إدارة البحوث research@alrajhi-capital.com هاتف: +9 3 5 نظرة على األسواق العالمية سوف يكون أهتمام المستثمرين هذا األسبوع على صدور بيانات مؤشر أسعار المساكن )شهريا( )نوفمبر( والثقة االستهالكية )يناير( يوم الثالثاء. وسوف تصدر بيانات تغير العمالة ايه دي بي )يناير( وبيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعية اي اس ام )يناير( يوم االربعاء. وسوف تصدر بيانات مطالبات البطالة األولية )7 يناير( وبيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات اي اس ام )يناير( يوم الخميس والجمعة على التوالي. في أوروبا سوف تصدر بيانات الثقة االستهالكية )يناير( في االتحاد األوروبي وبيانات الناتج المحلي اإلجمالي )ربعيا( ( الربع ( في المانيا اليوم. وسوف تصدر بيانات المؤشر المنسق السعار المستهلكين )سنويا()يناير( في االتحاد األوروبي يوم األربعاء. %,39.5 مؤشر تداول 3%- 3,3. ( مليون الرياالت( المؤشرات األقتصادية سابق إجماع الفعلي المؤشر االقتصادي التاريخ % % - الناتج المحلي اإلجمالي يورو ( ربعيا( )الربع ( يناير 3 - - - الثقة االستهالكية يورو )يناير( يناير 3 7. 9.7 - مؤشر مديري المشتريات التصنيعية ان بي اس يو ان واي )ديسمبر( يناير 3 %.% - مؤشر أسعار المساكن دوالر )شهريا()نوفمبر( يناير 3 - - - الثقة االستهالكية دوالر )يناير( يناير 3 9.% 9.% - المؤشر المنسق السعار المستهلكين يورو )سنويا()يناير( فبراير 35K K - تغير العمالة ايه دي بي دوالر )يناير( فبراير.. - مؤشر مديري المشتريات التصنيعية اي اس ام دوالر )يناير( فبراير K - - مطالبات البطالة األولية دوالر )7 يناير( فبراير 9. 53. - مؤشر مديري المشتريات للخدمات اي اس ام دوالر )يناير( فبراير 3 المؤشرات االقليمية الرئيسية اغالق,39 تداول,9 تداول )MT3(,5 سوق قطر 7,33 بورصة الكويت 9,73 سوق أبوظبي 3,39 سوق دبي المالي,73 سوق مسقط,93 سوق البحرين 77 ام اس سي أي الخليجي السلع والعمالت الرئيسية اغالق,9 الذهب 3. الفضة. برنت.7 سلة أوبك.9 اليورو مؤشر الدوالر األمريكي 3 الين الياباني يوم واحد% -. -. يوم واحد% - -.3 - - االسبوع حتى االسبوع حتى -. -. -.5 - العام حتى 3..7..5 -. - -.9.. العام حتى 5..3.3.5 -.5. تداوالت أسواق األسهم الخليجية في المنطقة الخضراء يوم األحد. ارتفع سوق قطر وسوق الكويت بنسبة % لكل منهما بينما ارتفع سوق عمان وسوق البحرين بنسبة % و % على التوالي. في االثناء نفسه اغلق سوق دبي وسوق أبوظبي للعطلة. تتداول أسواق األسهم اآلسيوية على تباين هذا الصباح. يتداول مؤشر شنغهاي المركب ومؤشر نيكاي 5 على ارتفاع بنسبة %.7 و % على التوالي بينما يتداول مؤشر كوسبي ومؤشر هانغ سنغ على انخفاض بنسبة %. لكل منهما. نظرة على السوق السعودي ارتفع المؤشر العام للسوق السعودية تداول بنسبة +% واغلق عند مستوى.39.9 نقطة. واغلقت مؤشرات اثنا عشر قطاع من أصل واحد وعشرين قطاع على ارتفاع. وكانت نسبة االرتفاع الى نسبة االنخفاض \. وكانت 3. مليارات لاير. إدراج وبدء تداول أسهم تقنيات القمم للحاسبات والنظم التجارية في السوق الموازية -نمو- بتاريخ 3 يناير )تداول( شركة تابعة ل تهامة لإلعالن توقع عقدا مع جهة حكومية بقيمة 5.9 مليون لاير )تداول( صندوق الخبير للدخل المتنوع المتداول يعلن عن توزيع أرباح نقدية بنسبة %. عن النصف الثاني لعام )تداول( أحداث الشركات ساما سوف تصدر النشرة الشهرية اليوم 3 يناير إدراج وبدء تداول وحدات صندوق اإلنماء ريت الفندقي اليوم 3 يناير المؤشرات العالمية الرئيسية اغالق 33,97 داو جونز الصناعي,7 اس اند بي 5 7, نيكاي 5,55 هانغ سنغ 7,75 فوتسي 7,97 كاك,7 ام اس سي اي العالمي,5 ام اس سي اي-ايه ام يوم واحد% االسبوع حتى -. العام حتى.5 5.3. 9. 7. 9.9 أسعار الفائدة التغير 3 ش سنة واحدة شهر.53 5.3.9 5..3.9 3-Jan-3 : AM شهور 3.3 5..77 ليبور) بالدوالر( سيبور )لاير سعودي( ايبور ( درهم اماراتي( مصدر البيانات: بلومبرج محدث كما في شهر واحد.57.95.7
ملخص الشركات الواقعة تحت تغطيتنا.3x 7.9x.3x 7.x.x.x 5.5-5. 9 95,5, 9.3x x 5.5x 3.x 7.x 7.7x 77.5 7.7 3 7,977 7.5x 5.x.x.5x 7.x.5x 33.3 3.5 3 5,59 9.5x 9.x 7.3x.x.x.7 -.5 5 5,7 5.x.x.9x 3.x 3.x 5.3x. -9.9 3 7,3 3.x.x.x 3.x.9x.x..5 3 3,55 x 7.x 39.5x.7x x 3.x 5. 7. 3 9 5,73 x.x x.5x 7.x.3x 5.7.7 55 53,7.7x.5x x.x 5.x.x 5. 3.55 7,.9x.7x.5x 5.x 33.x 37.x 5. -3.7 37 3,.x x.x.7x.x x.7.33 3 5 7, x 3.x 9.x.x.x 3.x 5.5 7. 5 3,79 3.5x.x.x.x 3.x.x.7 3. 3 3 3, (لاير سعودي) المواد االساسية سابك سبكيم سابك للمغذيات الزراعية ينساب المتقدمة اسمنت العربية اسمنت اليمامة اسمنت اسعودية اسمنت القصيم اسمنت ينبع اسمنت الجنوبية أسمنت نجران شركة أسمنت الرياض متوسط التداول السعر/للربح )مرة( قيمة المنشأة/ EBITDA )مرة( القيمة السوقية سعر السعر المستهدف التغير )%( اليوم االغالق 3E E A 3E E A االتصاالت 7.x x x 7.5x.3x 5.x.x.x x x.7x 5.7x.7x 35.x.3x 5.x.x 3. 3.. -9.57 7. -5. 3 3 3 3,, 7,335 9,73 االتصاالت السعودية موبايلي زين.3x 9.x 9.7x.x.x.9x 5.3x x.7x.x x.x.x.x.7x.3x.5x.x.x 3.3x.x.5x.9x.5x 9.x.9x 7.x.7x.3x.7x 3x.9x 35.5x.3 7. 3..7 7. -.7-3.3 7.7 -.55.5 5 3 3 9 5 5 9 37 77 3 9 53,5 5,,,339 7,5,57 الغذاء والزراعة المراعي صافوال هرفي التموين سدافكو التطويرية الغذائية التجزئة.x 3.3x 9.3x.x.7x.x x.3x.x 3.9x.x.x 7.3x 33.3x.x 3.3x.x 3x.x.x 5.x 5.x.3x 7.3. 7..5 3. -.97 9. 7 5 9 5 7,,,, جرير سينومي ريتيل اكسترا بن داود الرعاية الصحية.x.x.x 7.x 3.9x 3x 5.x.x.x.x 3.3x 7.x.9x 3.x.x x 7.9x.x.x 5.5x 33.x x 9.5x 7.3x 35.x 5.x 3..9. 3.7 -.5 7.35-7.9-7. 9 5 7 3 7 7 35 3,5, 3,5 7,3,5 دلة المواساة رعاية الحمادي سليمان الحبيب اخرى x.x 5.7x x.x.x.x 9.x.x 7.3x.x.3x 5.7x.x.x 9.x x.7x.x.3x.x.x.x 3.7x 9.7x 3.7x 3.x.x 9.5x.x 9.x 5.9x.9x.x.3x.5x.x 33.x.5x 3.x 7.x.5x 5.7x.x 3.x.5x.x 3.3x.x.x 9.x 33.7x 3.x 9.x 9.5x 3.x.x.x.3x 3.x.x 9.9x 3x 3.9x.5x.7.7 7. 9.3 7.7 7. 7.7 3.7.7. 5..7-7.3 3..59 7.7 5.33 3.39. -3 3.33 3.73.77 3 9 3 5 5 3, 3 5 3 5 33 3 9 3 9 3,,3,5,7 7,,,53,95, 9,3,95 3,5 5,5 بوبا العربية التعاونية الخزف السعودي ليجام سبورتس أرامكو السعودية الدريس بوان ام آي اس سلوشنز شركة جاهز الدولية شركة جاهز الدولية العربية للتعهدات الفنية
أداء االسواق الخليجي ة رسملة السوق الحرة العائمة رسملة السوق** التغير في المؤشر% اخر الدولة مليون دوالر مليون سهم بليون دوالر بليون دوالر العام لتاريخه شهر واحد يوم واحد اغالق 5 7 5,73 3. 3.,39 تداول * 7 7 5,59.7.7,9 تداول )MT3( 7 9 7..,5 بورصة قطر 7 9 5 - - -. 3,39 سوق دبي 3 5 -. -. -. 9,73 سوق ابو ظبي 9 93.5.5 7,33 سوق الكويت -.9 -.9,73 سوق مسقط 3..,93 سوق البحرين أداء االسواق الناشئة ; تم تعديل نسبة السعر الى األرباح لسوق األسهم السعودي ( تاسي( لالثني عشر شهرا األخيرة بعد تعديل مصروفات الزكاة ألسهم قطاع البنوك; السعر/الربح M.. 7.5 9. 3.7 5.3 سعر/ق دفتريةعائد توزيعات (%) M أسعار جارية.7...5.7..7...7..7 3.. 5.5.7 ال ربازيل جمهورية التشيك اليونان هنغاريا مال ز بيا المكسيك جنوب افريقيا تايوان تايالند تركيا تشي ي ل الصيز كولومبيا مرص الهند اندونيسيا الكويت باكستان الببو الفلبيز قطر روسيا االمارات مؤ ر ش فوت ي س اخر اغالق,,3,33,5,5,9 5,775,79 5,39, 5,9 5,35,3,,9 7,,99 7,33,5,3,99,5 99 9,73 537 التغير في المؤشر% يوم واحد شهر واحد العام لتاريخه رسملة السوق بليون دوالر 59 53 9 3,5,53 5 5,33 7,7 3 7 7 57 5,59 رسملة السوق الحرة العائمة بليون دوالر 5 3 5 7 5 7, 9 77 5,9 9 39 93 7 9 35 5,3 مليون سهم, 3 #VALUE!,9 3,59 5,355 7,3 3 7,93 3, مليون دوالر 3, 3 3,,7, 5,7 5 3,77 5,9 75 9 5 3 7 7 3,3 السعر/الربح M..3 5.7.7.. 5.7. 5.3 5.5 9.. 3. 9....3. 3. 7.5 سعر/ق دفتريةعائد توزيعات أسعار جارية (%) M.9.5 7.3.3.7 5.3... 3.....9.7....5...9.3..7.7.5 3.....7.7 3.3...7..5..7..7 3..5.. -.... 9. 9...5.5-3. 3. -.7...9.9 3.... -5. -5. -.7.7.7 9.3 9.3. -..7.7 3. -. -. -..5.5 -. -.7.5.5 -......7 -. -. -..9.9 الدولة 3
االعالم السلع طويلة االجل االدوية الخدمات التجارية اإلغالق السابق اإلستثمار والتمويل الت داول اليومي D % - L HS MTD % - L HS YT D % -R HS D % - L HS MTD % - L HS YT D % -R HS D % - L HS MTD % - L HS YT D % -R HS تجزئة األغذية النقل الخدمات اإلستهالكية الرعاية الصحية الطاقة قيمة الت داول ( الجانب األيمن مليون لاير سعودي ) مؤشر ت داول ( الجانب االيسر ) شر االتجاه - نشاط االتجاه )آخر أيام( كة تداول خالل اليوم ss,,, 9-Jan -Jan 5-Jan -Jan 3-Jan -Jan 9-Jan -Jan 7-Jan -Jan,, -,,5,,3,,,,79,7 : :5 : :3 3: : 5: تداول-أداء قطاعات الرسملة الكبيرة ( وزن كبير في المؤشر من %( تداول- االسهم األكثر ارتفاعا/ انخفاضا 7.7 7..3 5. -3.3-3. -. -. -. سينومي ريتيل شركة مجموعة كابالت الرياض حلواني مدينة المعرفة اإلقتصادية شركة مجموعة كابالت الرياض كة متاجر السيف للتنمية شركة أرامكو السعودية لزيوت األساس السعودية الهندية للتأمين تهامة شركة أرامكو السعودية لزيوت األساس 7.. 57... 5. 5..3 93. 53...5.5..7 35.5 35.57 9.9.3 3. 3..... 7. 3... -. -. االتصاالت تطوير العقارات البنو المواد االساسية تداول. 7. 3... تداول - أداء قطاعات الرسملة المتوسطة ( وزن متوسط في المؤشر بين %5- %( تداول االسهم األكثر رفعا /خفضا للمؤشر.. -3. -. -. -. -.7 مصرف الراجحي أرامكو السعودية دار األركان مصرف اإلنماء بنك الرياض أكوا باور البنك السعودي الفرنسي سابك للمغذيات الزراعية السعودية الهندية للتأمين معادن. 33..7 33.3 3. 5. 37..3 7.. 5. 3.7 3..3 () (3.) (.7) (.) (.3).9 3..3.5 3. 3.3.. 37.5... -. - الت مين إنتاج االغذية المرافق العامة السلع الرأسمالية تجزئة السلع الكمالية - تداول - أداء قطاعات الرسملة الصغيرة ( وزن صغير في المؤشر من %5( تداول االسهم األعلى من حيث أحجام التداول.. -.. - - -.5 شركة أرامكو السعودية لزيوت األساس كة متاجر السيف للتنمية واالستثمار دار األركان مدينة المعرفة اإلقتصادية سابك للمغذيات الزراعية اإلنماء شمس سابك شركة عطاء التعليمية الجزيرة..7 33. 37. 33.3 7. 9. 9. 3... 3...5 3.9... 3.3 7.7.75 3...3.39 5. 5.7 5... -. - - -
تداول أسهم قريبة من أدنى مستوى ل 5 اسبوع تداول أسهم قريبة من أعلى مستوى ل 5 اسبوع بوبا الدريس سدافكو رعاية أسترا الصناعية مصدر البيانات: الراجحي المالية, بلومبرج 5..7 3. 7. 5. أعلى ل 5 اسبوع 5. 5.5 7.. 5. 5.99 7.93 3.5..9 ساب إعمار شركة األندلس العقارية شركة فواز عبدالعزيز الحكير وشركاه شركة فواز عبدالعزيز الحكير وشركاه 35.. 9. 3. 5 ادنى ل 5 اسبوع 3.7..5..3.35 5. 9.35 الملكية االسبوعية ) ( -Jan-3 9-Jan-3 -Jan-3 5-Jan-3 9-Dec- -Dec- 5-Dec- -Dec- -Dec- -Nov- 7-Nov- -Nov- 7.75% 7.77% 7.% 7.79% 7.% 7.% 7.7% 7.7% 7.% 7.% 7.% 7.5% االفراد السعوديين 9.% 9.9% 9.% 9.5% 9.%.9%.95%.57%.5%.57%.5%.5% المؤسسات السعودية - سجاد.9%.93%.95%.95%.9%.9%.9%.7%.%.93%.9%.% المؤسسات السعودية - الصناديق المشتركة 75.9% 75.7% 75.7% 75.9% 79% 7.% 7% 7.55% 7.57% 7.9% 7.% 7.7% المؤسسات السعودية - رمادي 7% 7% 7% 7% 7% 7% % 7% % 9% 9% 9% المؤسسات السعودية - إدارات المؤسسات.5%.5%.5%.5% 9% 9% 9% 9% 9% 9% 9% % مجلس التعاون الخليجي 3.5% 3.7% 3.5% 3.55% 3.5% 3.5% 3.5% 3.7% 3.% 3.5% 3.5% 3.% اجنبي % % % % % % % % % % % % المجموع 9.7% 9.% 9.5% 95.% 9.9% 9.7% 9.% 9.% 9.5% 9.7% 9.5% 9.% مؤسسي 3.3% 3.% 3.5%.3% 3.% 3.3% 3.% 3.7% 3.75% 3.3% 3.5% 3.79% غير مؤسسي.75%.7%.7%.79%.7%.77%.7%.7%.7%.75%.7%.73% كيو اي اف +سواب 5
قيمة الت داول ( الجانب األيمن مليون دره م ) مؤشر سوق دبي المالي ( الجانب األيسر ) قيمة الت داول) الجانب األيمن مليون لاير قطري ) مؤشر سوق الدوحة ل وراق المالية ( الجانب االيسر ) الموازي الخدمات المالية البنو العقارات D % - L HS MTD % - L HS YT D % -R HS D % - L HS MTD % - L HS YT D % -R HS D % - L HS MTD % - L HS YT D % -R HS 9-Jan -Jan 5-Jan -Jan 3-Jan -Jan 9-Jan -Jan 7-Jan -Jan قيمة الت داول ( الجانب األيمن مليون دينار كويتي ) مؤشر سوق الكويت لالوراق المالية ( الجانب االيسر ) الصناعي األسمنت التقنية السوق الكويتي.5 3.5...3 - -. -. -3. -. دبي- االسهم األكثر ارتفاعا/ انخفاضا دبي أداء القطاعات دبي اتجاه النشاط ( العشرة أيام األخيرة ) سوق دبي المالي البنو العقارات الت مين االستثمار النقل االتصاالت الخدمات. شركة سالك ش.م.ع 3. الوطنية للتأمينات العامه 3.7 دبي اإل سالمية للتأمين وإعادة. تعليم القابضة. بنك السالم ش.م.ب.7 شركة سالك ش.م.ع.7 االمارات دبي الوطني -.7 الوطنية للتبريد المركزي.59 مؤسسة اإلمارات ألنظمة التبر. شركة اإلمارات للمرطبات ش. 9.. 5. 3.5. 3, 3, - 7-Jan -Jan 5-Jan -Jan 3-Jan -Jan 9-Jan -Jan 7-Jan -Jan 3 - مصدر البيانات: الراجحي المالية, بلومبرج قطر االسهم األكثر ارتفاعا/ انخفاضا قطر أداء القطاعات قطر اتجاه النشاط ( العشرة أيام األخيرة )..7.5. -. -. -.3 -. -. البنك التجاري القطري الخليج الدولية شركة قطر لصناعة األلمنيوم ناقالت بنك قطر الوطني قطر عقد االستثمار بروة الدولي ماس الريان.3. 3..5.5.7.9 3.5.95...53..5.9. - - الت مين العقارات النقل المستهلكين االتصاالت البنو سوق الدوحة ل وراق المالية - -,5,,5, 9-Jan -Jan 5-Jan -Jan 3-Jan -Jan 9-Jan -Jan 7-Jan -Jan - الكويت- اتجاه النشاط ( العشرة أيام األخيرة( الكويت - االسهم األكثر ارتفاعا / انخفاضا الكويت أداء القطاعات.5... -. -.7 -.5 - بنك الكويت الوطني أالفكو لتمويل شراء وتاجير ا شركة بورصة الكويت لألوراق هيومن سوفت القابضة الخليج للكابالت االستثمارات الوطنية مجموعة االمتياز االستثمارية مجموعة الصناعات الوطنية التمويل الكويتي 7 5 3 3 7.5 3 5.5. 3 7. 5.5 7.9 - - - - - -,, 7,
قيمة الت داول ( الجانب األيمن مليون لاير عماني ) مؤشر سوق مس قط ل وراق المالية قيم ة الت داول ( الجانب األيمن مليون دينار بحريني ) مؤشر بور صة البحرين ( الجانب االيسر ) D % - L HS MTD % - L HS YT D % -R HS D % - L HS MTD % - L HS YT D % -R HS عمان - االسهم األكثر ارتفاعا / انخفاض عمان أداء القطاعات عمان- اتجاه النشاط ( العشرة أيام األخيرة( 5.3 3. 3.3 3. -.5 الباطنة للطاقة العنقاء للطاقة الدولية لإلستثمارات المالية المتحدة للتمويل الوطنيه لمنتجات األلمنيوم اومنفيست 3.3.9.. -. - - -. - الخدمات الصناعة البنو مسقط لالوراق المالية - - - - -,,75,7,5,,55,5,5,,35,3 9-Jan -Jan 5-Jan -Jan 3-Jan -Jan 9-Jan -Jan 7-Jan -Jan 3... -.9. -3. -.7 - - البحرين - االسهم األكثر ارتفاعا / انخفاضا البحرين أداء القطاعات البحرين- اتجاه النشاط ( العشرة أيام األخيرة( عقارات السيف بنك البحرين والكويت المنيوم البحرين بيت التمويل الخليجي البحرين لألسواق الحرة بيت التمويل الكويتي مجموعة فنادق الخليج البحرين لالتصاالت 5 5.5.3 5..7 7........ الخدمات الصناعات الت مين الفنادق والسياحة البنو سوق البحرين,95,9,9, 9-Jan -Jan 5-Jan -Jan 3-Jan -Jan 9-Jan -Jan 7-Jan -Jan... مصدر البيانات: الراجحي المالية, بلومبرج 7
افصاحات مهمة لألشخاص األمريكيين تم اعداد هذا التقرير البحثي من قبل شركة الراجحي المالية ( الراجحي( وهي شركة مرخصة لممارسة نشاطات األوراق المالية في المملكة العربية السعودية. وشركة الراجحي ليست وسيطا ماليا مسجال في الواليات المتحدة األمريكية وبناء عليه فإنها ال تخضع لقواعد الواليات المتحدة األمريكية المتعلقة بإعداد التقارير البحثية واستقاللية محللي البحوث. ويتم تقديم هذا التقرير البحثي لتوزيعه " للمستثمرين المؤسساتيين الرئيسيين في الواليات المتحدة األمريكية ) اعتمادا على االستثناء من التسجيل الذي توفره القاعدة 5 أ- من قانون تبادل األوراق المالية األمريكي لعام 93 وتعديالته )"قانون تبادل األوراق المالية"(. ويجب على أي جهة أمريكية متلقية لهذا التقرير البحثي وترغب في تنفيذ أي عملية لشراء أو بيع أوراق مالية أو أدوات مالية مرتبطة بها بناء على المعلومات المقدمة في هذا التقرير البحثي يجب عليها أن تفعل ذل فقط من خالل مؤسسة روزنبالت سكيوريتيز انكوربوريشن Inc. Rosenblatt Securities وعنوانها,5 Wall Street 59th Floor, New York, NY وهي وسيط متعامل مسجل في الواليات المتحدة األمريكية. وال يسمح تحت أي ظرف من الظروف ألي متلق لها التقرير البحثي تنفيذ أي عملية لشراء أو بيع أوراق مالية أو أدوات مالية مرتبطة بها من خالل الراجحي. وتقبل مؤسسة روزنبالت سكيوريتيز انكوربوريشن تحمل المسئولية المتعلقة بمحتويات هذا التقرير البحثي وفقا للشروط المضحة أدناه في حالة تسليم هذا التقرير لشخص أمريكي ال يكون مستثمرا مؤسساتيا أمريكيا رئيسيا. ان المحلل الذي يظهر اسمه في هذا التقرير البحثي غير مسجل أو مؤهل كمحلل باحث لدى هيئة تنظيم األوراق المالية والبورصات األمريكية FINRA وربما ال يكون شخصا مرتبطا بمؤسسة روزنبالت سكيوريتيز انكوربوريشن وبناء عليه فانه ربما ال يخضع للقيود المعمول بها بموجب قواعد هيئة تنظيم األوراق المالية والبورصات األمريكية FINRA المتعلقة بإقامة اتصاالت مع شركة تابعة أو الظهور في وسائل االعالم والتداول في أوراق مالية تكون في حساب محلل باحث. الملكية وتضارب المصالح الجوهري ال تمل مؤسسة روزنبالت سكيوريتيز انكوربوريشن أو شركاتها التابعة " ملكية منفعة " كما هو محدد وفقا للقسم 3 )د( من قانون تبادل األوراق المالية % أو أكثر من أوراق الملكية ( األسهم ) securities equity المذكورة في التقرير. ويمكن أن يكون لدى مؤسسة روزنبالت سكيوريتيز انكوربوريشن أو شركاتها التابعة و/أو موظفيها أو مديريها أو العاملين لديها مصالح أو مراكز استثمارية مغطاة long positions أو مراكز استثمارية مكشوفة short positions كما يمكن أن يقوموا في أي وقت من األوقات بعمليات شراء أو بيع بصفة أصيل أو وكيل ل وراق المالية المشار اليها في هذه الوثيقة. ان مؤسسة روزنبالت سكيوريتيز انكوربوريشن ليست لديها أي دراية ب ي تضارب مصالح جوهري حتى تاريخ هذا المنشور او النشرة. نشاطات التعويض والمصرفية االستثمارية لم تقم مؤسسة روزنبالت سكيوريتيز انكوربوريشن أو أي شركة تابعة لها بإدارة أو المشاركة في ادارة طرح عام لالكتتاب في أوراق مالية للشركة التابعة خالل االثني عشر )( شهرا الماضية كما أنها لم تتلقى تعويضا نظير قيامها بنشاطات مصرفية استثمارية من التابعة خالل االثني عشر )( شهرا الماضية وال يتوقع أن تستلم هي أو أي شركة تابعة لها أو تعتزم البحث عن تعويض مقابل خدمات مصرفية استثمارية من خالل األشهر الثالثة التالية. افصاحات اضافية ان هذا التقرير البحثي متاح للتوزيع فقط تحت الظروف التي يمكن أن يسمح بها القانون المعمول به. وال يتعلق هذا التقرير البحثي باألهداف االستثمارية المحددة أو المؤسسات المالية أو االحتياجات الخاصة ب ي متلق محدد حتى لو تم ارساله الى متلق وحيد لهذا التقرير. إن هذا التقرير البحثي ليس مضمونا أن يكون بيانا كامال أو ملخص ألي أوراق مالية أو أسواق أو تقارير أو تطورات حسب ما هو مشار اليه في هذا التقرير البحثي. وسوف لن يكون هنا أي التزام او مسئولية على أي من الراجحي أو أي من مدرائها أو موظفيها أو العاملين لديها أو وكالئها أيا كان منشؤه عن أي خط أو عدم دقة أو عدم اكتمال يتعلق بحقيقة أو رأي متضمن في هذا التقرير البحثي أو عدم اهتمام في اعداد أو نشر هذا التقرير البحثي أو أي خسائر أو أضرار ربما تنش من استخدام هذا التقرير البحثي. وربما تعتمد الراجحي على حواجز معلومات information barriers مثل "الجدران الصينية " Chinese Walls للسيطرة على تدفق المعلومات في ما بين مجاالت أو وحدات أو أقسام أو مجموعات أو الشركات التابعة للراجحي. ان االستثمار في أي أوراق مالية غير أمريكية أو في أدوات مالية مرتبطة بها ( يشمل ذل ايصاالت ايداع األوراق المالية ) ADRs التي تم نقاشها في هذا التقرير البحثي ربما يظهر مخاطر معينة. ذل ألن األوراق المالية الخاصة بجهات اصدار غير أمريكية ربما ال تكون مسجلة لدى أو ربما تكون خاضعة ألنظمة هيئة األوراق المالية والبورصات األمريكية.ويمكن أن تكون المعلومات المتعلقة بمثل هذه األوراق المالية غير األمريكية او األدوات المالية ذات الصلة محدودة. وربما ال تكون الشركات األجنبية خاضعة لمعايير المراجعة ورفع التقارير والمتطلبات التنظيمية التي يمكن مقارنتها بتل المعمول بها داخل الواليات المتحدة األمريكية. ان قيمة أي استثمار أو دخل متحقق من أي أدوات مالية مرتبطة األوراق المالية أو األدوات المالية المرتبطة بها. بها تم نقاشها في هذا التقرير البحثي وبعملة غير الدوالر األمريكي تكون خاضعة لتقلبات أسعار صرف العمالت التي ربما يكون لها ت ثيرات ايجابية أو سلبية على قيمة أو الربح المتحقق من تل ان األداء الماضي ليس بالضرورة أن يكون دليال ومرشدا ل داء المستقبلي كما أن شركة الراجحي المالية ال تقدم تعهدا أو ضمانا صريحا أو ضمنيا في ما يتعلق باألداء المستقبلي. وقد يشهد الربح من االستثمارات تذبذبا. كذل فان سعر أو قيمة االستثمارات التي يرتبط بها هذا التقرير البحثي سواء بشكل مباشر أو غير مباشر ربما يهبط أو يرتفع بشكل مغاير لمصالح المستثمرين. وقد تصبح أي توصية أو رأي متضمن في هذا التقرير البحثي قديمة نتيجة للتغيرات التي تحدث في البيئة التي تعمل فيها الجهة المصدرة ل وراق المالية التي تخضع للتحليل باإلضافة الى التغيرات التي تطرأ على التقديرات والتنبؤات واالفتراضات ومنهجية التقييم المستخدمة في هذا التقرير. وال يسمح بنسخ أو ارسال أو استخراج نسخ طبق األصل ألي جزء من محتويات هذا التقرير البحثي ب ي شكل أو ب ي طريقة بدون الموافقة الخطية المسبقة من شركة الراجحي كما أن الراجحي ال تقبل أي مسئولية أيا كان نوعها عن األفعال التي تصدر عن الغير في ما يتعلق بهذا الموضوع. لقد تم اعداد وثيقة البحث هذه بواسطة شركة الراجحي المالية )" الراجحي المالية"( ومقرها الرياض المملكة العربية السعودية. وقد تم اعدادها ليتم استخدامها استخداما عاما بواسطة عمالء الراجحي المالية وال يجوز اعادة توزيعها أو اعادة ارسالها أو االفصاح عنها كليا أو جزئيا أو ب ي شكل أو طريقة بدون الموافقة المكتوبة الصريحة من شركة الراجحي المالية. إن استالمكم واستعراضكم لهذه الوثيقة البحثية يمثل موافقتكم على عدم اعادة توزيع أو ارسال أو االفصاح ل خرين عن المحتويات أو اآلراء أو الملخصات أو المعلومات التي تشتمل عليها هذا الوثيقة قبل أن يتم االفصاح بشكل عام عن هذه المعلومات من قبل شركة الراجحي المالية. لقد تم الحصول على المعلومات التي تشتمل عليها هذه الوثيقة من مصادر عامة متنوعة يعتقد ب نها موثوقة ولكننا ال نضمن دقتها. أن شركة الراجحي المالية ال تقدم أي تعهدات أو ضمانات ( صريحة أو ضمنية ( في ما يتعلق بالبيانات والمعلومات المقدمة كما أن شركة الراجحي المالية ال تتعهد ب ن محتويات هذه الوثيقة من المعلومات مكتملة أو خالية من أي أخطاء أو أنها غير مضللة أو أنها مناسبة ألي غرض محدد. وتوفر وثيقة البحث هذه معلومات عامة فقط. وال تشكل المعلومات أو أي رأي معبر عنه عرضا أو دعوة لعمل او تقديم عرض لشراء أو بيع أي أوراق مالية أو منتجات استثمارية أخرى ترتبط بتل األوراق المالية أو االستثمارات. وال يقصد منها تقديم نصيحة بش ن االستثمار الشخصي كما أنها ال ت خذ في االعتبار األهداف االستثمارية المحددة والوضع المالي واالحتياجات الخاصة ب ي شخص معين ربما يحصل على هذه الوثيقة. وينبغي على المستثمرين البحث عن االستشارة المالية أو القانونية أو الخاصة بالضرائب في ما يتعلق بمالءمة االستثمار في أي أوراق مالية أو االستثمارات األخرى أو االستراتيجيات االستثمارية التي تم نقاشها أو التوصية بها في هذه الوثيقة البحثية كما يجب عليهم أن يفهموا أن البيانات أو االفادات المتعلقة بالفرص المستقبلية ربما ال تتحقق. وينبغي على المستثمرين أن ينتبهوا الى أن الربح المتحقق من تل األوراق المالية أو االستثمارات األخرى اذا وجد قد يتذبذب وأن سعر أو قيمة تل األوراق المالية واالستثمارات ربما يرتفع أو يهبط. ويمكن أن يكون للتقلبات التي تحدث في أسعار صرف العمالت ت ثيرات عكسية على قيمة أو سعر أو الربح المتحقق من استثمارات محددة. ووفقا لذل ربما يحصل المستثمرون على مبالغ أقل من أصل المبالغ التي استثمروها. وربما يكون للراجحي المالية أو لموظفيها أو لواحدة أو أكثر من شركاتها التابعة ( يشمل ذل محللي البحوث( مصلحة مالية في األوراق المالية للمصدر ( المصدرين ) أو في استثمارات ذات صلة بما في ذل المراكز المغطاة أو المراكز المكشوفة في األوراق المالية او الضمانات أو حقوق الخيارات المستقبلية أو عقود الخيار أو المشتقات المالية أو األدوات المالية االستثمارية األخرى. وربما تقوم شركة الراجحي المالية أو الشركات التابعة لها من وقت ألخر ب عمال مصرفية استثمارية أو خدمات أخرى لجذب أعمال مصرفية استثمارية أو أعمال أخرى من أي شركة جرى ذكرها في هذه الوثيقة البحثية.وسوف لن تكون الراجحي المالية وكذل شركاتها التابعة وموظفيها خاضعة ألي خسارة أو أضرار مباشرة أو غير مباشرة أو تبعية قد تنش بصورة مباشرة أو غير مباشرة عن أي استخدام للمعلومات التي تتضمنها هذه الوثيقة البحثية. ان وثيقة البحث هذه وأي توصيات تشتمل عليها تخضع للتغيير بدون اخطار مسبق. وال تتحمل شركة الراجحي المالية أية مسئولية عن تحديث المعلومات الواردة في وثيقة البحث هذه. كما ال يسمح أيضا بتغيير أو اصدار نسخة طبق األصل أو ارسال أو توزيع كل أو أي جزء من وثيقة البحث هذه ب ي شكل أو ب ي وسيلة. وهذه الوثيقة البحثية غير موجهة الى أو يعتزم توزيعها الى أو استخدامها بواسطة أي شخص أو كيان يكون مواطنا أو يقيم في أو يقع مقره في أي مركز أو والية أو دولة أو أي اختصاص تشريعي اخر يكون فيها هذا التوزيع أو النشر أو توفير الوثيقة أو استخدامها مخالفا للقانون أو ربما يجعل الراجحي المالية أو أي واحدة من شركاتها التابعة عرضة ألي متطلبات تسجيل أو ترخيص في اطار ذل االختصاص التشريعي.
إخالء المسؤولية أعدت وثيقة البحث هذه من قبل شركة الراجحي المالية "الراجحي المالية" الرياض المملكة العربية السعودية لالستخدام العام من عمالء شركة الراجحي المالية وال يجوز إعادة توزيعها أو إعادة إرسالها أو اإلفصاح عنها كليا أو جزئيا أو بأي شكل أو طريقة دون موافقة كتابية صريحة من شركة الراجحي المالية. إن استالم هذه الوثيقة واإلطالع عليها يعتبر بمثابة موافقة من جانبكم على عدم إعادة توزيع أو إعادة إرسال أو اإلفصاح لآلخرين عما تتضمنه من محتويات وآراء واستنتاجات أو معلومات قبل نشر تلك المعلومات للعموم من جانب شركة الراجحي المالية. وقد تم الحصول على المعلومات الواردة في هذه الوثيقة من مصادر عامة مختلفة يعتقد أنها معلومات موثوقة لكننا ال نضمن دقتها. وشركة الراجحي المالية ال تقدم أية إقرارات أو ضمانات )صريحة أو ضمنية( بشأن البيانات والمعلومات المقدمة كما أنها ال تقر بأن المعلومات التي تتضمنها هذه الوثيقة هي معلومات كاملة أو خالية من أي خطأ أو غير مضللة أو أنها تصلح ألي غرض محدد. فوثيقة البحث هذه إنما تقدم معلومات عامة فقط. كما أنه ال المعلومات وال أي رأي وارد في هذه الوثيقة يشكل عرضا أو دعوة لتقديم عرض لشراء أو بيع أي أوراق مالية أو غيرها من المنتجات االستثمارية ذات الصلة بتلك األوراق المالية أو االستثمارات. وليس الغرض من هذه الوثيقة تقديم مشورة شخصية في مجال االستثمار كما أنها ال تأخذ في االعتبار األهداف االستثمارية أو الوضع المالي أو االحتياجات المحددة ألي شخص معين قد يستلم هذه الوثيقة. ينبغي للمستثمرين السعي للحصول على المشورة المالية أو القانونية أو الضريبية بشأن مدى مالءمة االستثمار في أي أوراق مالية أو استثمار آخر أو أية استراتيجيات استثمار جرت مناقشتها أو التوصية بها في هذه الوثيقة وينبغي للمستثمرين تفهم أن البيانات المتعلقة بالتوقعات المستقبلية الوارد في هذه الوثيقة قد ال تتحقق. كذلك ينبغي للمستثمرين مالحظة أن الدخل من أوراق مالية من هذا النوع أو غيرها من االستثمارات إن وجد قد يتعرض للتقلبات وبأن سعر أو قيمة تلك األوراق المالية واالستثمارات يكون عرضة لالرتفاع أو االنخفاض. كما أن التقلبات في أسعار الصرف قد يكون لها آثار سلبية على قيمة أو ثمن أو الدخل المتأتي من استثمارات معينة. وبناء عليه يمكن للمستثمرين أن يحصلوا على عائد يكون أقل من مبلغ رأسمالهم المستثمر أساسا. ويجوز أن يكون لشركة الراجحي المالية أو المسئولين فيها أو واحد أو أكثر من الشركات الفرعية التابعة لها )بما في ذلك محللي البحوث( مصلحة مالية في األوراق المالية للجهة أو الجهات المصدرة لتلك األوراق المالية أو االستثمارات ذات العالقة بما في ذلك المراكز طويلة أو قصيرة األجل في األوراق المالية وخيارات شراء األسهم أو العقود اآلجلة أو الخيارات األخرى أو المشتقات أو غيرها من األدوات المالية. كما يجوز لشركة الراجحي المالية أو الشركات التابعة لها أن تقوم من وقت آلخر بأداء الخدمات المصرفية االستثمارية أو غيرها من الخدمات أو السعي لتأمين الخدمات المصرفية االستثمارية أو غيرها من األعمال من أي شركة من الشركات المذكورة في هذه الوثيقة من وثائق البحث. وشركة الراجحي المالية بما في ذلك الشركات التابعة لها وموظفيها ال تكون مسئولة عن أي أضرار مباشرة أو غير مباشرة أو أي خسارة أو أضرار أخرى قد تنشأ بصورة مباشرة أو غير مباشرة من أي استخدام للمعلومات الواردة في هذه الوثيقة من وثائق البحث. تخضع هذه الوثيقة من وثائق البحث وأية توصيات واردة فيها للتغيير دون إشعار مسبق. وشركة الراجحي المالية ال تتحمل أي مسؤولية عن تحديث المعلومات الواردة في هذه الوثيقة من وثائق البحث. وال يجوز تغيير أو استنساخ أو إرسال أو توزيع هذه الوثيقة من وثائق البحث كليا أو جزئيا بأي شكل أو بأي وسيلة. كما يراعى أن هذه الوثيقة من وثائق البحث ليست موجهة إلى أو معدة للتوزيع أو الستخدامها من قبل أي شخص أو كيان سواء كان مواطنا أو مقيما في أي مكان أو دولة أو بلد أو أية والية قضائية أخرى حيثما يكون مثل هذا التوزيع أو النشر أو توافر أو استخدام هذه الوثيقة مخالفا للقانون أو يتطلب من شركة الراجحي المالية أو أي من فروعها القيام بأي تسجيل أو استيفاء أي شرط من شروط الترخيص ضمن ذلك البلد أو تلك الوالية القضائية. لإلتصال شركة الراجحي المالية إدارة البحوث المكتب الرئيسي طريق الملك فهد صندوق البريد 55 الرياض 3 المملكة العربية السعودية البريد اإللكتروني: research@alrajhi-capital.com تم ترخيص شركة الراجحي المالية من قبل هيئة ة بموجب ترخيص رقم 7 / 37 9