PowerPoint Presentation

الحجم: px

بدء العرض من الصّفحة:

Download "PowerPoint Presentation"

سجى بنو شهر
منذ 5 سنوات سابقة
المشاهدات:

1 عمر مصطفى د. الشريف

2 الثاني: األول: محورا البحث: تعريف بأهم مالمح األسواق المالية التقليدية ومنتجاتها. أهم المنتجات اإلسالمية في األسواق المالية اإلسالمية المطبقة والمقترحة

3 تمثل أسواق المال مكان التقاء عرض األموال من خالل المدخرين بالطلب عليها من خالل المستثمرين ويتم فيها إصدار وتداول األدوات المالية.

4 سوق المال سوق النقد سوق رأس المال سوق اإلصدار سوق التداول سوق حاضرة سوق مستقبلية

5 تسهيل تداول المنتجات المالية التمويل المباشر: تحريك االدخارات من وحدات الفائض إلى وحدات العجز وظائف أسواق رأس المال انعكاس وترجمة للوضع االقتصادي العام وسيلة من وسائل تغطية المخاطر

6 األدوات المالية في أسواق رأس المال تنقسم مجموعتين رئيسيتين: إلى األولى : أدوات أو أوراق مالية أساسية Basic financial tools or papers : كاألسهم والسندات والصكوك.. الثانية : أدوات أو أوراق مالية مشتقة :derived tools or securities تشتق قيمتها من قيمة األصول المتداولة في األسواق الحاضرة فاألسواق الحاضرة وما يتداول بها من أصول مالية تعد مطلب أساسي لوجود هذه المشتقات وتتمثل في العقود اآلجلة والعقود المستقبلية وعقود الخيارات وعقود المبادلة إضافة إلى التوريق الذي يجمع بين االقتراض والمشتقات.

7 األسهم السندات حصص التأسيس األدوات المالية األساسية

8 األسهم: األسهم هي صكوك متساوية القيمة وقابلة للتداول بالطرق التجارية وتثبت حقا للمساهم في الشركة التي أسهم في رأس مالها وتخول له بصفته هذه ممارسة حقوقه في الشركة السيما حقه في األرباح.

9 أنواع األسهم الشكلية الحصة الحق االستهالك اسمية لحاملها نقدية عينية عادية ممتازة رأس المال تمتمع إذنية

10 يمكن تعريف السند بأنه صك قابل للتداول يدين به حامله الشركة بمبلغ من المال قدم على سبيل القرض طويل األجل يعقد عن طريق االكتتاب العام ليمنحه حق الحصول على الفوائد المشروطة أثناء المدة المحددة لبقائه واقتضاء دينه عند انقضاء أجله.

11 أنواع السندات التحويل الشكلية المصدر الحق الضمان قابل للتحويل غير قابل للتحويل اسمية لحاملها حكومية أهلية ثابتة متغيرة مضمونة غير مضمونة إذنية دولية

12 هي صك يعطى حامله حقوقا في أرباح الشركة دون أن يمثل حصة في رأس المال وتمنح حصص التأسيس مكافأة على خدمات أداها المؤسسون للشركة ومن هنا جاءت تسميتها وقد تمنح لغير المؤسسين وتسمى عندئذ حصص أرباح. وقد أعطت بعض التشريعات الحرية في إنشاء هذه الحصص لمكافأة المجهودات التي بذلت في تأسيس الشركة أو الخدمات التي قدمت لهذا الغرض وليس لحصص التأسيس قيمة اسمية وإنما يحدد نصيبها في األرباح ولذلك ال تدخل في حساب رأس المال وال يكون ألصحابها نصيب في فائض التصفية عند حل الشركة وهى ال تخول صاحبها التدخل بأي وجه في إدارة الشركة وتكون عادة قابلة للتداول بالطرق التجارية.

13 الخيارات المستقبليات المبادالت )المقايضات( العقود اآلجلة

14 العقود اآلجلة والمستقبلية العقود اآلجلة contracts( )forward :تعتبر العقود اآلجلة من أشهر أدوات المشتقات والتي يغل ب تداولها بين المؤسسات دون األفراد "فعادة ما يتم تداولها بين المؤسسات المالية بعضها البعض أو بين مؤسسة مالية وأحد مورديها" وتعرف العقود االجلة على انها "عقد بين طرفين يتم بمقتضاه اإلتفاق علي بيع أو شراء كمية محددة من أصل محدد بمواصفات محددة في تاريخ مستقبلي يتم اإلتفاق عليه عند تحرير العقد وال يتطلب العقد اآلجل أن يقوم أيا من الطرفين بإيداع أي ضمانات ويتم التعامل فيها في األسواق الموازية". العقود المستقبلية ( contracts) future والعقد المستقبلى هو عقد يلزم الطرفين المتعاقدين على تسليم أو استالم سلعة أو عملة أجنبية أو ورقة مالية بسعر متفق عليه في تاريخ محدد ويعد العقد المستقبلي بمثابة ورقة مالية قابلة للتداول وتتمتع بسيولة عالية ولذا يتم استخدامها في كل من أغراض المضاربة والتحوط حيث يمكن للمستثمر بسهولة أن يبيع العقد في أي وقت بالسعر السائد في السوق وفي هذه الحالة سيلزم المشتري الجديد بمضمون العقد.

15 هي عقود تعطى لمالكها حق )وليس التزام( شراء ويسمى (Call Option) أو بيع ويسمى Option( )Put كمية معينة من أصل مالي بسعر محدد متفق عليه مقدما )ويسمى سعر التنفيذ أو الممارسة )Exercise or Striking Price وذلك نظير مبلغ معين غير قابل للرد يدفع لبائع العقد على سبيل التعويض أو المكافأة ( ويسمى عالوة )Premium ويبقى هذا الحق صالحا حتى تاريخ استحقاق العقد. وقد سميت هذه العقود بعقود الخيار ألنها تعطى لمالكها الحق في تنفيذ االتفاق أو عدم تنفيذه على عكس العقود المستقبلية التي تجعل من العقد ملزما لطرفيه.

16 - عقود المبادلة :Swap Contract عقد المبادلة هو اتفاق بين طرفين على تبادل تدفقات نقدية خالل فترة مستقبلية ويعرفها )بنك التسويات الدولية :)-BIS علي أنها "معاملة بين طرفين يوافقان بموجبها علي تبادل تدفقات نقدية مبنية علي مبلغ أساسي معين لمدة زمنية معينة في المستقبل". : الثاني عقود مبادلة أسعار الفائدة : Swap Interest Rate األول: عقود مبادلة عمالت Currency Exchange : Swap تهدف عقود مبادلة العمالت إلى تغطية مخاطر التقلبات المحتملة مستقبال في أسعار صرف العمالت. و في ظل هذه العقود عادة ما يتم شراء أو بيع عملة مقابل عملة أخرى في السوق الحاضر وفي نفس الوقت تجرى عملية متزامنة في السوق اآلجل وذلك لبيع العملة التي سبق شراؤها أو شراء العملة التي سبق بيعها. و يراد بها عقود المبادلة التي يكون موضوعها مبادلة أسعار فائدة ثابتة يدفعها طرف ما في مقابل ماعليه من التزامات )ديون( بأسعار فائدة متغيرة يدفعها طرف آخر في مقابل ماعليه من التزامات أيضا ويريد الطرف األول أن يتحول التزامه بدفع الفائدة الثابتة إلى الطرف الثاني في مقابل أن يتحول التزام الطرف الثاني بدفع الفائدة المتغيرة إليه من غير أن يكون هناك أي ارتباط بين عقد المبادلة و بين العقد السابق الذي نشأ عنه التزام كل منهما وذلك على أساس مبلغ مقترض يتفق عليه الطرفان. ويظهر االشتقاق هنا من كون قيمة العقد بالنسبة للطرفين سوف تتوقف على سعر الفائدة على األصل المرجعي في السوق الحاضر والذي على أساسه يتحدد سعر الفائدة المتغير.

17 السندات اإلسالمية الصكوك الصناديق اإلسالمية المتداولة في سوق البورصة مبادالت معدل األرباح

18 هيئة المحاسبة والمراجعة السوق المالية اإلسالمية المؤشرات اإلسالمية مجلس الخدمات المالية اإلسالمية

19 هي وثائق متساوية القيمة تمثل حصصا شائعة في ملكية أعيان أو منافع أو خدمات أو في موجودات مشروع معين أو نشاط استثماري خاص وذلك بعد تحصيل قيمة الصكوك وقفل باب االكتتاب وبدء استخدامها فيما أصدرت من أجله.

20 السندات تمثلد نا لي ملا ممل صدملناك مصلن صدصل دصليد نص ل )حيمد صدص ) ميدعالق با همي عالق صدمنصا تحلنن دهلي مي لنة ثيبتل ةش متزال ة ملك ملك دل ل شدللمد صللن قلل ص ص صدمولليما صدرمهالل بح ملل صدس نص ألك تل صدري نة ها صد بي صدمح م ع ن تصرا صدمة ش اكشك دصيحو صدسل ن صألشدشال ملا صدحصشد عل قام صدس ن شمشص نه صدمتره علاهي صدس ن ال اتنث بند ةاء ش مي ان م صيحب ةصد صدناك ما صدري نة صدمم ة صدمتره علاهي. الصكوك تمثللد حصلل ةللي ع مللك وماللا مشوللشنص صدمةلل ش شبيدتلليدا ميدعالقلل بللاك صلليحو صدصلل شصدمصللن هش عالق صدمةي ك شداس عالق صدمنصا. داسل دهللي مي لنة ثيبتلل ةش متزال ة ش مللي صألمل ماهللي مص تحمللله دهلللي صدللل ب مهلللا تن لللم صلللابهي م للل ش مص س صدة ك مإك صدمشوشنص صدتا امثلهي صدصل صالسللتثمي د قللن قللل ةد صك صدصلل صالسللتثمي د يس ب سب صاب مك صد سي ة. صدصل دلا دل صألشدشال ش ملي تصل م دل سلبت مملي اتبمل ملك مشولشنص صدمةل ش بعلن سلنصن صدلناشك ةد ةك مشوللللللشنص صدمةلللللل ش مللللللل ألصللللللحيو صدصكش شتعشن داهم. صدصلل صالسللتثمي د اتللنث بمشوللشنص صدمةلل ش سلللبي ش اويبي بحي ش سي ة 20

21 األسهم الصكوك. صدسهم ش ق ميدا مص م يط عيدا. صدصكش )عمشمي( ش ق ميدا قلال صدم يط صألسهم تمثد حص ةي ع ما ة ميد صدة ك شبيدتيدا مميد صدسهم مهش ة ا شميد دحص ةي ع ما ة ميد صدة ك. صدصكش - غيدبي- ةنصة تمشاد ي ج صدما ص ا شم محيمد صدص ممش د دلة ك صدمصن ة صدسهم ش ق ميدا غا مؤقت صدصكش ةنصة ميدا غ ضهي تمشاد مصن هي دمص مها- غيدبي- ال بن ةك تكشك مؤقت شت ضا دإلطريء. 21

22 الصناديق اإلسالمية المتداولة في سوق البورصة هي أساسا صناديق استثمار مشترك مفتوحة يمكن تداولها في أي وقت في سوق البورصة وهذه الصناديق مصممة لتشابه أداء مؤشر سوق بورصة محدد مثل أو مؤشر سوق داو جونز اإلسالمي Titan 100 S&P 500 (SM) أو قطاع سوقي محدد مثل قطاع اللوجستيات أو قطاع التقنية أو سلعة معينة مثل النحاس أو البترول.

23 يعني أن تنشئ المؤسسة المالية باالتفاق مع أحد البنوك عقدي إقراض واقتراض مستقلين في التاريخ نفسه وألجل استحقاق واحد يتضمن العقد األول إقراض العملة األصلية التي ترغب المؤسسة في االحتفاظ بها ويتضمن العقد الثاني اقتراض العملة األجنبية التي تحتاج إليها لغرض االستثمار أو لدفع التزام مستقبلي.

س" مثال: المصرف "س" مصرف إسالمي يمتلك ودائع ذات معدل متغير على شكل حسابات استثمارية واستثمارات أو تمويل ذي سعر ثابت ويعزى السعر المتغير للوديعة ببساطة إلى حسابات المضاربة االستثمارية التي تكافئ

24 س" مثال: المصرف "س" مصرف إسالمي يمتلك ودائع ذات معدل متغير على شكل حسابات استثمارية واستثمارات أو تمويل ذي سعر ثابت ويعزى السعر المتغير للوديعة ببساطة إلى حسابات المضاربة االستثمارية التي تكافئ المودعين على أساس معدل العائد السوقي من أجل أن تكون تنافسية ودون هذه الخاصية قد يواجه المصرف مشكلة الحفاظ على الودائع. ومن جهة أخرى تستند معظم برامج تمويل المصرف إن لم تكن جميعها إلى تمويل السعر الثابت مثل المرابحة واالستصناع واإلجارة ومن أجل مطابقة معدالت التمويل أو الودائع مع معدل عائد التمويل قد يقرر المصرف " الدخول في مبادلة إسالمية لمعدالت األرباح مع طرف مقابل.

ملفّات مشابهة

Microsoft Word - Q2_2003 .DOC

Microsoft Word - Q2_2003 .DOC ١ قاي مة المرآز المالي آما في ٣٠ يونيو ٢٠٠٢ ٣١ ديسمبر ٢٠٠٢ ٣٠ يونيو ٢٠٠٣ (غير مدققة ( (مدققة ( (غير مدققة ( إيضاح الموجودات ١ ٤٨١ ٧٣٠ ٣ ١٣٤ ٤٣٧ ١ ٥٩٣ ٨٧٥ نقدية وأرصدة لدى مو سسة النقد العربي السعودي ٣