالث :أدوات وطرق التحليل المالي : سنتطرق من خالل هذا املبحث إىل مطالبني: المطلب األول :أدوات التحليل املايل. المطلب الثاني: طرق التحليل املايل. المطلب األول :أدوات التحليل المالي : 1 على احمللل املايل إستعمال أدوات حمددة متكنه من الوصول إىل األهداف املرجوة وتتمثل هذه األدوات يف : حتليل اهليكل املايل أ( اهلدف منه ضمان متويل اإلحتياجات دون التأثري على التوازن املايل واملردودية : واملالئمة املالية باإلعتماد على منظور الذمة املالية أو على املنظور الوظيفي بالفصل بني النشاطات الرئيسية يف التحليل. ب( تقييم النشاط والنتائج: يهتم بكيفية حتقيق املؤسسة للنتائج واحلكم على مدى قدرة النشاط على حتقيق الرحبية وذالك باستخدام األرصدة الوسيطة للتسيري اليت هي عبارة عن أرصدة تبني خمتلف مراحل تشكل النتيجة وأسباب حتققها مما ميكن من إحتاذ القرارات املناسبة. ت( تقييم املردودية : هي وسيلة متكن من مقارنة النتائج احملققة مع الوسائل اليت سامهت يف حتقيقها وهي املؤشرات األكثر موضوعية يف تقييم األداء وميكن من خالهلا اختاذ قرارات التمويل واالستثمار وغريها. ث( حتليل التدفقات املالية: ميثل التحليل األكثر تطورا مقارنة بالتحليل الوظيفي والتحليل الذمي حيث ميكن من حتليل التوازن املايل والوقوف على أسباب العجز أو الفائض يف اخلزينة وحتديد الدورة املسؤولية كما 1 عالق فاطمة دور التحليل املايل يف تشخيص البيئة املالية للمؤسسة مذكرة مقدمة لنيل شهادة ماسرت أكادميي كلية العلوم إقتصادية جامعة الشهيد محه خلضر الوادي 2101/ ص 03 13

23 الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي حيوي هذا التحليل جمموعة من املؤشرات ذات البعد اإلسرتاتيجي اليت تساعد يف إختاذ القرارات اإلسرتاتيجية وتقييم اإلسرتاتيجية املالية املعتمدة. المطلب الثاني: طرق التحليل المالي: 1 وتكمن يف توضيح نوع التحليل املتبع أثناء التشخيص املايلكما يلي : 0.التحليل المالي التطوري: يقوم هذا التحليل على دراسة الوضعية املالية للمؤسسة لعدة دورات متتالية على أساسها ميكن تقدير الوضعية املستقبلية. ويتطلب هذا التحليل نظام حماسيب ومايل متطور وفعال. ويرتكز هذا التحليل على العناصر التالية : تطور النشاط: من خالل التغري يف رقم األعمال أو القيمة املضافة أو خمتلف النتائج احملاسبية مع مراقبة هياكل التكاليف الذي من املفرتض أن يتناسب مع تطور النشاط. تطور أصول المؤسسة: األصول هي جمموعة اإلمكانيات املادية واملعنوية واملالية املستخدمة يف ممارسة نشاطها وتطورها ليبيني مستوى النمو الداخلي واخلارجي للمؤسسة ويعد مؤشرا عن الوجهة إسرتاتيجية للمؤسسة إنكانت تتجه حنو البقاء أو اإلنسحاب من السوق. تطور هيكل دورة اإلستغالل : يتكون هذا اهليكل من العمالء املوردين وهي اليت تشكل اإلحتياجات املالية لدورة اإلستغالل ينبغي مراقبة تطورها عرب الزمن ومقارنة منوها بنمو النشاط من اجل احلكم على 2 مستوى اإلحتياجات املالية. تطور الهيكل المالي : يتشكل من مصادر متويل املؤسسة وميكن للمحلل املايل مراقبة مستويات اإلستدانة والتمويل الذايت ومسامهة الشركاء وحتديد قدرة املؤسسة على السداد ومدى إستقالليتها وتأثري اإلستدانة على املردودية. 14. إلياس بن ساسي يوسف قريشي مرجع سبق ذكره ص: عالق فاطمة مرجع سبق ذكره ص 41 1

24 هتدف- الفصل األول : اإلطار النظري للتحليل المالي تطور المردودية: تعد املردودية ضمان للبقاء والنمو و واحد من أهم املؤشرات اليت تستخدم يف احلكم على أداء املؤسسة من مجيع النواحي وعليه فمراقبة تطور معدالت املردودية ميثل قاعدة أساسية للتحليل التطوري وذالك عن طريق نسبة املردودية وآلية أثر الرافعة املالية. 2.التحليل المالي المقارن : هو التشخيص الذي يعتمد على مقارنة الوضع املايل للمؤسسة ومراقبته عرب الزمن مع املؤسسات الناشطة يف نفس القطاع ويف نفس السوق أي اخلاضعة لنفس الشروط اخلاضعة هلا املؤسسة حمل الدراسة. 3.التحليل المالي المعياري: هو إمتداد للتحليل املقارن إال أنه بدل من مقارنة وضعية املؤسسة مع املؤسسات األخرى فإننا نلجأ إىل املقارنة مع معدالت معيارية يتم إختيارها بناء على دراسة شاملة ومستمرة. خالصة: من خالل معاجلتنا هلذا الفصل اتضح لنا أن: - التحليل املايل هو عملية حتويل البيانات املالية الواردة يف القوائم املالية إىل معلومات تستخدم كأساس الختاذ قرارات ألجل تعزيز االجتاهات االجيابية يف املؤسسة ومعاجلة النقص,وقد يكون هذا التحليل غري جمد إذا ما كانت البيانات املستعملة فيه غري صحيحة القوائم املالية إىل إعطاء صورة دقيقة عن وضع املؤسسة املايل ونتائج عملياهتا خالل فرتة معينة -على اإلدارة املالية للمؤسسة أن تستعمل األدوات التحليلية املناسبة اليت متكنها من احلصول على املعلومات الالزمة للقرارات املالية. 15

25 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية

26 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية تمهيد يعترب التحليل املايل من أهم األدوات اليت يستعني هبا متخذ القرار املايل يف حلة استخدام األموال أو يف حالة احلصول عليها ويهتم بتجميع البيانات واملعلومات اخلاصة بالقوائم املالية املالية للمؤسسة وإجراء التصنيف الالزم هلا مث إخضاعها إىل دراسة تفصيلية دقيقة وإجياد العالقة فيما بينها. حيث يستعمل املسري املايل العديد من الطرق من أجل تقييم الوضعية املالية للمؤسسة وذلك من خالل التحقق من املؤشرات املالية للمؤسسة من أجل عدم الوقوع يف حاالت العسر وما ينجز عنها من نتائج سلبية وكذلك حتليل خمتلف التدفقات املالية من أجل حتديد مصادر احلصول على األموال واالستعماالت اليت وجهت هلا وأخريا يستعمل املسري املايل النسب املالية يف التحليل باعتبارها وسيلة سهلة لالستعمال ومتكن من إعطاء نتائج واضحة عن وضع املؤسسة املايل. 17

27 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية المبحث األول : اإلنتقال من الميزانية المحاسبية إلى الميزانية المالية المطلب األول: امليزانية املالية املختصرة. المطلب الثاني: التحليل املايل بواسطة املؤشرات املايل.. المطلب األول: الميزانية المالية المختصرة تعرب كما واخلصوم األصول لعناصر جرد عملية عن امليزانية تعرب العناصر أي مبدأ سيولة استحقاق ويتم هذا الرتتيب بناءا على املبادئ عن 1 التالية : هذه حسبها ترتب اليت اآلجال -عناصر األصول: تصنف على حسب درجة سيولتها فيبدأ باألصول النقدية مث األقل سيولة وختاما باألصعب حتويال إىل سيولة. -عناصر الخصوم : تصنف تبعا لدرجة استحقاقها أي بداللة الزمن الذي تبقى فيه هذه األموال حتت تصرف املؤسسة وتكون مدة االستحقاق بالتدرج من الطويلة فاملتوسطة مث قصرية األجل. الشكل رقم )0-6( :الميزانية المالية المختصرة األصول األصول الثابتة: -االستثمارات املعنوية واملادية واملالية -عناصر األصول الثابتة ألكثر من سنة الخصوم األموال الدائمة: -االموال اخلاصة -الديون املتوسطة والطويلة األجل -االستحقاقات املؤجلة ألكثر من سنة األصول المتداولة: -املخزونات -حقوق املؤسسة لدى الغري( العمالء) -املتاحات( الصندوق البنك اخلزينة)... القروض قصيرة األجل: -حسابات املورد وملحقاته -االعتمادات البنكية اجلارية 18 1 ناصر دادي عدون مرجع سبق ذكره ص 29

28 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية المصدر: إلياس بن ساسي يوسف قريشي مرجع سبق ذكره ص: 86. المطلب الثاني: التحليل المالي بواسطة المؤشرات المالية أوال : مفهوم رأس المال العامل: يعرف رأس املال العامل بأنه:ذالك اجلز من األموال الدائمة الذي يوجه لتمويل األصول املتداولة أي هو ذالك اجلزء من األموال الدائمة الذي يتميز بدرجة إستحقاقية ضعيفة الذي يستعمل من أجل تغطية اإلستعماالت اليت تتميز بدرجة سيولةكبرية. إن عناصر األصول املتداولة والديون القصرية األجل ختتلف يف املدة وهي القيمة حيث ميكن أن تستحق الديون القصرية يف مدة أقصر من حتقيق األصول املقابلة هلا أي أن املؤسسة تكون مطالبة بتسديد ديوهنا قبل أن حتصل على حقوقها لذا فإن حقوق املؤسسة يف جمموعها جيب أن تكون مدة حتصيلها أقل من مدة استحقاق ديوهنا لكن هناك مشكلة املخزون الذي قد ال تتحكم فيه املؤسسة وبالتايل احلل الذي أمام املؤسسة هو توفريها على األموال الدائمة و الذي يزيد عن متويلها لألصول الثابتة وهو رأس املال العامل والذي يسمى رأس املال العامل اإلمجايل أو رأس املال العامل الصايف. أنواع رأس المال العامل 1 -رأس املال العامل الدائم :هو األموال الدائمة ناقص األصول ثابتة أو أصول متداولة ناقص ديون قصرية األجل 2 -رأس املال العامل اخلاص :هو رأس املال العامل الدائم ناقص ديون قصرية األجل 3 -رأس املال العامل اإلمجايل : هو جمموع األصول املتداولة 4 -رأس املال العامل األجنيب :هو جمموع الديون. قاعدة التوازن المالي: من منظور أعلى الميزانية : FR موجبة أي األموال الدائمة أكرب من األصول الثابتة يف هذه احلالة استطاعت املؤسسة متويل مجيع استثماراهتا بواسطة مواردها املالية الدائمة وحققت فائض متثل يف رأس املال العامل. 19

29 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية لتمويل كافية غري الدائمة األموال احلالة هذه يف الثابتة األصول من أقل الدائمة األموال أي سالب FR الثابتة مما املالية االحتياجات مجيع يستدعي البحث عن موارد مالية أخرى لتغطية التمويل. العجز يف الدائمة األموال تساوي األصول الثابتة وهي حالة نادرة الوضع ومتثل احلدوث األمثل لتسيري FR معدوم أي عملية متويل االحتياجات املؤسسة. املالية يف من منظور أسفل الميزانية : األصول املتداولة أكرب من القروض قصرية األجل ويتبقى فائض مايل ميثل هامش أمان. FR موجب أي FR سالب أي األصول املتداولة أقل القروض القصرية األجل يف هذه الوضعية تكون األصول املتداولة غري كافية لتغطية االستحقاقات اليت تسدد يف األجل القصري. املتداولة تساوي القروض القصرية األجل وهي نادرة احلدوث. FR معدومة أي األصول ثانيا: االحتياج في رأس المال العامل اإلجمالي : للمؤسسة املالية التوازنات سالمة على للحكم مهما مؤشرا العامل املال رأس من االحتياج يعد بالنشاط ترتبط العامل املال رأس واحتياجات االستغاليل االستخدامات أن مبدأ من انطالقا وذلك للمؤسسة القصرية األجل جيب أن تغطى باملوارد القصرية األجل. العامل :BFR مفهوم - االحتياج في رأس المال املخزونات وهي العناصر من جمموعة توفري عملية االستغاليل املؤسسة نشاط إن العناصر وهذه واملدينون املمنوحة التسبيقات أو املوردين طرف من املمنوحة الديون وهي األجل قصرية مبصادر متول أن جيب هذه املتداولة األصول من جزء متول املصادر يسمى ما وهو مكمل آخر جزء على تبحث أن املؤسسة على وجيب دورة املؤسسة يف فإن أخرى بعبارة أو العامل املال رأس باحتياج استغالهلا جيب عليها أن تغطي خمزوناهتا ومدينوها بالديون القصرية األجل. وال تعترب القيم اجلاهزة والقروض املصرفية من احتياجات الدورة ألهنا ديون سائلة مدهتا قصرية جدا فهي ال 1 تدخل ضمن موارد الدورة ألهنا تقرتض غالبا يف هناية الدورة للتسوية. 1. سليمان بلعور أثر إستراتيجية الشراكة على الوضعية المالية للمؤسسة االقتصادية رسالة ماجستري يف علوم التسيري غري منشورة جامعة اجلزائر ص 72 20

30 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية ثالثا: الخزينة الصافية: - مفهوم الخزينة :TN ميكن تعريفها على أهنا أموال املؤسسة اليت تشكل الوسائل النقدية اليت تستطيع أن تستخدمها فورا وتتمثل يف احلسابات البنكية الصندوق احلسابات اجلارية أي أهنا عبارة عن جمموع اليت حبوزهتا املؤسسة ملدة دورة اإلستغالل وهي تشمل صايف قيم اإلستغالل وميكن أن منيز بني ثالث حاالت: 1 - الخزينة موجبة :هذا يدل على أن رأس املال العامل قادر على متويل احتياجات الدورة وهناك فائض يذهب إىل اخلزينة - الخزينة سالبة :جند أن احتياجات رأس املال العامل أكرب من رأس املال العامل أي تقتصر املؤسسة إىل أموال متول هبا عملياهتا اإلستغاللية. - الخزينة الصفرية :هذا يعين أن رأس املال العامل مساوي الحتياجات رأس املال العامل وهي الوظيفة املثلى. المبحث الثاني: التحليل المالي بواسطة تدفقات الخزينة سنتطرق من خالل هذا املبحث إىل مطالبني: المطلب األول :التدفقات املولدة للنتائج. المطلب الثاني :تدفقات اخلزينة. المطلب األول :التدفقات المولدة للنتائج : تدرس هذه التدفقات التغريات اليت حتدث على الو ضع الصايف والناجتة عن عمليات االستغالل والعمليات املالية واإلستثنائية وتقدمه يف دراستها على خمتلف اجملاميع الناجتة عن مصدر معلوماهتا األساسي املتمثل يف جدول حسابات النتائج. العناصر المكونة لجدول حسابات النتائج :تتمثل العناصر املكونة جلدول حسابات النتائج يف: أ( أعباء الدورة ( المجموعة السادسة ح/ 2( : وتتكون من: 21 1 إلياس بن ساسي يوسف قريشي مرجع سبق ذكره ص 226

31 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية -تكاليف االستغالل :املصاريف املتعلقة بالنشاط العادي واليومي للمؤسسة :البضائع املستهلكة املواد األولية املستهلكة اإلنتاج دورة خالل من املقدمة للخدمات 22 املرتبطة هبذا املصاريف ومصاريف املستخدمني واملصاريف املالية خمصصات اإلهتالكات واملؤونات. خارج -التكاليف االستغالل :كل العادي الغري باالستغالل املتعلقة املصاريف من النشاط للمؤسسة الزبائن الغري قابلة للتحصيل املصاريف على الدورات السابقة واملؤونات االستثنائية...اخل. ب ) نواتج الدورة) المجموعة السابعة ح/ (: 2 تشمل العناصر التالية: -نواتج االستغالل :وتتكون من مبيعات البضاعة اإلنتاج املباع اإلنتاج املخزون.. خارج -نواتج االستغالل :وهي التنازل عن عناصر األصول. المطلب الثاني : تدفقات الخزينة : حساب يف جتمع الدورات أو للدورة التسيري عمليات من االستثنائية النواتج ضرائب احلقوق مثل السابقة ورسوم على وكذلك تتعرض هذه التدفقات لدراسة تغريات اخلزينة من مقبوضات ومدفوعة نقدية وتعتمد يف ذلك على حتليل الغري جدول وخمتلف تدفقات أنواع اخلزينة التدفقات الذي املولدة خالله من للنتائج ميكن وتلك تقييم املتعلقة الفائض باملوارد النقدي االستخدامات و التغريات وتفسري هذه اليت التدفقات على حدثت حساب النقدية حيث يرتجم جدول تدفقات اخلزينة حياة املؤسسة يف شكل تدفقات وحيدد مسامهة كل وظيفة يف التغيري اإلمجايل للخزينة وبالتايل ميكن االعتماد عليه يف التحليل الديناميكي إلعطاء صورة أكثر موضوعية عن تطور منحىن النشاط واعتباره أداة تسيري فعالة للمؤسسة. أوال :مفهوم جدول تدفقات الخزينة الناجتة يعرف من جدول نشاط تدفقات املؤسسة اخلزينة االستغالل : بأنه وحركات جدول الزمن يوضح املالية خمتلف للمؤسسة التدفقات حيث الداخلة هذا خيص واخلارجة اجلدول من عددا وإىل معينا اخلزينة من السنوات 4 أو 5 سنوات متتالية فإذا كان جدول التمويل يبني تغريات هيكل التمويل خالل السنة فإن جدول تدفقات اخلزينة يوضح أسباب هذه التغريات. إن عملية التحليل من خالل اخلزينة تكتسي أمهية كبرية ألهنا متكن املسري املايل من معرفة : -حتليل جيد لسيولة املؤسسة وبالتايل قدرة املؤسسة االئتمانية

32 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية -الفهم اجليد للمعلومات اخلاصة باملقبوضات واملدفوعات -تسهيل عملية التخطيط املايل وإعداد جدول التمويل وذلك من خالل معرفة خمتلف التدفقات - تقييم سياسات عمل خمتلف وظائف املؤسسة :التفريق بني التدفقات على شكل وظائف يسمح املعرفة اجليدة لسياسة عمل كل وظيفة )االستثمار(. ثانيا:إعداد جدول تدفقات الخزينة يوضح جدول تدفقات اخلزينة تطورات اخلزينة لفرتات خمتلفة وذلك من خالل تقسيم التدفقات 1 -التدفقات املؤسسة قدرة وبني النقدية على الناتجة تسديد نشاطات عن وتوزيع القروض االستغالل :تنتج والقيام األرباح التدفقات هذه باستثمارات الفرق بني املقبوضات املتأتية من نواتج االستغالل ومدفوعات أعباء االستغالل. أ -مقبوضات االستغالل: من جديدة النشاط ويتمثل : 1 إىل اإليرادات الناجتة من بيع السلع واخلدمات فوائد وأرباح القروض واألوراق املالية بقية اإليرادات األخرى. ب - مدفوعات االستغالل: املدفوعات لشراء املخزونات مدفوعات اخلدمات املقدمة للمؤسسة تسديد مصاريف العمال تسديد املصاريف املالية بقية املصاريف األخرى. االستغالل هذا املؤسسة يف التدفق 6 -التدفقات الناتجة عن نشاط االستثمار:وهي التدفقات النقدية الناجتة عن عملية حيازة والتنازل عن االستثمارات الثابتة فهذه التدفقات حتسب من خالل الفرق بني النقدية املقبوضة من خالل التنازل عن االستثمارات والنقديات املدفوعة من أجل حيازة االستثمارات الياس بن ساسي يوسف قريشي مرجع سبق ذكره ص: 201.

33 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية مقبوضات االستثمار: أ- املبلغ املستلمة نتيجة التنازل عن االستثمارات. - ب-مدفوعات االستثمار: شراء االستثمارات الثابتة - شراء االستثمارات املالية - شراء االستثمارات األخرى الثابتة التدفقات الناتجة عن نشاط التمويل:التدفقات النقدية املرتبطة بنشاط التمويل تنشأ من خالل قيام املؤسسة بالعمليات املتعلقة بتمويلها وذلك من خالل احلصول على موارد التمويل وكذلك املخرجات يف شكل عوائد األسهم تسديد القروض...اخل. أ -مقبوضات التمويل: الرفع من رأس املال - احلصول على رأس املال. - ب - مدفوعات التمويل: تسديد العوائد على املسامهني - تسديد القروض. - N N-1 اجلدول التايل ميثل جدول تدفقات اخلزينة بالطريقة غري املباشرة الجدول رقم (0-6): جدول تدفقات الخزينة البيان اإلستغالل: القدرة على التمويل الذايت تغري يف املخزون تغري العمالء واحلسابات امللحقة تغري املوردون والديون األخرى 24

34 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية التدفق النقدي الناتج عن اإلستغالل (A) اإلستثمار: حيازة اإلستثمارات يف األوراق املالية التنازل عن اإلستثمارت املادية التنازل عن األوراق املالية التدفق النقدي الناتج عن االستثمار (B) التمويل: الرفع يف رأس املال األرباح املوزعة على املسامهني القروض اجلديدة تسديد القروض الطويلة األجل التدفق النقدي الناتج عن نشاط التمويل (C) تغيرات الخزينة +(C) (A) + (B) المصدر: إلياس بن الساسي يوسف قريشي مرجع سبق ذكره ص: 227. المبحث الثالث :التحليل المالي بالنسب المالية : سنتطرق من خالل هذا املبحث إىل مطالبني: المطلب األول :التدفقات املولدة للنتائج. المطلب الثاني :تدفقات اخلزينة. المطلب األول: تعريف النسب المالية 1 ميكن تعريف النسب املالية بعدة تعريفات منها : نتائج إىل إعطاء املقارنة عملية تؤدي حبيث النتائج حسابات جدول أو امليزانية أرقام من رقمني بني عالقة " ذات معىن فيما خيص الوضع املايل للمؤسسة " 25 1 عالق فاطمة مرجع سبق ذكره ص 25

35 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية إليه. عملية وتكون مالحظة انه: مع مؤسسات عدة بني خارجية أو داخلية مقارنة شكل يف غالبا النسب نتائج على احلكم -ال يكون للنسب أي معىن إذا مل تكن مقاسة مع نسب منوذجية للمؤسسة أو للقطاع االقتصادي الذي تنتمي -جيب ربط النسب بالنتائج املالية للمؤسسة عند وجود احنرافا ت كبرية من القيمة النموذجية هلا. -ميكن حساب عدد كبري جدا من النسب املالية لنفس املؤسسة إال أنه ليست مجيعا ذات معىن مهم لذا جيب على املستعمل هلذه النسب أن يقوم باختيار األهم منها ويتفادى النسب املتشاهبة أو ذات املعىن املتطابق. المطلب الثاني: أنواع النسب المالية أوال :نسب السيولة : تشري السيولة إىل مدى قدرة املؤسسة على سداد إلتزامتها التجارية عندما حيني ميعاد استحقاقها أي أن األصول تتحول إىل النقدية وتستخدم هذه األخرية يف سداد إلتزامتها. 0 -نسبة السيولة العامة: 1 بالعالقة التالية : 6 -نسبة السيولة السريعة تعترب هذه النسبة عن مقارنة األصول قصرية األجل مع اخلصوم قصرية األجل وحتسب نسبة السيولة العامة =األصول املتداولة / الديون قصرية األجل : تقوم هذه النسبة على استبعاد املخزون السلعي يف حساب قيمتها ألنه كما سبقت اإلشارة إليه أن هذا األخري أقل عناصر األصول املتداولة سيولة وسرعة إىل التحول إىل نقدية وتكون هذه النسبة مقبولة األجل. مساوية كانت إذا 3 -نسبة السيولة الجاهزة للواحد وحتسب بالعالقة التالية: ( األصول املتداولة ) / املخزونات : قصرية الديون تعد هذه النسبة أكثر صرامة يف قياس سيولة املؤسسة ألهنا تعتمد على القيم اجلاهزة املتوفرة لدى املؤسسة للوفاء باإللتزامات القصرية األجل دون اللجوء إىل بيع جزء من خمزوناهتا أو حتصيل مدينيها. ثانيا : نسب النشاط:. عاطف وليد التمويل و اإلدارة املالية للمؤسسة دار الفكر اجلامعي اإلسكندرية 2118 ص

36 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية تكمن أمهية هذه النسب يف كوهنا أداة لقياس فعالية إدارة املؤسسة يف استغالل مواردها وإدارة موجوداهتا حيث حتدد مقدار مسامهة كل عنصر مستثمر ضمن أصول املؤسسة يف حتقيق رقم أعمال ويتم حساب خمتلف هذه النسبكالتايل: معدل دوران إمجايل األصول = رقم األعمال/ جمموع األصول معدل دوران األصول الثابتة = رقم األعمال / األصول التابثة معدل دوران األصول املتداولة = رقم األعمال / األصول املتداولة /361 متوسط فرتة التحصيل = معدل دوران احلسابات املدينة متوسط فرتة الدفع = الدائنة 361 /معدل دوران احلسابات ثالثا :نسب التوازن الهيكلي : يف بأنواعها األموال مسامهة مدى وقياس امليزانية يف املوجودة املالية الكتل بتحليل بواسطة املؤسسة تقوم التمويل ومن أهم هذه النسب 1 مايلي : الدائم التمويل. 1 نسبة : تعترب هذه النسبة صياغة أخرى لرأس املال وهي تشري إىل مدى تغطية األصول الثابتة باألموال الدائمة وحتسب بالعالقة التالية 1 برابح سليمان ودويدي إبراهيم التحليل املايل ودوره يف تشخيص الوضعية املالية للمؤسسة مذكرة مقدمة لنيل شهادة ماسرت كلية العلوم التجارية جامعة أكلي حمند أوحلاج البويرة 2101/ ص 11 27

37 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية / نسبة التمويل الدائم = األصول الدائمة األموال الثابتة.2 نسبة التمويل الذاتي: تعرب هذه النسبة عن مدى تغطية املؤسسة ألصوهلا اخلاصة وبالتايل تساعد يف حتديد حجم القروض طويلة اجلل لتوفري احلد األدىن من رأس املال العاملكهامش أمان وحتسب بالعالقة التالية: نسبة التمويل الذايت = األموال اخلاصة / األصول الثابتة. 3 -نسبة اإلستقاللية المالية : تعرب عن مدى استقاللية املؤسسة ماليا ومدى اعتمادها على أمواهلا اخلاصة وحتسب بالعالقة التالية: نسبة اإلستقاللية املالية = األموال اخلاصة / جمموع اخلصوم رابعا: نسب المردودية: 0 -المردودية املؤسسة أنشطة الماليةRcp : يف تدخل و تعرف مكوناهتا حسابات النتائج و األموال اخلاصة من أيضا كافة بأهنا 1 امليزانية. العناصر مردودية و و ميكن حساب مردودية األموال اخلاصة بالعالقة التالية: املردودية اخلاصة املالية =RCP النتيجة األموال احلركات الدورة اخلاصة حيث املالية الصافية/ حبيث نأخذ األموال هتتم النتيجة املردودية الصافية املالية من بإمجايل جدول 1. إلياس بن ساسي يوسف قريشي التسيري املايل اإلدارة املالية دار وائل للنشر والتوزيع عمان 2100 ص

38 الفصل الثاني : الميزانية المالية وتحليلها بواسطة مؤشرات التوازن والنسب المالية 6 -المردودية اإلقتصادية : Re واليت تعرب عن قدرة املؤسسة على حتقيق األرباح من بيع منتوجاهتا يف السوق بشكل مستقل عن كل سياسة متويل أو اهتالك أو ضرائب على األرباح أي الكفاءة الصناعية و التجارية للمؤسسة. نسبة املردودية االقتصاديةRE = النتيجة الدورة الصافية / جمموع األصول 3- الرافعة المالية : يهدف احمللل املايل من خالل حساب أثر الرافعة املالية إىل دراسة أثر االستدانة على مردودية األموال اخلاصة ومنه ميكن أن تكون االستدانة ذات أثر اجيايب على املردودية املاليةكما ميكن أن تكون ذات أثر سليب. وحتسب بالعالقة التالية : نسبة الرافعة املالية : املردودية املالية املردودية االقتصادية 29

39 : يناثلا لصفلا ةيلاملا بسنلاو نزاوتلا تارشؤم ةطساوب اهليلحتو ةيلاملا ةينازيملا 30 ةصلاخ نإ ةسارد تانزاوتلا فدته ةيلالما اساسأ دكأتلل نم نأ ةسسؤلما لم في عقت تلااح رسع ليام كلذو نم للاخ يرفوت شماه ناملأل لثمتلماو في سأر لالما لماعلا يذلاو هجوي هرودب ةيطغتل تاجايتحلاا ةسسؤلما يذلا طبتري هرودب للاغتسا ةسسؤلما قرفلاو اهنيب في لثمتي ةنيزلخا تيلا برتعت نم تارشؤلما ةمالها نزاوتلل ليالما ةسسؤملل متيو قلاطنلاا اهنم نم لجأ ةلجاعم للاتخا تانزاوتلا في ةيلالما.ةسسؤلما نإ ليلتح تانزاوتلا نوكت ةنسل ةدحاو يأ ام فرعي ليلحتلاب نكاسلا نكل اذه لا برعي ةروصب ةيعقاو اماتم نع تاروطت عضولا ليالما ةسسؤملل ةدايزلو قمعتلا رثكأ دبلا نم ليلحتلا يكيمانيدلا يذلا دمتعي ىلع ليلتح فلتمخ تاقفدتلا في ةسسؤلما زييمو ينب تاقفدتلا تيلا رثؤت ىلع ةجيتنلا تاقفدتلاو تيلا برتعت نم ميق لوصلأا موصلخاو تيلاو متت اهتسارد نم للاخ لودج دراولما تامادختسلااو يرخأو كلت تاقفدتلا تيلا نوكت في لكش تاضوبقم تاعوفدمو ةيلعف تيلاو متت اهتجمرت لودج ةطساوب تقفدت.ةنيزلخا امك نكيم نأ ينعتسي يرسلما ليالما بسنلاب ةيلالما ةدايزل حوضولا رثكأ اهرابتعاب ةليسو ةطيسب يطعتو تارشؤم لوح ءادلأا ليالما ةسسؤملل كانهو ددع ير ك ب نم بسنلا ةيلالما تيلا نكيم الهامعتسا تسيل انهأ لاإ اهلك تاذ نىعم ثيح قفتي مظعم ينثحابلا نأ بسنلا ةيلالما نكملما الهامعتسا اساسأ في بسن ةلويسلا بسن طاشنلا بسن ةيدودرلما بسن نزاوتلا.يلكيلها

40 الفصل الثالث: دراسة حالة الوضعية المالي للشركة الوطنية لخدمات اآلبار

41 32 ديهمت دعب نأ في انضرعت بنالجا يرظنلا ىلع ةرظن ةماع ىلع ليلحتلا ليالما اذكو ةينازيلما ةيلالما اهليلتحو ةطساوب تارشؤم نزاوتلا ليالما بسنلاو ةيلالما في لواحنس اذه لصفلا طاقسإ لك في اذه ةسارد ةيقيبطت ةكرشلل اذهو للاخ نم ةسارد ةيعضولا ةيلالما.اله رابتعابو ليلحتلا ليالما وذ ةيهمأ ىلع ىوتسم ةسسؤلما الم هل نم تاساكعنا ىلع ةيعضولا ةيلالما اله قيقتحو ةيدودرلما اهيف فوس في قرطتن اذه لصفلا لىإ راطلإا يرظنلا ةسسؤملل ليلتح عضولا ليالما اله للاخ نم ةينازيلما ةيلالما ليلتح تاقفدتلا ةيلالما اله في اذهو ةثلاث ثحابم ةيلاتتم ىلع.بيتترلا

42 المبحث األول : اإلطار النظري للمؤسسة سنتطرق من خالل هذا املبحث إىل ثالثة مطالب: المطلب األول:تقدمي عام للمؤسسة. المطلب الثاني :اهليكل التنظيمي للمؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار. المطلب الثالث: دراسة اهليكل التنظيمي جملمع املؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار. المطلب األول: تقديم عام للمؤسسة املؤسسة إن جممع الوطنية خلدمات اآلبار( م.و.خ.آ )هو واحد من أهم الفروع اإلسرتاتيجية املنبثقة عن املؤسسة األم سوناطراك حيث يزاول نشاطه يف اجملال البرتويل أين تكمن مهمته األساسية يف توفري خدمات ذات طابع برتويل. نشأة المؤسسة الوطنية لخدمات اآلبار املؤسسة أنشأت الوطنية خلدمات اآلبار( ENSP ) مبوجب املرسوم رقم الصادر يف الفاتح أوت 1981 املتعلق بإعادة هيكلة قطاع الطاقة والصناعات البرتوكيمائية يف اجلزائر فهي مؤسسة عمومية اقتصادية ذات شكل 8 دج تساهم قانوين يتمثل يف مؤسسة ذات أسهم رسأ ماهلا يبلغ 111 فيه مؤسسة سوناطراك بنسبة %011 وهي جممع برتويل له رأس مال كبري من اخلربة واملهارة املرتاكمة منذ أكثر من 31 سنة يف جمال خدمات يبلغ اآلبار تعداد عماهلا أكثر من 3111 عامل يقع املقر االجتماعي للمؤسسة مبدينة حاسي مسعود البرتولية والية ورقلة ص.ب الشكل رقم )0-3( بطاقة فنية عن المؤسسة الوطنية لخدمات اآلبار أسم الشركة وغرضها اإلجتماعي : المؤسسة الوطنية لخدمات اآلبار ( م.و.خ.آ ) E N. S. P. الشركة األم : سونطراك %411 الشكل القانوني : مؤسسة اقتصادية ذات طابع خدماتي /EPE) (Spa رأس المال االجتماعي : شركة ذات أسهم برأس مال اجتماعي عاا العمال : أكثر من عامل سنة 5141 رقم السجل التجاري: 99B بتاريخ 5112/10/45 الرقم الضريبي: دج ما يعادل سهم عنوان ومقر الشركة : المنطقة الصناعية ص.ب: 30 حاسي مسعود والية ورقلة. المقرات الرئيسية : الجزائر/ حاسي مسعود. موقعها على األنترنت: 1 كريس أنور إدارة املبيعات ودورها يف حتسني األداء املايل للمؤسسة االقتصادية مذكرة مقدمة لنيل شهادة ماسرت أكادميي جامعة ورقلة 2101/ ص 22 33

43 المطلب الثاني :الهيكل التنظيمي للمؤسسة الوطنية لخدمات اآلبار الشكل رقم )6-3( الهيكل التنظيمي للمؤسسة الوطنية لخدمات اآلبار الرئیس المدیر العام المدیر العام المساعد األمانة األمین العام الخدمات االجتماعیة الفروعوالمساهمات المدیریات الوظیفیة المدیریات العملیة م.الجودة والرقابة واألمنالصناعي م.اإلمداد والتموین م.الموارد البشریة م.المالیة والمحاسبیة م.تطویر األعمال م.القیادة االستراتیجیة مدیریة مراقبةالحسابات المدیریة القانونیة مدیریة حمایة البیئة مدیریة التصنیع مدیریةسنوبینغ مدیریة السلك والقیاس مدیریة خدمات اآلبار مدیریة المراقبة الجیولوجیة WESP HESP BASP BJSP MESP المصدر : من اعداد الطالبني بناءا على الوثائق اإلدارية للمؤسسة 34

44 35 :ثلاثلا بلطملا ةسارد لكيهلا يميظنتلا عمجمل ةسسؤملا ةينطولا تامدخل رابلآا )0 ةرادلإا ةيريدملا(ايلعلا : )ةماعلا نوكتتو نم سيئرلا ريدلما ماعلا ريدلماو ماعلا دعاسلما يدعاسمو سيئرلا ماعلا ةناملأاو ةماعلا موقت ةيريدلما ةماعلا ةدايقب عممج آ.خ.و.م اعبت ةعبرلأ روامح روضبح ءاضعأ يريستلا :يرادلإا تاهجوتلا ةيجيتاترسلإا ىبركلا عمجملل يريست عيراشلما يريست دراولما ةيرشبلا نامض. قيسنتلا نىعت ةرادلإا ايلعلا ماهلماب :ةيتلآا - ةلضافلما ينب لئادبلا ةيجيتاترسلإا و ذاتخإ رارقلا يجيتاترسلإا لثملأا ةعباتمو ىدم هقيقتح ةفاضلإاب يريستلا ماعلا عمجملل - يريست دراولما ةيلالما للاغتسلإاو لثملأا اله قلخ- عون نم لاصتلإا ماجسنلإاو ينب تادحو.عملمجا )6 ىطسولا ةرادلإا ( : ةيفيظولا ةيريدملاو ةينقتلا ةيريدملا ) )أ ةيفيظولا ةيريدملا : ةيريدم ةيامح ةئيبلا لثمتت مهأ :في اهفئاظو - ةدايق ريوطتو لك ةطشنلأا في ةلخادلا فيظنت ضاوحلأا ( ةلجاعم زاغلا بيرست لك بساورلا ةلازإ )تويزلا - ريوطت تاطاشن فيظنت بسح ضاوحلأا.تابلطلا ةيريدم دراوملا ةيرشبلا نم مهأ :اهفئاظو - يريستلا قيسنتلاو يذلا لمعي ةروصب ةيبايجإ قفو جهانم ةسوردم لكل دراولما في ةيرشبلا ةسسؤلما - ةعباتلما في ةبقارلماو لامج ةطشنأ تادحو ةسسؤلما تيلا قلعتت ةرادإب يريستو دراولما ةيرشبلا - لمعلا ىلع دكأتلا نم ماترحا قيبطتو ينناوقلا ةيعيرشتلا ةقلعتلما دراولماب ةيرشبلا

45 - السعي قدما على تنظيم وتأطري احلوار االجتماعي داخل املؤسسة. مديرية المالية و المحاسبية تتجلى مهامها يف ما يلي: - إعداد التقارير املتعلقة باحملاسبة و املالية - التنسيق بني اإلدارات املختلفة للمؤسسة من جهة واإلدارة العامة من جهة أخرى بالسهر على تطبيق القرارات يف اإلطار ( القانوين احملاسيب و املايل( - حتقيق برنامج الصيانة جملموع وسائل اإلجناز. مديرية اإلمداد والتموين تتلخص أشغاهلا يف: - حتقيق برامج التموين على املستوى اخلارجي والداخلي يف أحسن الظروف ( تكاليف مدة نوعية( - املسامهة يف حتقيق برامج االستثمارات املرتبطة بوسائل اإلنتاج - تسيري الذمة املالية على املدى البعيد ( االستالم التسليم اجلرد البيع التنازل( -تقدمي كل االحتياجات الضرورية املتعلقة باإليواء اإلطعام النقل - إتاحة كل املواد االستهالكية ( معدات وأدوات مكتبية أدوات التنظيف الضرورية معدات طبية عتاد العمل والصيانة املخصص جلميع وحدات املؤسسة( - تضمن وسيلة نقل العمال الدائمني السيما الذين يعملون بصفة دورية. المديرية القانونية تتلخص أشغاهلا يف تقدمي االستشارات القانونية ودراسة مجيع املشاكل والقضايا ذات الطابع القانوين اليت تتعرض اجملمع و فروعه و العمل على إجياد احللول املناسبة هلا وفق القوانني والتشريعات اجلزائرية باإلضافة إىل التفاوض بشأن الصفقات. مديرية تطوير األعمال تتمثل أهم وظائفها يف: - إعداد خمطط التسويق وفقا للسياسة املتبعة يف اجملمع - التأكد من صحة املعامالت ومتابعة العقود والصفقات املربمة 36

46 - دراسة البيئة الداخلية واخلارجية بغرض الكشف عن نقاط الضعف ونقاط القوة للمجمع السيما الفرص والتهديدات املرتبطة بأنشطة ووظائفه. مديرية القيادة اإلستراتيجية تتجلى مهامها يف ما يلي: - تسيري وربط بصفة إجيابية لكل املوارد املتاحة التأكد من تنسيق املخططات املعدة مع وحدات املؤسسة ومدى تطابقها مع أهداف املؤسسة على املدى البعيد - مجع وحتليل و تقييم خمتلف تقارير العمل والتسيري يف تقدميها يف املدة والوقت احملدد - إجناز و تنظيم االتصاالت بني خمتلف الفر وع للمجمع - اقتناء و تسيري وسائل االتصاالت - صيانة وسائل االتصاالت. ب(المديرية التقنية : Wirline/Welltesting مديرية القياس والخدامات الالسلكية - فحص اآلبار - أعمال تركيب وفصل الصمامات (valves) واخذ العينات والقياسات واليت يتم تنفيذها بطريقة ميكانيكية - قياس الضغط يف عمق البئر وذالك بإستخدام جهاز أمريادا موجه للتسجيل - إزالة الرواسب - التنظيف والكشط داخل األنابيب. :snubing مديرية سنوبينغ هو قسم مهم جدا يستعني بوحدات و آالت تعمل ضد ضغط البئر و هي عملية جترى على اآلبار اليت تعاين من االنسداد أو اخلروج املفاجئ للسائل املوجود داخل البئر و يستعمل يف هذه العملية خليط كيميائي على شكل طني إلمخاد البئر و تعد من اخطر العمليات على اآلبار إضافة إىل نزع الشوائب من قاعدة البئر. مديرية األمن والوقاية : - صيانة و متابعة املنشآت البرتولية على السطح - نضام األمن و الصحة و الوقاية و البيئة 37

47 تطبيق املعايري ISO الدولية حول أنظمة الوقاية و األمن و الصحة و البيئة. - مديرية خدمات اآلبار: صيانة و متابعة اآلبار - التعامل مع حاالت التآكل - فحص و صيانة املنشآت البرتولية - متابعة و صيانة املبادالت احلرارية. - مديرية المراقبة الجيولوجية : متابعة و مراقبة عمليات اإلستكشافات اجليولوجية وضع قاعدة بيانات للبئر تطوير خدمات جديدة مرتبطة بتحليل مائع احلفر مجع و معاجلة و ترمجة املعطيات اجليولوجية خالل عملية احلفر مديرية التصنيع تتلخص أشغاهلا يف: -تصنيع وتطوير كل األنشطة املتعلقة بوسائل التنقيب وخدمات وأشغال اآلبار. المبحث الثاني :التحليل الوضعية المالية للمؤسسة سنتطرق من خالل هذا املبحث إىل أر بعة مطالب: المطلب األول : عرض و حتليل امليزانية املالية املختصرة. المطلب الثاني حتليل امليزانية بواسطة النسب. المطلب الثالث :حتليل جدول حسابات النتائج. المطلب الرابع: حتليل جدول تدفقات اخلزينة. المطلب األول : عرض و تحليل الميزانية المالية المختصرة : أوال : عرض الميزانية المختصرة لسنة) ( الجدول رقم )0-3( : الميزانية المالية المختصرة جانب األصول لسنوات السنوات/ األصول األصول الثابتة 38

48 قيم اإلستغالل قيم قابلة للتحصيل القيم اجلاهزة األصول املتداولة جمموع األصول المصدر : من إعداد الطالبني بناءا على امليزانيات احملاسبية للمؤسسة. الجدول رقم )6-3( : الميزانية المالية المختصرة جانب الخصوم لسنوات السنوات األموال الخاصة الديون طويلة األجل األموال الدائمة الديون قصيرة األجل مجموع الخصوم المصدر : من إعداد الطالبني بناءا على امليزانيات احملاسبية للمؤسسة. التمثيل البياني للميزانية المالية المختصرة على شكل دائرة الشكل رقم) 3-3 ( : التمثيل البياني لألص ول لسنة 6106 المصدر:من إعداد الطالبني باالعتمادEXCEL 39

49 الشكل رقم) 2-3 ( : التمثيل البياني للخص وم لسنة 6106 المصدر:من إعداد الطالب باالعتمادEXCEL الشكل رقم) 5-3 ( التمثيل البياني األص ول لسنة 6103 المصدر:من إعداد الطالب باالعتمادEXCEL الشكل رقم) 2-3 ( التمثيل البياني الخص وم لسنة

50 المصدر:من إعداد الطالب باالعتمادEXCEL الشكل رقم) 2-3 ( التمثيل البياني األص ول لسنة 6102 المصدر:من إعداد الطالب باالعتمادEXCEL الشكل رقم) 8-3 ( التمثيل البياني الخص وم لسنة

51 المصدر:من إعداد الطالب باالعتمادEXCEL ثانيا: مؤشرات التوازن المالي : 0- أنواع رأس المال العامل الجدول رقم ( 3-3( : أنواع رأس المال العامل لسنة البيان / السنوات األموال الدائمة األصول الثابتة رأس المال العامل الدائم األموال اخلاصة األصول الثابتة رأس المال العامل الخاص األصول املتداولة رأس المال العامل اإلجمالي الديون الطويلة األجل 42

52 الديون قصرية األجل رأس المال العامل األجنبي المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على امليزانيات املالية للمؤسسة. من خالل النتائج املتحصل عليها يف اجلدول أعاله ميكن تسجيل عدة مالحظات و هي: بالنسبة لرأس المال العامل الدائم: من خالل اجلدول نالحظ أن رأس املال العامل الدائم موجب خالل فرتة الدراسة قد ارتفع يف السنتني األخريتني و أن قيمة رأس املال العامل الدائم جد معتربة و هو ما يؤكد أن املؤسسة متتلك هامش أمان و هو مايفسر إضافة إىل قدرهتا على تغطية أصوهلا الثابتة انطالقا من أمواهلا الدائمة و قدرهتا على تسديد جزء من ديوهنا القصرية األجل يف حالة عدم توافق آجال حتول األصول املتداولة إىل سيولة مع آجال استحقاقية الديون القصرية األجل. بالنسبة لرأس المال العامل الخاص: نالحظ قيمة رأس العامل اخلاص موجبة خالل فرتة الدراسة هذا ما يعين أن املؤسسة قادرة على متويل أصوهلا الثابتة من مواردها اخلاصة دون االعتماد على موارد خارجية و بالتايل فإن املوارد املالية املخصصة لتمويل االستثمارات الرأمسالية هي مصادر داخلية و هو مؤشر اجيايب للمؤسسة على عدم التبعية لألطراف اخلارجية. رأس المال العامل اإلجمالي: إن القيمة املعتربة لرأس املال العامل اإلمجايل للمؤسسة خالل فرتة الدراسة مقارنة برأس املال العامل األجنيب يدل على امتالك املؤسسة لسيولة معتربة. رأس المال العامل األجنبي: نإ القيمة املنخفضة لرأس املال العامل األجنيب مقارنة باألموال اخلاصة يعين أن املؤسسة مستقلة ماليا أي عدم تدخل األطراف اخلارجية يف سياستها و كذالك القيمة املنخفضة لرأس املال العامل األجنيب يعين أن املؤسسة بإمكاهنا احلصول على قروض إضافية وبسهولة. 6- حساب اإلحتياج في رأس المال العامل : جدول رقم ( 2-3( : حساب احتياج رأس المال العامل 2103 البيان / السنوات القيم لالستغالل القيم القابلة للتحقيق

53 الديون قصرية وطويلة األجل إ.ر.م.ع المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على امليزانيات املالية نالحظ من اجلدول أعاله أن قيم احتياجات رأس املال العامل موجبة خاللكل السنوات حيث يقدر هذا االحتياج يف سنة ب مث ارتفعت سنة 2103 اىل مث ارتفعت إىل سنة وهذا راجع اىل الزيادة يفكل من احتياجات التمويل وموارد التمويل. 3- حساب الخزينة الصافية للمؤسسة : جدول رقم ( 5-3 ) الخزينة الصافية للمؤسسة خالل الفترة البيان /السنوات FR BFR TR المصدر :مت إعداد اجلدول باالعتماد على امليزانيات املالية للمؤسسة. نالحظ من اجلدول أن اخلزينة خالل كل السنوات الدراسة موجبة وهي وضعية جيدة للمؤسسة حبيث نالحظ زيادة قيمة اخلزينة يف سنة 2103 بنسبة %0.02 وذالك راجع اىل الزيادة يف القيم اجلاهزة خالل تلك السنة مث ارتفعت ايضا سنة ب %28 ويعود السبب أيضا يف اإلرتفاع إىل الزيادة يف القيم اجلاهزة يف تلك السنة. ومن خالل النتائج املتحصل عليها ميكن القول أن املؤسسة يف وضعية مالية جيدة تسمح هلا بتمويل دورة اإلستغالل والفائض يف القيم املتاحة ميكنها من مواجهة احلاالت اإلستثنائية اليت قد تقع فيها. 44

54 المطلب الثاني: تحليل الميزانية بواسطة النسب أوال :نسب الهيكل المالي الجدول رقم ( 2-3 ) : نسب الهيكل المالي للمؤسسة 2103 النسب العالقة نسبة التمويل الدائم األموال الدائمة /األصول الثابتة نسبة التمويل الذايت األموال اخلاصة /األصول الثابتة نسبة اإلستقاللية املالية األموال اخلاصة / جمموع اخلصوم المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على امليزانيات املالية نسبة التمويل الدائم : نالحظ أن النسبة تفوق الواحد خالل سنوات الدراسة وهذا يدل على وجود رأس مال عامل موجب وعلى أن املؤسسة أن حتقق توازن بني التمويل واإلستثمار أما إذا كان أقل من الواحد فهي نسبة غري مالئمة ألن األموال الدائمة التغطي األصول الثابتة وهذا يدل على أن املؤسسة ال حتقق توازن هيكلي وقد عرفت هذه النسبة تدبدبا حيتكانت يف سنة بنسبة مث اخنفضت يف سنة إىل مث إرتفعت إىل يف سنة. نسبة التمويل الذاتي : نالحظ أن تغطية األموال اخلاصة لألصول الثابتة جتاوزت % 011 خالل سنوات الدراسة وبالتايل فان األموال اخلاصة غطت جمموع الصول الثابتة وهذا يدل على أن املؤسسة تتمتع باإلستقاللية املالية. نسبة اإلستقاللية المالية : نالحظ أن املؤسسة قد سجلت نسبة استقاللية مالية فاقت النسبة املرجعية واملقدرة ب 1.1 حيث سجلت على التوايل وهذا يدل على قدرة املؤسسة على رفع استقالليتها املالية وذالك نتيجة سياستها املتبعة وهي تقليص الديون إىل أدىن مستوياهتا. ثانيا: نسب السيولة جول رقم ( 2-3( : حساب نسب السيولة للمؤسسة 2103 البيان العالقة 45

55 3,70 3,92 3,81 نسبة السيولة العامة األصول اجلارية / اخلصوم اجلارية 1,81 2,07 1,85 نسبة السيولة املختصرة القيم القابلة للتحقيق / اخلصوم اجلارية 1,46 1,41 1,59 نسبة السيولة احلالية القيم اجلاهزة / اخلصوم اجلارية المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على امليزانيات املالية نالحظ تحليل نسبة السيولة العامة: من خالل السنوات اجلدول خالل الثالثة هذا املبني ما أعاله يعين أن وجود نسبة فائض السيولة من العامة األصول للمؤسسة بعد املتداولة وهذا يدل أيضا على وجود رأس مال عامل موجب خالل السنوات الثالثة حمل جتاوزت تغطية ما كل الدراسة. بني الديون إىل 3771 القصرية 3780 تحليل السيولة المختصرة : نالحظ من اجلدول أن نسبة السيولة املختصرة اخنفضت سنة 1.08 ب 2103 األجل وهذا راجع إىل اخنفاض قيمة القيم اجلاهزة يف تلك السنة مث ارتفعت سنة ب 1.11 وهذا االرتفاع راجع إىل ارتفاع قيمة القيم اجلاهزة خالل تلك السنة. تحليل السيولة الحالية : نالحظ أن نسبة السيولة احلالية للمؤسسة تقدر ما بني 0719 و 0720 و 0726 على التوايل وهي نسبة مرتفعة مقارنة مع النسبة النموذجية 172 و 176 وهذا يعين أن املؤسسة احتفظت بأموال سائلة أكثر من حاجتها. ثالثا:نسب النشاط (: 8-3 حساب نسب النشاط جدول رقم ( للمؤسسة 2103 النسب العالقة معدل دوران إمجايل رقم األعمال/جمموع األصول األصول معدل دوران األصول رقم األعمال /األصول الثابتة الثابتة معدل دوران األصول رقم األعمال/األصول املتداولة املتداولة 086 يوم 093 يوم 078 يوم متوسط فرتة التحصيل 361 /معدل دوران احلسابات املدينة 46

56 361 /معدل دوران 010 يوم 081 يوم 022 يوم احلسابات الدائنة متوسط فرتة الدفع المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على امليزانيات املالية تحليل معدل دوران إجمالي األصول: يقدر معدل دوران إمجايل األصول ب 1.12 هذا يعين أن كل دينار مستثمر يف املؤسسة يف سنة يولد 1.21 دينار وهذا يدل على كفاءة إدارة املؤسسة يف غدارة ممتلكاهتا وان املؤسسة تعمل مبستوى لبأس به من طاقتها اإلنتاجية وهذا يعين أن املؤسسة ميكنها زيادة حجم املبيعات دون زيادة رأس ماهلا أما بالنسبة لسنة 1.10 فيقدر املعدل ب 1.13 ويف سنة ا خنفض إىل وهذا يدل على إخنفاض أداء املؤسسة 2103 مقارنة بالسنوات السابقة. تحليل معدل دوران األصول الثابتة: بالنسبة هلذا املعدل يقيس قدرة األصول الرأمسالية على خلق املبيعات فبالنسبة لسنة يقدر هذا ملعدل 0.29 على يدل ما وهذا املبيعات من دينار يولد الثابتة األصول من مستثمر دينار كل أن يعين وهذا ب اخنفضت ب سنة خالل الكفاءة هذه إرتفعت بينما الثابتة أصوهلا استغالل يف اإلدارة كفاءة وارتفعت يف سنة ب تحليل معدل دوران األصول المتداولة: يرتاوح معدل دوران األصول املتداولة بني 1781 و 1791 خالل سنوات الدراسة وهو معدل منخفض وقد يكون راجع إىل سوء تسيري املخزون. تحليل فترة التحصيل والسداد: نالحظ أن فرتة التحصيل منخفضة عن فرتة الدفع وهذا يعرب عن قدرة اإلدارة يف تسديد ماعليها من إلتزامات مستحقة ناجتة عن عملية الشراء باألجل. رابعا:نسب المردودية : 0 -المردودية المالية: (: 9-3 حساب المردودية المالية جدول رقم ( 2103 البيان / السنوات النتيجة الصافية

57 % األموال اخلاصة 13.3% 10.8% املردودية املالية المصدر :من اعداد الطالبني اعتمادا على امليزانيات املالية التعليق: % 0373 نالحظ أن املردودية املالية ارتفعت خالل سنة 2103 بنسبة مقارنة بسنة بنسبة وهذا ما نالحظه من خالل اجلدول أعاله الذي يوضح لنا إرتفاع يف كل من األموال اخلاصة والنتجة %0178 الصافية للمؤسسة وهذا ما يدل على أهنا يف مسار جيد مث اخنفضت يف سنة حيث وصلت إىل % 0272 وذالك نتيجة إلرتفاع األموال اخلاصة بشكل كبري % % 6 -المردودية اإلقتصادية : الجدول رقم ( 01-3 (: حساب المردودية اإلقتصادية البيان/ السنوات نتيجة اإلستغالل بعد الضرائب األصول اإلقتصادية 8.3% املردودية اإلقتصادية المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على امليزانيات املالية نالحظ أن معدل املردودية اإلقتصادية ارتفع سنة 2103 مقارنة بسنة حيث ارتفع من اىل 01.3 وهذا نتيجة الرتفاع نتيجة االستغالل بينما إخنفضت سنة تزامنا مع إىل نسبة اخنفاض نتيجة اإلستغالل وزيادة األصول اإلقتصادية. 3 -الرافعة المالية : الجدول رقم ( 00-3 ) حساب الرافعة المالية 2103 البيان /السنوات املردودية املالية 48

58 املردودية اإلقتصادية 2.1 الرافعة املالية المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على امليزانيات املالية التعليق: نالحظ أن اثر الرافعة املالية موجب خالل سنوات الدراسة وهذا راجع لكون نسبة املردودية االقتصادية تقل عن نسبة املردودية املالية ويف سنة 2103 بلغت أعلى نسبة مسجلة خالل سنوات الدراسة قدرت ب 3 فسلوكها يتبع سلوك املردودية االقتصادية واملردودية املالية. المطلب الثالث :تحليل جدول حسابات النتائج أوال: تغير القيمة المضافة: جدول رقم ( 06-3 ) : تغير القيمة المضافة 2103 البيان / السنوات القيمة املضافة قيمة التغري المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على جدول حسابات النتائج التعليق: من خالل اجلدول نالحظ أن القيمة املضافة ارتفعت خالل سنة 2103 بقيمة بقيمة أيضا سنة هذا راجع إىل اخنفاض اإلنتاج املباع 0 -نسبة القيمة المضافة إلى رقم األعمال : جول رقم ( 03-3 (: نسبة القيمة المضافة في رقم األعمال واإلنتاج املخزن. مث ارتفعت البيان /السنة القيمة املضافة رقم األعمال النسبة المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على جدول حسابات النتائج 49

59 التعليق : 1.72 نالحظ أن نسبة القيمة املضافة على رقم األعمال متزايدة خالل سنوات الدراسة فقد بلغت على التوايل وهذا راجع إىل الزيادة املستمرة يف القيمة املضافة ورقم األعمال خالل فرتة الدراسة. 6 -نسبة مساهمة المستخدمين في القيمة المضافة: جدول رقم )02-3( : نسبة مساهمة المستخدمين في القيمة المضافة البيان/ السنة مصاريف املستخدمني القيمة املضافة النسبة المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على جدول حسابات النتائج. التعليق: نالحظ أن نسبة مسامهة املستخدمني يف القيمة املضافة اخنفضت سنة 2103 مقارنة بسنة مث ارتفعت سنة وهذا راجع إىل الزيادة يف القيمة املضافة. 3- نسبة اإلهتالكات والمؤونات على القيمة المضافة جدول رقم )05-3( : نسبة اإلهتالكات على القيمة المضافة النسبة / السنة مخ.اهتالكات واملؤونات القيمة املضافة النسبة المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على جدول حسابات النتائج 1706 التعليق :نالحظ أن نسبة اإلهتالكات واملؤونات يف القيمة املضافة تنخفض من 1723 سنة إىل 1703 سنة إىل سنة 2103 تدرجييا خالل سنوات الدراسة وهذا نتيجة االخنفاض يف اإلهتالكات واملؤونات الناتج عن االخنفاض يف حجم االستثمارات. ثانيا : تغير الفائض اإلجمالي لإلستغالل 50

60 : ) 02-3 جدول رقم ( تغير الفائض اإلجمالي لالستغالل 2103 البيان/السنوات EBE تغري EBE المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على جدول حسابات النتائج التعليق: قيمة أن نالحظ اجلدول خالل من EBE كان مرتفعا خالل سنة بقيمة نتيجة الرتفاع نفقات املستخدمني وارتفاع يف القيمة املضافة ويف سنة اخنفض إىل وهذا نتيجة اخنفاض القيمة املضافة. 0 -نسبة إجمالي فائض اإلستغالل إلى رقم األعمال : جدول رقم ( 02-3 ) : نسبة إجمالي فائض االستغالل على رقم األعمال البيان/ السنة إمجايل فائض اإلستغالل رقم األعمال النسبة المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على جدول حسابات النتائج التعليق : من خالل النتائج املتحصل عليها خالل السنوات الثالث نالحظ أن النسبة موجبة وهذا يعين أن نسبة مسامهة 1727 إمجايل فائض االستغالل يف رقم األعمال جيدة حيث نالحظ أهنا ارتفعت سنة 2103 بنسبة مقارنة 1722 بسنة بنسبة وهذا راجع إىل الزيادة يف إمجايل فائض االستغالل مث تراجع سنة بنسبة 1726 وهدا نتيجة الزيادة الغريكافية يف إمجايل فائض االستغالل. 51

61 ثالثا: تغير نتيجة االستغالل : ) 08-3 : تغير نتيجة اإلستغالل جدول رقم ( 2103 البيان/ السنوات نتيجة االستغالل تغري نتيجة االستغالل المصدر :من إعداد الطالبني اعتمادا على جدول حسابات النتائج التعليق: سنة يف أنه نالحظ 2103 بقيمة االستغالل نتيجة ارتفعت اخنفاض إىل راجع وهذا دج نفقات املستخدمني نتيجة االستغالل ولكن املالية واملصاريف والرسوم والضرائب سنة إرتفعت بقيمة دج وهذا راجع اخنفاض القيمة املضافة. المطلب الرابع: تحليل جدول تدفقات الخزينة : جدول رقم ( 09-3 ) : جدول تدفقات الخزينة ) ( 2103 البيان التحصيالت املقبوضة من العمالء النفقات املدفوعة للموردين واملستخدمني حتصيالت أخرى جماميع مدفوعة أخرى الفوائد واملصاريف املالية األخرى املدفوعة الضرائب املدفوعة عن النتائج

62 الضرائب املدفوعة صايف تدفقات اقتناء االستثمارات العينية واملعنوية املسحوبات عن اقتناء استثمارات عينية ومعنوية التحصيالت عن عمليات التنازل عن االستثمارات العينية واملعنوية الفوائد اليت مت حتصيلها عن التوظيفات املالية +احلصص واألقساط املقبوضة من النتائج املستلمة -صايف تدفقات اخلزينة املتأنية من أنشطة االستثمار...ب احلصص وغريها من التوزيعات اليت مت القيام هبا - صايف تدفقات اخلزينة املتأنية من أنشطة التمويل..ج.. - +تأثري تغريات سعر الصرف على اخلزينة =التغري يف تدفقات اخلزينة للفرتة أ+ب+ج تدفقات اخلزينة و معادالهتا عند افتتاح السنة املالية تدفقات اخلزينة و معادالهتا عند إقفال السنة املالية التغري يف تدفقات اخلزينة خالل الفرتة المصدر : من إعداد الطالبني باعتماد على وثائق مقدمة من طرف املؤسسة جدول رقم ( 61-3 ) : يوضح تطور رصيد الخزينة المتاح للسنوات ) ( 53

63 2103 البيان / السنوات تدفق خزينة االستغالل تدفق خزينة اإلستثمار تدفق اخلزينة املتاح التعليق: يعد رصيد تدفق خزينة االستغالل مؤشرا هاما لبيان مدى قدرة املؤسسة على توليد تدفقات نقدية من نشاطها األساسي ومن املالحظ من اجلدول أن املؤسسة حققت فائض على مستوى خزينة االستغالل ذ سجل رصيد تدفق خزينة االستغالل رصيدا موجبا من سنة إىل سنة وهذا يدل على أن املؤسسة متكنت من متويل احتياجات دورة االستغالل اعتمادا على مواردها الذاتية املتمثلة يف الفوائض املالية احملققة خالل هذه الدورة إال انه يف سنة 2103 الحظنا أن رصيد تدفق اخلزينة لالستغالل اخنفض من سنة إىل يف سنة 2103 بسبب إخنفاض النتيجة الصافية مث ارتفع جمددا مع ارتفاع النتيجة الصافية سنة وبالرغم من اإلخنفاض املؤقت الحظنا أن املؤسسة استطاعت متويل احتياجات دورة االستغالل بواسطة مواردها الذاتية خالل سنوات الدراسة. رصيد تدفق اخلزينة املتاح موجب خالل سنوات الدراسة يدل على أن املؤسسة متكنت من تغطية احتياجات دورة اإلستثمار باإلعتماد على دورة اإلستغالل. 54

64 خالصةالفصل من خالل دراستنا حلالة الوضعية املالية للشركة الوطنية خلدمات األبار وذلك استنادا إىل الوثائق واملعلومات املقدمة حيث قمنا بإعداد امليزانية املالية لسنوات واليت على أساسها قمنا بتطبيق أساليب التحليل املايل من مؤشرات التوازن املايل والنسب املالية وهذا ما أمكننا من استنتاج العديد من النتائج حول النشاط املايل للمؤسسة من أمهها: -لقد حققت املؤسسة توازنات مالية خالل السنوات الثالث حيث كانت اخلزينة موجبة وهذا ما يعين أن املؤسسة متكنت من حتقيق التوازن املايل خالل هذه السنوات. -املؤسسة الوطنية خلدمات األبار تسري يف مسار جيد وهذا من خالل النتائج احملققة. 55

65 الخاتمة

66 الخاتمة عامة: خاتمة من خالل الدراسة النظرية و امليدانية تبني لنا أن التحليل املايل هو مرآة عاكسة للوضعية املالية للمؤسسة فنحن قد طبقنا التحليل املايل املؤسسة الوطنية للخدمات يف اآلبار. إن التحليل املايل يف املؤسسات اإلقتصادية مستعمل جبدية ملا له من أمهيته البالغة و هلذا فاملؤسسات اجلزائرية مطالبة باستعمال الطرق العلمية يف تسيري املؤسسة فالتحليل املايل يعد وسيلة للتقييم و الرقابة على مدى حتقيق األهداف هذه أنه كما وجدت. إن االحنرافات تصحيح و املؤسسة طرف من املسطرة مركزها املايل و يعترب وسيلة لدى الغري للحكم على الصحة املالية خاصة فيما يتعلق مب حن املؤسسة يساعد القروض. معرفة على وعليه فقد زادت أمهية التحليل املايل خاصة يف ظل نظام اقتصاد السوق حيث ال يوجد هناك تدعيم من طرف الدولة للمؤسسة فاملؤسسة غري القادرة تنسحب من السوق مما ينجم عنه أضرار عديدة خاصة إذا كانت للمناقشة املؤسسة ضرورية هليكلة االقتصاد الوطين هلذا فاملؤسسات مطالبة مبسايرة هذا الوضع و أن تكون مستعدة احمللل املايل. - وذلك نتائج الدراسة : من طرف لألموال اجليد االستغالل و املايل للتحليل العلمية الطرق استخدام على باهتمامها عرفت املؤسسة الوطنية خلدمات اآلبار تطورا يف رقم األعمال بسبب زيادة النشاطات اليت ميزهتا وهذا راجع لالستثمارات األخرية اليت عرفتها املؤسسة كل من رأس املال العامل واالحتياج لرأس املال العامل وكذا اخلزينة مؤشرات جيدة لوضعية التوازن املايل املؤسسة من حيث - اخلزينة النهائية موجبة أي أن موارد املؤسسة استطاعت تغطية استخداماهتا ما يعين حمققة املؤسسة استطاعت تغطية األصول الثابتة باألموال الدائمة أي حققت توازن هيكلي أن قاعدة التوازن املايل - - املؤسسة تعتمد يف متويل نشاطها على التمويل الذايت بالدرجة األوىل - املؤسسة التعتمد على الديون املتوسطة والطويلة بل على الديون قصرية األجل وبصفة ضئيلة جدا املؤسسة تتمتع بإستقاللية مالية

67 الخاتمة البحث: توصيات من خالل النتائج املتوصل إليها من خالل دراستنا املوضوع نقرتح هلذا التوصيات: بعض ننصح املؤسسة بتوظيف أمواهلا حىت تتحصل على فوائد ننصح املؤسسة يزيادة استتماراهتا املالية تسمح يف زيادة رقم أعماهلا - - آفاق البحث: حاولنا يف هذا البحث إبراز دور التحليل املايل يف تشخيص الوضعية املالية للمؤسسة ومن خالله نقرتح بعض املواضيع ميكن تناوهلا وتكون مكملة هلذا البحث. ما هي األداة األكثر إستعماال يف التحليل املايل - ما هي أمهية التحليل املايل وما مدى فعاليته يف السياسة املالية للمؤسسة - 58

68 المراجع

69 قائمةالمراجع 0- أمحد حممد العداسي التحليل المالي للقوائم المالية وفقا لمعايير المحاسبة الدولية. مكتبة اجملتمع العريب للنشر والتوزيع عمان 2101 إلياس بن الساسي يوسف قريشي التسيير المالي اإلدارة المالية دار وائل للنشر -2 والتوزيع عمان برابح سليمان ودويدي إبراهيم التحليل المالي ودوره في تشخيص الوضعية المالية للمؤسسة مذكرة مقدمة لنيل شهادة ماسرت كلية العلوم التجارية جامعة أكلي حمند أوحلاج البويرة 2101/. 2- محد الصاحل عواشرية التحليل المالي مذكرة لنيل شهادة املاجستري ختصص إدارة أعمال جامعة سعد دحلب البليدة صخري مجال التحليل المالي كأداة إلتخاذ القرارات في المؤسسات البترولية في الجزائر مذكرة إلستكمال مقدمة ماسرت شهادة متطلبات أكادميي كلية العلوم اإلقتصادية والتسيري والعلوم التجارية جامعة قاصدي ورقلة 2103/. مرباح عاطف وليد التموي ل و االدارة اجلامعي االسكندرية المالي ة للمؤسس ة دار الفكر -6 عباس بن الضب دور التحليل المالي في تشخيص البيئة المالية للمؤسسة مذكرة -7 مقدمة إلستكمال متطلبات شهادة املاسرت يف علوم التسيري كلية العلوم اقتصادية والتجارية وعلوم التسيري جامعة قاصدي مرباح ورقلة عدنان تايه النعيمي وأرشد فؤاد التميمي التحليل والتخطيط المالي معاصرة دار اليازوري العلمية للنشر والتوزيع عمان األردن 2118 م. اتجاهات 61

70 قائمةالمراجع 9 -عالق فاطمة دور التحليل المالي في تشخيص البيئة المالية للمؤسسة مذكرة مقدمة لنيل شهادة ماسرت أكادميي كلية العلوم إقتصادية جامعة الشهيد محه خلضر الوادي 2101/. 01- مدور حليمة أثر السياسة المالية على القرار اإلستثماري في المؤسسة اإلقتصادية مذكرة إلستكمال متطلبات شهادة ماسرت أكادميي كلية العلوم اإلقتصادية والتسيري والعلوم التجارية جامعة قاصدي.2106/2101. مرباح ورقلة مفلح عقل مقدمة في التحليل المالي دار املستقبل للنشر عمان ناصر دادي عدون تقنيات مراقبة التسيري-التحليل املايل اجلزء 10 دار 02- احملمدية اجلزائر ودورها في تحسين األداء المالي للمؤسسة كريس أنور إدارة المبيعات 03- االقتصادية مذكرة مقدمة لنيل شهادة ماسرت أكادميي جامعة ورقلة 2101/ : /12/08 62

71 ق المالح

72 الملحق رقم )10( :الميزانية المالية 7 جانب األصول لسنة 6106

73 الملحق رقم ) 16 (:الميزانية المالية 7 جانب الخصوم لسنة 6106