الفصل الثامن : الاستثمار في الاوراق المالية

النسخ

1 إدارة البنوك 1 الفصل الثامن االستثمار االوراق المالية

2 .1 ضورقلاو فلتخت نع ضورقلا ةدع بناوج ةعيبط دوجولا قافتلا رشابم نيب تامظلاو ةردصملا كلتل يتلا ددحت ةميقلا ةيمسلاا لدعم...دئاعلا تانوكم دئاعلا ضتي ةميق دئاوفلا )تادنس( حابرلااو ةددحملا مهسلا( )ةزاتمملا وا ةعزوملا مهسلاا( )ةيداعلا ةفاضلإاب ىلا حابرلاا رئاسخلاو ةيلامسأرلا رطاخم قيوستلا قارولأل قوس عابت ه.ىرتشتو فده رامثتسلاا مدخت فده ةيحبرلا ةلويسلاو امأ ضورقلا مدختف فده.ةيحبرلا 2كونبلا ةرادإ

3 .2 رامثتسلال ةيسيئرلا تاسايسلا تانوهرلا ةداع ام طرتشت تادحولا ةيموكحلا ظفتحت هيدل عئادوب ناب يرتشي ءزج يتلا اهردصت ةموكحلا كلذو نامضك كلتل.عئادولا ديدحت ىوتسم رطاخملا لوبقملا رطاخم ةماع رطاخمو.ةصاخ ددحتيو ىوتسم رطاخملا بسح بلطلا ضورقلا ةبسن سأر لاملا ىلإ لوصلأا ةرطخلا ىدمو رفوت تاربخلا ىدل. قاطن عيونتلا ىدم عيونت.هتارامثتسلا 3كونبلا ةرادإ

4 دئاعلا بولطملا نوكتيو دئاعلا كي ضيوعتل هنامرح لاوملاا ةهجوملا قارولأل دئاعلاو اكلا ضيوعتل نع.رطاخملا ةافعملا ةبيرضلا ريغو.ةافعملا لكيه ذاختا.تارارقلا ةمءاوملا نيب تابلطتم ةيحبرلا تابلطتمو.ةلويسلا خيرات.قاتسلاا مكحتلا رطاخملا ةماعلا ة صاخلاو للاخ ةسايس ةيطغتلا ةسايس ةسايسو ديدحت ىوتسم ةدوج قارولأا. 4كونبلا ةرادإ

5 ةسايس.1.2 ةيطغتلا طبترت ةركف ةيطغتلا اطابترا اقيثو امب ىمسي ب يطعي هلماحل لا ءارش عيب ددع نيعم مهسلا للاخ ةرتف ةنيعم لبقتسملا ب قفتم هيلع.اقبسم دجويو نيعون يطعي لا ءارشلا Call Option و يطعي لا عيبلا.Put Option ىمسيو لا قفتملا هيلع امدقم ب Contract Price ذنتلا Exercise Price وهو ابلاغ ام لداعي ةقرولا قوسلا خيرات. وهو كلذب فلتخي نع قوسلا Market Price دصقي هب لا عابت هب ةقرولا دنع ذنت. قلطيو اذه عونلا هنلأ يطعي دحلأ رط لا نا ذفني ةقفصلا لا اهذفني لباقم عفد غلبم نيعم فرطلل رخلاا نع لك مهس دنس دقاعتي هيلع كلذو عونك عاونأ Premium ةافاكملا ريغ ةلباقلا.درلل 5كونبلا ةرادإ

6 ضرتفنل نأ كنب ةبورعلا دق 10 ىرتشا تادنس ريال 100 ب دنسلل.دحاولا ىتح بنجتي رطاخملا ةمجانلا نع لامتحا ضافخنا ماق ب عم فرط يناث ءارشل سفن رهشلا لاب دئاسلا قوسلا تقو ماربإ ( وهو ابلاغ لا ىرتشا هب كلت ) يأ.ريال 100 قفوو صن قافتلاا بجي نأ عفدي فرطلل رخلاا ةأفاكم 4 اهردق.تلااير ةلاح ضافخنا سفن رهشلا ضرتفنل نأ ةميق تضفخنا ىلإ.ريال 89 هذه ةلاحلا بلطيس يرتشم( ) فرطلا رخلآا ررحم( ) ذنت قافتلاا يأ ءارش ب ريال 100 دنسلل.دحاولا عفديو فرطلل رخلآا ةأفاكملا اهردقو x4 11 = ريال 44. رصحنتو رئاسخ طقف ةميق ةأفاكملا امهم تضفخنا ةميق. اما فرطلا رخلآا هتراسخف فقوتت ام لصو هيلإ دنسلا قوسلا تقو ذنت ضرتفنلو هنا.ريال 89 ذئنيح نوكت ةراسخ ررحم = )4-11( x =10 70.ريال 6كونبلا ةرادإ

7 ولو لاير. حالة لمحرر ارتفاع حق هذه سعر الحالة االختيار سوف بالسعر يستخدم نفس البنك المنصوص الشهر حقه عليه لنفترض عدم التعاقد أن تنذ السند سعر االتفاق وسضل قد أي بيعها ارتفع لن يبيع إلى لاير. ان افترضنا عندها سعر يكون صا بلغ السند ربح مشتري حق االختيار السوق -9( x)4 = لاير. 101 لاير حق لو االختيار بيعت وخسارة إجمالية تكون السوق فقط النتيجة هل خسارة يبيع عن البنك كل ب سند السوق = 4-1 ام 3 = 10 x 30 لاير. 3 = لو لذلك اما بيعت وخسارة فسيظل محرر لمحرر إجمالية حق البنك حق عند سند ب كل عن خسارة النتيجة تكون االختيار 5 = 4 +1 = 10 x 30 لاير. 5 = االختيار = 10 x 40 لاير. 4 = إدارة البنوك 7 موقفه فطالما مهما أنه كان لن ارتفاع يقوم سعر بشراء السند وسضل فسيحقق دائما ربحا بيعها متمثال بسعر لمحرر رياالت رياالت السوق. المكافأة

8 .2.2 يليغشتلا و يلاملا موقت ةركف ريثأتلا هثدحت لاكتلا ةتباثلا ةقلاعلا نيب تاداريإ ةأشلا.اهحابرأو درجمف دوجو لاكت ةتباث ينعي نا ريغت تاداريإ ةا لا ةبسنب ةنيعم بترتي هيلع ريغت اهحابرأ ةبسنب.ربكأ مسقنيو اقفو هرداصمل ىلإ نيعون نييسيئر يليغشتلا لثمتت رداصم يليغشتلا ءابعلأا ةتباثلا يتلا قلعتت ةرشابم تايلمعب ةأشلا لثم كلاهلإا تابترم ةئيه...ةرادلإا يلاملا نوكي هردصم ءابعلأا ةتباثلا ةلثمتملا دئاوف نويدلا ةيتأتملا لاوما.ةضرتقم.3.2 ىوتسم ةدوج قارولأا لودلا يتلا اهب قوس ةيلام ةطشن قارولأل عيطتسي نولماعتملا لوصحلا تامولعم نأشب ةدوج هذه قارولأا لثم بيترت اقفو ةردقل ةاشلا ةردصملا اهل ءافولا...اهتامازتلاب ةرادإ 8كونبلا