[ The Islamic University Gaza Research and Postgraduate Affairs Faculty of Commerce Master of Economic Development الجبمعت اإلسالميت غزة شئون البحث ال

النسخ

1 [ The Islamic University Gaza Research and Postgraduate Affairs Faculty of Commerce Master of Economic Development الجبمعت اإلسالميت غزة شئون البحث العلمي والدراسبث العليب كليت التجبرة مبجستيز اقتصبديبث التنميت "العالقة بين التضخم و النمو اإلقتصادي في فمسطين" د ارسة قياسية لمفترة "The Relationship between Inflation and Economic Growth in Palestine" Econometric Study for the Period إ عد اد الب اح ث مصطفى وائل مصطفى أبو رمضان إ شر اف الدكتور خميل أحمد النمروطي األستاذ الدكتور سمير خالد صافي ق دم ى ذا البح ث ا ست كم ال ل م ت طمبا ت الح صو ل ع مى د ر ج ة ال م اج ست ي ر ف ي برنامج إقتصاديات التنمية ب ك مي ة التجارة ف ي ال ج ام ع ة اإل سالم ي ة ب غ زة يونيو/ 6102 م رمضان/ 0341 ى

2

3

4 بسم هللا الزحمه الزحيم ي ز ف ع ههللا الهذ يه آ م ن وا م ن ك م و الهذ يه أ وت وا ال ع ل م د ر ج بث و ههللا ب م ب ت ع م ل ون خ ب يز [ ] ان جادنت: 11 صذق هللا انعظيى ب

5 ممخص الد ارسة بالمغة العربية عمدت الد ارسة الى تحميؿ ظاىرة التضخ في االقتصاد الفمسطيني و فحص امكانية وجود معدالت تضخ معينة تتغير بعدىا العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي و التي تعرؼ ب"عتبة التضخ" حيث يصبح لمتضخ اثار سمبية اضافية عمى النمو االقتصادي و قد اعتمد الباحث عمى بيانات التضخ و النمو االقتصادي لكؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و اال ارضي الفمسطينية ككؿ خالؿ الفترة و باستخدا التحميؿ القياسي لنموذج ت تطويره بواسطة Senhadji( )Khan & في انعاو 0222 و. توصمت الد ارسة الى عد وجود عتبة تضخ في االقتصاد الفمسطيني حيث ل يتوصؿ الباحث لمعدالت معينة تتغير عندىا العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي و يصبح لمتضخ اثار سمبية اضافية عمى االقتصاد في كؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و اال ارضي الفمسطينية ككؿ. توصؿ الباحث الى اف معدالت التضخ المنخفضة )اقؿ مف ايجابية عمى النمو في اال ارضي الفمسطينية ككؿ. %4( ليا اثار اضافية وجد الباحث اف معدالت التضخ سواء كانت في قطاع غزة او في الضفة الغربية او في اال ارضي الفمسطينية ككؿ ذات طبيعة شبو مستقرة و ليس بيا تقمبات كبيرة تستدعي القمؽ و انيا ذا معدالت منخفضة مقارنة بدوؿ الجوار و انيا و بناء عمى نتائج نموذج "خاف و صنياجي" الذي حدد اف المعدالت التي قد تشكؿ خطر عمى اقتصاديات الدوؿ النامية تكوف بيف %22-7 يمكف القوؿ بانيا ل تصؿ بعد لممستويات التي قد تشكؿ خطورة عمى النمو االقتصادي. كما الحظ الباحث اف االقتصاد الفمسطيني يعتمد عمى الواردات بشكؿ كبير اضافة الى ذلؾ فإف اعتماده عمى سمة مف العمالت األجنبية و ىي الدينار و الدوالر و الشيكؿ مما يجعمو عرضة لمتأثر بشكؿ كبير بالتضخ الموجود في الدوؿ صاحبة ىذه العمالت. كممات مفتاحية: عتبة التضخ النمو اقتصاد "خاف و صنياجي". ج

6 Abstract The study seeks to analyze the phenomenon of Inflation in the Palestinian economy and examine the possibility of the existence of certain inflation rates which if inflation exceeds, the relationship between inflation and economic growth changes which is known as "Inflation Threshold" at which the inflation may pose extra negative effects to the Palestinian economy. The researcher depends on inflation data and economic growth for each of Gaza strip, West Bank and Palestine as a whole for the period of using econometric analysis of a model developed by Khan and Senhadji (2000). The study hasn't been able to discover certain inflation rates at which above, the relationship between inflation and economic growth changes and inflation starts posing extra negative effects to the economic growth neither in Palestine, West Bank nor Gaza Strip, thus hasn't been able to conclude the existence of an "Inflation Threshold". The researcher has concluded that low inflation rates which are less than or equal to 4% may have extra positive effects to the economic growth in Palestine as a whole. The researcher has also found that inflation rates either in Palestine, West Bank or Gaza Strip are of a stable nature with no huge fluctuations that need to be worried about, also considered low when compared to neighbor countries. Taking in consideration that the study hasn t been able to determine an Inflation Threshold, the researcher and according to the results of Khan&Senhadji model which suggests that low inflation rates are not harmful to the developing countries thinks that it's safe to say that current inflation rates are not dangerous to the economy as long as it doesn't reach the 7%-11% range which is set by Khan&Senhadji model and assumed to be dangerous to economies of developing countries. The researcher has also noticed the Palestinian economy depends heavily on imports; additionally it doesn't have a local currency. Instead, it depends on a basket of foreign currencies such as Dinar, Dollar and Shekel; therefore, it is always at the risk of inflation existing in the countries of these currencies. Keywords: Inflation, Threshold, Economy, Growth, Khan and Senhadji. د

7 إىداء إليي ليطيب الميل إل بشكرك ول يطيب النيار إل بطاعتك.. ولتطيب المحظات إل بذكرك.. ول تطيب اآلخرة إل بعفوك.. ول تطيب الجنة إل برؤيتك اهلل جل جاللو إلى مف بمغ الرسالة وأدى األمانة.. ونصح األمة.. نبي الرحمة ونور العالميف.. سيدنا محمد صمى اهلل عميو وسمم مف عممني العطاء بدوف انتظار.. مف أستمد عزيمتي منو.. مف أحمؿ اسمو بكؿ افتخار... والدي العزيز مالكي في الحياة... بسمة الحياة وسر الوجود مف كاف دعائيا سر نجاحي... وحنانيا بمس ج ارحي أمي الحبيبة مف بي أشد أزري و أستعيف بي في محنتي و أرس بي بسمتي إخوتي و أخواتي األحباء رفاؽ دربي في الحياة و تجاربي أصدقائي األع ازء أىدييم ثمرة جيدي ه

8 محمد شكر وتقدير الحمد هلل رب العالميف والصالة والسال عمى أشرؼ خمؽ اهلل وعمى آلو وصحبو أجمعيف. وسيد المرسميف سيدنا انطالقا مف حديث رسوؿ اهلل صمى اهلل عميو وسم )مف ال يشكر الناس ال يشكر اهلل( ولنرد الفضؿ ألىؿ الفضؿ ال يسعني إال أف أتقد بعد شكر اهلل تعالى لكؿ مف كاف لو دور في تشجيعي و تحفيزي عمى إتما ىذه الرسالة. وأخص بالشكر واالمتناف أستاذي الفاضميف )د. خميل النمروطي و أ.د. سمير صافي( لما تفضال بو مشكوريف باإلش ارؼ عمى ىذه الرسالة فأعطياني الكثير مف وقتيما وجيدىما ول يبخال عمي بنصائحيما السديدة التي كانت سندا وعونا إلنجاز ىذا البحث فج ازىما اهلل خير الج ازء. كما أتقد بالشكر ألعضاء لجنة المناقشة الدكتور:... والدكتور:... لتفضميما بقبوؿ مناقشة رسالتي. وأخص والشكر موصوؿ إلى جامعتي الغ ارء الجامعة اإلسالمية ذك ار أساتذتي األفاضؿ الذيف تمقيت عني العم النافع. ذلؾ الصرح العممي الشامخ بالشكر لزمالئي في العمؿ الذيف كاف لتفيمي ظروؼ بحثي... فجزى اهلل الجميع عني خير الج ازء. كما ال يفوتني أف أتقد بالغ األثر في انجاز ىذه الد ارسة الباحث مصطفى وائل أبورمضان و

9 المحتويات فيرس...أ ارر إق ج العربية... بالمغة ارسة الد ممخص د... Abstract ه إىداء......و وتقدير شكر المحتويات...ز فيرس ي... الجداول فيرس...ك األشكال فيرس المالحق...ل قائمة العام اإلطار األول الفصل 1... ارسة لمد مقدمة ارسة... 3 الد مشكمة ارسة الد أىداؼ ارسة الد أىمية ارسة الد فرضيات السابقة ارسات الد 2.6 القتصادية آثاره و التضخم الثاني الفصل...12 العالج وطرق التضخم حول مفاىيم التضخم الول المبحث مقدمة: التضخ تعريؼ التضخ أنواع التضخ نظريات )Inflation Threshold( التضخ عتبة مفيو العالج طرق و التضخم اثار الثاني المبحث مقدمة: ز

10 ح رثا خضتلا ىمع ومنلا يداصتقلاا رثا خضتلا ىمع عيزوت ؿخدلا يموقلا رثا خضتلا ىمع فزا يم تاعوفدملا رثا خضتلا ىمع 06...ترا داصلا رثا خضتلا ىمع تادراولا رثا خضتلا ىمع راعسا 06...ةدئافلا رثا خضتلا ىمع راخدلاا و رامثتسلاا رثا خضتلا يف راشتنا ةلاطبلا جلاع ةمكشم خضتلا صخمم 32...ؿصفلا لصفلا ثلاثلا ترا شؤملا ةيداصتقلا ةيمكلا مخضتلاو يف داصتقلا ينيطسمفلا ثحبملا لولأا ترا شؤملا ةيداصتقلا ةيمكلا يف داصتقلإا ينيطسمفلا ةمدقم جتانلا يمحملا يلامجلاا ؿخدلا يموقلا يلامجلاا يلامجا ؾلايتسلاا يف يضرا لاا ةينيطسمفلا فيوكتلا يلامسرأ لا تباثلا 37...يلامجلإا زجعلا 38...يراجتلا ؽافنلاا 42...اعلا تادرا يلاا ةماعلا ةطمسمل ةينطولا ةينيطسمفلا ثحبملا يناثلا ةرظن ىمع مخضتلا يف يضرا لأا ةينيطسمفلا ةمدقم خضتلا بسح ؼيرعت زايجلا يزكرملا ءاصحلإل ينيطسمفلا ةرظن ىمع تلادعم خضتلا يف يضرا لاا 47...ةينيطسمفلا صخمم ؿصفلا لصفلا عبرا لا ليمحتلا يسايقلا ريدقتل ةبتع مخضتلا يف داصتقلا ينيطسمفلا ةرتفمل م

11 ط ثحبملا لولا ةقيرطلا و تاءرا جلا ةمدقم ةيجينملا ةيسايقلا ثحبملا يناثلا ليمحتلا و رابتخإ تايضرفلا ؿيمحتلا يفصولا ريدقتلاو يسايقلا 59...جذومنمل ؿيمحتلا ريدقتلاو يسايقلا جذومنل ةسرا دلا ريدقت ةبتع خضتلا يف داصتقلاا ينيطسمفلا جئاتن ريدقت جذومن عاطق 67...ةزغ ؿيمحتلا يداصتقلاا جذومنمل ردقملا جائتن ريدقت جذومن ةفضلا 72...ةيبرغلا ؿيمحتلا يداصتقلاا جذومنمل ردقملا جئاتن ريدقت جذومن 74...فيطسمف رابتخا تايضرفلا ؿيمحتلاو يداصتقلاا جذومنمل ردقملا لصفلا سماخلا جئاتنلا و تايصوتلا جئاتنلا تايصوتلا رداصملا و عجرا ملا :الاوأ عجرا ملا ةيبرعلا : ايناث عجرا ملا ةيبنجلأا قحلاملا

12 ي لوادجلا سريف لودج :)1.1( صمخم جئاتن تاسرا دلا ةقباسلا لودج :)4.1( حضوي مىأ سيياقملا ةيئاصحلإا ترا يغتمل جذومنلا 59...يسايقلا لودج :)4.2( حضوي جئاتن رابتخا رذج )Unit Root Test(ةدحولا ترا يغتمل ةسرا دلا لودج :)4.3( حضوي جئاتن رابتخا لماكتلا كرتشملا ةقيرطب نوسناىوج ترا يغتمل ةسرا دلا لودج :)4.4( حضوي لماعم طابترلا ام نيب لدعم ومنلا يداصتقلا لدعمو مخضتلا لودج :)4.5( حضوي جئاتن رابتخا T-Test لودج :)4.6( حضوي جئاتن رابتخا Jarque-Bera لودج :)4.7( حضوي جئاتن رابتخا Durbin-Watson لودج :)4.8( حضوي جئاتن رابتخا سناجت نيابتلا :)4.9(لودج حضوي جئاتن لماعم طابترلا نيب دح أطخلا ريغتملاو لقتسملا لودج :)4.10( حضوي جذامنلا ةردقملا لكل نم عاطق ةزغ و ةفضلا ةيبرغلا و.نيطسمف لودج :)4.11( حضوي تابتعريدقت مخضتلا نم %1 ىلإ %11 يتلا ايضرتفا ثحابلا جذومنل عاطق 67ةز غ لودج :)4.12( حضوي جئاتن رادحنلا يونسلا يلولا عاطقل 70...ةزغ لودج :)4.13( حضوي ريدقت تابتع مخضتلا نم %1 ىلإ %11 يتلا ايضرتفا ثحابلا جذومنل ةفضلا ةيبرغلا لودج :)4.14( حضوي جئاتن رادحنلا يونسلا ةفضمل ةيبرغلا لودج :)4.15( حضوي ريدقت تابتع مخضتلا نم %1 ىلإ %11 يتلا ايضرتفا ثحابلا جذومنل 74نيطسمف لودج :)4.16( حضوي جئاتن رادحنلا يونسلا يلولا نيطسمفل 78...

13 ك سريف لاكشلأا لكش :)3.1( ومنلا يف جتانلا يمحملا يلامجلا ةرتفمل م لكش :)3.2( ومنلا يف يلامجا لخدلا يموقلا ةرتفمل م لكش :)3.3( يلامجا كلايتسلا ةبسنك نم جتانلا يمحملا يلامجلا ةرتفمل 37...م لكش :)3.4( ريغتلا يف يلامجا نيوكتلا يلامسرأ لا تباثلا ةرتفمل 38...م لكش :)3.5( زجعلا يف نزا يملا يراجتلا ينيطسمفلا م2015 لكش :)3.6( ريغتلا يف مجح قافنلا يموكحلا ةرتفمل 40...م لكش :)3.7( حضوي يلامجا تادرا يلا ةيموكحلا ةرتفمل 41...م لكش :)3.8( تادرا يلا ةيبيرضلا ةبسنك نم يلامجإ تادرا يلإا ةرتفمل م لكش )3.9( تلدعم مخضتلا يف يضرا لا ةينيطسمفلا لكش )3.10( تلدعم مخضتلا يف يضرا لا ةينيطسمفلا لكش :)4.1( ميق SSR دنع تابتع مخضتلا 68...ةضرتفملا لكش :)4.2( تلدعم ومنلا و مخضتلا يف عاطق 69...ةزغ لكش :)4.3( ميق SSR دنع تابتع مخضتلا 72...ةضرتفملا لكش :)4.4( تلدعم ومنلا و مخضتلا يف ةفضلا 73...ةيبرغلا لكش :)4.5( ميق SSR دنع تابتع مخضتلا 75...ةضرتفملا لكش :)4.6( تلدعم ومنلا و مخضتلا يف نيطسمف 77...

14 قائمة المالحق ممحق رقم )1(: نتائج اختبار السكون )جذر الوحدة(...91 ممحق رقم )2(: نتائج اختبار التكامل المشترك...93 ممحق رقم )3(: نتائج اختبار 95...T-TEST ممحق رقم )4(: نتائج اختبار Jarque-Bera ممحق رقم :)5( نتائج اختبار (LM) Lagrange Multiplier و اختبار Partial Correlation ممحق رقم )6(: اختبار تجانس التباين ممحق رقم )7(: النماذج الرئيسية قبل اضافة العتبات ممحق رقم )8(: النماذج الخاصة بقطاع غزة بعد إضافة العتبات ممحق رقم )9(: النماذج الخاصة بالضفة الغربية بعد إضافة العتبات ممحق رقم )10(: النماذج الخاصة بفمسطين بعد إضافة العتبات ل

15 الفصل األول اإلطار العام لمد ارسة

16 الفصل األول اإلطار العام لمد ارسة 1.1 مقدمة لطالما كاف التضخ أحد أى الظواىر االقتصادية التي استرعت انتباه االقتصادييف عمى مدار العقود الماضية و ما ميز ىذه الظاىرة ىو عد اجماع االقتصادييف عمى اثر محدد لمتضخ عمى النمو االقتصادي فبعض االقتصادييف امثاؿ )1965 )Mundell, و )1965 )Tobin, و )1996 Gregorio, )De ذىب الى اف لمتضخ اثار ايجابية عمى االقتصاد حيث انو محفز لمنمو االقتصادي مف خالؿ زيادة الت ارك ال أرسمالي حيث اف النقد بديؿ عف أرس الماؿ و يدفع بعجمة اإلقتصاد الى التحرؾ المستمر ومواكبة الت ازيد في االسعار وعمى ذلؾ فيي ظاىرة مت ارفقة مع النمو االقتصادي في النظا ال أرسمالي و ىناؾ مف ذىب الى وجود اثار سمبية لمتضخ عمى االقتصاد امثاؿ )1993 )Fishcer, حيث انو يعمؿ عؿ كبت النمو االقتصادي مف خالؿ تقميؿ كفاءة االستثمار و يضيؼ اخروف انو يعمؿ عمى تقميؿ رفاىية االف ارد و تناقص القدرة الش ارئية لمعممة مما يؤثر عمى الميزة التنافسية لمسمع المحمية و مف ث الى انخفاض االنتاجية لدى الدولة و ىناؾ مف ل يجد أي عالقة بيف معدالت التضخ العالية )فوؽ %42( و بيف النمو االقتصادي و ى امثاؿ )1996 Easterly, )Bruno& و) Philips,1998 )Ghosh& او انو ال يوجد عالقة عمى االطالؽ )1967.)Sidrauski, و تباعا لمعديد مف الد ارسات التي أجريت في موضوع التضخ فقد تكونت فكرة لدى الباحثيف االقتصادييف عف وجود حد معيف لمتضخ تتغير عنده العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي ليكوف لمتضخ بعد ىذا المعدؿ اثار سمبية اضافية. و مف ىذه الد ارسات د ارسة )2000 )Khan&Senhadji, )Hansen, )2000 و التي عممت عمى تحديد مقدار ىذه العتبة مف خالؿ نماذج رياضاية اقترحتيا. اف الوقوؼ عمى ظاىرة التضخ و تحميميا ىو أحد الوسائؿ التي يمكف مف خالليا في طبيعة االقتصاد و اعطاء فكرة عف ادائو و استق ارره و ىنا يأتي التساؤؿ عف داللة ىذه المعدالت و مدى الضرر الذي قد تسببو لالقتصاد و ما ىي المعدالت التي تكوف ذات خطورة عمى االقتصاد. و لالجابة عف االسئمة السابقة فقد ت في ىذه الد ارسة محاولة لفي طبيعة العالقة بيف معدالت التضخ و النمو االقتصادي في اال ارضي الفمسطينية و فحص امكانية وجود معدؿ 2

17 معيف تتغير عنده العالقة بينيما و ىو ما يعرؼ بعتبة التضخ Threshold Inflation و التي في حاؿ وجودىا و تحديدىا يمكف معرفة ما اذا وصمت معدالت التضخ الى مرحمة الخطر ا ال و التي يكوف فييا لمتضخ اض ارر و اثار سمبية كبيرة و اضافية عمى االقتصاد. لقد ت االستفادة مف الد ارسات السابقة و التي عممت عمى تحديد "عتبة التضخ" في العديد مف الدوؿ و قد الحظ الباحث اف معظ ىذه الد ارسات قد اعتمدت عمى نموذج قياسي ت تطويره بواسطة "خاف و صنياجي" و اقت ارحو في ورقة مقدمة لصندوؽ النقد الدولي في يونيو 0226 و ىو ما سيت االعتماد عميو في ىذه الد ارسة. 1.2 مشكمة الد ارسة لقد توصمت د ارسات عدة بأف التضخ يكوف ذا اثار محدودة عند نسب معينة "عتبات" و التي عادة ما تكوف منخفضة و اذا ازد عف ىذه المعدالت "العتبات" فانو يبدأ في اظيار اثار سمبية اضافية عمى االقتصاد حيث اف التعرؼ عمى مقدار ىذه "العتبة" يساعد في رس السياسات االقتصادية لمدولة و وضع االست ارتيجيات المناسبة لمتعامؿ مع المشاكؿ التي قد يفرضيا التضخ عند زيادة معدالتو عف قيمة العتبة المقدرة. حيث قا الباحث باالعتماد عمى نموذج "خاف و صنياجي" لالجابة عمى السؤاؿ الرئيسي لمشكمة الد ارسة لكؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و اال ارضي الفمسطينية ككؿ و الذي يمكف صياغتو كالتالي: ىل يوجد معدل معين "عتبة" لمتضخم تتغير عنده العالقة بين التضخم و النمو القتصادي أىداف 1.3 الد ارسة د ارسة ظاىرة التضخ و اثرىا عمى النمو االقتصادي في االقتصاد الفمسطيني و تحميميا لمفترة في كؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و فمسطيف ككؿ. فحص امكانية وجود معدؿ معيف لمتضخ تتغير عنده العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي في كؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و فمسطيف ككؿ. التوصؿ الى نتائج و توصيات تساعد المختصيف في التعرؼ اكثر عمى ظاىرة التضخ و اثرىا عمى اقتصادنا الوطني

18 أىمية 1.4 الد ارسة اف في ظاىرة التضخ و اثرىا عمى اقتصاد الدولة يساى في معرفة كيفية التعامؿ مع ىذه الظاىرة بالشكؿ الذي يضمف ابقاء اثارىا السمبية في الحد االدنى و يكوف ذلؾ مف خالؿ السياسات المالية و النقدية و التي مف ضمف الدولة. الفسطينية قا لمزيد مف التعمؽ في ىذه الد ارسة و لمفي األشمؿ الباحث بد ارسة ىذه الظاىرة و تحميميا اولوياتيا الحفاظ عمى مستوى االسعار العا في لظاىرة التضخ في االر اضي في كؿ مف قطاع غزة و في الضفة الغربية و مف ث فمسطيف ككؿ و ذلؾ العتقاد الباحث بوجود اختالؼ و فوارؽ اقتصادية متعددة بيف كؿ مف الضفة الغربية و قطاع غزة و التي قد تؤثر عمى فيمنا لظاىرة التضخ في فمسطيف اذا ل يت أخذىا بالحسباف. فرضيات 1.5 الد ارسة سوؼ تعمؿ الد ارسة عمى اثبات او نفي في النموذج الخاص بيما و ىي كالتالي: الفرضية التي استخدميا "خاف و صنياجي" يوجد قطاع غزة. معدل معين لمتضخم تتغير عنده العالقة بين التضخم و النمو القتصادي في يوجد الضفة الغربية. معدل معين لمتضخم تتغير عنده العالقة بين التضخم و النمو القتصادي في فمسطين. يوجد معدل معين لمتضخم تتغير عنده العالقة بين التضخم و النمو القتصادي في 4

19 1.6 الد ارسات السابقة لتحقيؽ أىداؼ الد ارسة قا الباحث بم ارجعة العديد مف المصادر ذات العالقة بموضوع الد ارسة تمثمت في البحث مف خالؿ قواعد بيانات الجامعات الفمسطينية و العربية و المواقع الدولية و عمى إثر استطاع الباحث الحصوؿ عمى العديد مف الد ارسات العربية و االجنبية المرتبطة بتحديد عتبة التضخ و التي تمثمت ب 3 د ارسات عربية و 22 د ارسة اجنبية. بينما عمى صعيد الد ارسات الفمسطينية و حتى لحظة كتابة ىذه السطور ل يتمكف الباحث مف الحصوؿ عمى أي د ارسة ذات عالقة مباشرة بتحديد عتبة التضخ في االقتصاد الفمسطيني و لكف عمى د ارسات تكممت عف التضخ بشكؿ عا و عف محدداتو بشكؿ خاص. أول : الد ارسات في الدول العربية 1. (Sweidan, 2004) Does inflation harm economic growth in Jordan ىدفت ىذه الد ارسة الى تحديد عتبة التضخ في االقتصاد االردني و ذلؾ باالعتماد نموذج "خاف و صنياجي" في تحديد قيمة العتبة استخدمت الد ارسة االسموب القياسي الكمي في عممية تقديره لعتبة التضخ و ذلؾ باستخدا طريقة OLS لتحميؿ و معالجة البيانات. توصمت الد ارسة الى اف قيمة العتبة لالقتصاد االردني تبمغ فقط %0 و التي يجب عمى واضعي السياسات النقدية الحفاظ عمى معدؿ تضخ اقؿ مف ىذه النسبة. (يوسفات, 2012 م) عتبة التضخم و النمو القتصادي في الج ازئر..2 ىدفت ىذه الد ارسة الى و صنياجي" في تقدير "العتبة". تحديد عتبة التضخ في الج ازئر حيث ت استخدا نموذج "خاف استخدمت الد ارسة االسموب القياسي الكمي في تحميؿ البيانات و معالجتيا مف المشاكؿ القياسية كمشاكؿ االرتباط الذاتي و سكوف السالسؿ الزمنية و مف ث تقدير المعادلة باستخدا طريقة المربعات الصغرى.OLS توصمت الد ارسة الى اف معدالت التضخ التي تكوف اعمى مف سمبي كبير عمى االقتصاد الج ازئري. %6 يكوف ليا اثر 5

20 3. (AlQahtani & Elhendy, 2014) Optimal Inflation Rate Estimation for the Kingdom of Saudi Arabia: A Threshold Model Approach. ىدفت ىذه الد ارسة الى تحديد في تقدير العتبة عمى نموذج "خاف و صنياجي". عتبة التضخ في المممكة العربية السعودية و اعتمدت استخدمت الد ارسة االسموب القياسي الكمي تحميؿ في البيانات و معالجتيا لمتوصؿ الى قيمة العتبة. و مف اى النتائج التي توصؿ الييا الد ارسة ىي اف %4 و التي تمثؿ عتبة التضخ في اقتصاد المممكة العربية السعودية. ثانيا: الد ارسات في الدول األجنبية معدالت التضخ التي تكوف اعمى 1. (Khan & Senhadji, 2000)Threshold effects in the relationship between inflation and growth ىدفت ىذه الد ارسة الى بناء نموذج قياسي قادر عمى تقدير ما يعرؼ ب "عتبة التضخ" لمجموعة مف الدوؿ النامية و الدوؿ المتقدمة تقارب 242 دولة. و قد استفاد الباحثاف مف مجموعة مف ا ارء االقتصادييف و الرياضييف فيما يخص متغي ارت النموذج ليتوصمو الى نموذج قياسي قادر عمى تحديد قيمة ىذه "العتبة". الصيغة المقترحة لمنموذج : حيث اعتمدت الد ارسة عمى ثالث متغي ارت أساسية و ىي: y 1 النمو في الناتج المحمي االجمالي كمتغير تابع معدؿ التضخ كمتغير مستقؿ و المتغير الوىمي الذي يقيس قيمة العتبة y 2 تقع بيف و قد توصمت الد ارسة الى وجود عتبة تضخ في مجموعة الدوؿ التي قاموا بد ارستيا %2-%3 في الدوؿ المتقدمة و %7-%22 في الدوؿ النامية. 6

21 2. (Mubarik, 2005) Inflation and growth: an estimate of the threshold level of inflation in Pakistan ىدفت ىذه الد ارسة الى تقدير عتبة التضخ في باكستاف لمعرفة النسبة التي يبدأ عندىا التضخ في فرض اثاره السمبية عمى االقتصاد و قد اعتمدت ىذه الد ارسة عمى نموذج "خاف و صنياجي" في تقدير العتبة. OLS النموذج. و استخد الباحث االسموب القياسي الكمي و ذلؾ باستخدا طريقة لتحميؿ و قد توصمت الد ارسة الى وجود عتبة تضخ مقدارىا %9 لالقتصاد الباكستاني. 3. (Ahmed, 2005) Inflation and economic growth in Bangladesh ىدفت ىذه الد ارسة الى تحديد عتبة لمتضخ في بنغالدش و قد اعتمدت الد ارسة عمى نموذج "خاف و صنياجي" في تقدير العتبة. اعتمدت الد ارسة عمى االسموب القياسي الكمي حيث في تحميؿ المتغي ارت و اختبا ارت المشاكؿ القياسية و اختبا ارت السببية و قد اعتمدت عمى عمى النمو االقتصادي. 3 و قد توصمت الى الد ارسة الى وجود عتبة تضخ مقدارىا فرض اثاره السمبية عمى االقتصاد. فت ارت ابطاء لتبياف اثر التضخ %6 يبدأ عندىا التضخ في 4. (Espinoza & others, 2010) Estimating the inflation-growth Nexus: A Smooth Transitional Model ىدفت ىذه الد ارسة الى عتبة تضخ بحث وجود باستخدا بيانات مقطعية ؿ 265 دولة و قد اعتمدت ىذه الد ارسة عمى نموذج "خاف و صنياجي" في تقديرى لعتبة التضخ باستخدا طرؽ التحميؿ المقطعي. اعتمدت الد ارسة عمى االسموب القياسي الكمي في تحميؿ البيانات المقطعية لمجموعة الدوؿ قيد الد ارسة و معالجة المشاكؿ القياسية و تقدير النموذج. و قد توصمت الد ارسة الى اف عتبة التضخ في االقتصاديات النامية تكوف اكبر منيا في االقتصاديات الصناعية و المتطورة حيث تصؿ ىذه العتبة في االقتصاديات النامية الى %22 في مقابؿ نسبة اقؿ بكثير منيا في الدوؿ المتقدمة. 7

22 5. (Frimpong & Oteng-Abayie, 2010) When inflation is harmful: estimating the threshold effect for Ghana ىدفت ىذه الد ارسة الى تحديد عتبة التضخ في دولة غانا و قد اعتمدت عمى نموذج "خاف و صنياجي" في تقدير العتبة. اعتمدت الد ارسة عمى االسموب القياسي الكمي في تحميؿ بيانات االقتصاد الغاني و معالجتيا و مف ث تقدير النموذج. توصمت الد ارسة الى وجود عتبة تضخ مقدارىا د ارسات سابقة في الدوؿ النامية تتقارب مع ىذه النسبة. %22 و الذي يأتي متناغما مع 6. (Singh, 2010) Inflation threshold in India ىدفت ىذه الدا ارسة الى تقدير عتبة التضخ نموذج "خاف و صنياجي" في تقدير العتبة. لالقتصاد اليندي و اعتمدت الد ارسة عمى اعتمدت الد ارسة عمى االسموب القياسي الكمي في تحميؿ بيانات االقتصاد اليندي و معالجتيا و مف ث تقدير النموذج. توصمت الد ارسة الى وجود عتبة تضخ بنسبة بالمعاناة مف اثار التضخ. %6 يبدأ عندىا االقتصاد اليندي 7. (Leshoro, 2012) Estimating the inflation threshold for South Africa ىدفت باستخدا نموذج الى تقدير ىذه الد ارسة "خاف و صنياجي". اعتمدت الد ارسة عمى االسموب القياسي الكمي حيث عتبة التضخ في اقتصاد دولة جنوب افريقيا استخدمت OLS طريقة و ذلؾ في تقدير نموذج "خاف و صنياجي" و الذي اعتمدوا عميو في تقدير عتبة التضخ اضافة الى معالجة البيانات مف المشاكؿ القياسية فقد اجرى الباحث اختبار "ج ارنجر" لمسببية و ذلؾ لمتأكد مف اف اتجاه االثر السابقة. يسري مف التضخ الى النمو االقتصادي و ىو ما يوافؽ الد ارسات االقتصادية %4 الد ارسة توصمت الى اف معدؿ التضخ سمبي اثر لو يكوف مف اعمى يكوف الذي كبير عمى االقتصاد. 8

23 8. (Bawa & Abdullahi, 2012) Threshold effect of inflation in Nigeria ىدفت الد ارسة الى تقدير عتبة التضخ في نيجيريا و قد اعتمد الباحث عمى نموذج خاف و صنياجي في تحديد العتبة. عمى الد ارسة اعتمدت %23 لالقتصاد النيجيري. االسموب الكمي القياسي و توصمت الى وجود عتبة تضخ بنسبة 9. (Ghazouani 2012) Threshold effect of inflation on growth in MENA region ىدفت ىذه الد ارسة الى تقدير عتبة التضخ لمجموعة مف دوؿ افريقيا و ذلؾ باالعتماد عمى نموذج ت تطويره بواسطة )2000.)Hansen, الشرؽ االوسط و شماؿ و قد اعتمدت ىذه الد ارسة عمى طرؽ تحميؿ البيانات المقطعية لنموذج ت تطويره بواسطة االقتصادي و الرياضي المتغي ارت باستخدا العمميات التفاضمية. )Hansen, 2000( و ىو نموذج رياضي يقيس العالقة بيف توصمت الد ارسة الى وجود عتبة تضخ تقارب %22 لمجموعة الدوؿ التي ت د ارستيا. 10. (Rutayisire 2013) Threshold effect in Rwanda ىدفت ىذه الد ارسة الى تحديد عتبة التضخ في رواندا حيث استخدمت طريقة مغايرة لما ت استخدامو في الد ارسات السابقة. اعتمد الباحث عمى اسموب التحميؿ الرياضي مف اشتقاؽ لمعادالت معينة بالنسبة لمتضخ لتقدير نموذج التضخ باالضافة الى تقدير النموذج بطريقة OLS و توصؿ الى انو في حاؿ معنوية كؿ مف معامؿ التضخ العادي والمربع فانو يمكف تقدير العتبة مف خالؿ اشتقاؽ معادلة معينة بالنسبة لمتضخ. توصمت الد ارسة الى وجود عتبة تضخ تقدر ب فرض اثاره السمبية عمى االقتصاد %24.97 يبدأ التضخ عندىا في 9

24 11. (Phiri 2013) Inflation and economic growth in Zambia ىدفت ىذه الد ارسة الى تقدير عتبة التضخ في ازمبيا حيث اعتمدت ىذه الد ارسة عمى (TAR) Threshold Autoregressive في تقدير عتبة التضخ باالعتماد عمى.)Hansen, 2000( طريقة نموذج اعتمدت الد ارسة عمى اسموب التحميؿ القياسي الكمي في معالجة البيانات و تحميميا لموصوؿ الى نتائج دقيقة. توصمت الد ارسة الى وجود عتبة تضخ بنسبة اثاره السمبية عمى االقتصاد. %00.5 يبدأ عنده التضخ في فرض التعميق عمى الد ارسات السابقة اعتمدت معظ الد ارسات السابقة عمى نموذج "خاف و صنياجي" في تحديد عتبة التضخ حيث توصمت ىذه الد ارسات الى عتبات تضخ مختمفة حيث ت اروحت بيف عتبة تضخ %0 لالقتصاد االردني و %00.5 لالقتصاد في دولة ازمبيا و فيما يمي ممخص لمنتائج التي توصمت الييا الد ارسات السابقة: جدول )1.1(: مخمص نتائج الد ارسات السابقة عنوان الد ارسة الدولة الدوؿ النامية الدوؿ المتقدمة االردف باكستاف بنغالدش الدوؿ النامية الدوؿ المتقدمة غانا اليند عتبة التضخم المقدرة %22-%7 %3-%2 %0 %9 %6 %22 اقؿ مف %22 بكثير %22 %6 Khan & Senhadji, 2000 Khan & Senhadji, 2000 Sweidan, 2004 Mubarik, 2005 Ahmed & Mortaza, 2005 Espinoza & others, 2010 Espinoza & others, 2010 Frimpong & Oteng-Abayie, 2010 Singh,

25 عنوان الد ارسة الدولة عتبة التضخم المقدرة %6 %4 %23 %22 %25 %22.5 %4 يوسفات, 2012 م Leshoro, 2012 Bawa & Abdullahi, 2012 Ghazouani 2012 Rutayisire 2013 Phiri 2013 AlQahtani & Elhendy, 2014 الج ازئر جنوب افريقيا نيجيريا الشرؽ االوسط و شماؿ افريقيا رواندا ازمبيا السعودية استخدمت بعض الد ارسات السابقة متغي ارت اضافية عمى النموذج االصمي و ذلؾ بيدؼ زيادة القيمة التفسيرية لمنموذج حيث توافرت لديي سالسؿ زمنية طويمة تبدأ مف سبعينيات القرف الماضي. و في مقابؿ ذلؾ فاف ىناؾ د ارسات مثؿ د ارسة )يوسفات 0220 ( في الج ازئر و د ارسة (2005 Mortaza, (Ahmed & في بنغالدش ل تستخد متغي ارت اخرى و اكتفت بالنموذج االصمي حيث اف اضافة متغي ارت اخرى تستمز سالسؿ زمنية طويمة و ىذا ما ل يجده الباحث في االقتصاد الفمسطيني ىذا وتشير الد ارسات السابقة انو في حاؿ عد توافر بيانات كافية الدخاؿ متغي ارت اخرى في النموذج فانو يكتفى بالمتغي ارت االصمية و ال ينصح القيا بتقسي البيانات باستخدا الب ارمج االحصائية نظ ار لحساسية قيمة العتبة لدقة البيانات المدخمة و انو ميما كانت دقة عممية التقسي فانيا تبقى مختمفة عف البيانات الواقعية. و بناءا عمى ذلؾ فانو ت االعتماد عمى بيانات ربعية لكؿ مف مؤشر اسعار المستيمؾ و اجمالي الناتج المحمي لمفترة و بذلؾ يكوف الباحث قد حصؿ عمى اطوؿ سمسمة بيانات حقيقية ممكنة لممتغي ارت االساسية في النموذج لكؿ مف قطاع غزة و الضفةالغربية و فمسطيف. ل يجد الباحث و حتى لحظة كتابة ىذه السطور اي د ارسات تتعمؽ بموضوع تحديد عتبة التضخ في االقتصاد الفمسطيني و عميو فاف ىذه الد ارسة ستكوف األولى مف نوعيا و التي ستعمؿ عمى تحديد قيمة عتبة التضخ في االقتصاد الفمسطيني و ذلؾ باستخدا النموذج القياسي الخاص ب "خاف و صنياجي 0222 " لمفترة

26 الثاني الفصل التضخم و آثاره القتصادية وطرق العالج

27 المبحث الول التضخم مفاىيم حول التضخم مقدمة: عمى السواء يعد التضخ مف المشاكؿ االقتصادية التي تصيب اقتصاديات البمداف النامية والمتقدمة غير أف التي ينتج عنيا األسباب البمداف المتقدمة مما يترتب عميو تبايف اآلثار التضخمية عمى اقتصاديات تمؾ البمداف وبالتالي اختالؼ وسائؿ العوامؿ واألسباب التي تقؼ و ارء حدوثو التضخ في البمداف النامية تختمؼ عنيا في االقتصادية واالجتماعية التي تفرزىا الضغوط عالج التضخ باختالؼ.ويعد تخمؼ األنظمة االقتصادية وزيادة حدة االختالالت الداخمية والخارجية وتفاق االختالالت الييكمية مف أكثر العوامؿ التي تساى في تغذية الضغوط التضخمية وتؤدي )الجالؿ 0226 ص 29 (. االىتما و لعؿ ظاىرة ووسيمة في اف واحد فيو. و بموضوع التضخ إلى حدوث ارتفاعات متوالية في مستويات األسعار المحمية يأتي مف حداثة و اىمية التضخ مف حيث كونو ظاىرة تشكؿ عبئا عمى االقتصاد كعائؽ اما استحداث التنمية فيو ووسيمة تنموية تشكؿ دعامة ال غنى لالقتصاد عنيا متقد كاف أو كعامؿ الستحداث التنمية و المشكمة ىنا ليست في التضخ ذاتو و انما في كيفية استخدامو و التحك فيو فبالتضخ المالي نمت و تطورت االقتصاديات المتقدمة و بالتضخ المالي يمكف اف تنمو و تتطور االقتصاديات االخذة بالنمو. اف مشكمة التضخ بالنسبة لالقتصاديات االخذة بالنمو انما ىي مشكمة ىيكمية ليست مشكمة نقدية او مالية عالقاتيا مع االقتصاديات المتقدمة ناىيؾ عف عوامؿ التبعية لالقتصاديات االخذة بالنمو في و عمى اثر انتشار االفكار الكينزية في العقد ال اربع و الخامس مف ىذا القرف اخذت الد ارسات االقتصادية تمطؼ مف حدة النظرة التشاؤمية لمتضخ كظاىرة اقتصادية مرفوضة. و بدال مف ذلؾ كيفت ىذه الظاىرة كمؤشر ايجابي لحفز النمو االقتصادي المنشود و اذا كانت الظواىر التضخمية تعبر عف سبؿ االزمات االنتاجية و تعبر عف خمؿ التوازف في جوىر العالقات االنتاجية سواء في االقتصاديات المتقدمة او االخذة في النمو اال انيا تقودنا الى بحث النظريات في الفكر االقتصادي المعاصر و ذلؾ لتحديد كنو الظواىر التضخمية 03

28 بتعريفيا و تحميميا و ايجاد التفاسير المقبولة ليا و شرح عوامؿ و أسباب نشأتيا و تحديد انواعيا ووسائؿ معالجتيا و الرقابة عمييا و مف ث تأصيؿ كنييا كظاىرة ووسيمة تنموية و تأصيؿ استخداماتيا )عناية 0226 ص ص 6-5 ( تعريف التضخم مف المي قبؿ الشروع في اي حديث عف التضخ محاولة ايجاد تعريؼ لمتضخ يوضح لنا ماىية ىذا المصطمح الذي اصبح محط اىتما االقتصادييف في اآلونة االخيرة نظ ار لما لو مف اثار كبيرة عمى االقتصاد و عمى السياسات االقتصادية المتبناة لمتعامؿ معو ونظ ار لما يكتنؼ ىذا المصطمح مف ضبابية في التعريؼ و تداخمو مع ظواىر اقتصادية اخرى و عد اتفاؽ بيف االقتصادييف عمى مفيو موحد لو. عمى الرغ مف االىمية الكبيرة التي اوالىا و يولييا الفكر االقتصادي المعاصر لمشكمة التضخ فانو ال يبدو اف ىناؾ اجماعا مف جانب االقتصادييف عمى تعريؼ معيف ليذا االصطالح )ىاش 2969 ( فيو اصطالح يصعب تفسيره )عمر 2966 ص 258 (. تختمؼ التعاريؼ الخاصة بالتضخ باختالؼ أسبابو كونو ظاىرة ديناميكية متعددة األبعاد قد تنج عف الزيادة في كمية النقد المتداولة دوف أف يقابميا عرض سمعي فيرتفع المستوى العا لألسعار أو عف الزيادة في اإلنفاؽ الكمي الذي ال ي ارفقو زيادة في اإلنتاج أو قد يرجع إلى ارتفاع تكاليؼ اإلنتاج مف أجور و مواد خا. ومف بيف التعاريؼ األكثر شيوعا ربط التضخ باالرتفاعات المستمرة في المستوى العا لألسعار خالؿ فترة زمنية معينة غير أف االرتفاع المؤقت ألسعار بعض السمع نتيجة لظروؼ معينة كسوء األحواؿ الجوية الذي يؤثر عمى المحاصيؿ الز ارعية ال يعد تضخما حيث تعود األسعار لالنخفاض بتحسف الظروؼ الجوية كما قد تتسبب األزمات السياسية مثؿ الحروب الثو ارت و اإلض اربات العمالية في حدوث ارتفاع أسعار بعض المدخالت كأسعار الطاقة و األجور األمر الذي يترتب عميو حدوث ارتفاع في أسعار المنتجات الصناعية ارتفاعا دائما و لمرة واحدة)خديجة 0229 ص 28 (. ك ا عرف )انجالل, 0226 و, ص 02 ( بأ "عبارة عف االنخفاض المستمر والمتواصؿ في القيمة انحميميت ن حذة ان مذ". وعرؼ )1.p )Oner,,2010 التضخ عمي انو "معدؿ الزيادة في االسعار خالؿ فترة زمنية معينة وىو عبارة عف مقياس واسع حيث يقيس الزيادة االجمالية في االسعار او الزيادة في التكاليؼ المعيشية لبالد معينة" وعرؼ )4.p (Labonte,,

29 التضخ عمي انو "االرتفاع المطرد او المستمر في المستوى العا لألسعار أو ت ارجع مستمر في قيمة النقود" ىذا التعريؼ يشير الي عدة نقاط اىميا: أول: اف التضخ يشير الي الحركة في المستوى العا لألسعار وال يشير الي التغيي ارت في سعر واحد بالنسبة الي األسعار األخرى وىذه التغيي ارت شائعة عندما يكوف المستوى العا لألسعار مستقر. ثانيا: ىذه األسعار التي نقصدىا ىي أسعار السمع والخدمات وليست األصوؿ. ثالثا: يجب اف يكوف االرتفاع في مستوى األسعار كبير الى حد ما ويستمر فترة أطوؿ) 4 p..(labonte,2011, وي ك ا انم ل أ حعذد انخعاريف ح ل انخضخى يذل عهى أ ظا رة الخصاديت يخشعبت انج ا ب حخخهف أسباب ا حسب خص صيت طبيعت الخصاد كم بهذ. و يرى )سميماف 0220 ( اف صعوبة ايجاد تعريؼ موحد لمتضخ يرجع الى التضخ ال يعتبر ظاىرة واحدة بؿ ىو مجموعة مف الظواىر لكؿ منيا صفة او صفات. اف و بعد استع ارض التعريفات المختمفة لمتضخ نجد أف التعريؼ المقبوؿ لدى معظ االقتصادييف بالرغ مف تحفظات بعضي عميو ىو "الزيادة المستمرة في المستوى العام لألسعار" 607( p..)samuelson & Nordhaus, 2001, يرى الباحث اف التعريؼ السابؽ ىو التعريؼ الذي استطاع اف يوفؽ بيف وجيات نظر االقتصادييف ولو بشكؿ جزئي حيث نرى اف ىذا التعريؼ يشتمؿ عمى عدة شروط يجب اف تتوافر حتى نستطيع اف نقرر وجود تضخ في اقتصاد معيف مف عدمو و ىذه الشروط ىي : اف يكوف ىناؾ زيادة في االسعار. اف تكوف ىذه الزيادة مستمرة و ال تقتصر عمى سنة معينة. اف تكوف الزيادة في المستوى العا لالسعار و ليس في سعر سمعة معينة

30 2.1.3 أنواع التضخم إف تعدد المعايير التي استخدمت في تحديد أنواع التضخ اظيرت االختالؼ في آ ارء االقتصادييف حوؿ مفيو التضخ و فيما يمي سنذكر أى أنواع التضخ و المعايير التي استند عمييا االقتصادييف في تحديد ىذه األنواع. أنواع التضخم من حيث قوتو التضخم الجامح Inflation) )Hyper : و ىو أخطر انواع التضخ و فيو ترتفع األسعار بمعدؿ كبير جدا و تتناقص قيمة العممة الى درجة تصبح فييا زىيدة و ذات قيمة تافية جدا 7-24( pp..)levinson, 1976, - و ىو اشد انواع التضخ اثا ار و ضر ار عمى االقتصاد القومي حيث تتوالى االرتفاعات الشديدة لألسعار دوف توقؼ بحيث تترؾ اثا ار ضارة و كبيرة يصعب عمى السمطات الحكومية الحد منيا او معالجتيا. فتفقد النقود قوتيا الش ارئية و قيمتيا كوسيط لمتبادؿ و مخزف لمقي مما يدفع االف ارد الى التخمص منيا و استثمارىا في قطاعات غير انتاجية مبددة لمثروة مما يترتب عميو انخفاض في المدخ ارت القومية و اضمحالليا مما يمجأ السمطات الحكومية الى التخمص مف ىذه النقود بإبداليا بعممة جديدة كما حصؿ في كثير مف البمداف التي عانت مف تفشي ىذه االنواع مف االتجاىات التضخمية خاصة في اعقاب فت ارت الحروب )مسيحة 2962 ص 028 ( و االمثمة عمى ىذا التضخ كثيرة نذكر منيا : ما شيدتو الواليات المتحدة االمريكية اثناء الحرب االىمية و حرب الفيتنا و ما حدث مف ارتفاع في االسعار حيث يقوؿ شارؿ ليفنسوف اف حرب الفيتنا كانت احدى االسباب الرئيسية لمتضخ االمريكي فقد تجاوزت تكمفتيا المباشرة 24 مميار دوالر حتى عا 2972.)Levinson, 1976, p.7-24( التضخ في بوليفيا عا 2985 حيث كانت تغطي نفقاتيا باالصدار النقدي غير المدروس مما ادى ارتفاع معدالت التضخ بشكؿ كبير. ما شيدتو المانيا بعد الحرب العالمية األولى حيف قامت الحكومة بطبع النقود بمعدالت مرتفعة لمغاية لتغطي نفقاتيا و في العا 2904 ارتفع مستوى االسعار الى معدالت عالية جدا حتى اف كثي ار مف الشعب األلماني لجأ الى نظا المقايضة و استخدا السمع بدؿ النقود كأف يحدد التاجر سعر رغيؼ الخبز بثالث بيضات مثال )عمي 2999 ج 2 ص 423 (

31 التضخم Inflation) (Creeping - ال ازحف ويعبر ىذا النوع مف التضخ عف ارتفاع مستويات األسعار ولكنيا تكوف بمستوى أقؿ في ارتفاعيا مقارنة بالتضخ الجامح وتكوف اآلثار الناجمة عنو اقؿ خطورة عمى االقتصاد الوطني. )الجالؿ 0226 ص 03 (. يقوؿ االقتصادي )شارؿ ليفنسوف( عف ىذا النوع مف التضخ " اف التضخ ال ازحؼ ىو مالريا االقتصاد المختمط الحديث انو كالمالريا يجعؿ الحياة كريية و يرفض االنص ارؼ اطالقا ويبدو انو ليس لمتضخ ال ازحؼ وصفة افضؿ مف اعتباره الداء ذاتو". ومف أى أسباب حدوثو: الزيادة الطبيعية لمسكاف وتطور احتياجاتي دوف أف يواكب ذلؾ زيادة في عرض السمع والخدمات لتمبية ىذه االحتياجات. تمويؿ قس مف اإلنفاؽ العا عف طريؽ إصدار النقود بدوف غطاء مف اإلنتاج أو المعادف الثمينة. تأخر استجابة الجياز اإلنتاجي لمزيادة في الطمب الفعاؿ ( الكفري 0224 ص 0 ). أنواع التضخم من حيث تحكم الدولة بو: التضخم المكبوت Inflation) (Restrained )المقيد( - التضخ المقيد أو المكبوت ىو عبارة عف حالة يظؿ فيو المستوى العا لألسعار منخفضا بوسيمة أو بأخرى لكف ىذا الثبات يكوف عمى حساب ت ارك قوي يمكف أف يسبب ارتفاع )انفجاري( في األسعار في مرحمة الحقة. ويحدث التضخ المكبوت في حاؿ زيادة الطمب الفعاؿ عف العرض المتاح مف السمع والخدمات pp (.)baumol,,1965 والمنطقي في ىذه الحالة أف ترتفع األسعار لكف الدولة المسيطرة عمى االقتصاد تمجأ إلى التحديد اإلجباري ألسعار السمع والخدمات بأقؿ مف السعر الذي يمكف أف يسود في حالة تفاعؿ العرض والطمب بشكؿ حر دوف تدخؿ مف الدولة. ولمواجية زيادة الطمب تقو الدولة بتحديد حصص استيالكية )مخصصات( لكؿ فرد مف السمع والخدمات. وىذا ما يسمى بالتضخ المكبوت. 07

32 وعندما تمغي الدولة ق ارر التسعير اإلجباري لمسمع والخدمات فإف القوة الش ارئية المتاحة لألف ارد تتحوؿ إلى طمب فعاؿ محمو يؤدي إلى حدوث تضخ كبير وارتفاع انفجاري لألسعار )الكفري 0224 ص 5 ). - الطميق التضخم Inflation) (Freed يتس ىذا النوع مف التضخ بارتفاع سافر في األسعار واألجور والنفقات األخرى التي تتصؼ حركاتيا بالمرونة و تتجمى في ارتفاع عا في الدخوؿ النقدية دوف أي تدخؿ مف السمطات الحكومية لمحد مف ىذه االرتفاعات حيث يؤدي ارتفاع األسعار في القطاعات اإلنتاجية إلى انخفاض القوة الش ارئية لمنقود فيضطر األف ارد إلى التخمص مف النقود التي بحوزتي عف طريؽ توظيفيا في عمميات غير مضمونة أو غير إنتاجية كش ارء األ ارضي مثال مما ينتج عنيا انخفاض في معدالت االستثمار)خديجة 0228 ص 03 (. أنواع التضخم من حيث المصدر - بسبب التضخم الطمب Inflation) )Demand Pull و ىو زيادة الطمب الكمي عمى السمع و المنتجات عف نسبة المعروض منيا محددة بثمف معيف ثابت بحيث ينتج عف ىذا الخمؿ في التوازف ما بيف العرض و الطمب ارتفاع عا في المستوى العا لألسعار )عناية 0222 ص 66 (. أشار )الدرزي 0222 ص 4 ( الي اف ىذا النوع مف التضخ يحدث حيف يرتفع الطمب االجمالي بسرعة أكبر مف االمكانيات االنتاجية لالقتصاد فيجذب األسعار لألعمى حتى يتوازف العرض االجمالي مع الطمب. وتحاوؿ أغمب النظريات الحديثة تفسير التضخ بسبب جذب الطمب باالستناد الي قوانيف العرض والطمب حيث أف السمعة يتحدد سعرىا عند تعادؿ الطمب عمييا مع المعروض منيا فاذا حدث اف ارط في الطمب لسبب ما مع بقاء العرض عمي حالو )أو ازد بنسبة أقؿ( يرتفع سعر ىذه السمعة. و اذا ازد الطمب مع بقاء محدودية العرض و مع ارتفاع اثماف الخدمات )بسبب محدودية العرض( يبقى الناتج القومي دوف زيادة و عرض السمع يظؿ ثابتا و بالتالي ترتفع اسعار السمع االستيالكية )عبد الميدي 2978 ص 223 (. 08

33 بسبب التضخم التكاليف Inflation) (Cost Push - تحقؽ تضخ التكاليؼ نتيجة ارتفاع ممموس في أسعار السمع والخدمات النيائية نتيجة الرتفاع التكاليؼ اإلنتاجية بشكؿ عا Inflation( )Built-in وارتفاع األجور بشكؿ خاص والمقصود بزيادة التكاليؼ في ىذه الحالة ىو زيادة اسعار خدمات عوامؿ اإلنتاج بنسبة أكبر مف االنتاج الحدي ليا)الدرزي 0222 ص 5 (.و عميو فاف التضخ التكاليفي ينشأ مف قبؿ البائعيف)بائعي خدمات عوامؿ االنتاج( و اما التضخ الطمبي فينشأ مف قبؿ المشتري )دنيا 2994 ج 3 ص 565 (. - التضخم المشترك Inflation( (Mixed و ينتج ىذا النوع مف التضخ بسبب ارتفاع حج النقود المتداولة )ارتفاع السيولة( لدى األف ارد مع بقاء حج السمع و الخدمات المنتجة ثابتا مما يؤدي إلى ارتفاع الطمب الكمي مع بقاء العرض الكمي ثابتا ) اليجيوج 0226 ص 7 (. - التضخم المستورد Inflation) )Imported ينشأ ىذا النوع مف التضخ بسبب تأثير العوامؿ الخارجية في تشكيؿ المستوى العا لألسعار المحمية ويعرؼ عمى انو االرتفاع المستمر والمتسارع في اسعار السمع والخدمات النيائية مف الخارج مما ينعكس عمى اسعار بيعيا في االسواؽ المحمية أي تستورد الدوؿ النامية منيا ىذا التضخ كما ىو موجود في الخارج ويظير ىذا النوع بوضوح في االقتصادات الصغيرة والمفتوحة عمي االقتصادات األخرى. ويظير التضخ المستورد في حالتيف: الحالة األولى: وجود خمؿ في مي ازف المدفوعات ففي حالة الفائض تضطر الدولة لزيادة اصدار النقد المحمي لمواجية زيادة النقد األجنبي وىذا يؤثر عمى مستويات األسعار المحمية. أما في حالة وجود عجز في مي ازف المدفوعات تستيمؾ الدولة اكثر مما تنتج وتزداد الت ازماتيا لمعال الخارجي فتضطر لإلصدار النقدي مما يؤدي النخفاض قيمة العممة الوطنية. الحالة الثانية: ارتفاع أسعار السمع األساسية )المواد األولية والتجيي ازت( المستوردة حيث يؤدي ذلؾ الرتفاع التكاليؼ وانتقاؿ ىذا االرتفاع الي األسعار المحمية )الدرزي 0222 ص 5 (. 09

34 - التضخم الييكمي او البنائي يحدث ىذا النوع مف التضخ بسبب تغير في ىيكؿ وتركيبة الطمب الكمي في االقتصاد بالرغ مف عد وجود مؤش ارت تدؿ عمي زيادة حج الطمب الكمي او التكاليؼ الدافعة لمتضخ. باإلضافة الي انو يحدث عندما يزداد الطمب عمي منتجات او سمع بعض الصناعات اكثر مف غيرىا وحيث يتعذر ويبطئ انتقاؿ عواما االنتاج مف الصناعات االخرى الييا ت ازد اسعار سمع ىذه الصناعات دوف غيرىا وبذلؾ تبدا النقابات العمالية ليذه الصناعات المطالبة بزيادة االجور متذرعيف بزيادة االرباح. ولعد مرونة االسعار واالجور فاف المنتجيف لمسمع التي انخفض الطمب لسمعي ال يجدوا مبرر لخفض اسعارى منطمقيف مف تصورى اف ىذا االنخفاض في الطمب لسمعي أمر مؤقت اما العماؿ المذيف يعمموف في ىذه الصناعات فاني ال يقبموا بتخفيض اجورى بؿ قد يطالبوا بزيادة اجورى لممحافظة عمى مستوى معيشتي واجورى الحقيقية )الدوسكي حسيف الوائمي 0222 ص 6 (. وت تعريؼ التضخ الييكمي عمي انو عنصر مف عناصر التضخ الذي ترجع اصولو الي عيوب ىيكمية في ق ار ارت النظا االقتصادي وكذلؾ الخصائص الدائمة لمسياسات االقتصادية ( p.5.)donath, Dima, 2011, نظريات التضخم انقسمت اآل ارء عند تفسير ظاىرة التضخ حيث نظر الييا بعض االقتصادييف مف جانب نقدي و انيا ليا اسبابيا النقدية و ارتباطاتيا بالسياسات النقدية المتبعة في الدولة و عمى الطرؼ االخر فقد نظر الييا بعض االقتصادييف عمى انيا ظاىرة كمية صرفة تتعمؽ بالعرض و الطمب لمسمع و الخدمات و تتأثر بالسياسات التي تتبعيا الدولة في التحك في كميات ىذه السمع و الخدمات. و ى: و عميو فإنو و حسب الفكر االقتصادي يمكف تمخيص ىذه النظريات في مدرستيف 1. المدرسة النقدية لمتضخم اعتمدت ىذه المدرسة في تفسير ظاىرة التضخ عمي نظرية كمية النقود تشير و التي الي انو في حالة بقاء سرعة دو ارف النقود وحج السمع والخدمات ثابت فاف زيادة النقود تؤدي الي ارتفاع مستوى االسعار. وىذا يعني أيضا انو وفقا لتوازف السوؽ عندما يتساوى سوؽ النقد 21

35 مع سوؽ السمع فاف زيادة العرض في سوؽ النقود يؤدي الي زيادة الطمب في سوؽ السمع وبالتالي يرتفع مستوى االسعار)اليجيوج 0229 ص 7 (. و ترى المدرسة النقدية و مف روادىا "ميمتوف فريدماف" اف التضخ ظاىرة نقدية صرفة تعود في نشأتيا الى عوامؿ نقدية و مالية و سببيا التوسع في االصدار النقدي بشكؿ يؤدي الى تفوؽ الطمب الكمي عمى العرض الكمي فتحصؿ اختناقات و ضغوط تضخمية تتمثؿ في ارتفاعات االسعار و تشكؿ عوائؽ اما استحداث التنمية. و بناء عمى ىذا التحميؿ فاف المدرسة النقدية تعرؼ التضخ بأنو "كؿ زيادة في الكمية النقدية تؤدي الى زيادة االسعار".)عناية 0226 ص ص ( 2. المدرسة العينية لمتضخم و ترى المدرسة العينية اف ارتفاعات االسعار التضخمية قد ال ترجع الى عوامؿ نقدية بقدر ما ترجع الى عوامؿ ىيكمية تتعمؽ بالبنياف االنتاجي لالقتصاد القومي و ذلؾ بوصوؿ االقتصاد المتقد لمرحمة التشغيؿ الكامؿ و اتصاؼ االقتصاد النامي بالجمود في البنياف االنتاجي و عد مرونتو و عد استجابتو في استيعاب الحقف النقدي المت ازيد و بناء عمى ىذا التحميؿ فاف المدرسة العينية تعرؼ التضخ بأنو "كل زيادة في السعار نتيجة عدم كفاية العرض من السمع")عناية حيث ارتفاع ىذه و يوافؽ ىذا ال أري أشارت مستوى السمع لالدخار التضخ تساعد زيادة ذلؾ العمالة في أف إلى الطمب والخدمات. منخفض إلى مستوى الوضع مما أعمى زيادة وفي سوؽ عمى 0226 ص ص (. المدرسة العمؿ السمع وبالتالي نفس عند الوقت الكينزية يمعب والخدمات تشغيؿ معدؿ 1983) )Fresh, كما مستوى األسعار إلى يدفع رفع الطمب خصوصا األسعار مستوى عمى إذا وبالتالي الطمب دو ار السمع ك فا إلى االقتصاد )اليجيوج 0229 ص 6 (. تحقيؽ و التي ركزت في والذي العمالة حدي أشارت ارتفاع يحتاج وتوفر عمى مستوى في لالستيالؾ والخدمات االقتصاد الزيادة أرباح مره المدرسة مثؿ يعمؿ لمشركات أخرى نفس األجور مرتفع الكينزية الكوارث بكامؿ جانب األسعار الوقت لدى فإف إلى طاقتو المنتجة وبالتالي لتفسير الطمب مف )التضخ( التضخ خالؿ إلى قوى عاممة إلنتاج عمالة ىذا أف والحروب مما زيادة لدييا سوؼ ىناؾ مما التشغيمية مف يزيد مستوى معدؿ يدفع أيضا يساعد حيث الطمب التضخ حدي مستوى عوامؿ عمى يؤدي عمى في 20

36 2.1.5 مفيوم عتبة التضخم Threshold( )Inflation يعتبر مفيو عتبة التضخ مف المفاىي الحديثة في الفكر االقتصادي فقد قا بعض عمماء االقتصاد في نياية القرف العشريف بد ارسة العالقة بيف معدالت التضخ و معدالت النمو االقتصادي و ذلؾ لمحاولة في طبيعة العالقة بينيما. حيث اختمؼ العمماء في تحديد اثار التضخ عمى النمو االقتصادي فكما ذكرنا في مقدمة الد ارسة اف ىناؾ مف نادى بوجود عالقة سمبية و اخروف استنتجو وجود عالقة ايجابية و ىناؾ مف ل يجد عالقة اصال يبف التضخ و النمو االقتصادي. و نتيجة ليذه االختالفات اجريت بعض الد ارسات الكتشاؼ معدالت معينة لمتضخ تتغير عندىا طبيعة العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي و يصبح لمتضخ اثار سمبية اضافية عمى النمو االقتصادي و مف ىذه الد ارسات كانت د ارسة Khan&Senhadji في العا 0222 و التي اقترحت نموذجا الكتشاؼ امكانية وجود مثؿ ىذه المعدالت و التي تتغير عندىا العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي. يعمؿ نموذج "خاف و صنياجي" عمى البحث في طبيعة العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي حيث يقترح النموذج صيغة رياضية يت مف خالليا فحص احتمالية وجود معدؿ تضخ معيف تتغير عنده العالقة بيف التضخ والنمو االقتصادي حيث عرؼ ىذه المعدالت بالعتبات حيث يت ذلؾ مف خالؿ افت ارض معدالت تضخ معينة و ادخاليا في النموذج مف خالؿ متغير وىمي و تحميميا بعد التأكد مف خموىا مف المشاكؿ القياسية ليت بعد ذلؾ م ارقبة التغير في قي (SSR) Sum of Squared Residuals الناتجة عف النماذج المقدرة لعتبات التضخ المفترضة المختمفة حيث و بحسب النموذج فاف عتبة التضخ ىي معدؿ التضخ الذي يت افت ارضو و تكوف عنده (SSR) في اقؿ قيمة ليا حيث يصبح لمتضخ اثار سمبية اضافية عمى النمو االقتصادي بعد تجاوز ىذا المعدؿ. قا كؿ مف "خاف و صنياجي" بتطبيؽ النموذج عمى مجموعة مف الدوؿ النامية و المتقدمة وقا عدد مف الباحثيف بتطبيؽ النموذج في العديد مف الدوؿ مع استبداؿ بعض المتغي ارت الموجودة في النموذج االصمي و التي وضعت بيدؼ تحسيف جودة النموذج و كانت مؤثرة عمى النمو االقتصادي و ذلؾ بسبب اختالؼ العوامؿ المؤثرة عمى النمو االقتصادي مف دولة الى اخرى مع االبقاء عمى المتغي ارت االساسية في النموذج و ىي معدؿ التضخ و النمو االقتصادي و المتغير الوىمي و الذي يت مف خاللو قياس اثر الزيادة في معدالت التضخ 22

37 الحقيقية عف معدالت التضخ المفترضة الفكرة التي يرتكز عمييا النموذج. عمى النمو االقتصادي حيث يعتبر ىذا المتغير ىو اف ما شجع االقتصادييف البحث في ىذا الموضوع ىو اد اركي الىمية معرفة قيمة ىذه العتبة حيث انيا تمثؿ الحد الذي يجب اف ي ارقبوه جيدا لمتاكد مف عد تجاوز معدالت التضخ لو حيث انو سيكوف لو اثار سمبية كبيرة و مدمرة في حاؿ تجاوزه و حتى في حاؿ تجاوزت معدالت التضخ قيمة ىذه العتبة فإني سيكونوف عمى عم بذلؾ و يقوموف بعمؿ الالز لتجنب االثار السمبية الناجمة عف ذلؾ. و يعتمد أغمب االقتصادييف في تحديد وجود عتبة لمتضخ عمى مالحظة معدالت التضخ لفترة معينة و أثرىا عمى معدالت النمو االقتصادي في نفس الفترة ومف ث ادخاليا في نماذج قياسية معينة ت تطويرىا لمتوصؿ الى النتائج المرجوة. 23

38 اثار المبحث الثاني التضخم و طرق العالج مقدمة: إف التضخ كظاىرة لو مف األثار االقتصادية واالجتماعية ما يتجاوز خاصيتو النقدية حيث أف مف اكبر أثارة فقد النقود ألى وظائفيا وىي كونيا مقياسا لمقيمة ومخزنا ليا فكمما ارتفعت األسعار تدىورت قيمة النقود متسببة بذلؾ في اضط ارب المعامالت بيف الدائنيف والمدينيف وبيف البائعيف والمشتريف وبيف المنتجيف والمستيمكيف فتشيع الفوضى داخؿ االقتصاد فيمجأ الناس إلي بديؿ مف عممتي المحمية. وأثار التضخ منيا ما ىو إيجابي ومنيا ما ىو سمبي إال أنو يالحظ أف األثار اإليجابية لمتضخ محدودة وال تتحقؽ إال إذا كاف التضخ في حدود ونسبة بسيطة معقولة أما السمبية فيي متعددة وتزداد حدتيا كمما ارتفع معدؿ التضخ )فتيح 0222 ص 5 (. األثار اثر التضخم عمى النمو القتصادي اختمؼ العمماء في تحديد كيفية تأثر النمو االقتصادي بمعدالت التضخ في الدولة حيث يمخص )سميماف 0220 ص ص 66-73( ىذا االختالؼ في قولو اف ىناؾ مف قاؿ اف لمتضخ اثا ار طيبة عمى زيادة حج المدخ ارت و تشجيع االستثما ارت و رفع معدؿ النمو االقتصادي حيث اف التضخ يعمؿ عمى خمؽ االدخار االجباري اي االعتماد عمى ارتفاع االسعار في خفض مستوى االستيالؾ و ما يترتب عمى ىذا مف تحرير موارد اضافية لالستثمار و ىؤالء ى أمثاؿ )1965.)Tobin, و يضيؼ بعض االقتصادييف اف التضخ عند المعدالت المنخفضة يكوف لو اثار ايجابية عمى النمو االقتصادي حيث اف زيادة اسعار المنتجات تعمؿ عمى زيادة ارباح الشركات مما يزيد مف التحصيؿ الضريبي لمحكومة و يؤدي الى دفع عجمة النمو و ىناؾ اخروف يروف انو يعمؿ عمى زيادة الطمب الكمي حيث انو يحفز المجتمع عمى زيادة استيالكي لمعرفتي بأف ما يشترونو في الحاضر سيكوف ارخص مما لو اشتروه في المستقبؿ بسبب الت ازيد المستمر في االسعار. يقترح ما يعرؼ بأثر توبيف )2965( اف التوسع في السياسة النقدية يؤدي الى زيادة الت ارك ال أرسمالي عمى المدى البعيد مؤديا في النياية الى دفع عجمة النمو االقتصادي. 24

39 و السبب في ذلؾ اف ارتفاع معدالت التضخ الناتج عف التوسع في السياسة النقدية يؤدي في النياية الى انخفاض العائد الحقيقي لحامؿ النقود حيث تنخفض قيمتيا و يصبح التضخ كضريبة يدفعيا حامؿ النقود عمى نقوده مما يقود حاممي النقود الى التحوؿ الى االصوؿ الثابتة نظ ار الحتفاظيا بقيمتيا مما يدفع معدالت الت ارك ال أرسمالي الى االزدياد. و قد جائت افكار توبيف بعد القصور الذي عانت منو النماذج غير النقدية لمنظرية الكالسيكية الحديثة لمنمو و التي تنص عمى اف الت ارك ال أرسمالي و معدالت سعر الفائدة تتحدد بعوامؿ القدرة االنتاجية مثؿ التكنولوجيا و عوامؿ السموؾ االدخاري. و ىناؾ مف يرفضوف بشدة الحجج السابقة و يرفضوف اف يكوف لمتضخ اثا ار طيبة عمى المدخ ارت و يضيفوف باف التضخ يعوؽ النمو االقتصادي حيث اف الحجة االساسية و االى لي تقوؿ باف التضخ بما يؤدي اليو مف ارتفاع االسعار يفضي الى تدىور قيمة النقود باعتبارىا مخزنا لمقيمة و بالتالي الى تحطي القي االدخارية فيضر بأى الدعائ التمويمية لمتنمية االقتصادية أال و ىي المدخ ارت الحرة و ىؤالء ى أمثاؿ )1993.)Fischer, و ىناؾ مف نادى بعد وجود عالقة اصال بيف التضخ و النمو االقتصادي مني )Sidrauski, 1967( النظرية الكينزية ايضا قد واجيت صعوبات متعمقة باالختالؼ بيف معدالت النمو الحقيقية و المعدالت المطموبة حيث ل تستطع تفسير محدودية عممية الت ارك ال أرسمالي في ظؿ وجود معدؿ عائد منخفض عمى االصوؿ و مف ىنا ايضا جائت افكار توبيف انو والبد اف يكوف ىناؾ مخزف اخر لمقيمة تتنافس عائداتو مع عائدات االصوؿ الثابتة مما يدفع المستثمريف الى االحتفاظ بو بديال عف االصوؿ الثابتة و ىذا يقود الى وجود عامؿ اخر و ىو النقود و الذي بدوره يؤثر عمى عممية الت ارك ال أرسمالي عند ارتفاع قيمتو او انخفاضيا بسبب التضخ او عوامؿ اخرى اثر التضخم عمى توزيع الدخل القومي لعؿ مف أسوء االثار االقتصادية التي تنتج عف حدوث التضخ في اي اقتصاد قومي يعتمد الى حد كبير عمى قوى السوؽ ىو ذلؾ االثر الذي يباشره عمى حالة توزيع الدخؿ القومي بيف الطبقات و الفئات االجتماعية المختمفة. فالتضخ يصادر جزءا مف ثروة الجماعة لمصمحة بعض اف اردىا فيناؾ طائفة معينة مف الدخوؿ تتس ببطئ التغيير عندما تتجو االسعار نحو االرتفاع و ىذه الفئة تض اصحاب الدخوؿ الثابتة كالموظفيف اصحاب المرتبات 25

40 و االجور بالجياز الحكومي. اولئؾ الذيف تتحدد مرتباتي بشكؿ مسبؽ و طبقا لقوانيف و قواعد محددة حيث يصعب تغييرىا بسرعة لمالحقة التغير في االسعار و ايضا مف يعتمدوف عمى فوائد السندات وودائع التوفير و اصحاب المعاشات أو االعانات االجتماعية فيؤالء االف ارد يواجيوف بارتفاع االسعار في السمع و الخدمات و في الوقت نفسو يكوف دخمي النقدي ثابتا مما يؤدي الى فقداف دخمي الحقيقي ( ارضي 2982 ص 78 ( اثر التضخم عمى مي ازن المدفوعات يؤثر التضخ عمي مي ازف المدفوعات مف خالؿ المعامالت مع البالد االخرى حيث اف ارتفاع معدؿ التضخ في السوؽ المحمية يجعؿ السمع المحمية غير جذابة لألجانب وبالتالي يقمؿ الطمب عمي الصاد ارت عالوة عمي ذلؾ نظ ار الرتفاع االسعار المحمية حيث اف المقيميف يفضموف ش ارء السمع االجنبية وىذا ما يعني ضمنا زيادة في الواردات ونتيجة النخفاض الصاد ارت وزيادة الواردات يسبب ارتفاع التضخ المحمي المدفوعات( p.3.(waaingada, 2012, وىذا قد يحدث ازمة متفجرة في مي ازف يوضح )سميماف 0220 ص ( التضخ اف اثر عمى مي ازف المدفوعات يكوف مف خالؿ قناتيف: اثر التضخم عمى الصاد ارت يمارس التضخ تأثيره السمبي عمى الصاد ارت مف خالؿ ما يباشره مف زيادة في نفقات االنتاج في القطاعات المنتجة لمتصدير حيث ت ازداد اسعار ىذه السمع مقارنة بالسمع في الدوؿ االخرى و ىو االمر الذي يضعؼ مف القوة التنافسية لصاد ارت الدولة في االسواؽ الخارجية اثر التضخم عمى الواردات اف زيادة أسعار المنتجات المحمية قد تدفع المجتمع الى استبداليا بسمع مستوردة ارخص مما يؤدي الى زيادة الواردات. اثر التضخم عمى اسعار الفائدة لتفادي خسارة الدائنيف او المقرضيف و لتشجيعي عمى تقدي االمواؿ او مدخ ارتي الى المؤسسات المالية فاف الية تحديد سعر الفائدة يجب اف تأخذ في اعتبارىا معدؿ التضخ المتوقع مف عا الى اخر االمر الذي يعني ضرورة اضافة عالوة تضخ الى العائد عمى امواؿ المقترضيف و مف ىنا يجري التفريؽ بيف سعر الفائدة االسمي و سعر الفائدة الحقيقي و الذي 26

41 يمثؿ معدؿ العائد الذي يحصؿ عميو المقرض بعد االخذ بعيف االعتبار توقعات معدؿ التضخ.)البياتي و الشمري 0229 ص 086 ( اثر التضخم عمى الدخار و الستثمار معظ الحدي االستثمار الطمب عمى و ىذه إف الدخؿ قدرة أجور انخفاض النقدي لالستيالؾ ونمو المتنامي الدولة العماؿ المشاريع ( عبد القادر المداخيؿ سيوجو عمى الناتج عمى عمى مما مما إلى حساب الوطني السمع جمب يترتب يقمؿ خالؿ الحقيقية االستيالؾ الميؿ وعد والخدمات االستثما ارت عمييا مف 0223 ص 63 (. ارتفاع قدو فترة مف الحدي كفاية التضخ السمع لالدخار المدخر ات التي سيؤدي تت ازيد وىذا لتمويؿ االستيالكية. إضافة إلى األجنبية تكاليؼ في المستثمروف ترتفع حيث المشاريع األجانب إلى أسعارىا بدوره انخفاض سيؤدي االستثما ارت ذلؾ أسعار الجديدة إلى فاف و لذلؾ االدخار الف إلى الالزمة التضخ العقا ارت مف الدولة ث الميؿ يزداد انخفاض يؤثر المواد يقؿ معدؿ المعنية لمواجية سمبيا األولية ربح بالتضخ اثر التضخم في انتشار البطالة ترتبط البطالة عادة وبشكؿ عا بحالة الدورة االقتصادية لمدوؿ حيث تظير البطالة جميا و تزداد نسبيا في حاؿ الركود االقتصادي العا و ذلؾ عند حدوث أزمات اقتصادية مؤقتة ناتجة إما بسبب عوامؿ داخمية تتعمؽ بإج ارءات العمؿ و التوظيؼ أو سوء توافؽ بيف مخرجات التعمي وسوؽ العمؿ أو نتيجة لعوامؿ و ضغوط خارجية تتعمؽ بمنظومة االقتصاد الدولي. أما إذا كانت الدورة االقتصادية نشطة فإف ذلؾ سوؼ ينعكس عمى االقتصاد المحمي مف حيث انتعاشو و نيوضو وتنوعو مما يؤدي إلى توافر فرص عديدة و متنوعة لمعمؿ و مف ث تنخفض نسبة العاطميف عف العمؿ في المجتمع و بذلؾ يتضح أف لمدورة االقتصادية دو ار أساسيا في تشكيؿ اقتصاد المجتمعات المعاصرة و نشاط سوؽ العمؿ فييا )لبزة ضيؼ اهلل 0224 ص 8 (. يرى االقتصادي "كينز" انو لمقضاء عمى التضخ يجب عمى الدولة اف تضحي بقبوؿ معدؿ مف البطالة و لمقضاء عمى البطالة يجب عمى الدولة القبوؿ بمعدؿ مف التضخ. يشير) p.3 )Labonate,,2011 اف التضخ يميؿ الي االرتفاع عندما تنخفض البطالة والعكس بالعكس والنظرية االقتصادية تفسر ىذه العالقة حيث اف نسبة العمالة الكاممة لمبطالة تسمى أيضا المعدؿ الطبيعي لمبطالة أو معدؿ التضخ غير المتسارع لمبطالة. 27

42 عالج مشكمة التضخم العالج االساسي لمتضخ ىو معالجة اسبابو و ليس محاولة تخفيؼ حدة اثاره عمى بعض الفئات و االشخاص االقتصادييف الذيف يتأثروف بو سمبا و لعؿ أى عالج ىو ترشيد االقتصاد ضمف سياسة نقدية و مالية تسمح بالتضخ في حدوده الدنيا الالزمة لمنمو )بو ذياب 2996 (. تختمؼ تبعا لنوع التضخ ظاىرة لمعالجة عادة تستخد التي السياسات و األساليب أسبابو. و فيو يظير الذي المجاؿ و التضخ فالبعض مف االقتصادييف و مني االقتصادي "ميمتوف فريدماف" الذيف يفسروف التضخ عمى انو ظاىرة نقدية تنج عف زيادة الطمب و ما يترتب عميو مف تدفؽ نقدي بصورة اكبر مف المعروض السمعي يعتقدوف أف معالجة التضخ تتطمب مف الدولة و السمطات النقدية أف تتخذ أو تعتمد سياسيات نقدية و مالية انتقائية لمعالجة تمؾ الظاىرة الخطرة تمؾ السياسات التي تتمثؿ في جوىرىا في الحد مف التدفؽ النقدي كتقميص اإلنفاؽ الحكومي و معالجة عجز المي ازنية ليس بإصدار المزيد مف النقود و إنما مف خالؿ طرح السندات الحكومية كوسيمة لسحب جزء مف المعروض النقدي المتداوؿ كما يمكف لمبنؾ المركزي اف يمعب دور في ىذا المجاؿ مف خالؿ تأثيره عمى نشاط البنوؾ التجارية مف خالؿ اعتماد سياسة نقدية تيدؼ إلى تقميص حج االئتماف مع اعتماد سياسة معينة في مجاؿ سعر الفائدة فيناؾ عالقة تعايشية بيف معالجة التضخ و قواعد السياسة النقدية فقواعد السياسة النقدية ما ىي إال خطة طوارئ تصؼ بقدر االمكاف الظروؼ التي يستطيع مف خالليا البنؾ المركزي مف تغيير أدوات السياسة النقدية ففي االقتصاد و السياسة بشكؿ خاص فاف استق ارر األسعار ىو احد أىداؼ السياسة النقدية. أما البعض األخر فيروف باف التضخ يمثؿ ظاىرة ىيكمية تنج عف حدوث اختالالت ىيكمية اقتصادية و اجتماعية في الجس االقتصادي نتيجة لب ارمج التنمية االقتصادية و اف التضخ الييكمي ضرورة البد منيا في االقتصاديات النامية و أنيا ظاىرة ترتبط بالعرض أكثر مف الطمب وعميو يروف أف السياسة الفعالة لمعالجة التضخ ىنا تتمثؿ في التركيز عمى معالجة االختالالت الييكمية في االقتصاد القومي و ذلؾ مف خالؿ اتخاذ اإلج ارءات الالزمة لمعالجة المشاكؿ التي تعاني منيا قطاعات االقتصاد القومي و خاصة القطاعات اإلنتاجية مثؿ معالجة المشاكؿ التي يعاني منيا القطاع الصناعي و خاصة ما يتعمؽ بزيادة اإلنتاجية و تحسيف كفاءة األداء واتباع أسموب الحماية لمصناعة الوطنية مف منافسة السمع األجنبية, كما أف معالجة 28

43 أكثر بشكؿ الدخؿ توزيع وفي األجور مجاؿ في فعالة سياسة اعتماد أيضا تتطمب التضخ في الفقيرة الطبقات لصالح و عدالة المجتمع. )عباس 0228 ص 20 ( و يرى )بو ذياب, 1996 م( ان معالجة التضخم تتم بإحدى الطريقتين التاليتين: معالجة تضخم الطمب من خالل : االقالؿ مف اصدار النقود القانونية و تقييد االئتماف. كبح جماح القوة الش ارئية بتقييد االستيالؾ. تمويؿ النفقات الحكومية عف طريؽ زيادة الض ارئب بدال مف التمويؿ بالعجز عف طريؽ االستق ارض او اتباع سياسة انكماشية بتقميؿ النفقات الحكومية بالقدر الذي ال يضر بالنشاط االقتصادي و بعبارة اخرى تأجيؿ بعض المشاريع التي ال تضر بالخطة معالجة تضخم التكاليف من خالل : 2. العمؿ عمى رفع معدؿ االنتاجية لوسائؿ االنتاج بكافة الطرؽ الممكنة. 0. عد السماح بزيادة االجور بنسبة اكبر مف نسبة زيادة االنتاجية الحدية. بينما يقس )البياتي و الشمري 0229 ص ص ( الحموؿ حسب انواع السياسة المستخدمة في حؿ المشكمة إلى: السياسة النقدية Policy( :)Monetary حيث يكوف ذلؾ مف خالؿ قيا البنؾ المركزي بتسيير و تعبئة االدخا ارت لتمويؿ جزء مف االستثما ارت القومية مما يؤدي الى تحقيؽ نمو اقتصادي مستمر و الحفاظ عمى استق ارر االسعار و مف ادوات السياسة النقدية و التي يمكف مف خالليا لمبنؾ المركزي التدخؿ و معالجة المشكمة ما يمي: تغيير نسبة االحتياطي القانوني. تغيير معدؿ الخص. عمميات السوؽ المفتوحة السياسة المالية Policy) )Fiscal حيث يمكف لمسياسة المالية اف تمعب دو ار في مواجية الضغوط التضخمية مف خالؿ تخفيض الطمب الكمي و ذلؾ باستخدا العديد مف االدوات المتاحة مثؿ الض ارئب و االدخار االجباري و تخفيض االنفاؽ العا و مف ادواتيا : 29

44 اعادة توزيع الض ارئب. اعادة توزيع النفقات. - - سياسة التجارة الداخمية Policy) (Internal Trade حيث يت استخداميا في التأثير عمى مجموع المعروض مف السمع الذي يؤثر بدوره عمى االسعار و قد يت ذلؾ مف خالؿ اتباع حكومة الدولة بعض السياسات الداعمة لبعض السمع و الخدمات و التي تريد الزيادة مف انتاجيا او عمى العكس فقد تقو باتباع سياسات مف ىدفيا الحد مف انتاج او تداوؿ سمع معينة و التي قد تسبب مشاكؿ معينة لالقتصاد. سياسة التجارة الخارجية Policy) (Foreign Trade تمعب ىذه السياسة دو ار مف خالؿ تأثيرىا عمى االنتاج و الدخؿ القومي و التكويف ال أرسمالي و توزيع نمط االستثما ارت. و يدخؿ في ادوات ىذه السياسة معدالت الجمارؾ و الض ارئب التي قد تفرض عمى بعض السمع الواردة و الصادرة بيدؼ التأثير عمى عمى عممية االستي ارد و التصدير ليذه السمع اضافة الى ذلؾ فاف ىناؾ سياسات متعمقة بتشجيع االستثمار الخارجي كتقدي اعفاءات ضريبية و تسييالت استثمارية لممستثمريف الخارجييف و ذلؾ بيدؼ جمب االستثما ارت األجنبية. السياسة التنموية Policy) (Development اف لمسياسة التنموية دو ار كبي ار في تطوير تركيبة القطاعات االقتصادية في كافة البمداف عمى مختمؼ انظمتيا حيث اف الدولة و عند اتباعيا سياسة تنموية معنية فاف العديد مف االولويات الطبيعية قد تتغير في ىذه الدولة و التي قد تعنى بتطوير قطاع اقتصادي معيف في الدولة او تحقيؽ معدؿ معيف مف االنتاجية او زيادة معدالت االدخار و التي ينتج عنيا التغير في ىيكؿ ىذه القطاعات او التغير ىذه المعدالت و خمؽ واقع جديد و مستيدؼ مف خالؿ ىذه السياسات. 31

45 ممخص الفصل يرى الباحث اف مشكمة التضخ تكمف في اف يكوف ىناؾ في واضح لطبيعة ىذه الظاىرة و أثرىا عمى مختمؼ المؤش ارت االقتصادية الكمية في الدولة. و مف ث امتالؾ الدولة االدوات االقتصادية المناسبة و القدرة عمى استخدا ىذه االدوات بالشكؿ الذي تتمكف مف خاللو مف السيطرة عمى ىذه الظاىرة. وجد الباحث اف التضخ ىو ظاىرة موجودة بؿ متالزمة مع اقتصاد اغمب الدوؿ اف ل يكف جميعيا و ىو ظاىرة ليا اثارىا التي اف ل تعامؿ بحكمة فانيا ستسبب العديد مف المشاكؿ لالقتصاد. اف االختالؼ في في ظاىرة التضخ و تحديد اسبابيا مف مدرسة الخرى جعؿ اساليب العالج تختمؼ فنجد مثال اف المدرسة النقدية تنظر الييا كظاىرة نقدية تتأثر اساسا بكمية النقد المتداوؿ و اف عالجيا يكوف مف خالؿ السياسات النقدية التي تستيدؼ التحك في كمية النقد الموجودة في السوؽ في حيف اف المدرسة العينية تنظر الى ىذه الظاىرة كظاىرة ليا عالقة بكمية السمع الموجودة في السوؽ و مستويات العرض و الطمب ليذه السمع. اف مف محاوالت الفي الصحيح لتأثير ظاىرة التضخ عمى النمو االقتصادي د ارسة العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي و تحديد معدالت التضخ التي تختمؼ بعدىا طبيعة عالقتو بالنمو االقتصادي حيث يمكف عند اكتشاؼ ىذه المعدالت التعامؿ بحكمة وواقعية وفاعمية اكبر مع ظاىرة التضخ. 30

46 الثالث الفصل المؤشر ات القتصادية الكمية والتضخم في القتصاد الفمسطيني

47 المبحث األول المؤش ارت القتصادية الكمية في اإلقتصاد الفمسطيني مقدمة عند الحديث عف ظاىرة التضخ في االقتصاد الفمسطيني فانو ال يمكف تحميميا و تفسيرىا في معزؿ عف الظروؼ المحيطة و المتعمقة بيذا االقتصاد و لتحقيؽ ىذا فانو مف االىمية بمكاف النظر الى مؤش ارت االقتصاد الفمسطيني الكمية و التي مف خالليا يمكف في خصائص ىذا االقتصاد و التعرؼ عمى الم ارحؿ الزمنية التي مر بيا مما يساى في تحميؿ و تفسير الواقع الحالي لال ارضي الفمسطينية تفسي ار منطقيا و واقعيا يساعد عمى ايجاد الحموؿ و اكتشاؼ المشكالت. منذ لقد مر االقتصاد الفمسطيني بم ارحؿ ىامة تاريخيا برغ عمره القصير نسبيا و الممتد توقيع اتفاقية اوسمو في العا 2995 و حتى تاريخ عمؿ ىذه الد ارسة. لقد إعتمد االقتصاد الفمسطيني عمى المساعدات و المنح المقدمة مف الدوؿ المانحة و ال ارعية التفاقية اوسمو و عمى أرسيا الواليات المتحدة االمريكية و دوؿ االتحاد االوروبي حيث تدفقت االمواؿ و المعونات التي ت ضخيا في االقتصاد الفمسطيني و التي ىدفت الى دع السمطة الوطنية الفمسطينية في نشأتيا و مساعدتيا عمى اقامة مؤسساتيا. اتصفت المرحمة السابقة باآلداء الجيد لالقتصاد و االستق ارر النسبي حتى انتيى ذلؾ بحدوث انتفاضة االقصى عا 0222 و ما تبعيا مف تدمير لمبنية التحتية و اغالؽ لممؤسسات الحكومية و الخاصة مما أدى الى حدوث اضط اربات و تشوىات في الييكؿ االقتصادي الفمسطيني الوليد. و ما لبث اف ىدأت االوضاع في العا 0223 نسبيا حتى حدث االنقسا بيف شطري الوطف بدءا مف العا 0227 و حتى يومنا ىذا و ما ارفقو مف حصار اقتصادي و سياسي لقطاع غزة و انعدا التعاوف و التكامؿ االقتصادي بينو و بيف الضفة الغربية مما ادى الى حدوث مشاكؿ اقتصادية جمة و اىميا ارتفاع االسعار الكبير الناتج عف اغالؽ المعابر التجارية الرسمية و بروز ظاىرة االنفاؽ و التي ضاعفت مف اسعار المواد االستيالكية و غيرىا مف السمع بشكؿ كبير و ذلؾ لمحدودية قدرتيا عمى ادخاؿ البضائع الالزمة مما نتج عنو فجوة بيف الطمب و العرض الكمي. 33

48 اف االثار السمبية ل تقتصر فقط عمى ارتفاع االسعار فمف المعروؼ اف المشاكؿ االقتصادية ال تاتي ف اردى بؿ انيا تاتي كحزمة واحدة نتيجة وجود ظرؼ معيف او نتيجة حدوث سمسمة تفاعالت تبدأ بمشكمة و تنتيي بعدة مشكالت و مف ىذه المشكالت مشكمة البطالة التي تفشت في اوصاؿ القطاع بسبب الظروؼ االقتصادية الصعبة و شح المشاريع الجديدة بسبب غالء االسعار و تدىور البنية التحتية و توقؼ عجمة التنمية االقتصادية. و فيما يمي سنتعرؼ عمى اى مؤش ارت االقتصاد الفمسطيني الكمية و التي قد تعطي فكرة عف شكؿ االقتصاد الفمسطيني و ىيكمو و خصوصيتو بيف االقتصاديات االخرى الناتج المحمي الجمالي اف مف اى المؤش ارت االقتصادية و التي تعبر عف حج االقتصاد و تقدمو ىو قيمة اجمالي الناتج المحمي و الذي يقيس اجمالي ما يت انتاجو داخؿ حدود الدولة خالؿ فترة زمنية معينة عادة ما تكوف سنة و يعرفو الجياز المركزي لإلحصاء الفمسطيني عمى انو " مؤشر يقيس إجمالي القيمة المضافة لكافة األنشطة االقتصادية المخرجات مف السمع والخدمات لالستعماؿ النيائي التي ينتجيا اقتصاد ما بواسطة المقيميف وغير المقيميف مف سكانو )عوامؿ االنتاج المحمية) وبغض النظر عف توزيع ىذا اإلنتاج محميا أو خارجيا خالؿ فترة زمنية محددة. و يعتبر مؤشر اجمالي الناتج المحمي اوؿ مؤشر ينظر لو عند النظر الى اي اقتصاد حيث انو يعتبر المؤشر الرئيسيي لمداللة عمى صحة االقتصاد و نموه و في اغمب االحياف و لمتعرؼ عمى اثر ظاىرة اقتصادية معينة عمى النمو االقتصادي في دولة ما فإف اوؿ ما يت مالحظتو و د ارستو ىو اثر ىذه الظاىرة عمى اجمالي الناتج المحمي فإذا كاف ليا اثر سمبي او عالقة عكسية فإنيا تعتبر ظاىرة غير مرغوب فييا و العكس صحيح و ىذا ينطبؽ عمى ظاىرة التضخ ايضا. %3.4 في العا و بالنظر الى الشكؿ )3.2( نجد اف معدالت النمو في الناتج المحمي قد بمغت 34

49 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% الناتج المحمي باالسعار الثابتة لعا شكل )3.1(: النمو في الناتج المحمي الجمالي لمفترة م المصدر: مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات سمطة النقد الت اركمية مف موقع سمطة النقد االلكتروني. مف المالحظ اف الفترة قد شيدت انخفاضا ممحوظا في اجمالي الناتج المحمي الحقيقي حيث عانى انخفاضا بنسبة %9.3 مف العا ليواصؿ اليبوط بنسبة %20.4 خالؿ و ذلؾ قبؿ اف يبدأ بالتعافي ليحقؽ ارتفاعا قدره %24 خالؿ و يعود ذلؾ حسب اعتقاد الباحث الى انتفاضة األقصى و ما ارفقيا مف توقؼ لممؤسسات االقتصادية و حالة الفوضى التي شيدتيا األ ارضي الفمسطينية و االعتدائات االس ارئيمية الممنيجة ضد أبناء شعبنا و مؤسساتو و عرقمة االنشطة االقتصادية خالؿ تمؾ الفترة و توقؼ العممية االنتاجية الدخل القومي الجمالي الناتج المحمي مؤشر يقيس القيمة الكمية إلجمالي ميز اف الدخوؿ األولية لكافة القطاعات و يساوي االجمالي مضافا اليو صافي تعويضات العامميف مف الخارج و صافي دخؿ الممكية المستحقة مف الخارج.)الجياز المركزي لإلحصاء الفمسطيني( 8 بمغ اجمالي الدخؿ القومي االجمالي في العا 0225 الى ما يقارب مميار دوالر اي بمعدؿ نمو %2 عف العا 0224 نالحظ في الشكؿ التالي 35

50 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% باالسعار الثابتة لعا شكل )3.2(: النمو في اجمالي الدخل القومي لمفترة م المصدر: مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات سمطة النقد الت اركمية مف موقع سمطة النقد االلكتروني. و نالحظ اف الدخؿ القومي شأنو شأف المؤش ارت االقتصادية االخرى فقد عاني مف ت ارجع في في الفترة التي شيدت انتفاضة االقصى حيث عانى انخفاضا قدره %20 و %22 و و %24 لمسنوات و 0220 عمى التوالي ليحقؽ بعدىا ارتفاعا بنسبة %23 في العا اجمالي الستيالك في ال ارضي الفمسطينية المجتمع. حيث يشمؿ االستيالؾ العا المتعمؽ بالحكومة و االستيالؾ الخاص و المتعمؽ بأف ارد وىو مؤشر يقيس قيمة السمع والخدمات المستيمكة )بدوف أي تحويؿ في االنتاج( قبؿ األسر المعالة الحكومة و المؤسسات غير اليادفة لمربح وتخد األسر المعالة. مف و يعبر عف مجموع السمع والخدمات المستيمكة مف خالؿ األسر الحكومة و المؤسسات التي ال تيدؼ لمربح وتخد االسر المعالة و بالنظر الى الشكؿ التالي: 36

51 % 135% 130% 125% 120% 115% 110% 105% 100% باالسعار الجارية. شكل )3.3(: اجمالي الستيالك كنسبة من الناتج المحمي الجمالي لمفترة م المصدر: مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات سمطة النقد الت اركمية مف موقع سمطة النقد االلكتروني. نالحظ اف نسبة اجمالي االستيالؾ الى الناتج المحمي االجمالي بمغت في العا 2995 ما يقارب %202 لتصؿ في العا 0226 الى %236 قد يعود ىذا الى انخفاض الناتج المحمي في تمؾ الفترة و زيادة االستيالؾ مما ادى الى ارتفاع النسبة حيث ت ارجعت فيما بعد لتصؿ الى %202 في العا 0225 متساوية مع النسبة في بداية الفترة. التكوين ال أرسمالي الثابت اإلجمالي و ىو مؤشر يقيس إجمالي قيمة األصوؿ قيمة األصوؿ التي ت التخمص منيا. المنتجة الجديدة أو المستعممة مخصوما منيا و يساوي مجموع قي ما يحتازه منتج ما مف أصوؿ ثابتة مخصوما منيا قيمة األصوؿ التي يت التخمص منيا أثناء الفترة المحاسبية ويقس الى المباني وغير المباني والتي تشمؿ اآلالت والمعدات التي تدخؿ ضمف العممية االنتاجية. و يشير ىذا البند في االقتصاد الكمي الى اجمالي ما ي اركمو االقتصاد مف أصوؿ ثابتة خالؿ فترة زمنية معينة و دوف االخذ بعيف االعتبار التغير في المخزوف السمعي. 37

52 بالنظر الى بيانات االقتصاد الفمسطيني الخاصة بيذا المتغير في الشكؿ التالي 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% باالسعار الجارية شكل )3.4(: التغير في اجمالي التكوين ال أرسمالي الثابت لمفترة م المصدر: مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات سمطة النقد الت اركمية مف موقع سمطة النقد االلكتروني. نجد اف التكويف ال أرسمالي الثابت في العا 0225 قد بمغ %04 مف اجمالي الناتج المحمي مقارنة باعمى قيمة لو في العا 2999 حيث بمغ %39 و ادنى قيمة لو في العا 0228 حيث بمغ %02 مف اجمالي الناتج المحمي العجز التجاري تعرؼ الزيادة في حج الواردات عف حج الصاد ارت بالعجز التجاري او العجز في المي ازف التجاري و ىو أمر غير مرغوب نظ ار ألف الدولة تكوف في حالة عجز اي انيا غير قادرة عمى تعويض قيمة ما تستورده مف خالؿ صاد ارتيا مما يؤدي الى استن ازؼ مخزونيا مف النقد األجنبي تدريجيا بسبب عد قدرتيا عمى تصدير ما يغطي قيمة وارداتيا. بالنظر الى الشكؿ التالي نالحظ اف االقتصاد الفمسطيني و منذ قدو السمطة الوطنية الفمسطينية قد عانى عج از في المي ازف التجاري بمغت نسبتو %57 في العا 2995 و قد انخفض ىذا العجز ليصؿ الى %42 في العا

53 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% باالسعار الجارية. شكل )3.5(: العجز في المي ازن التجاري الفمسطيني م المصدر: مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات سمطة النقد الت اركمية مف موقع سمطة النقد االلكتروني. يعود سبب نسبة العجز الكبيرة ىذه حسب اعتقاد الباحث الى اف االقتصاد الفمسطيني اقتصادا نامي ذو ىيكؿ انتاجي ضعيؼ و مشوه غير قادر عمى اشباع او تغطية ما يستورده المجتمع الفمسطيني و الذي وجدنا سابقا انو مجتمع استيالكي بشكؿ كبير مف الخارج ىذا باالضافة الى النمو السكاني المت ازيد و الذي يزيد بطبيعة الحاؿ مف حج الواردات في مقابؿ الصاد ارت و ىذا باالضافة الى السياسة التي تتبعيا السمطة الفمسطينية تجاه تسييؿ الواردات بيدؼ تعظي االي اردات الجمركية و ذلؾ لدع موازنة السمطة. مما يسترعي االنتباه اف العجز في المي ازف التجاري الفمسطيني قد وصؿ الى اقؿ قيمة لو خالؿ فترة في العا 0222 حيث بمغ ما نسبتو %37 مف اجمالي الناتج المحمي و قد يعود ىذا الى انفصاؿ الضفة الغربية عف قطاع غزة و االغالؽ المتكرر لممعابر في قطاع غزة مما سبب انخفاض كبير في الحركة التجارية الى القطاع مما أثر عمى اجمالي الواردات و الذي ادى الى ت ارجع العجز في المي ازف التجاري. 39

54 3.1.7 النفاق العام يمثؿ االنفاؽ العا اجمالي ما تنفقو الدولة مف مصاريؼ تطويرية و تشغيمية خالؿ فترة معينة. بالنظر الى الشكؿ التالي نالحظ اف االنفاؽ الحكومي العا في االقتصاد الفمسطيني بمغ اعمى قيمة لو في العا 0228 حيث بمغ %63 كنسبة مف الناتج المحمي االجمالي و قد يعود ىذا الى االزمة العالمية التي عصفت باقتصاديات كبرى الدوؿ و ادت الى ارتفاع االسعار مما جعؿ الحكومة تزيد مف انفاقيا لتنشيط حالة الطمب الكمي نالحظ الشكؿ التالي: 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% باالسعار الجارية شكل )3.6(: التغير في حجم النفاق الحكومي لمفترة م المصدر: مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات سمطة النقد الت اركمية مف موقع سمطة النقد االلكتروني. و تتنوع النفقات الحكومية ما بيف النفقات الجارية كاالجور و الرواتب و النفقات التطويرية التي تدفع لتطوير البنى التحتية في المجتمع الفمسطيني. و ىناؾ نفقات اخرى غير االجور و الرواتب كاالعانات التي تدفع ألىالي الشيداء و الجرحى و االسرى الي اردات العامة لمسمطة الوطنية الفمسطينية بمغت نسبة االي اردات العامة لمسمطة الفمسطينية مف اجمالي الناتج المحمي اعمى قيمة ليا في العا 0226 حيث وصمت الى %33 في العا 0227 مقارنة بأدنى قيمة ليا في 41

55 العا 0222 حيث بمغت %6 و قد يعود ذلؾ الى حالة االضط ارب الفترة حيث نالحظ الشكؿ التالي : السياسي التي شيدتيا تمؾ 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% باالسعار الجارية شكل )3.7(: يوضح اجمالي الي اردات الحكومية لمفترة م المصدر: مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات سمطة النقد الت اركمية مف موقع سمطة النقد االلكتروني. لقد مثمت االي اردات الضريبية النسبة االكبر مف اجمالي االي اردات المحمية مقارنة بمصادر اي اردات اخرى كالمساعدات و المنح الدولية نسبتيا مف اجمالي االي اردت المحمية مف في العا 0225 و اي اردات محمية اخرى الى حيث وصمت %94 الحظ الشكؿ التالي: 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% باالسعار الجارية شكل )3.8(: الي اردات الضريبية كنسبة من إجمالي اإلي اردات لمفترة م مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات سمطة النقد الت اركمية مف موقع سمطة النقد االلكتروني. المصدر: 40

56 يتضح لنا مف خالؿ العرض السابؽ لممؤش ارت االقتصادية الكمية لالقتصاد الفمسطيني اف اكثر الفت ارت ذات االثر السمبي عمى االقتصاد الفمسطيني كانت الفترة التي حدثت فييا انتفاضة االقصى بداية مف العا 0222 و حتى العا 0223 و ما تبعيا مف تخريب و تدمير لممنشآت االقتصادية و لمقد ارت الشعب الفمسطيني حيث تدىورت فييا اغمب المؤش ارت االقتصادية الكمية و كاف واضحا و جميا حج الضرر الذي اصاب معظ الجوانب االقتصادية الخاصة باالقتصاد الفمسطيني. الفترة االخرى كانت عند حدوث االنقسا بيف شطري الوطف في العا 0227 و الحصار االقتصادي الذي فرض عمى قطاع غزة مما ادى انقطاع التواصؿ االقتصادي بيف شطري الوطف الذي سمح لمعديد مف المشاكؿ بالبروز اىميا عد تحصيؿ اي اردات المقاصة التي تخص قطاع غزة مف الجانب االس ارئيمي اضافة الى انقطاع قطاع غزة عف التجارة مع العال الخارجي و بروز ظاىرة االنفاؽ بديال عف المعابر التجارية الرسمية. 42

57 المبحث الثاني نظرة عمى التضخم في األ ارضي الفمسطينية مقدمة لقد عانى االقتصاد الفمسطيني و منذ قدو السمطة الوطنية الفمسطينية تذبذب في معدالت التضخ األمر الذي يعني التغير في مستويات األسعار و التي شيدت ارتفاعا بمغ الضعؼ خالؿ الفترة مما أثر بدوره عمى الجوانب الحياتية لممواطف الفمسطيني و قدرتو عمى توفير مستمزمات الحياة األساسية. لقد شيد االقتصاد الفمسطيني في بعض الفت ارت ارتفاعا كبي ار في األسعار ففي عا 0220 بمغ معدؿ التضخ ما يقارب %6 في مقابؿ ذلؾ فإف ىناؾ فت ارت قد شيدت معدالت تضخ منخفضة قاربت %2. و عميو و بالنظر الى ما سبؽ فإنو يظير لنا انو مف االىمية بمكاف في تطور ىذه الظاىرة التاريخي و محاولة الوقوؼ عمى أى المحطات الخاصة بظاىرة التضخ في حياة االقتصاد الفمسطيني و تحميميا تحميال واقعيا في ظؿ الظروؼ التي مرت بيا. التضخم حسب تعريف المركزي الجياز لإلحصاء الفمسطيني يعرؼ التضخ حسب معج المصطمحات و المفاىي االحصائية التابع لمجياز المركزي لإلحصاء الفمسطيني عمى انو "االرتفاع المستمر و الممموس في المستوى العا لالسعار في دولة ما". و عميو فانو ولقياس التضخ يت اوال قياس ما يسمى االرتفاع او االنخفاض فيو و مف ث تحديد معدؿ التضخ. "بالمستوى العا لالسعار" لتحديد يت قياس المستوى العا لالسعار مف خالؿ رق قياسي يسمى مؤشر اسعار المستيمؾ و الذي يعرفو الجياز المركزي لإلحصاء الفمسطيني عمى انو " مؤشر يقيس التغي ارت في اسعار السمع و الخدمات ضمف سمة المستيمؾ بيف فترة زمنية تسمى فترة المقارنة و اخرى تسمى فترة االساس". يعتبر الرق القياسي لالسعار وسيمة احصائية لقياس التغي ارت الحاصمة عمى اسعار السمع و الخدمات بيف فترتيف زمنيتيف. 43

58 يعرؼ سعر المستيمؾ عمى انو السعر الذي يدفعو المستيمؾ االسري مقابؿ عمى سمعة او خدمة لالحتياجات االسرية. حصولو و مف أىداؼ الجياز المركزي لالحصاء الفمسطيني مف عممية مسح الرق القياسي ألسعار المستيمؾ: توفير بيانات عف األسعار واألرقا القياسية لممستيمؾ مستوى فمسطيف عمى والضفة الغربية وغزة. معرفة حج التضخ في األسعار سواء كانت محمية أو مستوردة. توفير االحصاءات الالزمة لمتخذي الق ار ارت والمخططيف والميتميف باالقتصاد الوطني. المساىمة في إعداد إحصاءات الحسابات القومية الفمسطينية باألسعار الثابتة. و عف كيفية تحديد سمة المستيمؾ وكما يوضح الجياز المركزي لإلحصاء الفمسطيني فانو يقو بإج ارء مسح ميداني متخصص لعينة ممثمة مف األسر و ذلؾ بيدؼ تحديد نمط اإلنفاؽ لألسر الفمسطينية وبالتالي سمة المستيمؾ و التي تض 652 سمعة وخدمة يت م ارقبتيا بشكؿ دوري لتعكس نمط انفاؽ األسر الفمسطينية. و لتحقيؽ تغطية كاممة لجميع السمع التي تدخؿ ضمف سمة المستيمؾ في فمسطيف يت اختيار عينة ممثمة لممصادر ( 0222 مصدر( ليت مف خالليا جمع أسعار السمع والخدمات المختمفة حيث يت اختيار ىذه العينة مف المدف الرئيسية داخؿ فمسطيف. وي ارعى في اختيار ىذه المصادر أف تكوف ممثمة لمتبايف الذي يمكف أف يحدث في األسعار. يقو فريؽ مدرب مف الباحثيف بجمع بيانات أسعار المستيمؾ عف طريؽ المقابالت الشخصية حيث يت زيارة المصادر المختمفة كمحالت وأسواؽ البيع بالتجزئة مثؿ البقالة والسوبر ماركت ومحالت بيع األقمشة والمالبس والمطاع ومؤسسات الخدمات العامة والمدارس الخاصة والعيادات لجمع أسعار السمع والخدمات في السمة. و لمواكبة التغير في سعر السمعة فانو يت جمعيا مف خالؿ زيا ارت لممصادر المختمفة موزعة عمى اربعة اسابيع خالؿ الشير و ذلؾ لرصد اي تغير في سعر السمعة. يستخد الجياز المركزي لإلحصاء الفمسطيني لحساب الرق القياسي السعار المستيمؾ معادلة السبير و التي تحتسب المنسوب السعري في اسعار فترة المقارنة الى اسعار فترة االساس مضروبا في الوزف النسبي لمسمعة او المجموعة السمعية مف مجموع االو ازف في فترة االساس. اف 44

59 نسبة االرتفاع في الرق القياسي ألسعار المستيمؾ مف فترة زمنية الى اخرى تعبر عف مفيو التضخ. فقد شيدت اال ارضي الفمسطينية منذ قدو السمطة الوطنية الفمسطينية معدالت متفاوتة مف التضخ و الذي كاف لو االثر عمى النمو االقتصادي مف جية و عمى حياة المستيمؾ الفمسطيني مف جية اخرى. تعتبر األو ازف أو األىمية النسبية الركيزة األساسية التي يقو عمييا نظا األرقا القياسية حيث تعب ر عف نسبة ما ي ا نفؽ مف قبؿ األسر عمى كؿ مجموعة متجانسة مف السمع والخدمات إلى مجموع االنفاؽ الكمي لألسر. ىذه األو ازف تختمؼ مف مستيمؾ آلخر ومف مجتمع آلخر حسب نمط اإلنفاؽ ويمكف ألي مجموعة بناء األو ازف التي تعكس النمط األقرب الستيالكيا وقد ت بناء أو ازف الرق القياسي ألسعار المستيمؾ في فمسطيف لتعكس واقع االنفاؽ لكافة ش ارئح المجتمع مف ريؼ وحضر ومخي وأغنياء وفق ارء... الخ. قا الجياز المركزي لالحصاء الفمسطيني باحتساب األىمية النسبية لمسمع والخدمات ألسعار المستيمؾ باالعتماد عمى نتائج مسح إنفاؽ واستيالؾ األسرة لعا 0222 والجدوؿ أدناه يوض ح التوزيع النسبي ألو ازف الترجيح لمجموعات اإلنفاؽ الرئيسية حسب كؿ منطقة ومجموعة سمعية. جدول )3.1(: يوضح التوزيع النسبي حسب أقسام اإلنفاق لكل منطقة أقساماالنفاقالرئيسية الموادالغذائيةوالمشروباتالمرطبة المشروباتالكحوليةوالتبغ االقمشةوالمالبسواالحذية المسكنومستلزماته االثاثوالمفروشاتوالسلعالمنزلية الخدماتالطبية النقلوالمواصالت االتصاالت السلعوالخدماتالترفيهيةوالثقافية خدماتالتعليم خدماتالمطاعموالمقاهيوالفنادق سلعوخدماتمتنوعة الرقمالقياسيالعامألسعارالمستهلك فلسطين التوزيعالنسبي القدس 1J * قطاعغزة الضفةالغربية

60 و يالحظ في الجدوؿ السابؽ اف ىناؾ 20 مجموعة سمعية يت مف خالليا احتساب الرق القياسي لالسعار حيث نالحظ اف النسبة األكبر مف انفاؽ االسرة الفمسطينية يكوف عمى المشروبات الغذائية و المشروبات المرطبة يميو النقؿ و المواصالت و يميو المسكف و مستمزماتو و يميو المالبس و االقمشة و االحذية عمى اف انفاؽ االسرة الفمسطينية بطبيعتو يكوف عمى الضروريات و بالتالي فانو و حتى عند ارتفاع اسعار ىذه السمع يكوف المواطف مطالبا بش ارئيا حيث اف الطمب عمى ىذه السمع مف الصعوبة بمكاف اف يتغير بتغير االسعار و ارتفاعيا النيا مف الضروريات مما يثقؿ مف كاىؿ المواطف الفمسطيني عمى االيفاء بمثؿ ىذه المتطمبات. نالحظ اف االنفاؽ عمى المواد الغذائية و المشروبات في غزة اعمى منو في الضفة الغربية مع االخذ بعيف االعتبار اف االنفاؽ عمى المواد الغذائية و المشروبات يمثؿ في نسبتو ما يفوؽ ثمث سمة اسعار المستيمؾ في كؿ مف الضفة الغربية و قطاع غزة. نجد ايضا اف الضفة الغربية تمثؿ ما نسبتو %59.22 مف التغي ارت الحاصمة في مؤشر اسعار المستيمؾ لفمسطيف ككؿ مقابؿ %34.25 لقطاع غزة و ىذا يدؿ عمى اف تغي ارت االسعار الحاصمة في الضفة الغربية ليا اثر كبير عمى مؤشر اسعار المستيمؾ في اال ارضي الفمسطينية مما حدا بالباحث في الفصوؿ الالحقة الى اج ارء تحميؿ قياسي لكؿ مف الضفة الغربية و قطاع غزة و مف ث اال ارضي الفمسطينية ككؿ و ذلؾ العطاء فكرة اوضح عف طبيعة التضخ في اال ارضي الفمسطينية. كما نالحظ ايضا اف مؤشر اسعار المستيمؾ في اال ارضي الفمسطينية يتضمف مكونات مثؿ اسعار المواد الغذائية و تكاليؼ النقؿ و المواصالت مما يشير اال اف التضخ المحتسب في اال ارضي الفمسطينية يسمى بالتضخ العا و الذي ال يستثني اسعار الغذاء و الطاقة كما ىو الحاؿ في التضخ الرئيسي و الذي يستثني اسعار الغذاء و الطاقة و التي تكوف اكثر عرضة لمتقمبات السعرية الكبيرة. و يوضح الجياز المركزي لالحصاء الفمسطيني اف لمجموعة كبيرة مف األغ ارض مف أىميا: مؤشر أسعار المستيمؾ يستخد تعديؿ األجور واإلعانات الحكومية واعانات الضماف االجتماعي يتماشى مع التغي ارت في تكمفة المعيشة. لمتعويض جزئيا أو كميا بما 46

61 معدالت التضخم توفير مؤشر لقياس تضخ األسعار لمقطاع األسري برمتو حيث يستخد المؤشر إل ازلة أثر اإلنفاؽ االستيمؤشر في التضخ الكي النيائي لألسر المعيشية في القومية وتخميص الدخؿ والمجاميع القومية مف أثر تغي ارت األسعار. احصاءات الحسابات يمثؿ الرق القياسي لألسعار وسيمة مباشرة في التعرؼ عمى القوة الش ارئية لمنقود حيث تتناسب القوة الش ارئية لمنقود تناسبا عكسيا مع الرق القياسي لألسعار. يستخد في رصد التغي ارت التي تط أر عمى أسعار السمع التي يت التعامؿ بيا في وما يتبع ذلؾ مف الوقوؼ عمى اتجاىات األسعار وظروؼ األسواؽ وتكاليؼ المعيشة نظرة عمى معدلت التضخم في ال ارضي الفمسطينية بمغت معدالت التضخ في العا ما يقارب 2997 األسواؽ %7 و قد شيدت بعد ذلؾ ت ارجع كبير بمعنى اف الزيادة في اسعار سنة معينة تكوف اقؿ مف الزيادة في اسعار السنة التي قبميا حيث استمر ذلؾ حتى العا 0222 فقط و ىو اقؿ معدؿ تضخ خالؿ الفترة و الذي وصؿ معدؿ التضخ فيو الى ما يقارب %2.0.شيدت االر اضي الفمسطينية في العا 0220 ارتفاعا ممحوظا في معدالت التضخ حيث بمغ معدؿ التضخ ما يقارب %6. حيث نالحظ في الشكؿ التالي معدالت التضخ في اال ارضي الفمسطينية: 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% % 6% 6% 3% 1% 6% 4% 3% 4% 4% 2% 10% 3% 4% 3% 3% 2% 2% 1% فلسطين 7% 5% 6% 3% 3% 6% 4% 3% 4% 5% 1% 10% 1% 4% 4% 4% 3% 1% 1% الضفةالغربية -1% 3% 2% 0% -1% 2% 2% 3% 2% 5% 2% 14% 4% 2% 1% 3% 8% 6% 4% غزة بأسعار سنة االساس 0224 شكل )3.9( معدلت التضخم في ال ارضي الفمسطينية المصدر: مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات الجياز المركزي لإلحصاء الفمسطيني. 47

62 و بالتعميؽ عمى معدالت التضخ في اال ارضي الفمسطينية ككؿ يعتقد الباحث اف احداث انتفاضة االقصى و ما تبعو مف خمؿ كبير في الييكؿ االقتصادي الفمسطيني و تضرر العممية االنتاجية و شح الموارد الالزمة لمعممية االنتاجية نتيجة انغالؽ المعابر و السيطرة االس ارئيمية عمييا و الذي ادى بدوره الى انخفاض المعروض مف السمع و ربما ظي ور االحتكارية لدى شريحة مف التجار و حالة الفوضى و انعدا الم ارقبة مف قبؿ الجيات المختصة عمى االسعار كاف لو الدور االبرز و االثر االكبر في ارتفاع االسعار و زيادة معدالت التضخ في ىذه الفترة. في نياية العا 0220 بدأت معدالت التضخ في الت ارجع لتصؿ الى الى %2.8 في العا 0227 و يعزي الباحث ذلؾ الى استق ارر االمور و اليدوء النسبي بعد ذروة االنتفاضة في الفترة و عودة المشاريع الى عمميا و لو بشكؿ جزئي و توازف حج الطمب مع العرض االمر الذي يشير الى تأقم المستيمؾ و التاجر او المنتج عمى وضع السوؽ في خض االنتفاضة مما قمؿ مف امكانية حدوث فجوات كبيرة بيف الطمب و العرض تؤدي الى زيادة االسعار و بالتالي ارتفاع معدالت التضخ. كما ذكرنا سابقا فاف معدالت التضخ قد وصمت الى %2.8 في العا 0227 مما يشير الى انخفاض ىذه النسبة بشكؿ كبير مقارنة بما كانت عميو سابقا وقد يكوف ذلؾ بسبب تأخر رواتب موظفي السمطة الوطنية الفمسطينية ووقؼ الدع و المساعدات الدولية مف قبؿ االتحاد االوروبي لمسمطة الوطنية الفمسطينية بعد نجاح حركة حماس في االنتخابات التشريعية مما أدى الى انخفاض الطمب الكمي عمى البضائع و المنتوجات و الذي ادى بدوره الى انخفاض معدالت التضخ و لكف نجد انو و في العا 0228 قد ارتفعت ىذه النسبة بشكؿ مفاجئ الى %9.8 وىي النسبة االعمى ليا خالؿ الفترة ويعتقد الباحث اف ىذا يعود الى االزمة المالية العالمية التي عصفت باقتصاديات كبرى الدوؿ و ما كاف ليا مف تأثير عمى مستويات االسعار و التي ارتفعت في دوؿ العال اجمع و خصوصا في االسواؽ الناشئة التي ل تستطع التعامؿ مع االزمة بالشكؿ المطموب و بالتالي الى ارتفاع معدالت التضخ. وصمت معدالت التضخ العا 0222 الى %4 وواصمت االنخفاض حتى العا 0225 حيث بمغت %2.4 و يعمؿ الباحث ذلؾ الى تكيؼ كؿ مف شطري الوطف عمى الوضع الجديد و تأقممي مع الظرؼ القائ. 48

63 نالحظ ايضا انو و في العا 0228 و في ظؿ االزمة المالية العالمية وصمت معدالت التضخ في قطاع الى % 24 في حيف ل تتخطى معدالت التضخ في الضفة الغربية %22 و يعتقد الباحث اف ىذا قد يعود الى ظروؼ الحصار االقتصادي التي مر بيا قطاع غزة و انغالؽ المعابر التجارية و بروز ظاىرة االنفاؽ و التي اتت بالت ازمف مع االزمة العالمية مما كاف لو اثار اضافية سمبية ادت الى ارتفاع معدؿ التضخ الى ىذا الحد. مف المي بمكاف االشارة الى اف انخفاض معدالت التضخ مف سنة الخرى ال تعني انخفاض المستوى العا لالسعار و لكف ذلؾ يعني اف االرتفاع في سنة معينة ليس كاالرتفاع في السنة التي تسبقيا حيث انو طالما ىناؾ معدالت تضخ حتى لو كانت بسيطة فاف ذلؾ يعني وجود ارتفاع في االسعار مف سنة الخرى. عنداحتساب التغير في الرق القياسي لالسعار مف بداية الفترة الى نيايتيا نجد اف االرتفاع في االسعار مستمر عمى مر السنيف حيث يتضح لنا اف الرق القياسي لالسعار قد اصبح في عا 0225 ضعؼ ما كاف عميو في العا 2996 و ىذا يشير الى اف المستيمؾ الفمسطيني يعاني مف ت ازيد مستمر في االسعار مما يؤثر سمبا عمى قدرتو الش ارئية و عد قدرتو عمى تمبية احتياجاتو االساسية بسبب تناقص القيمة الش ارئية لمنقود و التي تتضح في االرتفاع المستمر لالسعار مف العا 2996 و حتى و عند د ارسة معدالت التضخ في فمسطيف فالبد مف النظر الى الدوؿ المجاورة ليا لتكويف رؤية اوضح عف وضع التضخ في اال ارضي الفمسطينية حيث نالحظ مف الشكؿ التالي معدالت التضخ الخاصة بالدوؿ المجاورة لفمسطيف و التي تض كال مف مصر و االردف و اس ارئيؿ: 49

64 معدالت التضخم 20% 15% 10% 5% 0% -5% ISR 9% 5% 5% 1% 1% 6% 1% 0% 1% 2% 1% 5% 3% 3% 3% 2% 2% 0% -1% PAL 7% 6% 6% 3% 1% 6% 4% 3% 4% 4% 2% 10% 3% 4% 3% 3% 2% 2% 1% JOR 3% 3% 1% 1% 2% 2% 2% 3% 3% 6% 5% 15% -1% 5% 4% 5% 5% 3% -1% EGY 5% 4% 3% 3% 2% 3% 5% 11% 5% 8% 9% 18% 12% 11% 10% 7% 9% 10% 10% شكل )3.10( معدلت التضخم في ال ارضي الفمسطينية المصدر : مف إعداد الباحث باإلعتماد عمى بيانات البنؾ الدولي. حيث نمحظ و بشكؿ عا و في اغمب الفت ارت فاف معدالت التضخ في الفمسطينية تعتبر االقؿ مف بيف دوؿ الجوار بعد اس ارئيؿ. اال ارضي نالحظ اف معدالت التضخ في في فمسطيف و بعد العا 0225 اي انتياء احداث انتفاضة االقصى تت اروح بيف %5-2 مع اخذ العا 0228 كحالة شاذة كاف ليا اثرىا عمى جميع دوؿ الجوار حيث بمغ االنح ارؼ المعياري لمعدالت التضخ في فمسطيف 0.0 مما يدلؿ عمى عد وجود تذبذب كبير في معدالت التضخ و تمحورىا حوؿ الوسط الحسابي ليا و ىو. %3.4 و يختص االقتصاد الفمسطيني بانو اقتصاد تابع لالقتصاد االس ارئيمي ومقيدا باتفاقيات اوسمو و باريس و ال يمتمؾ مقومات لمصمود كذلؾ تفتقر السمطة الفمسطينية التباع سياسة مالية مناسبة لمكافحة التضخ وكبح جماحو كذلؾ عد توفر سياسات نقدية تستطيع التحك بمستويات االسعار لذلؾ فنالحظ اف معدالت التضخ ىي غالبا بسبب سياسات االغالؽ والحصار والذي ينج عنيا نقص المعروض مف السمع وكذلؾ حالة التضخ السائدة باس ارئيؿ 51

65 واندالع االنتفاضة الفمسطينية والتي القت بظالليا عمى زيادة حج االستيالؾ واالنفاؽ وزيادة حج الطمب الكمي دوف اف ي ارفقو زيادة في العرض واستطاعت اس ارئيؿ نقؿ أعباء التضخ لالقتصاد الفمسطيني وىذا يؤكد ضعؼ االقتصاد الفمسطيني إضافة لإلنقسا السياسي الفمسطيني. )الرضيع 0223 (. و عف التضخ في فمسطيف تشير التقارير الصادرة عف سمطة النقد الفمسطينية اف التضخ في فمسطيف مستورد و يتأثر بشكؿ كبير باالسعار العالمية لمنفط و السمع الغذائية خصوصا و اف االقتصاد الفمسطيني يعتمد عمى الواردات بشكؿ اساسي في استم ارريتو و بالتالي فانو يكوف ذا عرضة اكبر لما تحممو ىذه الواردات مف اسعار قد تكوف متأثرة بالتضخ في بمد المنشأ و ىذه الدوؿ ىي في االغمب اس ارئيؿ و األردف نظ ار لمت اربط الجغ ارفي و السياسي و االقتصادي مع ىذه الدوؿ اضافة الى استخدا السمطة الفمسطينية لعمالت ىذه الدوؿ محميا حيث يت تداوليا في سوؽ النقد الفمسطيني. نضيؼ الى ذلؾ اف اعتماد السمطة الفمسطينية عمى عدة عمالت اجنبية لمتداوؿ منيا الدوالر االمريكي و الدينار االردني و الشيكؿ االس ارئيمي و عد امتالكيا عممة خاصة بيا ادى الى استي ارد اال ارضي الفمسطينية لمشاكؿ التضخ التي تعاني منيا ىذه الدوؿ و التي تتعمؽ بانخفاض القيمة الش ارئية ليذه العمالت مع مرور الزمف. يتأثر االقتصاد الفمسطيني بشكؿ مباشر باالقتصاد اإلس ارئيمي في مجاؿ التبادؿ التجاري حيػث نجحػت إسػػ ارئيؿ بنقػؿ أعبػػاء التػضخ مػػف اقتػػصادىا إلػى االقتػػصاد الفمػسطيني فيػػذا يؤكػد مػػدى التػػأثير وتبعيػػة االقتػػصاد الفمػػسطيني باالقتػػصاد اإلسػػ ارئيمي ومحدوديػػة قػػدرة الػػسمطة الوطنيػػة الفمػػسطينية عمػػى انتياج سياساتيا االقتصادية وخصوصا سياسػاتيا الماليػة لمتخفيػؼ مػف وطػأة ارتفػاع األسػعار يالحػظ أف ارتفػػاع األسػػعار فػػي إسػػ ارئيؿ يػػنعكس بػػشكؿ مباشػػر عمػػى االقتػػصاد الفمػػسطيني فمخػػاطر الػػضغوط التػػضخمية التػػي يتعػػرض ليػػا االقتػػصاد اإلسػػ ارئيمي قػػد تػػؤثر عمػػى نمػػو االقتػػصاد الفمػػسطيني خػػصوصا وأف التضخ يػؤدي إلػى انخفػاض حجػ المػدخ ارت نظػ ار النخفػاض القػوة الػش ارئية لمنقػود ألف المعػامالت اليومية في األ ارضي الفمسطينية تت بالشيكؿ اإلسػ ارئيمي فيػتخمص الجميػع لمػا بحػوزتي مػف نقػود ممػا يؤثر ىذا سمبا عمى االستثمار واالستيالؾ. )رجب 0222 (. 50

66 3.2.4 ممخص الفصل عمؿ الباحث في ىذا الفصؿ عمى القاء نظرة عمى المؤش ارت الخاصة باالقتصاد الفمسطيني في محاولة منو لفي طبيعة االقتصاد و م ارحؿ تطوره و الفت ارت الفارقة في تاريخو ث تطرقو الى ظاىرة التضخ بشكؿ خاص و تطورىا في االقتصاد الفمسطيني اسبابيا و الوقوؼ عمى اى سماتيا و خصائصيا. و محاولة في و قد توصؿ الباحث الى اف االقتصاد الفمسطيني قد مر بمنحنيات خطيرة و فت ارت عصيبة منيا فترة انتفاضة االقصى عا 0222 و التي امتدت اثارىا الى العا 0223 حيث مثمت ىذه الفترة انتكاسة كبيرة لالقتصاد الفمسطيني حيث تدىورة فييا اغمب المؤش ارت االقتصادية. الحظ الباحث اف معدالت التضخ سواء في كانت في قطاع غزة او الضفة الغربية او فمسطيف ككؿ ىي ذات طبيعة شبو مستقرة و غير متذبذبة و ذات معدالت منخفضة مقارنة بدوؿ الجوار. يرى الباحث اف مف الفمسطيني عمى الواردات بشكؿ كبير مع أسباب ظاىرة التضخ في اال ارضي الفمسطينية اعتماد االقتصاد عد وجود عممة محمية خاصة باالقتصاد الفمسطيني و يمكف التحك بيا و اعتماد االقتصاد الفمسطيني عمى سمة مف العمالت االجنبية منيا الدوالر و الدينار و الشيكؿ و التي تجعؿ درجة تأثره و تبعيتو لمتضخ الموجود العمالت كبيرة. الدوؿ اصحاب ىذه في 52

67 ال اربع الفصل التحميل القياسي لتقدير عتبة التضخم في القتصاد الفمسطيني لمفترة م

68 المبحث الول الطريقة و الج ارءات مقدمة إ ىل الباحث يسعى بناء النظريات االقتصادية عمى االقتصادية استخدا االقتصاد القياسي الختبار النظريات االقتصادية مجموعة مف الفرضيات بيف متغي ارت والتنبؤ بحدوثيا مف خالؿ إيجاد قي عددية الختبار قوة تفسير سموؾ المتغير التابع ويساعد التحميؿ القياسي متخذي عقد المقارنات بيف القي العديدة لممعممات المقدرة االقتصادي. ويستعرض الباحث في ىذا واتخاذ الق ارر ات يت حيث عديدة بقصد في الظواىر المتغي ارت المستقمة وصانعو في السياسات عمى الق ارر السمي في التخطيط الفصؿ منيجية تحميؿ البيانات االقتصادية واألساليب القياسية التي ت االعتماد عمييا خالؿ د ارسة وتحميؿ البيانات االقتصادية التي تتعمؽ بنموذج الد ارسة وذلؾ باستخدا أساليب التحميؿ والتحميؿ القياسي المتمثؿ في عممية التقدير والفحص لنموذج الد ارسة الذي ييدؼ المتغير المستقؿ الخطي لتقدير عتبة التضخ في االقتصاد الفمسطيني - لمفترة 0222 حيث ت االعتماد عمى األساليب اإلحصائية المتقدمة والتي تستخد في د ارسة تأثير وباستخدا عمى المتغير التابع وتمثمت ىذه األساليب بمعامؿ االرتباط أساليب تحميؿ السالسؿ الزمنية السكوف كاختبار الحديثة ونموذج االنحدار لمسالسؿ الزمنية والتعرؼ عمى خصائصيا وتطبيؽ أسموب التكامؿ المشترؾ متعدد المتغي ارت لجوىانسوف االعتماد بشكؿ أساسي عمى طريقة المربعات الصغرى العادية )Square في تقدير العالقة بيف المتغير المستقؿ ( مع OLS-Ordinary Least والمتغير التابع في نموذج خاف و صنياجي والذي اعتمد عميو الباحث في تحديد طبيعة العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي. اعتمد الباحث ايضا عمى المنيج الوصفي التحميمي في محاولتو لفي ظاىرة التضخ و طبيعة عالقتيا بالنمو االقتصادي و ذلؾ مف خالؿ اعتماده المقاييس االحصائية المختمفة الخاصة بمتغي ارت الد ارسة. عمى مجموعة مف الرسو البيانية و 54

69 4.1.2 المنيجية القياسية صياغة النموذج القياسي وتعريف متغي ارتو: ت صياغة نموذج انحدار ليعبر عف العالقة ما بيف المتغير المستقؿ والمتغير الوىمي الشرطي مف جية والمتغير التابع مف جية أخرى و ذلؾ لكؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و اال ارضي الفمسطينية كالا عمى حده ونظ ار العتماد الد ارسة عمى نموذج قياسي ت تطويره بواسطة Khan & Senhadji في عا 0222 والذي استخد في العديد مف الد ارسات السابقة حيث يت تقدير النموذج بطريقة (OLS) لعدة م ارت لعتبات تضخ يت افت ارضيا وذلؾ لموصوؿ إلى عتبة التضخ في االقتصاد المعني وبذلؾ تصبح الصيغة النيائية لمنموذج الم ارد تقديره خالؿ الفترة الزمنية ) و( كما يمي: RGDP = β 0 + β 1 INF + β 2 D * (INF-K) + ε t β 1 0, β 2 0 حيث أف: β: 0 الحد الثابت. : تعبر عف اثر التضخ عمى النمو قبؿ بموغ معدالت التضخ حد العتبة. β 1 تعبر عف : االثر االضافي لمتضخ عمى النمو بعد بموغ معدالت التضخ حد العتبة. Β 2 ε: t الخطأ العشوائي. كما أف النموذج القياسي لمد ارسة يتكوف مف عدة متغي ارت وىي كما يمي: المتغير التابع: )1( معدؿ النمو االقتصادي :RGDP المتغي ارت المستقمة: معدؿ )2( التضخ :INF المتغير الوىمي الشرطي (INF-K) D * ويتكوف مما يمي: )3( يماس في رج انخحهيم انمياسي ان راد حمذير ك ا يهي : LOG(GDP) RGDP = )4( يماس في رج انخحهيم انمياسي ان راد حمذير ك ا يهي : LOG(CPI) INF = 55

70 قي عتبة التضخ المفترضة المتغير الوىمي ويعرؼ كما يمي : D = K D حيث اف المتغير الوىمي: يأخذ القيمة 2 في حاؿ كانت معدالت التضخ الفعمية اقؿ او تساوي معدالت التضخ المفترضة K يأخذ القيمة 2 في حاؿ كانت معدالت التضخ الفعمية اكبر مف معدالت التضخ المفترضة K و يصبح عندىا المتغير الوىمي يساوي الفرؽ بيف معدالت التضخ الفعمية و بيف العتبات المفترضة. يت احتساب معدالت التضخ مف خالؿ أخذ الفرؽ لموغاريت مؤشر اسعار المستيمؾ CPI مف سنة الخرى كذلؾ االمر بالنسبة لمعدالت النمو في اجمالي الناتج المحمي حيث ت اخذ الفرؽ لموغاريت اجمالي الناتج المحمي مف سنة الخرى. مف المي التنويو الى اف الباحث قد قا باج ارء تعديالت عمى طريقة احتساب المتغير الوىمي تختمؼ عف طريقة احتسابو في النموذج االصمي و ذلؾ لجعؿ النموذج مالئما لبيانات االقتصاد الفمسطيني حيث اف النموذج االصمي ت استخدامو لمتعامؿ مع بيانات مقطعية و التي تختمؼ في طبيعتيا عف بيانات السالسؿ الزمنية التي ت استخداميا في تمثيؿ بيانات االقتصاد الفمسطيني حيث قا النموذج االصمي باخذ الموغاريت لكؿ مف معدالت التضخ الحقيقية بعد احتسابيا بالطريقة الموضحة اعاله و الموغاريت لعتبات التضخ المفترضة حيث اف ىذه الخطوة ل يق بيا الباحث و اكتفى باحتساب قيمة المتغي ارت بالطريقة الموضحة اعاله دوف القيا بالخطوة السابقة و ل يت أخذ الموغاريت لعتبات التضخ المفترضة و ذلؾ يتماشى مع معظ الد ارسات السابقة التي اتبعت نفس الطريقة التي اتبعيا الباحث حيث اف د ارسة الباحث و الد ارسات االخرى ت تطبيقيا عمى دولة واحدة و ليس عمى مجموعة مف الدوؿ كالنموذج االصمي مما ادى الى اختالؼ طبيعة البيانات كما وضحنا سابقا. 56

71 مصادر بيانات النموذج: إلى اعتمدت ىذه الد ارسة عمى بيانات السالسؿ الزمنية لالقتصاد الفمسطيني والتي تمثمت في البيانات الرسمية الصادرة عف الجياز المركز لإلحصاء الفمسطيني لمفترة الزمنية مف 0225 وذلؾ حسب توفرىا في التقارير والنش ارت الرسمية 0222 وكذلؾ نظ ار لحساسية النموذج المستخد في التقدير لجأ الباحث إلى استخدا البيانات الحقيقية والمتوفرة بشكؿ يكوف عدد المشاىدات ككؿ. 64 المنيج القياسي واألساليب اإلحصائية المستخدمة اعتمدت التابع موضوع الد ارسة وبذلؾ ربعي مشاىدة بشكؿ ربعي لكؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و فمسطيف الكمي المنيج القياسي لتقدير العالقة بيف المتغي ارت المستقمة والمتغير الد ارسة بيدؼ الحصوؿ عمى معامالت خط االنحدار لممتغي ارت المستقمة حيث ت االستعانة بمجموعة مف الطرؽ واألساليب اإلحصائية والقياسية والتي تمثمت فيما يمي: طريقة المربعات الصغرى العادية )OLS( وتعتبر ىذه الطريقة مف أشير الطرؽ التي تستخد في تقدير معامالت نماذج االنحدار التي تدرس عالقة متغير أو أكثر مف المتغي ارت المستقمة بمتغير تابع ومف خصائص ىذه الطريقة أنيا تعمؿ عمى تدني مجموع مربعات انح ارفات القي المقدرة عف القي المشاىدة لممتغير التابع)عطية 0225 و ص 056 (. لكي يت الحك عمى جودة النموذج المقدر كما أنيا تمتاز بدقة تقدير المعممات بعد تحقؽ افت ارضاتيا ولكي نتمكف مف بناء نموذج قياسي دقيؽ باستخدا طريقة المربعات الصغرى العادية في تقدير النموذج القياسي الم ارد تقديره يجب توافر مجموعة مف االفت ارضات العممية لنحصؿ عمى الدقة المطموبة لمنموذج. والتي تتمثؿ فيما يمي كما يوضحيا كال مف)صافي 0225 و ص ص ( و) pp :)Gujarati,,2004 المتوسط الحسابي للبواقي يساوي صفر. األخطاء العشوائية )البواقي( تتبع التوزيع الطبيعي.)Normality( تجانس تبايف حدود الخطأ بمعنى ثبات تبايف حد الخطأ.)Heteroskedasticity( استقالؿ حدود الخطأ بمعنى عد وجود ارتباط ذاتي في حدود.)Autocorrelation( عد وجود تداخؿ خطي متعدد بيف المتغي ارت المستقمة.)Multicollinearity( المتغي ارت المستقمة غير مرتبطة مع حد الخطأ العشوائي. الخطأ 57

72 اختبار السكون: يعتبر شرط السكوف شرطا أساسيا لد ارسة تحميؿ السالسؿ الزمنية لموصوؿ إلى نتائج سميمة ومنطقية وتعتبر السمسمة الزمنية ساكنة إذا تحققت فييا الشروط اآلتية)عطية 0225 و ص 648 (: ثبات المتوسط الحسابي لمقي عبر الزمف. ثبات التبايف عبر الزمف. التغاير بيف أي قيمتيف لنفس المتغير معتمدا عمى الفجوة الزمنية بيف القيمتيف وليس عمى القيمة الفعمية لمزمف الذي يجب عنده التغاير. وىناؾ العديد مف االختبا ارت والطرؽ اإلحصائية المستخدمة في الكشؼ عف سكوف السالسؿ الزمنية ونذكر مف ىذه االختبا ارت: اختبار ديكي فوالر الموسع ( Augmented )Dickey Fuller - ADF وكذلؾ اختبار فيمبس بروف PP( )Philips Perron - وتعتبر ىذه االختبا ارت األكثر استخداما في مجاؿ الد ارسات االقتصادية والقياسية لمكشؼ عف سكوف السالسؿ الزمنية. اختبار التكامل المشترك: يعرؼ التكامؿ المشترؾ بأنو تصاحب )Association( بيف سمسمتيف زمنيتيف أو أكثر بحيث تؤدي التقمبات في إحداىما إللغاء التقمبات في األخرى بطريقة تجعؿ النسبة بيف قيمتيما ثابتة عبر الزمف ويتطمب حدوث التكامؿ المشترؾ بيف السالسؿ الزمنية أف تكوف ىذه السالسؿ متكاممة مف الدرجة نفسيا كؿ عمى حده بمعنى أف تكوف ىذه السالسؿ ساكنة مف نفس الدرجة ويستخد اختبار جوىانسوف Approach( )Johnasen لمكشؼ عف التكامؿ المشترؾ ألنو يعتبر أكثر االختبا ارت شمولية في ىذا المجاؿ ويت استخدامو في حالة النماذج المتعددة مف خالؿ حساب قيمة إحصاء القيمة العظمى )Maximum( واحصاء األثر) Trace ( حيث أف كالىما يعطي نفس النتيجة)عطية 0225 و ص ص (. المقاييس اإلحصائية: ت االستعانة بالمقاييس اإلحصائية بغرض وصؼ بيانات متغي ارت النموذج القياسي وذلؾ مف خالؿ حساب الوسط الحسابي والوسيط واالنح ارؼ المعياري وأقؿ قيمة وأكبر قيمة لكؿ متغير مف متغي ارت النموذج. 58

73 المبحث الثاني التحميل و إختبار الفرضيات التحميل الوصفي والتقدير القياسي لمنموذج الوصف اإلحصائي لمتغي ارت النموذج القياسي: و ىو مجموعة مف األساليب اإلحصائية التي تعنى بجمع البيانات وتنظيميا وتصنيفيا وتمخيصيا وعرضيا بطريقة واضحة في صورة جداوؿ أو أشكاؿ بيانية وحساب المقاييس اإلحصائية المختمفة لوصؼ متغير ما أو أكثر مف متغير في مجتمع ما أو عينو منو)صافي 0224 و ص 3 (. و يعتبر مف األساليب اليامة في عرض البيانات االقتصادية واعطاء مؤش ارت أولية عف طبيعة المتغي ارت االقتصادية عبر الزمف وذلؾ مف خالؿ استخدا الرسومات البيانية وغيرىا مف األساليب الوصفية. وفيما يمي يقد الباحث عممية استع ارض وصفية لمتغي ارت الد ارسة مستعينا باألساليب اإلحصائية الوصفية المالئمة وتعبي ار عف المتغي ارت قيد الد ارسة. جدول )4.1(: يوضح أىم المقاييس اإلحصائية لمتغي ارت النموذج القياسي RGDP INF Mean Median Maximum Minimum Std. Dev. Gaza WestBank Palestine Gaza WestBank Palestine المصدر: مف مخرجات برنامج.EViews.8 الجدوؿ )4.2( يوضح نتائج حساب أى المقاييس اإلحصائية الوصفية لمتغي ارت النموذج القياسي لكؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و فمسطيف بغرض وصؼ طبيعة المتغي ارت وذلؾ مف خالؿ حساب قيمة الوسط الحسابي والوسيط واالنح ارؼ المعياري وأقؿ قيمة وأكبر قيمة لكؿ متغير مف متغي ارت الد ارسة وفيما يمي عرض تحميمي ليذه المقاييس لكؿ متغير مف متغي ارت النموذج عمى حده: 59

74 معدل النمو القتصادي :)RGDP( توضح النتائج في جدوؿ )4.2( أف المتوسط الحسابي لمعدؿ النمو االقتصادي بمغ %3.82 %4.89 %4.35 لكؿ مف غزة و الضفة الغربية و فمسطيف عمى التوالي بانح ارؼ معياري مما يدلؿ عمى مدى التشتت في معدالت النمو الربعية لمناتج المحمي االجمالي في اال ارضي الفمسطينية و خصوصا في قطاع غزة. التضخم :)INF( توضح النتائج في جدوؿ )4.2( أف المتوسط الحسابي لمتضخ بمغ %0.75 %3.57 %3.4 لكؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و فمسطيف عمى التوالي بانح ارؼ معياري عمى التوالي مما يدلؿ عمى بقاء معدالت التضخ حوؿ متوسطيا الحسابي و عد تشتتيا التحميل والتقدير القياسي لنموذج الد ارسة سيت تناوؿ اى األساليب اإلحصائية في تقدير النموذج القياسي لمد ارسة وذلؾ لكؿ مف اختبا ارت السكوف والتكامؿ المشترؾ لمسالسؿ الزمنية باإلضافة لنتائج تقدير النموذج القياسي باستخدا طريقة المربعات الصغرى العادية وأيضا نتائج اختبا ارت التحقؽ النموذج المقدر. مف صالحية وجودة نتائج اختبار سكون السالسل الزمنية: كما سبؽ ذكره فإف مف شروط تحميؿ السالسؿ الزمنية اختبار جذر الوحدة لمتأكد مف سكوف السالسؿ الزمنية وتحديد التكامؿ لكؿ سمسمة زمنية وبناءا عمى ذلؾ يوضح الجدوؿ رق )4.0( نتائج اختبا ارت جذر الوحدة لجميع متغي ارت الد ارسة باستخدا اختبار) PP.)Philips Perron - - جدول )4.2(: يوضح نتائج اختبار جذر الوحدة) Test )Unit Root لمتغي ارت الد ارسة Variables Area Phillips Perron Test Level P-values * Gaza RGPD West Bank Palestine Gaza INF West Bank Palestine * رفض عد سكوف المتغير عند مستوى %5. المصدر: مف مخرجات برنامج.EViews.8 61

75 يتضح مف خالؿ الجدوؿ )4.0( أف نتائج اختبار جذر الوحدة Root( )Unit لمتغي ارت الد ارسة تبيف أنيا كانت ساكنة في صورتيا األصمية عند المستوى )Level( حيث تحقؽ لو شرط السكوف عند المستوى وىذا يعني أف السالسؿ الزمنية متكاممة مف نفس الدرجة بمعنى آخر أف جميع السالسؿ الزمنية متكاممة مف الدرجة األولي )2(~ I وىذا يعتبر مؤشر جيد لفاعمية استخدا اختبار التكامؿ المشترؾ بيف السالسؿ الزمنية لممزيد انظر الممحؽ )2(. نتائج اختبار التكامل المشترك: بعد التحقؽ مف الشرط األوؿ وىو سكوف السالسؿ الزمنية وتحديد درجة تكامؿ كؿ سمسة زمنية عمى حده والتأكد مف أف جميع السالسؿ الزمنية متكاممة مف نفس الدرجة ت إج ارء اختبار جوىانسوف لمتكامؿ المشترؾ لمتحقؽ مف وجود عالقة تكاممية طويمة األجؿ بيف المتغي ارت المذكورة ومف أجؿ تحديد عدد متجيات التكامؿ ت استخدا اختباريف إحصائييف مبنييف عمى دالة اإلمكانات العظمى ( Ratio Likelihood )Test وىما اختبار األثر ) trace( Trace test واختبار القي المميزة العظمى ) max( Maximum Eigenvalues Test حيث أف كال االختباريف يعطي نفس النتيجة. وت إج ارء اختبار التكامؿ المشترؾ وفؽ الفرضيات التالية: وىي تفيد عمى أنو ال يوجد تكامؿ مشترؾ لمتجيات السمسمة. الفرضية الصفرية = 0 r H 0 : وىي تفيد عمى أنو يوجد تكامؿ مشترؾ عمى األقؿ > 0 r H 1 : الفرضية البديمة لمتجيات السمسمة. - جدول )4.3(: يوضح نتائج اختبار التكامل المشترك بطريقة جوىانسون لمتغي ارت الد ارسة Trace Statistic Area Critical value Likelihood Ratio Sig Level = 0.05 Hypothesized Gaza None* At most 1* West None* Bank At most 1* Palestine None* At most 1* * تشير لرفض الفرضية الصفرية عند مستوى %5. * المصدر: مف مخرجات برنامج.EViews.8 يتضح مف الجدوؿ )4.3( أف القيمة المحسوبة لنسبة اإلمكانية العظمى ( Likelihood )Ratio أكبر مف القيمة الحرجة value( )Critical عند مستوى عد وجود تكامؿ مشترؾ 60

76 وكذلؾ عند المستوى 2 لذلؾ فإننا نرفض الفرضية الصفرية ونقبؿ الفرضية البديمة وبالتالي 2 نستنتج أنو يوجد تكامؿ مشترؾ (1 + r( وأف عدد متجيات التكامؿ المشترؾ أكثر مف متجيات وىكذا يتضح وجود عالقة توازنية طويمة األجؿ بيف المتغي ارت لممزيد انظر الممحؽ) 0 (. نتائج معامل الرتباط بين معدل النمو القتصادي ومعدل التضخم: قبؿ البدء في تقدير - النموذج القياسي ال بد مف التأكد مف وجود عالقة ما بيف المتغير التابع والمتغير المستقؿ والجدوؿ )4.4( يوضحيا كما يمي: جدول )4.4(: يوضح معامل الرتباط ما بين معدل النمو القتصادي ومعدل التضخم RGDP Gaza INF Correlation West Bank Palestine Gaza t-statistic West Bank Palestine Gaza Probability West Bank Palestine المصدر: مف مخرجات برنامج.EViews.8 يتضح مف خالؿ الجدوؿ )4.4( أف قيمة معامؿ االرتباط بيف معدؿ النمو االقتصادي ومعدؿ التضخ يساوي لكؿ مف قطاع غزة و الضفة الغربية و فمسطيف عمى التوالي بينما قيمة االحتماؿ أقؿ مف 2.25 مما يدؿ عمى وجود ارتباط عكسي بينيما وىذا يعتبر مؤشر عمى وجود ارتباط خطي بالنموذج. تقييم الجودة اإلحصائية والقياسية لمنماذج المقدرة: يرى البعض أف قبوؿ أو رفض المعممات المقدرة بناءا عمى معيار ما يعتمد أساسا عمى اليدؼ مف تقدير النموذج. فإذا كاف اليدؼ ىو التنبؤ فإف معامؿ التحديد يكوف ىو المعيار األكثر أىمية. أما إذا كاف اليدؼ مف القياس ىو تفسير بعض الظواىر االقتصادية فإف اختبار المعنوية يعتبر األكثر أىمية. وعموما فإف األولوية تعطى لممعايير االقتصادية ث تأتي بعدىا المعايير اإلحصائية والقياسية. فإذا ل يجتاز النموذج المقدر اختبار المعايير االقتصادية بنجاح 62

77 فمف يكوف ىناؾ أىمية كبرى لالختبا ارت األخرى مف وجية نظر االقتصادي)عطية 0225 ص 024 (. يرى الباحث اف اليدؼ مف النموذج ىو تفسير ظاىرة اقتصادية و عميو فانو سيت اعطاء اختبار المعنوية األولوية في تفسير نتائج النماذج المقدرة. قبؿ استخدا النموذج في تقدير عتبة التضخ ال بد مف التأكد مف صحة النموذج المقدر مف خالؿ اختبار مدى تحقؽ افت ارضات طريقة المربعات الصغرى وكذلؾ جودة النموذج اإلحصائية بشكؿ عا عمى النحو التالي: التحقق من افت ارضات طريقة المربعات الصغرى) OLS (: بعد التأكد مف تحقؽ سكوف السالسؿ الزمنية ووجود عالقات تكامؿ مشترؾ طويمة األجؿ بيف متغي ارت النموذج وأف العالقة بيف المتغير التابع والمتغير المستقؿ عالقة خطية سيت تقدير النموذج القياسي لمتأكد مف خمو النموذج مف المشاكؿ القياسية و مف تحقؽ االفت ارضات التقميدية لطريقة المربعات الصغرى و ذلؾ بيدؼ التحقؽ مف صالحية وجودة النموذج المقدر لكي يت االعتماد عمى نتائج التقدير ولمتحقؽ مف شروط طريقة المربعات الصغرى ت إج ارء االختبا ارت التالية. اختبار ان المتوسط الحسابي لمبواقي يساوي صفر لمتحقؽ مف ىذا الشرط ت استخدا اختبار )T-test( فكانت النتيجة قيمة إلي أف تشير (P-Value = االحتماؿ )2.222 وتشير ىذه النتيجة لعد رفض الفرضية الصفرية التي تفترض أف المتوسط الحسابي لمبواقي تساوي صفر لممزيد انظر الممحؽ) 3 (. جدول )4.5(: يوضح نتائج اختبار T-Test اختبار T-test قيمة الختبار الق ارر P-Value غزة المتوسط الحسابي لمبواقي يساوي صفر 4.01E-16 الضفة الغربية المتوسط الحسابي لمبواقي يساوي صفر 1.16E-15 فمسطين المتوسط الحسابي لمبواقي يساوي صفر 1.44E-15 63

78 اختبار شرط التوزيع الطبيعي لبواقي النموذج المقدر : مف لمتحقؽ شرط إتباع بواقي النموذج المقدر لمتوزيع الطبيعي ت استخدا اختبار كما ت يمخيصيا في الجدوؿ )4.6( عد رفض الى تشير Bera( )Jurque- فكانت النتيجة الفرضية الصفرية التي تنص عمى أف بواقي النموذج المقدر تتبع التوزيع الطبيعي انظر ممحؽ رق) 4 (. جدول )4.6(: يوضح نتائج اختبار Jarque-Bera اختبار Jarque-Bera قيمة الختبار P-VALUE الق ارر غزة يخضع لمتوزيع الطبيعي الضفة الغربية 2.23 يخضع لمتوزيع الطبيعي فمسطين يخضع لمتوزيع الطبيعي اختبار شرط استقالل حدود الخطأ )بمعنى عدم وجود ارتباط ذاتي(: - ت التأكد مف رتبة االرتباط الذاتي الجزئية (Partial Auto Correlation Function) و قد تبيف عد وجود ارتباط ذاتي و ذلؾ لعد معنوية االرتباط الذاتي ووجود جميع قيمو بيف حدي عد المعنوية انظر ممحؽ رق )5( و ايضا ت االعتماد عمى قيمة )DW( التي ت توضيحيا سابقا انظر الجدوؿ )4.7( وتظير ىذه القيمة أف النموذج خالي مف مشكمة االرتباط الذاتي وذلؾ ألنيا تجاوزت الحد األعمى لمقيمة الجدولية وأكد اختبار ىذه النتيجة وىذا مؤشر جيد عمى خمو النموذج المقدر مف ىذه Lagrange Multiplier المشكمة. جدول )4.7(: يوضح نتائج اختبار Durbin-Watson اختبار Durbin-Watson قيمة الختبار القيمة الجدولية الق ارر غزة 2.63 ال يوجد ارتباط ذاتي 0.39 الضفة الغربية 2.63 ال يوجد ارتباط ذاتي 0.02 فمسطين 2.63 ال يوجد ارتباط ذاتي

79 اختبار شرط ثبات تباين حدود الخطأ )تجانس التباين(: - ت استخدا اختبار )White( و اختبار )ARCH( لمتحقؽ مف شرط تجانس تبايف حدود الخطأ فكانت النتائج كما ت تمخيصيا في الجدوؿ )4.8( تدع قبوؿ الفرضية الصفرية التي تنص عمى تجانس تبايف حدود الخطأ و فيما يمي ممخص لمنتائج انظر ممحؽ رق )6(. جدول )4.8(: يوضح نتائج اختبار تجانس التباين غزة اختبار White لكل من الضفة الغربية و فمسطين اختبار ARCH لغزة قيمة الختبار P-VALUE الق ارر تجانس التبايف تجانس التبايف تجانس التبايف الضفة الغربية فمسطين - اختبار شرط استقالل المتغي ارت المستقمة )عدم وجود تداخل خطي متعدد(: نظ ار لكوف النماذج تحتوي عمى متغير مستقؿ واحد فقط فإف النماذج ال تعاني مف أي وجود لمشكمة التداخؿ الخطي المتعدد. - التأكد من عدم وجود عالقة بين المتغير المستقل (INF) وحد الخطأ: حيث ت إيجاد العالقة بيف حد الخطأ و المتغير المستقؿ حيث تشير النتائج لعد وجود عالقة بينيما وذلؾ ألف قيمة )Probability( لمعامؿ االرتباط أكبر مف %5 كما يوضحيا الجدوؿ )4.9(: جدول) 4.9 (: يوضح نتائج معامل الرتباط بين حد الخطأ والمتغير المستقل RESID Variable INF Gaza Correlation West Bank Palestine Gaza t-statistic West Bank Palestine Gaza Probability West Bank Palestine المصدر: مف مخرجات برنامج.EViews.8 65

80 ومف خالؿ ما الصغرى العادية سبؽ نالحظ تحقيؽ النماذج وىذا دليؿ واضح عمى جودة النماذج وبالتالي يمكف االعتماد عمى نتائجيا )4.22( جدوؿ انظر الممحؽ )7(: يوضح وتفسيرىا المقدرة لجميع افت ارضات طريقة المربعات المقدر وسالمتيا مف أي خمؿ قياسي بما يتناسب مع الواقع االقتصادي و فيما يمي نتائج النماذج المقدرة لكؿ مف غزة و الضفة الغربية و فمسطيف لممزيد جدول )4.10(: يوضح النماذج المقدرة لكل من قطاع غزة و الضفة الغربية و فمسطين. Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob Gaza C INF West Bank C INF Palestine C INF تقدير عتبة التضخم في القتصاد الفمسطيني بعد التأكد مف صحة النماذج المقدرة وتحقيقيا لجميع افت ارضات طريقة المربعات الصغرى المستخدمة في التقدير سنبدأ اآلف بإضافة المتغير الوىمي الشرطي المتمثؿ في عتبات التضخ التي يفترضيا الباحث التغير في قيمة حيث سيت تقدير ىذه العتبات مف %2 إلى %22 SSR SSR و م ارقبة حيث تكوف عتبة التضخ موجودة في النموذج الذي يحقؽ ادنى قيمة ؿ و ينقمب عنده أثر المتغير الوىمي عمى النمو االقتصادي الى اثر سمبي و معنوي وذلؾ ليت الوصوؿ لعتبة و الضفة و فمسطيف كما يمي: التضخ في االقتصاد الفمسطيني و بعد التقدير كانت النتائج لكؿ مف غزة 66

81 نتائج تقدير نموذج قطاع غزة مف بعد التاكد مف خمو النموذج مف المشاكؿ القياسية كانت نتائج التقدير لعتبات التضخ %2 إلى %22 التي افترضيا الباحث لنموذج قطاع غزة كما يمي لممزيد انظر الممحؽ جدول )4.11(: يوضح تقدير عتبات التضخم من %1 إلى %11 التي افترضيا الباحث لنموذج قطاع غزة :)8( Variable Coefficie nt Std. Error t-statistic Prob. C INF D 1 *(INF-1%) C INF D 2 *(INF-2%) C INF D 3 *(INF-3%) C INF D 4 *(INF-4%) C INF D 5 *(INF-5%) C INF D 6 *(INF-6%) C INF D 7 *(INF-7%) C INF D 8 *(INF-8%) C INF D 9 *(INF-9%) C INF D 10 *(INF-10%) 7.69E C INF D 11 *(INF-11%) SSR

82 SSR التحميل القتصادي لمنموذج المقدر نالحظ مف الجدوؿ )4.11( اف التضخ لو اثر سمبي ومعنوي عمى النمو االقتصادي عند جميع عتبات التضخ المفترضة و ىذا يتوافؽ مع النظرية االقتصادية حيث اف التضخ يعمؿ عمى تقميؿ الطمب الكمي و مف ث الى الركود االقتصادي. و عمى الرغ مف وجود SSR في اقؿ قيمة ليا عند %2 انظر شكؿ )4.2( اال اف عتبات التضخم المفترضة شكل )4.1(: قيم SSR عند عتبات التضخم المفترضة. عد تغير طبيعة العالقة بيف المتغير الوىمي و النمو بعد ىذا المعدؿ %2 اضافة الى عد معنوية المتغير الوىمي الذي يمثؿ اثر الت ازيد في معدالت التضخ عند جميع عتبات التضخ يجعؿ مف الصعب استنتاج وجود حد معيف لمتضخ تتغير عنده العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي في قطاع غزة عمى المدى القريب )حيث إعتمد الباحث عمى بيانات ربعية(. و يعتقد النمو االقتصادي الباحث صندوؽ النقد الدولي المقاصة اف ذلؾ يعود الى وجود بشكؿ اكبر بكثير مف التضخ العديد مف العوامؿ و االسباب اىميا تذبذب مصادر التمويؿ متمثمة في و التي تساى في دع االقتصاد في غزة يسببو مف اضط ارب في الحركة التجارية الضفة و قطاع غزة ص (. و التي تؤثر عمى و كما يشير التقرير الصادر عف تحك الجانب االس ارئيمي باي اردات االغالؽ المتكرر لممعابر التجارية و ما )الوضع ال ارىف و افاؽ التطو ارت االقتصادية لكؿ مف و في تقرير اخر صادر عف صندوؽ النقد الدولي الواردات الرخيصة مف الجانب المصري في منتصؼ عا يشير الى اف انغالؽ قنوات تدفؽ 0223 ساى في تقميؿ النشاط 68

83 معدالت النمو و التضخم التجاري الذي يدع النمو االقتصادي )الضفة الغربية و غزة قطاع "تقرير حوؿ تطو ارت االقتصاد الكمي و االفاؽ المستقبمية ص 7 حزي ارف 0224( و في تقرير اخر لمعيد )ماس( يشير الى اف ىناؾ اختالؼ في المسار االقتصادي و فجوة كبيرة بيف الضفة الغربية و قطاع غزة خالؿ السنوات الماضية و ذلؾ بسبب الحصار االقتصادي المفروض عمى قطاع غزة.)الم ارقب االقتصادي و االجتماعي ص ( الشكؿ التالي يوضح العالقة بيف معدالت التضخ و النمو االقتصادي المستوى السنوي. في قطاع غزة عمى 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% التضخم النمواالقتصادي الناتج المحمي باالسعار الثابتة لسنة 0224 معدالت التضخ باسعار سنة 0224 باالعتماد عمى بيانات جياز االحصاء المركزي الفمسطيني شكل )4.2(: معدلت النمو و التضخم في قطاع غزة نالحظ ىنا التذبذب الواضح في معدالت النمو في قطاع غزة و الذي يقابمو شبو استق ارر في معدالت التضخ مما يشير الى عد التضخ في قطاع غزة و اف اتباع النمو االقتصادي عالقة معينة التغير في معدالت التضخ ال يتبعو بالضرورة تغير بمعدالت في معدالت النمو بالشكؿ الذي يسمح بالقوؿ باف ىناؾ معدالت تضخ معينة تتغير عندىا اثار التضخ عمى النمو االقتصادي ىذا يأتي في سياؽ التدليؿ عمى صحة نتائج النموذج السابؽ. 69

84 و لمزيد مف التأكيد قا الباحث بعمؿ نموذج انحدار بسيط ليدرس بشكؿ مبدأي العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي عمى المستوى السنوي و كانت النتيجة كما ىو موضح في الجدوؿ التالي. جدول )4.12(: يوضح نتائج النحدار السنوي الولي لقطاع غزة Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob C INF حيث نالحظ مف النموذج السابؽ اف التضخ )INF( عمى المستوى السنوي غير داؿ احصائيا عمى االطالؽ حيث اف P-value اكبر مف %5 و ىذا يشير الى اف ىناؾ بالفعؿ عوامؿ اخرى ليا تأثير اكبر بكثير مف التضخ عمى النمو االقتصادي عمى المدى البعيد. اضافة الى ذلؾ فقد بمغ معامؿ االرتباط بيف التضخ و النمو االقتصادي عمى وجود ارتباط ضعيؼ بينيما عمى المستوى السنوي. مما يدؿ 71

85 نتئاج تقدير نموذج الضفة الغربية بعذ انخاكذ مف خه ان رج ي ان شاكم انمياسيت, كا ج خائج انخمذير نعخباث انخضخى ن رج انضفت انغربيت ك ا يهي, ا ظر ان هحك )9(: جدول )4.13(: يوضح تقدير عتبات التضخم من %1 إلى %11 التي افترضيا الباحث لنموذج الضفة الغربية Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. SSR C INF D 1 *(INF-1%) C INF D 2 *(INF-2%) C INF D 3 *(INF-3%) C INF D 4 *(INF-4%) C INF D 5 *(INF-5%) C INF D 6 *(INF-6%) C INF D 7 *(INF-7%) C INF D 8 *(INF-8%) C INF D 9 *(INF-9%) C INF D 10 *(INF-10%) 2.53E C INF D 11 *(INF-11%)

86 SSR التحميل القتصادي لمنموذج المقدر نالحظ مف الجدوؿ السابؽ اف التضخ لو أثر سمبي و معنوي عمى النمو االقتصادي عند جميع عتبات التضخ المفترضة و ىذا يتوافؽ مع النظرية االقتصادية. %5 عمى الرغ مف وجود SSR في اقؿ قيمة ليا عتبة تضخ انظر الشكؿ )4.3( عتبات التضخم المفترضة شكل )4.3(: قيم SSR عند عتبات التضخم المفترضة. اال اف عد تغير طبيعة العالقة بيف المتغير الوىمي و الذي يمثؿ الت ازيد في معدالت التضخ و بيف النمو االقتصادي بعد ىذا الحد اضافة الى عد معنوية المتغير الوىمي عند جميع العتبات المفترضة يجعؿ مف الصعب استنتاج وجود عتبة تضخ تتغير عندىا العالقة بيف معدالت التضخ و معدالت النمو االقتصادي في الضفة الغربية عمى المدى القريب )حيث إعتمد الباحث عمى بيانات ربعية(. يعتقد الباحث اف النمو االقتصادي في الضفة الغربية يخضع لمعديد مف العوامؿ و االتي ليا اثر اكبر بكثير مف التضخ و اىميا نشاط الحركة التجارية مع دوؿ الجوار المتمثمة في االردف و اس ارئيؿ اضافة الى ذلؾ فانو و في تقرير صادر عف معيد )ماس( فاف اتساع الفجوة في الثقؿ االقتصادي بيف الضفة الغربية و قطاع غزة عمى المستوى الكمي ت ارفؽ مع اتساع اكبر في الفجوة بينيما عمى مستوى الدخؿ الفردي المتوسط و ذلؾ بسبب نمو السكاف بمعدؿ اعمى في قطاع غزة مما يعني اختالؼ ظروؼ الطمب الكمي بيف الضفة الغربية و غزة ( الم ارقب االقتصادي و االجتماعي ص ( ىذا و يعتقد الباحث اف االنفتاح 72

87 معدالت النمو و التضخم االقتصادي في الضفة الغربية ووجود الشركات ذات االستثما ارت الضخمة التي تؤثر عمى الطمب بشكؿ كبير يجعؿ النمو االقتصادي عرضة لمتأثر بالعديد مف العوامؿ الخارجية. الشكؿ التالي يوضح العالقة بيف معدالت التضخ و النمو في الضفة الغربية عمى المستوى السنوي. 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% التضخم النمواالقتصادي الناتج المحمي باالسعار الثابتة لسنة 0224 معدالت التضخ باسعار سنة 0224 باالعتماد عمى بيانات جياز االحصاء المركزي الفمسطيني شكل )4.4(: معدلت النمو و التضخم في الضفة الغربية نالحظ ىنا ايضا اف معدالت التضخ ال تتبع عالقة معينة مع معدالت النمو االقتصادي حيث اف ىناؾ فت ارت فت ارت انخفضت فييا معدالت التضخ و انخفضت فييا ايضا معدالت النمو االقتصادي كالفترة عمى عكس النظرية االقتصادية و ىناؾ فت ارت انخفضت فييا معدالت التضخ و ارتفعت فييا معدالت النمو كالفترة حيث يتفؽ ىذا مع النظرية االقتصادية و لذلؾ نجد مف الصعب القوؿ باف معدالت التضخ و النمو االقتصادي في الضفة الغربية تخضع لعالقة معينة تتغير فييا اثار التضخ عمى النمو االقتصادي بعد معدالت تضخ معينة و ىذا يأتي في سياؽ التدليؿ عمى نتائج النموذج السابؽ. و لمزيد مف التأكيد قا الباحث بعمؿ نموذج إضافي ليدرس بشكؿ مبدأي العالقة بيف التضخ و النمو االقتصادي عمى المستوى السنوي و كانت النتيجة كما ىو موضح في الجدوؿ التالي: 73

88 الغربية لمضفة السنوي النحدار نتائج يوضح )4.14(: جدول Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob C INF داؿ غير السنوي المستوى عمى )INF( التضخ اف السابؽ النموذج مف نالحظ حيث مف بكثير اكبر تأثير ليا اخرى عوامؿ بالفعؿ ىناؾ اف يشير ىذا و االطالؽ عمى احصائيا البعيد. المدى عمى االقتصادي النمو عمى عمى التضخ مما االقتصادي النمو و التضخ بيف االرتباط معامؿ بمغ فقد ذلؾ الى اضافة السنوي. المستوى عمى بينيما ضعيؼ ارتباط وجود عمى يدؿ فمسطين نموذج تقدير نتائج التضخ لعتبات التقدير نتائج كانت القياسية المشاكؿ مف النموذج خمو مف التاكد بعد )22(: الممحؽ انظر يمي كما فمسطيف لنموذج فمسطين لنموذج الباحث افترضيا التي %11 إلى %1 من التضخم عتبات تقدير يوضح )4.15(: جدول Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. SSR C INF D 1 *(INF-1%) C INF D 2 *(INF-2%) C INF D 3 *(INF-3%) C INF D 4 *(INF-4%) C INF D 5 *(INF-5%) C INF D 6 *(INF-6%) C INF D 7 *(INF-7%) C INF D 8 *(INF-8%) C INF D 9 *(INF-9%) C INF D 10 *(INF-10%) C INF D 11 *(INF-11%)

89 SSR اختبار الفرضيات والتحميل القتصادي لمنموذج المقدر نالحظ مف الجدوؿ السابؽ اف التضخ كاف لو اثر سمبي و معنوي عند جميع عتبات التضخ المفترضة و ىذا يتوافؽ مع النظرية االقتصادية. %4 نالحظ في الشكؿ) 4.5 ( اف SSR تكوف في اقؿ قيمة ليا عند عتبات التضخم المفترضة شكل )4.5(: قيم SSR عند عتبات التضخم المفترضة. حيث نالحظ اف المتغير الوىمي و الذي يمثؿ الت ازيد في معدالت التضخ يكوف ذا اثر معنوي و داؿ احصائيا عند مستوى داللة %5 قبؿ بموغو معدؿ عتبة %4 حيث يبدأ تأثيره في االختفاء ليصبح غير داؿ احصائيا عند %6. و في تفسير االثر االيجابي لممتغير الوىمي عمى النمو االقتصادي يمكف القوؿ اف الزيادة البسيطة في معدالت التضخ )اقؿ مف %4( قد تؤدي الى زيادة ارباح الشركات حيث تزداد اسعار بضائعيا مما يؤدي الى زيادة االي اردت الضريبية لمحكومة و الذي يؤثر ايجابا عمى النمو االقتصادي اضافة الى ذلؾ فاف الزيادة الطفيفة في معدالت التضخ مف الممكف اف يعمؿ عمى تحفيز الطمب حيث اف االف ارد في المجتمع يمكف يقوموا باالستيالؾ اكثر مما يجب عمى اساس اف ما سيشتروه اليو سيكوف ارخص مما لو اشتروه غدا و عميو فاني يقوموف بش ارء اشياء اضافية ليسوا بحاجة الييا في الحاضر و لكف يشترونيا حتى بتجنبوا ش ارئيا بعد ذلؾ باسعار اعمى. 75

90 ايضا ينص ما يعرؼ بأثر توبيف اف التضخ في معدالتو المتوسطة قد يكوف لو اثر ايجابي عمى النمو حيث انو يدفع ارتفاع معدالت التضخ حاممي النقود الى التخمي عف نقودى التي تفقد قيمتيا مع و التوجو الى اقتناء رؤوس االمواؿ الثابتة باعتبارىا مخزف افضؿ لمقيمة و ال تفقد قيمتيا كالنقود مما يؤدي الى زيادة الت ارك ال أرسمالي و بالتالي الى ارتفاع معدالت النمو االقتصادي. %4 اال اف بالرغ مف عد تحقؽ شرط نموذج خاف و صنياجي و وجود تغير تاثير االقتصادي بعد المعدالت التي تتخطى )%4( سمبي يجعؿ مف الصعب الجز عمى النمو االقتصادي مف ايجابية الى سمبية. اف تحييد اثرىا النتائج السابقة و SSR في اقؿ قيمة ليا عند المتغير الوىمي و الذي يمثؿ االثار االضافية لمتضخ و بيف النمو بقاؤه ذو اثر ايجابي و عد تحولو الى اثر باف ىناؾ عتبة تضخ تتغير عندىا االثار االضافية لمتضخ تعتمد عمى ثبات متغي ارت اخرى ل يت اد ارجيا في النموذج و التي قد يكوف تأثيرىا اكبر بكثير مف تاثير التضخ عمى النمو االقتصادي يغير مف طبيعة عالقة التضخ بالنمو االقتصادي عمى المدى القريب )بيانات ربعية( يستطع الباحث اد ارجيا لعد توفر سالسؿ ليا زمنية كافية و ت مما قد حيث ل و اكتفائو بسمسمة بيانات ربعية تمتد مف العا 0222 الى العا 0225 لكؿ مف بيانات التضخ و النمو االقتصادي فقط. يعتقد الباحث اف ىناؾ عوامؿ متعددة ليا بالغ االثر عمى النمو االقتصادي حيث يشير تقرير صادر عف معيد )ماس( اف جزء مف التذبذب في معدالت النمو الربعية يعود الى التحوالت الموسمية الطبيعية في النشاط االقتصادي و لكف ىذا ال ينفي وجود عوامؿ اكثر قوة و حدة مف التحوالت الموسمية و ارء ىذا التذبذب و خصوصا فترة االنتفاضة و اثار تبدؿ درجة الحصار االقتصادي و القيود المفروضة في وجو حركة البضائع و العمؿ الى جانب اثار ارتفاع و انخفاض المساعدات الدولية) الم ارقب االقتصادي و االجتماعي ص 2 اضافة الى ما سبؽ فاف انو و يعتقد الباحث العديد مف الفت ارت اال انو و كما و بحسب د ارسة صادرة عف.)0225 عمى الرغ مف حدوث نمو اقتصادي في معيد )ماس( فاف المستفيد االوؿ مف مكاسب النمو تتحقؽ الصحاب الدخوؿ مف غير العمؿ اي اف االف ارد الذي يحصموف عمى االرباح و الفوائد و الريوع )الرودي ص ( مما يؤدي الى تباطؤ النشاط االقتصادي و تحوؿ االقتصاد الى اقتصاد قائ عمى العوائد المالية الثابتة المتمثمة في الفوائد و الريوع و 76

91 معدالت النمو و التضخم انحسار الثروة في يد اصحاب رؤوس االمواؿ مما يقمؿ حج الطمب الخاص بباقي افرد المجتمع نظ ار لفقرى و الذي بدوره يؤدي الى تباطؤ النشاط االقتصادي. نضيؼ الى ذلؾ فانو و مف خالؿ النظر الى الشكؿ )4.6( يتضخ لنا عد وجود عالقة واضحة بيف التضخ و النمو االقتصادي حيث اف ىناؾ بعض الفت ارت التي شيدت معدالت تضخ مرتفعة و مع ذلؾ كاف ىناؾ ارتفاعا في معدالت النمو و عمى العكس فاف ىناؾ فت ارت شيدت انخفاضا في معدالت التضخ و كاف ىناؾ انخفاضا في معدالت النمو طبعا مع وجود فت ارت شيدت عالقة عكسية لمتضخ مع النمو االقتصادي. الشكؿ التالي يوضح العالقة بيف معدالت النمو االقتصادي و معدالت التضخ في اال ارضي الفمسطينية عمى المستوى السنوي. 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% التضخم النمواالقتصادي الناتج المحمي باالسعار الثابتة لسنة 0224 معدالت التضخ باسعار سنة 0224 باالعتماد عمى بيانات جياز االحصاء المركزي الفمسطيني شكل )4.6(: معدلت النمو و التضخم في فمسطين نالحظ مف الشكؿ السابؽ عد وجود عالقة واضحة بيف معدالت النمو االقتصادي و معدالت التضخ حيث نالحظ انو في العديد مف الفت ارت ىناؾ عالقة طردية حيث تنخفض فييا معدالت التضخ و تنخفض معيا ايضا معدالت النمو كالفترة و العكس صحيح كالفترة و الفترة و احيانا اخرى ىناؾ عالقة عكسية حيث تنخفض فييا معدالت التضخ و ترتفع فييا معدالت النمو كالفترة و العكس صحيح كالفترة اي اف ىناؾ عالقة طردية في بعض االحياف و عكسية 77

92 في احياف اخرى و ىذا يخالؼ النظرية االقتصادية التي تفترض وجود عالقة عكسية بيف التضخ و النمو االقتصادي لذلؾ نجد مف الصعب استنتاج وجود معدالت معينة تتغير عندىا العالقة بيف النمو االقتصادي و التضخ اال ارضي الفمسطينية و ىذا ايضا يأتي في سياؽ التدليؿ عمى صحة نتائج النموذج السابؽ. و لمزيد مف التأكيد قا الباحث بعمؿ نموذج إضافي ليدرس بشكؿ العالقة بيف مبدأي التضخ و النمو االقتصادي عمى المستوى السنوي و كانت النتيجة كما ىو موضح في الجدوؿ التالي: حيث جدول )4.16 (: يوضح نتائج النحدار السنوي الولي لفمسطين Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob C INF نالحظ مف النموذج السابؽ اف احصائيا عمى االطالؽ و ىذا يشير اف ىناؾ بالفعؿ عوامؿ اخرى التضخ عمى النمو االقتصادي عمى المدى البعيد. التضخ )INF( عمى المستوى السنوي غير داؿ ليا تأثير اكبر بكثير مف 2.06 يدؿ عمى وجود اضافة الى ذلؾ فقد بمغ معامؿ االرتباط بيف التضخ و النمو االقتصادي ارتباط ضعيؼ بينيما عمى المستوى السنوي. مما و عميو و حيث اف الباحث ل يتوصؿ الى وجود عتبة لمتضخ في االقتصاد الفمسطيني فانو وعند الرجوع الى نتائج نموذج "خاف و صنياجي" و الذي اعتمد عميو البحث في د ارستو نجد اف النموذج قد توصؿ الى اف معدالت التضخ المنخفضة ال تشكؿ خطورة عمى الدوؿ النامية حيث انو اقترح اف معدالت التضخ مف %22-7 ىي التي تشكؿ خطورة عمى الدوؿ النامية اما معدالت التضخ المنخفضة و التي تت اروح بيف %3-2 فيي تشكؿ خطورة عمى الدوؿ المتقدمة. و عميو و حيث اف معدالت التضخ في اال ارضي الفمسطينية يمكف اعتبارىا منخفضة حيث ل تتخطى في اغمب الفت ارت معدؿ %5 فانو يمكف القوؿ اف التضخ في اال ارضي الفمسطينية ل يبمغ المعدالت الخطيرة و التي يمكف اف تجعؿ لمتضخ اثار سمبية اضافية عمى النمو االقتصادي. 78

93 79

94 الخامس الفصل النتائج و التوصيات

95 الفصل الخامس النتائج والتوصيات 5.1 النتائج عد وجود معدؿ تضخ معيف "عتبة تضخ" تتغير عنده العالقة بيف التضخ و النمو اإلقتصادي سواء في قطاع غزة او الضفة الغربية او في اال ارضي الفمسطينية ككؿ.إف عد وجود عتبة تضخ تعني عد وجود معدالت معينة لمتضخ يتغير عندىا تأثير التضخ عمى النمو االقتصادي حيث يتحوؿ مف اثر ايجابي الى اثر سمبي سواء في قطاع غزة او الضفة الغربية او اال ارضي الفمسطينية خالؿ الفترة الزمنية التي اجريت عمييا الد ارسة. ىناؾ اثا ار ايجابية يفرضيا التضخ عمى النمو االقتصادي عمى المدى القصير عند معدالت التضخ المنخفضة و التي تكوف أقؿ مف )%4(. يمارس التضخ اثار سمبية في قطاع غزة اكبر مما يمارسو في الضفة الغربية و قد يعود ذلؾ الى اختالؼ مصدر الطمب الكمي و التفاوت في الظروؼ االقتصادية و الحركة التجارية لكؿ مف المنطقتيف. معدالت التضخ في اال ارضي الفمسطينية تعتبر مف بيف االقؿ مقارنة بالدوؿ المجاورة ليا اضافة الى عد وصوليا الى معدالت مرتفعة و انيا شبو مستقرة حيث ل تتجاوز في اغمب الفت ارت معدؿ %5 و حيث اف النموذج االصمي و الذي اعتمدت عميو الد ارسة قد حدد عتبة تضخ لمدوؿ النامية تقدر مف %22-7 فانو يمكف القوؿ باف التضخ في اال ارضي الفمسطينية ل يصؿ لممستويات التي تجعؿ لو اثار اضافية سمبية عمى النمو االقتصادي. االقتصاد الفمسطيني ذو طبيعة استيالكية و يعتمد بشكؿ كبير عمى الواردات و عميو فاف التضخ و اف وجد فانو يمثؿ مشكمة قد يصعب حميا و يجعميا تمقي بحمميا االكبر عمى المستيمؾ و ما يزيد االمر صعوبة ىو عد توافر عوامؿ التحك بيا نتيجة غياب عممة محمية و سيادة عمى المعابر التجارية و تقييد لمحركة االقتصادية مف و الى اال ارضي الفمسطينية. 80

96 5.2 التوصيات توصؿ الباحث الى عدة توصيات منيا ما ىو موجو الى سمطة النقد الفمسطينية بإعتبارىا بديؿ عف البنؾ المركزي الموجود في الدوؿ االخرى و منيا ما ىو موجو الى و ازرة االقتصاد باعتبارىا المسؤولة عف م ارقبة االسواؽ و متابعة مصمحة المستيمؾ. توصيات لسمطة النقد الفمسطينية اف سمطة النقد باعتبارىا تقو بم ارقبة معدالت التضخ و بناء نماذج تنبؤية لو و اصدار تقارير دورية عنو اف تقو باعطاء التنبييات الالزمة في حاؿ كاف ىناؾ توقعات بارتفاع االسعار ووضع سيناريوىات لمتعامؿ مع مثؿ ىذه الحاالت و متابعتيا بدقة و التواصؿ مع المؤسسات التي يمكنيا المساعدة في حؿ ىذه المشكمة و التحضير ألي تطو ارت سمبية عمى االقتصاد..2 توصيات لو ازرة القتصاد الفمسطيني نقد ىذه التوصيات لو ازرة االقتصاد باعتبار اف ما لدييا مف صالحيات يمكنيا مف سياسات معينة يمكف مف خالليا التعامؿ السوؽ و معالجة موجات غالء االسعار. فرض 2. م ارقبة مستويات االسعار في االسواؽ بشكؿ مستمر و اعطاء التنبيو عند لبداية دخوؿ االقتصاد في مرحمة غالء في االسعار. ظيور أي 0. فرض السياسات المناسبة و التدخؿ السريع لمتعامؿ مع موجات غالء االسعار. مؤش ارت 82

97 المصادر و الم ارجع 83

98 المصادر و الم ارجع أول : الم ارجع العربية بني ىاني الكندي لمنشر حسيف. ) 0223 (. اقتصايات النقود والبنوؾ )األسس والمبادئ(. إربد األردف: دار بوؿ سامولسوف ونوردىاوس. ) 0222 (. االقتصاد )ترجمة األردف: دار األىمية. د. أسامة الدباغ(. ط 2. عماف الجالؿ أحمد. ) 0226 ( دور السياسات حسف النقدية والمالية في مكافحة التضخ في البمداف النامية. د ارسة حالة الجميورية اليمنية ) (. )رسالة ماجستير غير منشورة(. جامعة الج ازئر الج ازئر. د.ف. أحمد. ) 2968 (. األو ارؽ النقدية في االقتصاد اإلسالمي: قيمتيا وأحكاميا. القاىرة. حسيف عمر. ) 2966 (. النقود واالئتماف. القاىرة: دار المعارؼ. حمادي خديجة ) 0229 (. عالقة التضخ باألجور في الج ازئر خالؿ الفترة ) (. د ارسة قياسية اقتصادية )رسالة ماجستير غير منشورة(. جامعة الج ازئر الج ازئر. الدباغ أسامة. ) 0227 (. البطالة والتضخ. عماف األردف: األىمية لمنشر والتوزيع. الدرزي ميند. ) 0222 ( معالجة التضخ في االقتصاد السوري مف خالؿ تعزيز التكامؿ بيف السياسات النقدية والمالية. )رسالة ماجستير غير منشورة(. جامعة دمشؽ سوريا. دنيا أحمد. ) 2994 (. التضخ والربط القياسي: د ارسة مقارنة بيف االقتصاد الوضعي واالقتصاد اإلسالمي. مجمة المجمع الفقيي بجدة الدورة الثامنة ع) 8 (. و أ ازد الدوسكي الوائمي سمير و حسيف عبد ال ارزؽ. ) 0222 (. والنقدية عمى التضخ في االقتصاد الع ارقي لممدة ) منتصؼ وقياس. مجمة تكريت لمعمو اإلدارية واالقتصادية 7)03( أثر السياستيف المالية 0222 ( تحميؿ رجب محمد كماؿ. ) 0222 (. أثر السياسة االنفاقية في التضخ في فمسطيف غير منشورة(. الجامعة االسالمية- غزة فمسطيف. ماجستير )رسالة 84

99 ج) الرضيع سميماف حسف عطا. ) 0223 (. الفمسطينية لمفترة قياس تحميؿ العوامؿ المؤثرة في التضخ في األ ارضي ) (. الحوار المتمدف ع) 4328 (. مجدي. ) 0220 (. عالج التضخ والركود االقتصادي في اإلسال. القاىرة مصر: غريب لمطباعة والتوزيع. السيد حافظ. ) 2982 (. د ارسة تحميمية لمشكمة التضخ في مصر: أسبابيا ونتائجيا مع برنامج مقترح لمكافحة الغالء. القاىرة: الييئة المصرية العامة لمكتاب..)2 السيد عمي عبد المنع. ) 2999 (. اقتصاديات النقود و المصارؼ عماف األردف: األكاديمية لمنشر. خالد الشمري والبياتي طاىر. ) 0229 (. مدخؿ إلى عم االقتصاد: التحميؿ الجزئي والكمي. عماف األردف: دار وائؿ لمنشر. سمير. صافي اإلسالمية. ) 0224 (. محاض ارت في االحصاء التطبيقي. غزة فمسطيف: الجامعة صافي سمير. ) 0225 (. مقدمة في تحميؿ نماذج االنحدار باستخدا فمسطيف: مكتبة آفاؽ..EVIEWS غزة صندوؽ النقد الدولي "الضفة الغربية و غزة تقرير حوؿ تطو ارت االقتصاد الكمي و االفاؽ المستقبمية" يونيو صندوؽ النقد الدولي "الوضع ارىف و افاؽ التطو ارت االقتصادية لكؿ مف الضفة الغربية و قطاع غزة" سبتمبر معيد ابحاث السياسات االقتصادية الفمسطيني )ماس( الم ارقب االقتصادي و االجتماعي.0225 عباس صباح. ) 0228 (. أثر التضخ عمى سعر الصرؼ التوازني لمدينار الع ارقي لممدة ) (. كمية بغداد لمعمو االقتصادية الجامعة ع) 27 ( عبد العزيز مرعي. ) 2958 (. النظ النقدية والمصرفية. القاىرة: عيف شمس.. عبد الفتاح سميماف القاىرة: دار غريب لمطباعة والنشر. مجدي. ) 0220 (. عالج التضخ والركود االقتصادي في االسال 85

100 عبد القادر عطية. ) 0225 (. الحديث في االقتصاد القياسي بيف النظرية والتطبيؽ. اإلسكندرية: الدار الجامعية. عبد القادر م ارد. ) 0222 (. د ارسة أثر المتغي ارت النقدية عمى سعر صرؼ الدينار الج ازئري مقابؿ الدوالر األمريكي خالؿ الفترة ) ( جامعة قاصدي مرباح الج ازئر. )رسالة ماجستير غير منشورة(. العبد اهلل الكفري مصطفى. ) 0224 (. التضخ كظاىرة اقتصادية تتوضح الحوار المتمدف ع) 925 ( بارتفاع األسعار. عبد الميدي اإلنمائي العربي. عادؿ. ) 2978 (. التضخ العالمي والتخمؼ االقتصادي. ط 2. معيد بيروت: العربي العربي. زكي. ) 2985 (. أفكار لمخروج مف مأزؽ البطالة والعمالية. القاىرة: دار الكتاب عناية غازي. ) 0226 (. التضخ المالي. اإلسكندرية مصر: مؤسسة شباب الجامعة. الغالبي عبد الحسيف ولا مطوؽ ليمى. ) 0223 (. العالقة التبادلية بيف الصدمات النقدية وأسعار الصرؼ في الع ارؽ )رسالة ماجستير غير منشورة(. جامعة الكوفة الع ارؽ. فؤاد ىاش. ) 2969 (. اقتصاديات النقود والتوازف النقدي. القاىرة: دار النيضة العربية. قس البحوث والد ارسات االقتصادية منتدى األعماؿ الفمسطيني. ) 0222 ابريؿ(. التضخ االقتصادي: حاالت ومفاىي. فمسطيف. و ش ؼ ر كماؿ جامعة دمشؽ. أبو ع ارج ىاش. ) 0223 (. النقود والمصارؼ. ط 0. دمشؽ: منشو ارت لبزة ىشا و ضيؼ اهلل محمد. ( 0224 (. د ارسة السببية االقتصادية بيف ظاىرتي التضخ والبطالة في الج ازئر خالؿ الفترة ) (. رؤية اقتصادية ع) 29-7 )7. معيد ابحاث السياسات االقتصادية الفمسطيني )ماس( "مف حصد المكاسب " الرودي.0220 مرسي مسيحة فؤاد. ) 2989 (. مشكالت االقتصاد الدولي المعاصر. اإلسكندرية: منشأة المعارؼ. وىيب. ) 2962 (. النظرية النقدية وسياسة التوظيؼ. القاىرة: د. ف. 86

101 ج اليجيوج حسف. ) 0229 (. محددات التضخ في دوؿ مجمس التعاوف الخميجي: اسموب التكامؿ المشترؾ. ورقة مقدمة لمقاء السنوي السابع عشر )التكامؿ االقتصادي الخميجي الواقع والمأموؿ( السعودية. يوسفات لجميعة االقتصاد السعودي عمي. ) 0220 (. عتبة التضخ والنمو االقتصادي في الج ازئري. مجمة الباحث ع) 22 ( ثانيا : الم ارجع األجنبية Ahmed, S., & Mortaza, M. G. (2005). Inflation and Growth in Bangladesh ( ). Policy Analysis Unit, Dahka, Bangaladesh. AlQahtani, S., & Elhendy, A. (2014). Estimating the optimal level of influlation (inflation threshold) in the kingdom of Saudi of Arabia.. Life Science Jornal, 11(4), Altig, D., & Nosal, E. (2009). Monetary Policy in Low- Inflation Economies. New Yourk, USA: Cambridge University Press. Barro, R. J. (1995). Inflation and Economic Growth. Annals of Economics and Finance, 14(1), Baumol, W. (1965). Economic theory and operations analysis. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice-Hall. Bawa, S. I., & S, A. (2012). Threshold Effect of inflation on Economic Growth in Nigeria. CBN Jornal of Applied Statistics, 3(1), Bruno, M. and W. Easterly (1996). Inflation and Growth: In Search of Stable Relationship. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 78(3). Christoffersen, P., & Doyle, P. (1998). FromInflaiton to Growth. Eight Yearsof Transition. Paper presented at IMF, W.P De Gregorio, Jose, "Inflation, growth, and central banks : theory and evidence,"policy Research Working Paper Series 1575, The World Bank. Donath, L., & Bogdan, D. (2000). The Structural Inflation In Romania. West University Timisoara, Faculty of Economics. 87

102 Epstein, G., & Erinc, A. Y. (2009). Bond Inflation Targeting: Assessing the impacts and Polic Alternatives. UK: Edward Elgar Publishing Limited. Espinoza, R., Leon, H., & Prasad, A. (2010). Estimating The inflationgrowth Nexus- A Smooth Transition Model. Paper presented at IMF, W.P Fischer, S. (1993). The Role of Macoeconomic Factors in Economic Growth. Jornal of Monetary Economic, 32, Frimporg, J., & Oteng, A. E. (2010). When is inflation harmful? Estimating the hreshold effect for Ghana.. American Jornal of Economic and Busines Administration, 2(3), Frisch, H. (1983). Theories of Inflation. NewYork: Cambridge University Press. Ghazouani, S. (2012). Threshold Effect of inflaiton ongrowthin MENA region. Paper presented at The Economic Resarch Forum (ERF), W.P 715, Egypt. Ghosh, A., & Philips, S. (1998). Warning: Inflation may be harmful to your growth. IMF, 45(4). Granger, C. (1969). Investigating causal relations by econometric methods and crossspectral mehtods. Econometrica, 37, Gujarati, D. N. (2004). Basic Econometric. McGraw companies. Hall, R. (1986). Inflation: Causes and Effects,. USA: The Notional Bureau of Economic Research. Hansen, B. (2000). Sample Splitting and threshold estimaion. Vol.68, No.3, P Econometrica. Hazlitt, H. (1978). The Inflation Crisis and How to rsolve It. USA: Arlington House Publishers. Hongyi, L. (2002). Inflation, Growth and Income distribuion A Cross Contry Study. Annals of Economics and Finance, (3), Kanwar, N. (2014, Jan). Inflation and the Indian Economy. IOSR Journal of Business and Management, 16(1), Khan, M. S., & Senhadji, A. S. (2000). Threshold Effects in the Relationship Between inflaiton and Growth. Working presented at IMF, WP/00/110. Labonte, M. (2011, Jul). Inflation: Causes, Cots, and Current Status. Congressional Research Service. 88

103 Levinson, S. (1976). Global inflation and Multinational corporation. Lshoro, T. (2012). Esimating the Inflation Threshold for South Africa. Paper presented at Economc Research Sothern Africa (ERSA), W.P 285. Mello, L. d. (2008). Monetary Policies and Inflation Targeting in Emirging Economies. France: OECD Publications. Mubarik, Y. (2005). Influation and Growth; An esimate of the threshold level ofinflaion inpakistan. SBP Research Bulletin, 1(1), Mundell, Robert A., April 1965, Growth, Stability, and Inflationary Finance, Journal of Political Economy, Oner, C. (2010, March). What is Inflation?. Finance & Development, Retrieved Septemper 6, 2015, from Phiri, A. (2013). Inflation and economic growth in Zambia. A Threshold Autoregressive (TAR) Econometric Appoach. Paper presensted at Munich Personal RePEc Archive (MPRA). Prakash, S. (2010). Searching Threshold Inflation for India. Economics buletin, 30(4), Rutayisire, M. J. (2013). Threshold Effects in the relationship between inflation and economic Growth evidence from Rwanda. Paper presented at African Economic Reserch Consortium. Sera, M. (1996). Nonlinear effects of inflation on economic growth. IMF, 43(1), Sidrauski, M., 1967, Rational Choice and Patterns of Growth in a Monetary Economy, American Economic Review 57(2): 534{544. Studenmund, A. (2011). Using Econometrics: APractical Guide. UK: Addison Wesley Longman. Sweidan, O. D. (2004). Does inflaiton harm economic growth in Jordan? An econometric analysis for the priod ( ). International ornal ofapplied Econometrics and Quantitative Studie,. 1(2), Tobin, James, October 1965, Money and Economic Growth, Econometrica, 33, Issue 4, , The Econometric Society. 89

104 المالحق 91

105 المالحق غزة ممحق رقم )1(: نتائج اختبار السكون )جذر الوحدة( ان Null Hypothesis: D(GG) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 10 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel Adj. t-stat Prob.* Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level % level % level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. انخضخى Null Hypothesis: D(FFG) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 1 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel Adj. t-stat Prob.* Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level % level % level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. انضفت ان Null Hypothesis: D(GW) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 9 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel Adj. t-stat Prob.* Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level % level % level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. 90

106 انخضخى Null Hypothesis: D(FFW) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 14 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel Adj. t-stat Prob.* Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level % level % level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. فهسطي ان Null Hypothesis: D(GP) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 17 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel Adj. t-stat Prob.* Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level % level % level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. انخضخى Null Hypothesis: D(FFP) has a unit root Exogenous: Constant Bandwidth: 5 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel Adj. t-stat Prob.* Phillips-Perron test statistic Test critical values: 1% level % level % level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. 92

107 غزة ممحق رقم )2(: نتائج اختبار التكامل المشترك Date: 09/07/16 Time: 09:02 Sample (adjusted): 5 64 Included observations: 60 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend Series: D(LOG(GDPG)) D(LOG(CPIG)) Lags interval (in first differences): 1 to 2 Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized Trace 0.05 No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * At most 1 * Trace test indicates 2 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values الضفة Date: 09/07/16 Time: 09:05 Sample (adjusted): 5 64 Included observations: 60 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend Series: D(LOG(GDPW)) D(LOG(CPIW)) Lags interval (in first differences): 1 to 2 Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized Trace 0.05 No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * At most 1 * Trace test indicates 2 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values 93

108 فلسطين Date: 09/07/16 Time: 09:06 Sample (adjusted): 5 64 Included observations: 60 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend Series: D(LOG(GDPP)) D(LOG(CPIP)) Lags interval (in first differences): 1 to 2 Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized Trace 0.05 No. of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * At most 1 * Trace test indicates 2 cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values 94

109 غزة ممحق رقم )3(: نتائج اختبار T-TEST Hypothesis Testing for RESID Date: 09/07/16 Time: 23:57 Sample (adjusted): 2 64 Included observations: 63 after adjustments Test of Hypothesis: Mean = Sample Mean = 5.29e-18 Sample Std. Dev. = MethodValue Probability t-statistic4.01e انضفت Hypothesis Testing for RESID Date: 09/07/16 Time: 23:58 Sample (adjusted): 2 64 Included observations: 63 after adjustments Test of Hypothesis: Mean = Sample Mean = 9.14e-18 Sample Std. Dev. = MethodValue Probability t-statistic1.16e فهسطي Hypothesis Testing for RESID Date: 09/07/16 Time: 23:59 Sample (adjusted): 2 64 Included observations: 63 after adjustments Test of Hypothesis: Mean = Sample Mean = 1.07e-17 Sample Std. Dev. = MethodValue Probability t-statistic1.44e

110 ممحق رقم )4(: نتائج اختبار Jarque-Bera 10 8 Series: Residuals Sample 2 64 Observations 63 غزة Mean 5.29e-18 Median Maximum Minimum Std. Dev Skewness Kurtosis Jarque-Bera Probability Series: Residuals Sample 2 64 Observations 63 انضفت Mean 9.14e-18 Median Maximum Minimum Std. Dev Skewness Kurtosis Jarque-Bera Probability

111 Series: Residuals Sample 2 64 Observations 63 فهسطي Mean 8.43e-18 Median Maximum Minimum Std. Dev Skewness Kurtosis Jarque-Bera Probability

112 Partial Correlation و اختبار Lagrange Multiplier (LM) غزة ممحق رقم )5(: نتائج اختبار Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Prob. F(2,59) Obs*R-squared Prob. Chi-Square(2)

113 انضفت انغربيت Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Prob. F(2,59) Obs*R-squared Prob. Chi-Square(2)

114 فهسطي Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Prob. F(2,59) Obs*R-squared Prob. Chi-Square(2)