ارزيابي رشد اقتصاد جهاني در فرآيند جهاني شدن مالي

النسخ

1 فصلنامه علمي- پژوهشي مطالعات اقتصادي كاربردي ايران سال سوم شمارهي 9 بهار 39 نفحات: 05 - ج ارزياتي رشذ اقتصاد جهاوي در فرآيىذ جهاويشذن مالي * احمذ گ گردچيبن سيذکميل طيبي 3 مرضي گ گردچيبن تاریخ دریافت: 50 /03/50 تاریخ پذیزش: 03/50/0 چكيده ج رب يو التصبد ج بوي تبکى ن ضب ذ چىذ دير از ج بويضذن در ابعبد مختلف ب د است. طي دير اخيرر ج ربويضرذن مبلي ک از د بی اخير آغبز ضذ برخي مىبسببت التصبدی را ميت ان یبفت ک ب تذریج ب مراحرل تابمرل خ د وسدیك ميض وذ. از جمل ريابط مبلي بيه کط ر ب ک در امتذاد سبیر جریبن بی ج بوي لرار گرفت ي برب سرعت ببالیي ري ب گسترش ب د است ک ایه ريابط از طریك او اع جریبن بی مبلي بيهالمللي ي سررمبی ای ميض وذ. بر ایه اسبس ایه ممبل ب دوببل پبسخ ب ایه سؤال است ک آیب در فرآیىذ ج بويضذن مبلي رضرذ التصربد ج بوي ويس متأثر خ ا ذ ضذ ي ياکىص وسبت ب ایه تح ل تب چ ميساوي است در عمل برای پبسخ بر سرؤال ف ق در ایه مطبلع از ر يبفت ارزیببي بروبم ب عى ان یك سبك و یه در ادبيبت التصبدسىجي اسرتفبد مري- ض د تب چگ وگي ایه تأثير م رد ارزیببي لرار گيرد. وتبیج تخميه مذل رضذ التصبد ج ربوي کر براسربس ایره ر يبفت مبتىي بر مچ بی چىذگبو برای م کط ر بی ج بن ب دست آمذ است وطبن ميد ذ ک در سربل 004 )ک ب ص رت تصبدفي ي البت لبل از ضريع بحران مبلي 007 اوتخبة ضذ است( رضذ التصبد ج ربوي وسبت ب مطبرکت در یك بروبم ی ت سع ريابط مبلي مثل عض یت در اتحبدی ی پ لي اريپب ياکىص وطبن داد ي اثرات مثبتي را دریبفت وم د است. کليد واژهها: ج بويضذن مبلي رضذ التصبدی ارزیببي بروبم ي مچيىگ. طبقهبندي O47 F36 C5 C : JEL Emal: agoogerdchan@yahoo.com Emal: komal38@yahoo.com Emal: mgoogedchan@yahoo.com *. استبدیبر گري التصبد داوطگب اصف بن ( و یسىذ مسئ ل(. استبد گري التصبد داوطگب اصف بن 3. داوطج ی دکترای التصبد داوطگب اصف بن

2 ارزیببي رضذ التصبد ج بوي در فرآیىذ ج بويضذن مبلي 06. مقذمه خ ا يقس ا ي فطآي سي اؾت و ت افعايف ؿتط اضتثاطات خ ا ي اظ ططيك خطيا اي اا ي اقاض زاضز. زض اي ضاتط قى يطي اتحازي اي پ ي ا تراب يه ط ا پ ي خاة ؿاتط ض اتط ا ي خ ا ي قس ض ايداز اضتثاط زض التهاز وك ض اي خ ا ت تؿ يك فطاي س خ ا يقس ا اي و اه ي ايس. ت اتطاي خ ا يقس ا ي پسيس اي طتثط تا ض ؾات ا ي تي ا ا اؾات و زض تثيي ض اتط ا ي تي ا ي خا ا ي تي وك ض ا ماف اؤثطي ضا ايفاا ايو اس تاا ؾاايط فؿا يت اي التهازي اضتثاط ت ات زاضز. تسي قى اتحازي اي پ ي قطايطي ضا يا يو س و زض آ ط ي اظ وك ض ا ضا ففاع اؾتمال پ ي ذ ز زض يه پ افس ؾ ي ق س ؿ ال وك ض اي و چهتاط اظ ذا ز ضا تاا پا ل يتط تطثيك ز س. ي وا تطي پيكطفت تطي فا ت ضؿيتي اؾت و وكا ض اي ؾوا ؾ اال يه پ ضا ت ؾ ا پ كتطن ت خطيا صاض س. غ ض ي ض ؾياؾت اي پ ي تحس زض اتحازيا اض پا ت اي ت تكىي پ يهپاضچ زض وك ض اي آؾياي خ ب قاطلي پاؾافيه ياع زالضياع قس التهاز وك ض اي آ طيىاي التي ز ي ي تطقى يطي اي اتحازي ا ايداز تح زض ؾيؿات پ ي خ ا ي اؾت. چ ي افعايف تيؾاتم آظازؾاظي تاظاض اي ا ي م ا تما خ تي طظي وك ض ا ضا زض ؾاي پيكطفت اي چك يط زض ف آ ضي اي خسيس وا ف عي ا ااي ثاازالتي لاطاض زاز اؾات. ازغا تي ا ي تاظاض اي ؾط اي و ت افعايف لات الفػ تحطن ؾط اي دط قس اؾت ت طا ض لات الفػ اي زؾتياتي ت شذيط پؽا ساظ خ ا ي ضا تطاي اوثط التهاز ا ا ىا پصيط ؾاذت ت ز ثا ذ ز ضقس التهازي ضا ايداز ز اؾت. فا اي ؾؤا ا ططح اؾت و او ف ضقس التهازي زض وك ض اي خ ا ؿثت ت فطآي س ض ت پيكطفت خ ا يقس ا ي چ لات اضظياتي اؾت آيا وك ض اي خ ا تا ض ز ت اتحازي اي پ ي )ت ؾ ا كاضوت زض تط ا ي خ ا ي قس التهاز( لازض ت افعايف ضقس التهازي ذ ز ذ ا اس تا ز زض ؾ تطاي پاؾد ت اي ؾؤا ا زض اي ما ض تثيي س ضقس التهاازي اضاها چ ااضچ ب ػطي تدطتي تطاي آ اظ ض يافت چي چ س ا و يىي اظ ض اي اضظيااتي تط ا ا اؾات اؾتفاز يق ز تا ت تطضؾي او ف ضقس التهاز خ ا ي ت فطآي س خ ا يقس ا ي پطزاذتا قا ز. زض اي ض ي وك ض اي خ ا زض ز م قا وك ض اي ؾو اتحازي پ ي اض پا )تا ؾ ا ا. Multple Matchng. Program Evaluaton

3 07 فصلىبم علمي- پژي طي مطبلعبت التصبدی کبربردی ایران سبل س م- ضمبر 9- ب بر 393 وك ض اي كاضوت و س زض خ ا يقس ا ي( وك ض اي غيط ؾوا )تا ؾ ا ا اط و تاط ياا قا س( زض ؾا 004 ا تراب يق س. تط اي اؾاؼ ترف ز ما اذتهال ت ططح ثا ي ػاطي زض ذها ل خ اا يقاس اا ي اتحازي پ ي ضقس التهازي زاضز. زض ترف ؾ چ اضچ ب تدطتي س ضقس التهازي اضاه يق ز. ؾپؽ ت تكطيح ض واض و تط پاي ض يافت اضظياتي تط ا ت ط ض كرم ض چي ا اؾات پطزاذت يق ز. زض ترف پ د تايح تطآ ضزي و طت ط ت ي وك ض اي خ ا زض ؾا 004 اؾات ت ؾاط ض چ اي چ س ا تطآ ضز قس اؾت ضز تدعي تح ي لطاض ي يط س. تراف قك ما يع اذتهال ت تيد يطي زاضز.. اتحاديههاي پ لي ي رشذ اقتصاد جهاوي زض فطآي س خ ا يقس اؾثات رت في ا س ت ؾؿ ض اتط ا ي تي وك ض ا ضا يت ا كا س ز و زض ا تساز ؾايط خطيا اي خ ا ي لطاض طفت پطقتاب ض ت ؿتط اؾات. خ اا يقاس اا ي ف ي اؾت و ت افعايف اضتثاطات خ ا ي اظ ططيك خطيا اي ا ي تي ا ي ؾط اي اي اقااض زاضز. ت اتطاي يت ا فت ط اضتثاط ا ي وك ض ا و تا ض يىطز اي تفا ت دط ت ؿتط اضتثاطات خ ا ي ق ز خ ا يقس ا ي ضا ت ؾاؿ ايتركاس )پطاؾااز ىااضا 003(. زض ايا ن ضت ؾ ا ي ا س خطيا اي تي ا ي ؾط اي ؿتط ض اتط ا ي تكىي ت ن اا ا افي ا ي طم اي تي ا ي طايي زض طخ اي ت ط طم اي تي ا ي لسضت تطاتاطي ذطياس وك ض اي ىاض وا ف و تط ا تكىي اتحازي اي پ ي داط تا ايدااز ت ؾاؿ ي فطآي اس خ ا ي قس ا ي قس ت ؾ ا خ اي تاضظ اي پسيس ططح يق س. ا اا ؾ اال ف ا ا ي خ ا يقس ا ي زض تؿسازي اظ وك ض ا ت ؾؿ ي ف آ ضي اطالؾات اضتثاطات قاذم اي خسياس 3 تأثيط صاض تط ض اتط ا ي اؾت و زض ؾطن ي التهاز خ ا ي غ ض يياتس )زاؼ 006(. ؾو قس زض يه اتحازي پ ي ي ت ا س خة ؿتط ض اتط ا ي تي اؾوا فتي وك ض اي 4 غيطؾو قس افؽ التهازي تطاي وك ض ا ت ز ثا زاقات تاقاس. طچ اس ضظ )006( ؿتماس اؾت اثط تكىي اتحازي اي پ ي تط تاظاض اي ا ي ت ز ي ؾاتم و آ ظ ذي ي قافا يؿات 5 ي زض تطضؾي اثطات التهازي تكىي اي اتحازي ا زيس ا اي رت في خ ز زاضز. ا س )96( ض تيا تأثيط ؿ يزاض اتحازي اي پ ي تط وا ف عي ثاز تيا ي و س ايداز اي اتحازي ا. اي ؾا تطاؾاؼ تس غي اضظياتي تط ا ت ن ضت تهازفي ا ثت لث اظ تحطا ا ي 007 ا تراب قس اؾت.. Prasad et al. 3. Das 4. Rose 5. Mundell

4 ي ارزیببي رضذ التصبد ج بوي در فرآیىذ ج بويضذن مبلي 08 يت ا س خة تؿ ي زض تداضت تي ا ي ق ز. از اضز س ظا )003( تا تح ي اثط اتحازي پا ي تط ت ض ضقس التهازي ؾا ات حه الؿي تيد ي يط س و اتحازي اي پ ي زض وكا ض اي ؾو خة وا ف ت ض افعايف زض ؾا ات حه الؿي قس اؾت. ضظ يا وا ج )00( كا يز س خطيا اي تداضي تي وك ض اي ؾو يه اتحازي پ ي زض ضاؾتاي يهپااضچ ي تداضي تيف اظ پيف ؿتط ييات س. پؽ آ چ و زض وا اضظياتي ازتيات التهاز تي ا ا لاطاض ي يطز ضاتط تي ضقس التهازي هساق اي خ ا يقس ا ي )زض اي خا اتحازي پ ي( اؾت. زض ؾ ض اتط ا ي تي وك ض ا زض لط اذيط فطاظ كية اي رت ف ضا طي ز فتي تؿس اظ خ ز خ ا ي تا تكىي از ايي ا س ن س ق تي ا ي پ تا ه خ ا ي اضز طف خسيسي قس ي زض ؾا اي اذيط اي ض اتط قطايط خسيسي ضا تدطت ز ت ط ضيو خة تؿ يك ؿتط تاظاض اي ا ي قس تط تغيط ايي ا س تداضت ضقس التهازي تأثيط صاض ت ز اؾت. اي طف و اظ آ ت ؾ ا خ ا ي قس ا ي ياز يق ز يع ذ ز زض چ اضچ ب تح التي ا س تكىي اتحازي اي پ ي ؿتط خطيا اي تي ا ي ؾط اي يهپاضچ ي ا ي ت ؾؿ ي ض اتط ا ي طم اي تي ا ي تكىي ت ن ا افي ا ي فتي ايداز ؿتط تحطا اي ا ي قى طفت اؾت ) طزچيا 387 (. اظ آ خا و خ ا يقس ا ي خة ت ت ؾؿ ترف ا ي زض اتؿاز ي تي ا ي يق ز 3 تطاؾاؼ ػطي ق پيتط )9( ػطي ض ثطي ؾطض ت ؾؿ ي ا ي يت ا س ضقس التهازي ضا زض 4 ؾط ح رت ف التهازي ت ز ثا زاقت تاقس ت ط ضيو تطاؾاؼ زيس ا ساؾ يت )969( ه 5 وي )963( قا )973( زضخ ي ت ؾؿ يافت ي ا ي ضقس التهازي اظ ضاتط ي ثثت ل ي تطذ ضزاض س. اي ضاتط زض فطآي س خ ا يقس ا ي زض ايت يت ا س خة عزيىي ضقس التهازي وك ض ا ق ز. زض چ اضچ ب س اي ضقس تط ظا يع يه ػا ا ي واضآ س زض لا ة اتحازي اي پ ي تا فطا آ ضز ذس ات تمؿي ضيؿه مسي ي ؾطيؽ اطالؾات اؾة ترهيم واضاتط ؾط اي زض ايت اضتماي ت ط ضي ضقس التهازي ضا ت ز ثا زاضز ) ازضي 38(. چ ي تكىي اتحازي اي پ ي دط ت آظازؾاظي خ ا ي تاظاض اي ا ي م ا تما خ تي طظ ا زض فطآي س ازغا تي ا ي تاظاض اي ؾط اي افعايف لات الفػ تحطن ؾط اي ق ز ت ط ضيو زض اي فطآي س زؾتياتي ت شذيط ي پؽا ساظ خ ا ي تطاي اغ ة التهاز ا تكىي اتؽ ؾط اي صاضي ضقس فطا يق ز.. Edward and Mendoza.Rose and Wncoop 3. Shompetr 4. Goldsmth 5. Shaw

5 09 فصلىبم علمي- پژي طي مطبلعبت التصبدی کبربردی ایران سبل س م- ضمبر 9- ب بر تثييه راتطهي وظري جهاويشذن مالي ي رشذ اقتصاد جهاوي زض اي ترف اظ ما خ ت اضظياتي تدطتي ت تهطيح يه س ضقس التهازي پطزاذت يق ز و زض ايت تا تثيي چ اضچ ب ضياضي آ مف خ ا ي قس ا ي زض ضقس التهازي وك ض ا تطضؾي ق ز. ت ط ضو ي تاتؽ ت يس يه وك ض ت ن ضت ظيط لات تؿطيف اؾت: Y Af ( L, K) K g( K, K) Y Af ( L, g( K, K)) )( ت ط ضيو : )( پؽ يت ا تاتؽ ت يس ضا ت قى ظيط تاظ يؿي ز: )3( و زض آ : Y: ت يس ي : L يط ي واض : K خطيا ؾط اي زاذ ي : K خطيا ؾط اي ذاضخي : A ضطية تى غي. تا زيفطا ؿي يطي اظ ضاتط )3( يت ا قت: dy daf ( L, g( K Af dl Af g dk Af g dk, K)) L g k g k )4( اظ تمؿي ضاتط )4( ت ضاتط )3( ضاتط )5( ت زؾت يآيس: y a [ f L / f ( L, g( K k L, K))] l [ f g gkk / f ( L, g( K, K))] k [ f g gk K / f ( L, g( K, K))] )5( a da/ A, l dl / L, y dy / Y, k K dk/ / K, k dk/ / ت ط ضيو زض آ ت ز ضقس حه تحت تأثيط ضقس تى غي ضقس يط ي وااض ضقاس خطياا ؾاط اي )زاذ اي ذاضخي( اؾت. تا طتة ز ضاتط )5( تطفؿة وكف حه ؿثت ت ؾ ا ت يس يت ا قت: y a e l e L K [ e k e ] K K k )6(

6 ارزیببي رضذ التصبد ج بوي در فرآیىذ ج بويضذن مبلي 0 )7( و زض ضاتط )6( L e K e وكف حه ؿثت ت ؾا ت يس اؾت. ا ا زض ضاتط )7( پيكطفت تى غي )a( ت ن ضت پؿ ا س تركي اظ ضقس ضا و ايتا ا ت ؾاط زاز ا ت ضيح زاز تيا يو س: تحت فطو ضلاتت وا ت يس ايي طيه اظ ؾ ا ضا يت ا ت ن ضت ؿاثتي اظ لي ات ؾا ا ت يس لي ت حه قت يؿ ي: Af L PL / P, Af K PK / P, Af ggk PK / P, Af ggk PK / P ت اتطاي يت ا وكف اضاه قس زض ضاتط )6( )7( ضا ت ن ضت ظيط قت: a y [ ell ek ( ekk ek k)] el PL L / PY, ek PK K / PY K )8( فا ا ط فطو ق ز و خ ا يقس ا ي يت ا س خة عزيىي تاظاض اي ا ي ت قطايط ضلاتات وا ق ز ضاتط )6( ضا يت ا ت ن ضت ظيط قت: y a ] e ( PL L/ PY ) l [( PK K / PY ) k ( PK K / PY ) k K )9( ضاتط )8( كا يز س ضقس التهازي تا ؿثت لي ت ا طتثط اؾت. زض د ؼ تايح تدطت ز ض ا ؿتط اؾثات ا ي زض ؾطاح خا ا )94-870( كااا يز س و يىي اظ ت ط ي زؾ ات ا ض ز اي ا ي ا ز ض ط ا ي اي زض ا ط خ ت ا ط و ك ا ض ا ت ا ز اؾ ات )اؾال هيا 38(. زض ز اي اذيط يع طايي تطاتطي طخ ت ط وك ض اي ؾو اتحازي پ ي اض پا اظ تطي زؾتا ضز اي اي اتحازي ت ز اؾت. ت اتطاي ا ط فطو ق ز زض ضاتط )8( اطا تاا فطآي س خ ا يقس ا ي يهپاضچ ي زض ض اتط ا ي اظ ططيك طاياي زض اطخ ااي ت اط پا P K ا طا ق ز اايتا ا ايا افس لي ت ؾط اي زاذ ي ذاضخي ت ؾ ت يه لي ت افس ثال ضاتطا ضا ت ن ضت ظيط قت: y a ( PL L / PY ) l ( PK / PY )[ Kk Kk] e فا ا ط لي ت حه يع ثاتت فطو ق ز تط اؾاؼ ضاتط ف ق ضقس التهازي تا خ زي ا ي ؾ ا ت يس,L( )K,K ضقس اي ؾ ا,l( )k,k اضتثاط ؿتمي زاضز.

7 ي ا فصلىبم علمي- پژي طي مطبلعبت التصبدی کبربردی ایران سبل س م- ضمبر 9- ب بر 393 چه. 3 ارچ ب تجرتي الگ اظ ا اذط ز ي 80 تحميمات ظيازي زض ظ ي ا اي ضقس ا دا طفت و دط ت ايداز ا اي خسيسي ت ا» س اي ضقس زض ظا«قس. زض اي ا ا ؾاظ واض اي زض ي التهاز تط ث اي تغيط ايي ا س آ ظ ؾطح اؾثي اظ ؾ اضت پػ ف زض ضقس التهازي مف زاض س. ا ثت س ػطي پطزاظا ضقس زض ظا ؾس ت خ ت ؾا ؾط اي ف ا ضي يؿت ت ى ؿتمس س ت ا ط ز ي اي اضز اظ اخعاي ضط ضي ضقس ؿت س ت ى ت واض يطي د ؾ اي اظ ؾياؾت ا زض و اض ؾط اي ف ا ضي طخ ضقس التهاز ضا تحت تأثيط لطاض يز س. ا اي خسيس ضقس ض يىطز ا ا عا ات ؾياؾتي خ ت تحمك يه ضقس پايساض ضا اقي اظ ؿتط تداضت ت ؾؿ ؾط اي ا ؿا ي اضتماي ت ط ضي ؾياؾت اي واضآ س ز ت يزا س. تطاؾاؼ اي طا ؿات ضقس التهازي تط پاي ي د ؾ اي اظ ؾاظ واض ا اتفاق يافتس و زض اي د ؾ غيط اظ از اي ا ي ت يس ؾ ا زي طي ا س خ ا يقس ا ي يع زذي ؿت س )طيثي ىاضا 387 (. آ چ اؾت كاضوت تطذي وك ض ا زض تط ا ي خ ا يقس اؾت و زاضاي آثاض زض ي آثاض كط تط التهاز آ ا التهاز ؾايط وك ض ا يتاقس. ت اتطاي اي ما تا اؾتفاز اظ ض چي و زض آ تغيط اي ت ضيح ز س ي ا ي ضقس ت ؾ ا چ چ س ا ؿطفي يق س ت تطضؾي او ف ضقس التهاز خ ا ي ت تح الت خ ا يقس ا ي يپطزاظز. تطاي اي ػ ض اظ اطالؾات ت ا وك ض اي خ ا زض ؾا 004 و اظ پاي ا اي تط تي World ) Penn Tables ح فكطز قاذم اي ت ؾؿ خ ا ي CD-ROM( )World Development Indcators اؾترطاج طزيس اؾتفاز قس اؾت. زض اي ذه ل زض تثيي ضاتط تي اتحازي اي پ ي ضقس التهازي فط تاتؿي ضقس خ ا ي ت CU CU, g )g لات تؿطيف اؾت ت ط ضيو زض آ g ضقس التهاز خ ا ي ن ضت( X اتحازي پ ي كرم X تطزاضي اظ ؾايط تغيط اي تأثيط صاض تط ضقس التهازي ا س تداضت ؾياؾت اي تداضي تحميك ت ؾؿ ا ثاقت ؾ ا ت يس اؾت. زض اي ضاتط زالض وطي )00( زض طا ؿ ذ ز تط تأثيطپصيطي ضقس التهازي اظ تاظ ت ز التهاز و قا د ؾ اي اظ قاذم ا ا س تداضت فص تؿطف ا ؾو يت زض ؾاظ ا خ ا ي تداضت آظاز ؾاظي ا ي فص و تط اي ؾط اي اؾت تأويس زاض س. فا خ ت تطضؾي تأثيط ؾو يت زض اتحازي پ ي تط ضقس التهازي تا تىي تط ثافث ػطي پيكي زض اتتساي اي ترف ظيطترف )-( تا ت خ ت ض زاز اي تات يي ا ي تدطتي ضقس التهازي و ي وك ض اي خ ا ت ن ضت ظيط تؿطيف يق ز:. Dollar and Carry

8 ي ارزیببي رضذ التصبد ج بوي در فرآیىذ ج بويضذن مبلي K K ' FG )0( y 0 k xk k ' zk ' DD u k k ' K ت ط ضيو y تغيط ضقس التهازي D FG تغيط داظي ت ؾ ا يىي اظ هساق اي خ ا يقس ا ي ) ث ؾو يت زض يه اتحازي پ ي( z k x k يع تغيط اي تطويثي قا تطزاض X تطزاضZ ؿت س ت اي و ض طؾي ض ي اي اظ وك ض اي كاضوتو س زض تط ا خ ا يقس ا ي وك ض اي ط و تط )قا س( ا دا يق ز. زض اي خا β D ضطاية تر ي تغيط داظي ت ؾ ا اثط كاضوت زض اتحازي پ ي اؾت. 4. ريششىاسي تخميه: ارزياتي تروامه زض اخطاي ط تط ا اخت اؾي يا التهازي ى اؾت تطذي اظ افطاز افس ا كاضوت ز تطذي يع كاضوت ى س. اي ض ؼ زض ؾطح تي ا ي يع يت ا س خ ز زاقت تاقس ت ط ضي وا اثال زض يىي اظ خ ث اي خ ا يقس ا ي ا س اتحازي اي پ ي ى اؾت تطذاي وكا ض ا كااضوت ز تطذي يع كاضوت ىطز يا تا تأذيط زض آ اضز ق س. زض اي ذه ل كاضوت زض يه تط ا اثطي ضا ايداز يو س و اقي اظ او ف قطوتو س ا ؿثت ت اخطاي آ اؾت. اثط ايداز قس تطآ س اخطاي تط ا ي ا ضز ػط اؾات. قاى ياطي ياه اتحازي پ ي ؾو يت زض آ يت ا س تا س وؿة ضقس التهازي تاقس و تحماك آ تطآ اس ايا تط ا ذال اؾت و تطاي اؾواي اتحازي اتفاق يافتس. تا اي فا ضقس التهازي تطاي وكا ض اي غيطؾو ا ىا پصيط اؾت. اي و چ اثطاتي تطاي قطوتو س ا زض اتحازي پ ي ايداز يقا ز او ف وك ض اي غيطؾو زض ت زؾت آ ضز ضقس التهازي ت چ يعا اؾات زض لا اة ض يافات اضظياتي تط ا لات تطضؾي اؾت. پؽ اضظياتي تط ا ض قي اؾت و زض آ ؾؿي يق ز تا تمؿي افس ا ) ثال وك ض ا ت ا اا ذا اض ا( ت ط زض ا )و زض يه تط ا كاضوت يو س( ط قا س )و كااضوتي زض تط ا ا ساض س( تأثيط اخطاي تط ا ا ؾياؾت ا تط قاذم اي التهازي ت ض اي رت ف ضز اضظياتي لطاض يطز )غاه 004(. تا اي ت ضيح خ ا ي قس ا ي ضا يع يت ا تا تأويس تط خ اي رت اف آ ا س تكىي اتحازي اي پ ي ت ؾ ا تط ا ضز ت خ لطاضزاز تأثيط آ ضا تط ضقس التهاازي تطضؾي ز. تسي حاظ زض چ اضچ ب ػطي تس غي اضظياتي تط ا زض فطآي س تطضؾاي ياه تحا التهازي ا س خ ا يقس ا ي اثطات كاضوت زض يه تط ا ا س تكىي اتحازيا پا ي تطضؾاي ق ز.. Outcome. Zhao

9 ي ا ؤ 3 فصلىبم علمي- پژي طي مطبلعبت التصبدی کبربردی ایران سبل س م- ضمبر 9- ب بر 393 زض اي اضتثاط يه چ اضچ ب فيس تطاي تر ي اثاطات كااضوت زض تط ا ا زض لا اة چ ااضچ ب 4 3» حه تا م «ؿطفي يق ز و ت طا ؿات ي ا )93( ضاتي )97( ال اس )986( تاظ ي طزز. زض اي چ اضچ ب يت ا ز تيد )يا اوا ف( تاا م ضا تاا يىاسي ط مايؿا ا ز: Yتطاي كاضوت Y 0 ؾس كاضوت. ت اتطاي ط افس زاضاي ز پاؾد تا م تطاي ياه زض اا ا اس ؾو يت زض اتحازي پ ي اؾت Y تطآ س وك ض لتي زض تط ا كاضوت يو س ياا Y 0 تطآ اس آ وك ض لتي زض تط ا كاضوت يو س )غاه 004 (. ا ثت تايس ت خ زاقت و خ ز ز او ف )يا ز تطآ س( Y 0 Y ع ا تطاي يه وك ض ا ط حا ي اؾت. ا ط > 0 0 Y Y تاقس يت ا فت ؾو يت زض تط ا تطاي وك ض ثط ت ز اؾات. ت ااتطاي Y اؾت = D ت ؿ ي DY ( D ) Y0 لتي او ف كا س قس تطاي اي وك ض 6 5 خ ز زض ا 0= D ت ف ؾس خ ز زض ا اؾت. زض الؽ اثطات زض ا ضا يت ا تطاي افس خا ؿ ت ن ضت ظيط تؿطيف ز: TE Y Y0 )( اثط زض ا تطاي افس (TE) PATE E E Y Y 0 7 )( اثط زض ا ت ؾط تطاي خا ؿ (PATE) )3( 8 اثط زض ا ت ؾط تطاي خا ؿ (SATE) SATE E N Y Y N N 0 9 لتي كاا سات{ = N = :} D تاقس SATE اثط زض اا ض ي زض ا قس ا )TT( ضا كاا يز س. زضفا يو اي اثط تطاي لوا ت زض ضز اي و چ يه تط ا يه ط ضا تأثط يو اس فيس اؾت PATE يت ا س تطاي تكريم اي و آيا ط زي طي اظ كاضوت و س ا كات خا ؿ اظ تط ا ؾ ز ي تط س اؾتفاز ق ز.. Potental Outcome. Neyman 3. Rubn 4. Holland 5. Treatment 6. Treatment Effects 7. Populaton Average Treatment Effect 8. Sample Average Treatment Effect 9. Treatment on Treated

10 ي ا ارزیببي رضذ التصبد ج بوي در فرآیىذ ج بويضذن مبلي 4 چ ي اثاط زض ا ت ؾط خا ؿا اثط زض اا ت ؾط ا تاط يا اط زض ا قس ا ت ن ضت ظيط تؿطيف يقا س ) كاضوتو س ا زض تط ا ( ت تطتية تحت ؾ ا SATT PATT 3 )آتازي ىاضا )004 : PATT E SATT E D E( Y Y ) D 0 N, D Y Y N D 4 تطاي اثط زض ا ت ؾط خا ؿ ت تطتية تطاي ط اظ ؾ ي زي ط 5 SATC PATC و تط )قا س( ت ن ضت ظيط تؿطيف يق س: PATC E D 0 E( Y Y ) D )4( )5( )6( SATC E N, D 0 Y Y 0 N 0 D 0 0 )7( تطاي تر اي PATT PATE چ اس ض آ ااضي خا ز زاضز وا ا ثتا تاطاي تر اي SATE SATT يع واضتطز زاضز. ض يافت چي يه ض تر ي ظ س ض طؾي ي اؾت و تاطاي تر اي اثطات شوط قس ف ق ت واض يض ز. چي ض قي اؾت و تطاي ا تراب كا سات ط زض ا قس 6 ط و تط مايؿ ي اثطات تغيط اي ت ضيحي )و ضيت ا( ض ي تغيط او ف ت واض ايض ز 7 )غاه 004(. زض ض چي ضطية ت اي و افت ا كااضوت زض يه تط ا ا ضا كا يز س تاطآ ضز يقا ز ت ط ضيو تغيط اي ت ضيحي خ ز زض س چ ااي چ س ا ا ضا تاطاي ا طثااق اثطات تي ز ط كاضوتو س و تط ايداز يو س. تط اي اؾاؼ زض اي ما خ ات اضظيااتي تأثيط ؾو يت زض اتحازي پ ي تط ضقس التهازي وك ض اي خ ا زض ؾا 004 اظ ض چ چ س ا اؾتفاز يق ز. زض ترف تؿس تايح اي تر ي ا اضاه قس اؾت.. Populaton Average Treatment on Treated. Sample Average Treatment on Treated 3. Abade et al. 4. Populaton Average Treatment on Controls 5. Sample Average Treatment on Controls 6. Covarates 7. Propensty Score

11 5 فصلىبم علمي- پژي طي مطبلعبت التصبدی کبربردی ایران سبل س م- ضمبر 9- ب بر تجسيه ي تحليل وتايج زض ترف لث كا زاز قس و كاضوت زض يه تط ا ا س ؾو يت زض يه اتحازي پ ي )ت ؾ ا هسالي اظ خ ا يقس ا ي( يت ا س اثطي ضا ايداز و س و اقي اظ او ف قطوتو س ا ؿثت ت اخطاي آ تط ا اؾت. اثط ايداز قس تطآ س اخطاي تط ا ي ا ضز ػط ايتاقاس. قاى ياطي ياه اتحازي پ ي ؾو يت زض آ يت ا س تا س وؿة ضقس التهازي تاقس و تحماك آ تطآ اس ايا تط ا ذال اؾت و تطاي اؾواي اتحازي اتفاق يافتس. تا اي فا ضقس التهازي تطاي وكا ض اي غيطؾو يع ا ىا پصيط اؾت. اي و چ اثطاتي تطاي قطوتو س ا زض اتحازي پ ي ايداز يق ز او ف وك ض اي غيطؾو زض ت زؾت آ ضز ضقس التهازي ت چ يعا اؾت ضا ايتا ا زض لا اة ض يافت اضظياتي تط ا ض چي اضظياتي ز. زض اي ترف اظ ما خ ت اضظياتي تدطتي تأثيط خ ا يقس ا ي تط ضقس التهازي وك ض اي ؾو غيطؾو زض اتحازي پ ي تايح ض چي و ت ؾط آتازي اي ث ع )00( فطآي سؾاظي قس اؾت تدعي تح ي يق ز. تطاؾاؼ اي ض يافت يت ا او ف ضقس التهازي خ ا ضا ؿثت ت كاضوت وك ض ا زض فطآي س خ ا يقس ا ي اظ ططيك ؾو يت زض اتحازي اي پ ي اضظياتي ز. تسي حاظ ضط ضت طاخؿ ت يه ا ي ضقس التهاز خ ا ي افؿاؼ يق ز. اظ اي ض يت ا تا تؿطيف س ضقس زض ضاتط )8( و يه فا ت تؿ ي يافت اظ ضاتط ي )0( س زالض وطي )00( ثت ي تط ؾو يت ؾس ؾو يت زض اتحازي پ ي تطاؾاؼ ض يافت اضظياتي تط ا تثيي قس زض ض اتط )( تا )7( تطاي 90 وك ض خ ا ت ن ضت زاز اي مطؿي زض ؾا 004 اؾت ا ي ايي ضقس ضا ت ن ضت ظيط تؿطيف ز. LnY EU DEUj LnK LnLF 3LnFDI 4H 5 = j=... (اؾواي اتحازي اض پا زض ؾا ( 004 OPEN )8( و زض آ LnY اضيت ت يس اذا م زاذ ي ت لي ت ثاتت ؾا 000 تطاي وك ض زض خ ا D EU تغيط داظي ؾو يت زض اتحازي اض پا اؾت. اي تغيط اضظ يه ذ ا س زاقت لتي وك ض ضز ػط ؾو اتحازي اض پا تاقس زض غيط اي ن ضت اضظ نفط ي يطز. LnLF LnK يع اضيت تغيط اي تكىي ؾط اي يط ي واض ؾط اي صاضي ؿتمي ذاضخي وك ض LnFDI ؿت س. ؾال تط اي open H يع ت تطتية كا ز س ي تغيط ؾاااط اي ا ؿا ي )زض اي خا تؿااساز ثثت ا و س ا ز ض ي ت ؾط ( تغيط تاظ ت ز التهاز اؾت و اظ ؿثت فد تداضت ت GDP زض ط وك ض ت زؾت آ س اؾت.. Abade and Imbens

12 ارزیببي رضذ التصبد ج بوي در فرآیىذ ج بويضذن مبلي 6 اتتسا خ ت اضظياتي و ي اظ تايح اثط تغيط ا يت ا س ف ق ضا ت ض فسال طتؿات ؿ ي) OLS ( ضز اضظياتي لطاض زاز. خس )( اي تايح ضا ؿىؽ يو س. تطاؾاؼ اطالؾات اي خس ت خطيا صاقت افس پ ي ي ض زاضاي تأثيط ثثت ؿ يزاض تط ضقس التهاز خ ا ي ت ز اؾت ت ط ضيو تكىي اي اتحازي ت اي ز ي و اؾثات ا ي ؿ يزاضي ضا تي وك ض اي اض پايي ؾايط وك ض ا ايداز ز اظ پ ل ي )ي ض ( تطذ ضزاض قس خة افعايف ضقس التهازي تطاي ي وك ض اي خ ا قس اؾت. جذيل : وتايج تخميه مذل رشذ )8( ته ريش حذاقل مرتعات معم لي )OLS( D EU OPEN lnfdi H lnlf lnk عرض از مثذأ 0/93-0/004 0/03 0/003 0/ 0/85 / 39 )/83( )-/6( )/7( )/83( )3/7( )3/03( )6/6( ثؽ: يافت اي تحميك R = 0 / 98 F= 975 / 73 تا اي فا تايح اضاي قس زض خس ف ق طا تا اقىا اؾت ظيطا زض آ ضطية تغيط تاظت ز التهاز (open) في تطآ ضز قس اؾت ضطية تطآ ضزي تغيط ؾط اي صاضي ؿتمي ذاضخي (FDI) يع اظ ؾطح ؿ يزاضي الظ تطذ ضزاض ث ز و ذال ا تػاض اؾت. ت اتطاي زض ض چي اي تغيط ا تا تغيط زض ا و ؾو يت زض اتحازي پ ي اض پاؾت زض لؿيت ا طثاقؾاظي اثط اي تط ا تط تغيط او ف يؿ ي ضقس التهاز خ ا ي لطاض ي يط س. تا ت خ ت تايح فان تطاي التهاز خ ا ي و زض آ اتحازي پ ي اض پا مف ؤثطي ضا زاقت اؾت س ضقس خ ا ي يت ا س ث اي تر ي اي چي لطاض يطز. زض ظيط تايح تدطتي تر ي ظ س ي چي چ س ا ت ض آتازي اي ث ع )00( تطاي اثط زض ا ت ؾط )ATE( تاثيط اتحازي پ ي تط ضقس التهازي زض اضتثاط تا 3 ط زض ا )ATT( يا ط و تط )ATC( اضاه يق ز. زض اي اضتثاط اظ اطالؾات 90 وك ض خ ا زض ؾا 004 اؾتفاز قس اؾت. اظ آ دا و اؾتفاز اظ ض آتازي اي ث ع )00( زض چ اي چ س ا اخاظ يز س افس اي كا س قس تيكتط اظ يه تاض لات يت چ قس تطاتك ضا زاقت تاق س ت اتطاي تايح فان اظ زلت تاالتط تطذ ضزاض ق س زض اي طا ؿ اظ پ ح تغيط ت ؾ ا چ اي رت ف اؾتفاز قس اؾت. زض اي حاؾثات ضطية SATE تيا و س ي ا ىا اثط زض ا يؿ ي ؾو يت زض اتحازي پ ي تطاي ا ت ن ضت يا ي تط ضقس التاهازي وك ض اي خ اا زض ؾا 004 اؾت و اي اثط. Average Treatment Effects. Average Treatment on Treated 3. Average Treatment on Controls

13 7 فصلىبم علمي- پژي طي مطبلعبت التصبدی کبربردی ایران سبل س م- ضمبر 9- ب بر 393 يت ا س اظ ططيك تغيط اي چي و زض اي خا اضيت تغيط اي تكىي ؾط اي يط ي واض ؾط اي صاضي ؿتمي ذاضخي ؾط اي ا ؿا ي تغيط تاظ ت ز التهاز اؾت ا دا ق ز. جذيل : تأثير اتحاديه پ لي )جهاوي شذن مالي( تر رشذ اقتصادي كش رهاي جهان تا مچهاي مختلف در حالت SATE Std. Err 0/765 0/596 0/530 0/57 P> z Z ضرية 0/008 /66 / /59 / /7 / /30 /67 Matchng Varables: LnLF LnK lnfdi H OPEN تعذاد مچها 3 4 ثؽ: يافت اي تحميك خس )( كا يز س و زض ض SATE خ ا يقس ا ي زض لا ة اتحازي پ ي تط ضقس التهاز خ ا ي زض فا ت ا يؿ ي چ اي چ س ا زاضاي تأثيط ثثت ؿ يزاض ت ز اؾت. اي تسا ؿ ي اؾت و اثط زض ا زض ا ت ط ض ت ؾط تط ضقس التهازي وك ض اي خ ا زض ؾا 004 زض فا ت ا يؿ ي چ اي رت ف تأثيط ثثت ؿ يزاضي زاقت اؾت. زض الؽ تا چ اي تيكتط و تيا ط تأثيط فه كتطن تغيط اي رت ف تط تغييط او ف يؿ ي ضقس التهازي اؾت ا ىا تأثيط صاضي تغيط زض ا )يؿ ي اتحازي پ ي اض پا( تط ضقس التهازي وك ض اي خ ا افعايف يياتس. تا اي خ ز تطاي تثيي تيكتط اثطات اقي اظ اضظياتي تط ا يت ا اظ اثط زض ا ت ؾط خا ؿ )PATE( )SATE( يع اؾتفاز ز. تطاي ثا آتازي اي ث ع )00( كا زاز س و SATE تطاي لوا ت زض ضز اي و آيا كاضوت زض يه تط ا ) ث ؾو يت زض اتحازي پ ي( ؾ ز س اؾت زض ػط طفت يق ز. زض مات ا ط تط ا ي زي طي اظ اتحازي پ ي زض ػط طفت ق ز و زض آ تت ا زي طي اظ ا خا ؿ ضا زض ػط طفت PATE فيستط ذ ا س ت ز. ا ا اظ آ خا و ا حطا ؿياض SATE زض اي تعضي و تط يا فسال تطاتط PATE اؾت PATE يت ا س زض ؾطح يا 5 زضنس ت ط ض ؿ يزاضي اظ نفط تفا ت تاقس. خس )3( تايح تر ي ت ض PATE ضا تا 5 چ كا يز س. ا و ا تػاض يضفت تايح تر ي زليما تا تايح SATE خ ت اؾت. اي تيد تيا ط اثط خ ا ق تكىي اتحازي اض پا تط ضقس التهازي و وك ض اي خ ا چ ؾو چ غيطؾو زض اتحازي اض پا اؾت. تط اي اؾاؼ تايح خس )4( كا يز س ؾو يت زض اتحازي اض پا اثط كات ي ض ي ضقس التهازي ؾايط ط ا زاضز.

14 ارزیببي رضذ التصبد ج بوي در فرآیىذ ج بويضذن مبلي 8 Std. Err 0/547 Z ضرية جذيل 3: تأثير اتحاديه پ لي )جهاوي شذن مالي( تر رشذ اقتصادي كش رهاي جهان تا 5 مچ در حالت PATE P> z 0/000 4/5 /34 ثؽ: يافت اي تحميك حالت Matchng Varables: LnLF LnK lnfdi H OPEN ت ؾال ا و اي ث ع )004( ى ايچي ضا تاز )998( تيا يو س اثط زض ا ض ي ظيط ترف اي خا ؿ تط اظ اثط آ ض ي ت ا خا ؿ اؾت. خس )4( تايح اثط زض ا ت ؾط ضا تطاي ظيط ط زض ا قس خا ؿ )SATT( ظيط ط و تط خا ؿ )SATC( تيا يو س. تايح كا يز س و اثط تط ا يؿ ي تكىي اتحازي پ ي اض پا ض ي ضقس التهازي كاضوتو س ا يؿ ي وك ض اي اض پايي ؾو اتحازي ؿ يزاض اؾت ط چ س اثط تيكتطي ض ي وك ض اي غيطؾو ايداز قس اؾت. جذيل 4: تأثير اتحاديه پ لي تر رشذ اقتصادي كش رهاي جهان تا 5 مچ ضرية در حالتهاي SATT يSATC Std. Err 0/78 0/558 P> z 0/004 0/00 Z /90 4/5 Matchng Varables: LnLF LnK lnfdi H OPEN 0/809 /56 SATT SATC ثؽ: يافت اي تحميك ت اتطاي كا س يق ز تطاؾاؼ چي چ س ا ا ط خ ا يقس ا ي ت ؾ ا يه زض ا زض ػط طفت ق ز افعايف ضقس التهاز خ ا ي يه تيد آ ت ز ت ط ضيو وك ض اي خ ا اظ اي تط ا تأثط يق س. وتيجهگيري زض ز اي اذيط التهاز خ ا ي قا س تح الت ؿتطز اي ت ز اؾت و ؾ استا تا اؾاط پياسايف ؾ ا تكىي ز س خ ا ي قس ت ل ؼ پي ؾت اؾت. اظ خ ض اتاط اا ي تاي وكا ض ا وا زض ا تساز ؾايط خطيا اي خ ا ي لطاض طفت تا ؾطؾت تااليي ض ت ؿتط اؾت و اظ آ تا ؾ ا ا خ ا يقس ا ي ياز يق ز.. Imbens. Heckman, Ichmura, and Todd

15 ي ا 9 فصلىبم علمي- پژي طي مطبلعبت التصبدی کبربردی ایران سبل س م- ضمبر 9- ب بر 393 خ ا يقس ا ي تا خ ايي ا س تكىي ت ؾؿ اتحازي اي پ ي تاا تاأثيط تاط ض اتاط اا ي زاذ ي تي ا ي از اي ا ي اؾتا ساضز ؾاظي ا ي طخ اضظ طخ ت اط عي ا ااي ت ياس زض ايت ضقس التهازي يت ا س تؿتط اي خسيسي ضا تطاي ت ؾؿ وك ض ا ايداز ايس. زض اي طا ؿ اي ؾؤا ضز اضظيا يت لطاض طفت و آيا زض فطآي س خ ا يقس ا ي ضقاس التهااز خ ا ي يع او ف كا يز س اي او ف تا چ فسي اؾت تا اؾتفاز اظ تس غي اضظياتي تط ا و ت ؾ ا يه ض يافت ي زض ازتيات التهازؾ دي ططح قس اؾت تا پيط ي اظ ا ي آتازي اي ث ع) 00 ( كرم قس و زض ؾا 004 )اي ؾا تطاؾاؼ تس غي اضظياتي تط ا ا تا نا ضت تهازفي ا تراب قس اؾت( ضقس التهاز وك ض اي خ ا تحت تأثيط تكىي اتحازي پ ي اض پا ت ز زض فميمت ت آ او ف ثثت كا زاز اؾت. اي زض فا ي اؾت و اي تيد زض ت ا فا ات اا اظ خا ؿ تا چ اي رت ف فتي واضتطز ض فاسال طتؿاات ؿ ا ي ا ضز تأوياس لاطاض طفت. يه پيا ذال اظ تايح اي ما تيا ط ا تراب اؾاتطاتػي تاط ظا ) ثا ؾوا يت زض ياه اتحازي پ ي يىپاضچ ي ا ي ؾايط اؾتطاتػي ا ي( ت ؾط وك ض ا اؾتفاز اظ فطنت ا تطاي ضؾيس ت ا سا التهازي اؾت.

16 ( ( ( ارزیببي رضذ التصبد ج بوي در فرآیىذ ج بويضذن مبلي 0 مىاتع اؾال هيا وطي )38»خ ا يؾاظي ضغي اضظي ضقس ت يس ؿتط پا ي زض زي اط وكا ض ا مايؿا آ تاا ايطا «ز اظز ي و فطا ؽ ؾياؾت اي پ ي اضظي تا ه طوعي خ ضي اؾال ي ايطا. طيثي ؾيسو ي قيد ت ايي آظيتا طزچيا اف س )387»تح ي ي تط ضقس التهازي زض وك ض اي ؾو ؾاظ ا و فطا ؽ اؾال ي )OIC( تا تأويس تط تداضت ؾط اي ا ؿا ي«ا ي ايف التهاز اؾال ي زا ك ا ك س. ازضي طتوي )38»ت ؾؿ ا ي تحطا اي ا ي ضقس التهازي«فه ا پػ ف اي التهازي ايطا ق اض.37-6 :5 Abade, A & Imbens, G(00); "Smple and Bas-Corrected Matchng Estmators for Average Treatment Effects", NBER Techncal Workng Paper, No. 83. Das, D. K(006); "Globalzaton n the World of Fnance: An Analytcal Hstory", Global Economy Journal, Vol. 6, No.. Dollar, D & Carry, A(00); "Growth s Good for Poor", Journal of Economc Growth, Vol. 7, pp Goldsmth, R(696); Fnancal Structure and development, New Haven, Yale Unversty Press. Heckman, J & Ichmura, H & Smth, J & Todd, P(998); "Characterzng Selecton Bas Usng Expermental Data", Econometrca, Vol. 66, No. 5, pp Imbense, G. W(004); "Non-Parametrc Estmaton of Average Treatment Effects under Exogenety: a Revew", The Revew of Economcs and Statstcs, Vol. 86, No., pp Krugman, P. R & Obstfeld, M(000); Internatonal Economcs: Theory and Polcy, 5 th Edton, New York: Addson-Wesley. Lee, M(005); Mcro-Economcs for Polcy Program and Treatments Effects, New York: Oxford Unversty Press Inc. McKnnon, R. I(963); "Optmum Currency Areas", Amercan Economc Revew, Vol. 53, pp Mundell, R. A(96); "A Theory of Optmum Currency Areas", Amercan Economc Revew, Vol. 5, pp Penn World Tables: Prasad, E (003); "Effect of Fnancal Globalzaton on Developng Countres", Some Emprcal Evdence, Internatonal Monetary Fund. Rose, A(00); "Common Currency Areas n Practce, Revstng the Case for Flexble Exchange Rates", Prepared for the Bank of Canada Conference. Rose, A(006); "Currency Unons", for the New Palgrave. Rose, A & van Wncoop, E(00); "Natonal Money as a Barrer to Internatonal Trade: The Real Case for Currency Unon", Amercan Economc Revew, pp Shaw, E. S(973); Fnancal Deepenng n Economc Development, New York, Oxford Unversty Press. WDI: World Development Indcators CD-ROM.

17 فصلىبم علمي- پژي طي مطبلعبت التصبدی کبربردی ایران سبل س م- ضمبر 9- ب بر 393 Zhao, Z(004); "Usng Matchng to Estmate Treatment Effects: Data Requrements, Matchng Metrcs, and Monte Carlo Evdence", The Revew of Economcs and Statstcs, Vol. 86. PP 9-07.